張帆　不為彼岸，只為揚(yáng)帆

馮嘉雪

1989年進(jìn)入清華的張帆雖然在學(xué)校就讀的時(shí)間只有3年，但今天，清華依然愿意將他納入校友的行列。張帆在成功后，也從未忘記母校。他經(jīng)常受邀回到清華大學(xué)發(fā)表演講，并擔(dān)任一些校內(nèi)競(jìng)賽的評(píng)委

張帆的成長(zhǎng)始終離不開(kāi)清華，在他擔(dān)任德豐杰亞洲副總裁回國(guó)尋找投資項(xiàng)目時(shí)，就與校友周云帆有過(guò)合作。正是在張帆的堅(jiān)持下，德豐杰才最終同意投資空中網(wǎng)，他們也成為中國(guó)企業(yè)從成立到上市用時(shí)最短的公司。

而在與沈南鵬共同成立紅杉中國(guó)基金后，張帆主導(dǎo)的第一個(gè)項(xiàng)目竟然也是與清華學(xué)長(zhǎng)的合作。這也不奇怪，清華大學(xué)歷來(lái)以培養(yǎng)工科高材生聞名，而近些年中國(guó)成長(zhǎng)最快的往往正是那些具有創(chuàng)新精神的高科技類公司。

然而，在風(fēng)光無(wú)限地主導(dǎo)投資了一連串公司后2008年底，張帆便悄然離開(kāi)了紅杉資本。直到2009年春節(jié)過(guò)后，人們才得知這一消息。張帆在接受媒體采訪時(shí)說(shuō)，他并不是因?yàn)閷?duì)當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)持悲觀態(tài)度才離開(kāi)，相反，他相信這個(gè)行業(yè)在短暫的緊縮之后會(huì)迎來(lái)新的發(fā)展時(shí)期。

由于長(zhǎng)期高強(qiáng)度的工作，張帆表示他希望做一下自我調(diào)整。其實(shí)在過(guò)去的一年中，他已經(jīng)開(kāi)始將目光投向了公益創(chuàng)投——這是在公益事業(yè)和創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)之間新興的一個(gè)交集，即把風(fēng)險(xiǎn)投資的理念，運(yùn)用到投資和幫助立志于公益和社會(huì)效益的一批新興企業(yè)上。

這無(wú)疑是未來(lái)中國(guó)投資行業(yè)的一個(gè)新風(fēng)向標(biāo)。無(wú)論做哪一行，張帆永遠(yuǎn)都要走在別人前面。這也許源自一種天生的慧根，也許源自后天的歷練。而真正的管案，就掩藏在他曾經(jīng)走過(guò)的那條路上。

別了，清華

張帆生于無(wú)錫，而他的學(xué)生時(shí)代是在河北度過(guò)的。1989年，張帆被清華大學(xué)計(jì)算機(jī)科學(xué)與技術(shù)系錄取。據(jù)說(shuō)，他的高考成績(jī)是當(dāng)年河北省第12名。

從小就習(xí)慣了埋頭苦讀的張帆一進(jìn)入清華，就感覺(jué)進(jìn)入了一個(gè)全新的世界。無(wú)論是在運(yùn)動(dòng)場(chǎng)上還是課堂上到處都是出色的同學(xué)，大家經(jīng)常彼此結(jié)成團(tuán)隊(duì)，互助學(xué)習(xí)，那真是一段純真而又充滿生命力的時(shí)光。

進(jìn)入90年代，北京中關(guān)村開(kāi)始出現(xiàn)第一批科技類民營(yíng)企業(yè)，每天，都有新公司誕生在清華園外。象牙塔外的新世界立刻吸引了張帆，他開(kāi)始在一個(gè)清華學(xué)長(zhǎng)的IT公司中打工。

然而，張帆沒(méi)有想到，剛進(jìn)入大三的他竟然就要和清華告別了——父母已辦好了移民手續(xù)。

張帆對(duì)于父母的決定還沒(méi)來(lái)得及反應(yīng)，就已登上了赴美的班機(jī)。今天的張帆認(rèn)為，他當(dāng)初的決定是否正確已經(jīng)不重要了，但那發(fā)出國(guó)無(wú)疑給他帶來(lái)了一個(gè)機(jī)會(huì)。

在中關(guān)村打過(guò)工，有了一定社會(huì)閱歷的張帆覺(jué)得到了美國(guó)應(yīng)該先工作，盡快適應(yīng)新環(huán)境。沒(méi)有學(xué)歷和專長(zhǎng)的他在找工作時(shí)幾經(jīng)碰壁，最后終于在一家中餐館得到了服務(wù)生的工作。

可惜得來(lái)不易，失去得更快，初來(lái)乍到的張帆語(yǔ)言不過(guò)關(guān)，對(duì)餐館的菜名更是迷迷糊糊，因此很快就被老板炒了魷魚(yú)。

