企業(yè)財務風險防范措施研究

王菊蘭

摘要:首先,筆者分析了企業(yè)財務風險產(chǎn)生的外部、內(nèi)部原因,進而探討了如何加強企業(yè)財務風險防范措施,希望能為相關企業(yè)起到一定的借鑒作用。

關鍵詞:企業(yè)財務分析 防范措施 內(nèi)審制度 負債比率

1 企業(yè)財務風險的成因分析

1.1外部原因

一是宏觀經(jīng)濟變化。宏觀經(jīng)濟的變化對企業(yè)來說,是難以準確預見和無法改變的,其不利變化必然給企業(yè)帶來財務風險。二是稅收法律規(guī)范變化。任何企業(yè)都有法定的納稅義務。稅負是企業(yè)的一項費用,會增加企業(yè)的現(xiàn)金流出,對企業(yè)理財有重要影響。企業(yè)無不希望在不違反稅法的前提下減少稅務負擔。稅負的減少,只能靠精心安排和籌資、投資和利潤分配等財務決策。但是如果稅收法律發(fā)生變化會使企業(yè)的財務決策出現(xiàn)不確定性,從而引起企業(yè)的財務風險。三是利率、匯率變動的影響。由于企業(yè)負債的利息率一般是固定的,如果未來利率呈下降趨勢,企業(yè)仍然要按原合同約定的利率水平支付較高的利息,從而加大了企業(yè)的財務風險;如果未來市場利率呈現(xiàn)上升趨勢,企業(yè)盡管只需按原合同約定的利率水平支付較低的利息,但隨著市場利率的持續(xù)上升,貨幣升值壓力增大,一旦貨幣升值,公司債券可能遭到贖回的壓力,則企業(yè)還本負擔加重,從而加大了企業(yè)財務風險。

1.2 內(nèi)部原因

一是理財者風險意識淡薄。二是企業(yè)內(nèi)部財務關系不順。單個企業(yè)與內(nèi)部各部門之間或企業(yè)集團內(nèi)部母公司與子公司、子公司與子公司之間,在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明、管理混亂的現(xiàn)象,造成資金使用效率低下,資金流失嚴重,資金的安全性、完整性無法得到保證。三是財務決策缺乏嚴肅性。財務決策失誤是產(chǎn)生財務風險的又一重要原因。避免財務決策失誤的前提是財務決策的科學化。四是資本結(jié)構(gòu)不合理,財務治理制度不健全。五是營運賒銷存在的風險。一些企業(yè)為了增加銷量,擴大市場占有率,大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品,導致企業(yè)應收賬款大量增加,這一方面由于企業(yè)在賒銷過程中,對客戶的信用等級了解不夠,盲目賒銷,造成應收賬款失控,相當比例的應收賬款到期無法收回,直至成為壞賬。

2 企業(yè)財務風險防范措施

2.1提高企業(yè)財務風險意識

企業(yè)財務風險意識,是企業(yè)在進行財務活動時對市場可能出現(xiàn)的消極情況的一種自我防范意識,任何市場都是有風險的,因此,企業(yè)作為市場的參與者,一定要有必要的風險意識。因為企業(yè)處于一個多變的環(huán)境之中,特別是企業(yè)的市場狀況、產(chǎn)品的升級換代速度、利率和外匯市場的變化、銀行信用和利率政策的改變等等,都會對企業(yè)的財務狀況、籌資能力和償債能力等產(chǎn)生巨大影響,如果企業(yè)缺乏有效市場適應能力,也沒有建立必須的風險準備基金,當市場任何一個環(huán)境發(fā)生變化,企業(yè)就可能由于適應能力較差,而導致財務危機的出現(xiàn)。一個成熟的和管理水平較高的企業(yè),都會自覺的培育和完善企業(yè)的外部環(huán)境,增強企業(yè)的抗風險能力,同時關注和跟蹤經(jīng)濟環(huán)境變化的各種因素,及時有效的調(diào)整起經(jīng)營戰(zhàn)略和財務方針以達到預防財務危機發(fā)生的目的。