從一名清華的一等獎(jiǎng)學(xué)金獲得者，變成一個(gè)連端盤子都被人拒絕的人，張帆的心理落差可想而知。但為了生存，他每天還是繼續(xù)出門找工作。

張釩先后在硅谷的兩家創(chuàng)業(yè)型小公司工作，不過(guò)都是在生產(chǎn)線上忙碌，而且時(shí)間也只有幾個(gè)月，倒不是他做不來(lái)，而是這兩家小公司很快就倒閉了。

換到第三家企業(yè)，終于穩(wěn)定了，那是一家圖像設(shè)備處理公司，張帆作技術(shù)員。直到一年后，他開(kāi)始反思，自己來(lái)美國(guó)的目的是什么，就是為了給一家無(wú)名小企業(yè)打工嗎?自己當(dāng)年在清華是精英中的精英，如今又怎能甘于平庸?他決定重新進(jìn)入校園，而且一定是像清華一樣的名校。

他決定申請(qǐng)斯坦福試一試。在通過(guò)托福等一系列考試后，張帆又遞交了一份自己在清華大學(xué)的學(xué)分證明終于從數(shù)千名應(yīng)試者中脫穎而出。1995年夏他不僅得到了斯坦福的全額獎(jiǎng)學(xué)金，還直接進(jìn)入大學(xué)三年級(jí)學(xué)習(xí)經(jīng)濟(jì)學(xué)。

進(jìn)入斯坦福的張帆依然像當(dāng)年在清華時(shí)一樣，邊學(xué)習(xí)邊打工。其間他還獲得了到華爾街實(shí)習(xí)的機(jī)會(huì)。張帆第一次實(shí)習(xí)的公司叫Smith Barney。這是一家在華爾街剛剛嶄露頭角的小型證券經(jīng)紀(jì)公司。在那里，他第一次接觸到證券分析師這個(gè)職業(yè)，盡管只實(shí)習(xí)了3個(gè)月，但張帆已對(duì)這份工作萌生了極大的興趣。

資本獵手

1997年，張帆從斯坦福畢業(yè)后，進(jìn)入了高盛公司由于其華裔背景，張帆被派到高盛亞洲的香港分部工作。張帆在高盛的那兩年，正趕大批中國(guó)企業(yè)的上市熱潮，而他也有幸參與了中移動(dòng)，中石油，和記黃埔等眾多知名企業(yè)的并購(gòu)及融資業(yè)務(wù)。

雖然每天接觸的都是中國(guó)最頂尖的大型企業(yè)，每個(gè)項(xiàng)目涉及的金額也動(dòng)輒高達(dá)數(shù)十億美元，但張帆卻從涌動(dòng)的資本大潮中發(fā)現(xiàn)，未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的希望將在眾多中小企業(yè)身上，雖然現(xiàn)在他們還未長(zhǎng)成，但這些生命力旺盛的新興企業(yè)今后將成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的引擎。從那時(shí)起，張帆開(kāi)始對(duì)直接投資以及中國(guó)的中小企業(yè)產(chǎn)生濃厚的興趣。

1999年，希望充實(shí)自己的張帆再度回到斯坦福大學(xué)，只不過(guò)這一次他進(jìn)入的是身價(jià)最高的商學(xué)院，攻讀的是MBA課程。

在那期間張帆結(jié)識(shí)了不少投資人，Tim Darper便是其中的一位。Tim早年畢業(yè)于斯坦福的電子工程系，其家族在美國(guó)投資界享有盛譽(yù)，歷史上投資過(guò)的企業(yè)數(shù)量已超過(guò)200家。

張帆與Tim相識(shí)后，十分談得來(lái)。2000年，Tim Darper募集了一支全新的基金——德豐杰全球創(chuàng)業(yè)投資基金，并開(kāi)始組建亞洲管理團(tuán)隊(duì)。年輕有為的張帆被Tim看中。

2001年，張帆以德豐杰亞洲副總裁的身份回到北京。事實(shí)上，正是由于他的敦促，Tim才同意在北京設(shè)立辦公室，因?yàn)榇饲?，大多美?guó)投資公司往往只是一到兩個(gè)月才來(lái)一次中國(guó)看一下項(xiàng)目，回總部報(bào)告后再?zèng)Q定是否進(jìn)行投資。

張帆認(rèn)為，只有在中國(guó)扎下根來(lái)，更多的與中國(guó)企業(yè)接觸，才能看清他們以做出準(zhǔn)確的判斷。但張帆回國(guó)的時(shí)機(jī)似乎并不好，當(dāng)時(shí)的中國(guó)剛剛經(jīng)歷了互聯(lián)網(wǎng)泡沫，很多原本看好中國(guó)高科技企業(yè)發(fā)展前景的投資公司都已經(jīng)打道回府。

而在張帆看來(lái)，這正是風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)入的好機(jī)會(huì)，低潮過(guò)后，會(huì)有更多新興企業(yè)重新成長(zhǎng)起來(lái)，就看你是否能把握機(jī)會(huì)了。

2002年，張帆在香港中環(huán)遇到了校友周云帆和楊寧。周云帆從清華電子工程系后在斯坦福大學(xué)獲得電機(jī)工程系碩士學(xué)位。楊寧則是周云帆在斯坦福大學(xué)的同學(xué)。

三位校友相見(jiàn)后便促膝長(zhǎng)談。原來(lái)，周云帆和楊寧已在互聯(lián)網(wǎng)寒冬中將他們創(chuàng)辦的ChinaRen曹出，現(xiàn)在二人正準(zhǔn)備東山再起，創(chuàng)辦空中網(wǎng)，但卻遇到了融資難題，因此要到香港中環(huán)透家拜訪投資機(jī)構(gòu)。此時(shí)巧遇張帆，無(wú)疑是“撿”到了一個(gè)救星。

在詳細(xì)聽(tīng)周云帆與楊寧講述了他們創(chuàng)業(yè)的構(gòu)想后，張帆決定向空中網(wǎng)投資。然而當(dāng)他把這個(gè)項(xiàng)目的報(bào)告發(fā)給美國(guó)總部后，卻沒(méi)有被合伙人看中。張帆只能兩次返回總部向德豐杰投資委員會(huì)進(jìn)一步說(shuō)明自己的看法首先，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)的發(fā)展前景巨大，而空中網(wǎng)的模式也是真正意義上的一次創(chuàng)新，同時(shí)，兩位創(chuàng)始人也具有創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)。

在看到張帆撰寫的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)，無(wú)線互聯(lián)增值服務(wù)產(chǎn)業(yè)的前景分析報(bào)告后，德豐杰的投資委員會(huì)終于

被他說(shuō)服了。最后，他們按600萬(wàn)美元的估值向空中網(wǎng)投入了80萬(wàn)美元。

兩年后2004年7月9日空中網(wǎng)在納斯達(dá)克成功上市，他們也成為中國(guó)企業(yè)從成立到上市用時(shí)最短的公司。通過(guò)這個(gè)項(xiàng)目德豐杰也獲得了離達(dá)25倍的投資回報(bào)。

此后，張帆又主導(dǎo)了對(duì)百度、分眾傳媒等項(xiàng)目的投資每次都讓德豐杰獲利豐厚。然而在這背后，張帆也有些許遺憾，由于項(xiàng)目審批權(quán)掌握在總部手中，每次都必須向遠(yuǎn)在美國(guó)的投資決策委員會(huì)匯報(bào)，但他們對(duì)中國(guó)市場(chǎng)并不熟悉因此經(jīng)常反復(fù)討論仍得不出結(jié)論，最終錯(cuò)失良機(jī)。

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的加快以及越來(lái)越多的風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)入中國(guó)，張帆愈發(fā)強(qiáng)烈地感到，德豐杰的這種操作模式已經(jīng)不能適應(yīng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)日新月異的發(fā)展形勢(shì)……

自由的方向

在投資分眾的過(guò)程中，張帆結(jié)識(shí)了沈南鵬，當(dāng)時(shí)，沈是分眾傳媒中唯一的個(gè)人投資者。當(dāng)張帆將自己的苦惱告訴沈南鵬后，沈則表達(dá)了創(chuàng)立一支中國(guó)本土投資機(jī)構(gòu)的想法，二人一拍即臺(tái)。

2005年6月，張帆辭去德豐杰全球董事一職，專心與沈南鵬籌劃成立一支中國(guó)基金。最初擺在他們面前的路有兩條；一是建立一個(gè)完全獨(dú)立的基金，二是引入一個(gè)威熟的品牌，共建中固基金。最終，他們選擇了后者。

2005年8月底，張帆和沈南鵬領(lǐng)導(dǎo)的紅杉中國(guó)基金正式成立。令張帆意想不到的是，由他主導(dǎo)的第一個(gè)項(xiàng)目竟然就是與自己清華學(xué)長(zhǎng)的合作。在一家財(cái)務(wù)顧問(wèn)公司的推薦下，張帆見(jiàn)到了“悠視網(wǎng)”的創(chuàng)辦人李竹——清華84級(jí)計(jì)算機(jī)系學(xué)生。掐指一算，當(dāng)年李竹搬出清華園時(shí)，正是張帆進(jìn)入清華校門的那一年。

李竹曾在中關(guān)村創(chuàng)業(yè)，其創(chuàng)辦的軟件公司后被清華同方收購(gòu)。2005年，李竹致力于P2P流媒體技術(shù)的開(kāi)發(fā)并創(chuàng)立了悠視網(wǎng)。