2.2完善企業(yè)財務風險管理制度

完善企業(yè)財務風險管理制度強調(diào)在財務預測、財務決策、財務計劃、財務控制和財務分析等財務管理過程中,必須系統(tǒng)全面的識別、分析與測試財務風險,采取科學的方法防范與控制財務分析,并對管理效果做出客觀評價。這表明了企業(yè)財務活動的風險性特征,強調(diào)企業(yè)整個財務活動是一種風險性活動,要求管理者在進行財務管理時必須關注財務風險這一客觀存在的經(jīng)濟現(xiàn)象。

2.3完善企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)

公司法人內(nèi)部理結(jié)構(gòu)實質(zhì)上是一種委托——代理合約,這一相互制衡的組織結(jié)構(gòu),側(cè)重于監(jiān)督與制衡,而忽視了激勵合約,委托——代理下的道德風險與代理成本是不能僅靠監(jiān)督與制制衡的。因為,公司的動力歸根到底源于公司各利益主體在公司統(tǒng)一目標下實現(xiàn)自身利益主體之間合作中產(chǎn)生的外在性內(nèi)部化,這就必須要有有效的激勵機制來配合。由于董事會處于法人治理結(jié)構(gòu)的核心,以強化監(jiān)督和加強激勵為目標重新構(gòu)建董事會就成為優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)的主要內(nèi)容。

2.4強化企業(yè)內(nèi)審制度

簽于企業(yè)內(nèi)部控制的重要性,企業(yè)必須建立健全內(nèi)部審計制度。良好的內(nèi)部控制制度應包括獨立于企業(yè)其他部門的內(nèi)部審計制度。同時,要通過強化審計監(jiān)督及時發(fā)現(xiàn)和改善會計控制系統(tǒng)存在的問題。通過強化企業(yè)內(nèi)外部審計對企業(yè)會計控制系統(tǒng)所實施的監(jiān)督,及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)會計控制系統(tǒng)中存在的問題,提出改善會計控制系統(tǒng)的措施與對策,并將審計結(jié)果向企業(yè)董事會或最高管理當局匯報,企業(yè)的內(nèi)部控制制度一貫獨立高效、中間層次較少、結(jié)構(gòu)緊湊并且富有彈性、反映靈敏、高效迅速,是依賴于財務管理組織來構(gòu)建的人力資源和物資資源相結(jié)合的財務管理機制。在良好的內(nèi)部控制制度前提下建立財務信息、網(wǎng)絡,可以保證及時獲得數(shù)量多、質(zhì)量優(yōu)的財務信息,為正確進行企業(yè)各項財務決策和風險識別創(chuàng)造條件。

2.5保持合理負債比率

企業(yè)的負債比率多少為適度,并無定論。但一般來說它必須與企業(yè)的償債能力相匹配。由于在企業(yè)中,只有作為所有者權益的那一部分資產(chǎn)才是償債的來源,因此,舉債規(guī)模應與企業(yè)所有者權益相適就,一般來說不應該超過凈資產(chǎn)的數(shù)額。但是,不同企業(yè)情況千差萬別,負債比率的確定主要考慮三個因素:蠃利能力高低、行業(yè)特征、資金周轉(zhuǎn)速度。

2.6加強資金的流動性

對于現(xiàn)金流動性管理企業(yè)可以根據(jù)資金負債的期限結(jié)構(gòu)調(diào)整資產(chǎn)負債匹配關系,通過建立流動性資產(chǎn)組合進行流動性風險管理。由于流動性風險是一種資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)性的風險,很難在市場上化解,必須通過調(diào)整資產(chǎn)負債匹配關系來解決。企業(yè)可通過分析資產(chǎn)負債的期限結(jié)構(gòu),將未來的現(xiàn)金流入與流與按期限進行分裝組合,尋找出現(xiàn)正現(xiàn)金流和資金缺口的時點。不斷調(diào)整自身的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)來防范流動性風險。

3. 結(jié)束語

對于現(xiàn)代制度下的企業(yè)來說,財務風險是客觀存在的,我國企業(yè)財務風險的防范研究設計許多方方面面,是一項長期的、非常復雜的的系統(tǒng)工程,本文沒有完全顧及到,希望這篇論文能會對企業(yè)財務風險的識別和防范起到一定的指導作用。

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