在張帆眼中，他之所以看好悠視，不僅是因?yàn)樗転橛脩籼峁┳詈米钚伦盍鲿车囊曨l節(jié)目，還能為內(nèi)容供應(yīng)商提供一個(gè)有保護(hù)的內(nèi)容分發(fā)途徑。通過(guò)獨(dú)特的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，悠視網(wǎng)不僅能最大化地將各種視頻節(jié)目分發(fā)到不同媒體終端上，還能通過(guò)打造各種終端通道，展開(kāi)跨媒體運(yùn)作。因此2005年底，在張帆的主導(dǎo)下，紅帆中國(guó)聯(lián)合SIG對(duì)悠視網(wǎng)共同投資了1000萬(wàn)美元。此后，悠視網(wǎng)進(jìn)入快速發(fā)展期。

當(dāng)然，對(duì)于校友的信任也不能太過(guò)膏目，崔建平就是一例。1988年，崔畢業(yè)于清華自動(dòng)化系，在留校任教后不久，便開(kāi)始了創(chuàng)業(yè)。2002年，崔創(chuàng)辦了北京寬視網(wǎng)絡(luò)公司2004年7月，亞洲互動(dòng)傳媒在英屬百慕大群島設(shè)立，股權(quán)受讓后，寬視網(wǎng)絡(luò)成為亞洲互動(dòng)傳媒的子公司。200S年10月，紅杉資本入股這家公司。2007年4月26日，亞洲互動(dòng)傳媒成為首家在東交所創(chuàng)業(yè)板上市的中國(guó)企業(yè)。

對(duì)于該公司的價(jià)值，張帆曾在接受嫌體采訪時(shí)說(shuō)，它從根本上改變了一個(gè)技術(shù)公司在電視媒體領(lǐng)域的參與，它提供導(dǎo)視頻道的服務(wù)，提供廣告代理業(yè)務(wù)，真正把巨大的電視市場(chǎng)牢牢把握在自己手中，可以說(shuō)是一個(gè)新模式的開(kāi)創(chuàng)者。

據(jù)說(shuō)，崔建平留給人的印象是“低調(diào)的技術(shù)型人才”，平時(shí)身穿價(jià)格不超過(guò)百元的白色化纖襯衫，而崔建平也喜歡說(shuō)，“我是做技術(shù)的，對(duì)吃穿沒(méi)興趣，只喜歡埋頭做技術(shù)”。然而就是這樣一個(gè)技術(shù)型人才，卻直接導(dǎo)致了自己創(chuàng)辦公司的退市。

2008年8月20日，東交所向亞洲互動(dòng)傳媒發(fā)出通告，稱從當(dāng)日起，該公司股票作為處理品種將在一個(gè)月后停止上市，原因是亞洲互動(dòng)傳媒的會(huì)計(jì)師事務(wù)所拒絕為其2007年年報(bào)出具審計(jì)意見(jiàn)。

事實(shí)上，真正的原因是董事長(zhǎng)崔建平私自挪用公司資產(chǎn)，將公司在中國(guó)銀行的1.069億人民幣定期存款為第三方企業(yè)北京海豚科技發(fā)展公司的債務(wù)做擔(dān)保。

此事的爆發(fā)，無(wú)疑使投資方遭受到巨大損失。當(dāng)日，亞洲互動(dòng)傳媒的股價(jià)從2007年7月中旬最高點(diǎn)的2055日元跌到僅剩5日元，這一價(jià)格不足紅杉入股時(shí)的1／3。更重要的是，以紅杉資本為代表的投資方失去了退出平臺(tái)。紅杉作為互動(dòng)傳媒的第二大股東，當(dāng)時(shí)仍持有其9.19％的股份。

在張帆離開(kāi)紅杉資本前，紅杉中國(guó)相繼對(duì)奇虎，穗彩大眾點(diǎn)評(píng)網(wǎng)、利農(nóng)、宏夢(mèng)、康盛創(chuàng)想、文思創(chuàng)新、51.com，占座同等50多家企業(yè)進(jìn)行過(guò)投資，投資范圍涵蓋科技，農(nóng)業(yè)、保齡、動(dòng)漫、汽車等行業(yè)，跨度極大。

“我們認(rèn)為很多行業(yè)已經(jīng)涌現(xiàn)出領(lǐng)先企業(yè)，而更多的行業(yè)剛把基礎(chǔ)夯實(shí)。這些行業(yè)中的大部分企業(yè)正在涌現(xiàn)之中。中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)多年之后，接下來(lái)的暴發(fā)式增長(zhǎng)已接近到來(lái)。”張帆曾說(shuō)，他希望能和紅杉中國(guó)一起抓住這個(gè)合適的時(shí)機(jī)。

如今，已經(jīng)告別紅杉的張帆，又在尋找人生中的下一個(gè)目標(biāo)。