萬(wàn)全科技抄底ＣＢＩ

在海外資本加速布局中國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的同時(shí)，中國(guó)的醫(yī)藥企業(yè)也在嘗試走出國(guó)門(mén)。萬(wàn)全科技就是其中的試水者。

2008年4月9日，在香港上市的萬(wàn)全科技藥業(yè)正式發(fā)布公告稱(chēng)，以現(xiàn)金311.75萬(wàn)美元(約2431.65萬(wàn)港元)收購(gòu)美國(guó)納斯達(dá)克上市公司Commonwealth Biotechnologies Inc，(以下簡(jiǎn)稱(chēng)CBI)已發(fā)行股本的39％成為該集團(tuán)第一大股東。

同時(shí)，萬(wàn)全藥業(yè)享有進(jìn)一步擴(kuò)充股權(quán)的期權(quán)行使權(quán)力。CBI主要業(yè)務(wù)為向全球醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)提供尖端研發(fā)產(chǎn)品和服務(wù)。萬(wàn)全科技將透過(guò)收購(gòu)將增強(qiáng)公司現(xiàn)有治療領(lǐng)域的研發(fā)服。

其實(shí)，早在2007年萬(wàn)全科技董事長(zhǎng)郭夏就已經(jīng)做好海外擴(kuò)張的準(zhǔn)備。郭夏表示，目前全球醫(yī)藥市場(chǎng)正出現(xiàn)一個(gè)新的潮流，即歐美等西方發(fā)達(dá)國(guó)家的藥品研發(fā)向印度和中國(guó)等東方國(guó)家轉(zhuǎn)移，因此美國(guó)的投資者對(duì)向西方國(guó)家提供藥品研發(fā)服務(wù)的東方國(guó)家的公司很感興趣，對(duì)這些公司估值頗高，有的市盈率可達(dá)50多倍。

“CRO服務(wù)的全球市場(chǎng)需求增長(zhǎng)迅速，我們希望此次的合作能夠抓住這個(gè)機(jī)會(huì)?！惫恼f(shuō)。現(xiàn)在中國(guó)的CRO公司主要提供早期化學(xué)藥和生物藥的研發(fā)服務(wù)，萬(wàn)全科技則側(cè)重在提供臨床試驗(yàn)服務(wù)。

以往由于國(guó)內(nèi)在西藥方面缺乏核心技術(shù)，企業(yè)通過(guò)研發(fā)外包，通過(guò)與國(guó)外跨國(guó)醫(yī)藥公司合作，借機(jī)可以實(shí)現(xiàn)技術(shù)上的突破?！巴ㄟ^(guò)外包參與到全球創(chuàng)新藥的研發(fā)服務(wù)當(dāng)中，實(shí)際上是參與到創(chuàng)新藥研發(fā)鏈條當(dāng)中，獲得技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)的積累?！?/p>

擴(kuò)張的最佳時(shí)機(jī)

2007年9月4日，中國(guó)的萬(wàn)全科技藥業(yè)成為瑞士各大新聞媒體報(bào)道的對(duì)象，萬(wàn)全科技藥業(yè)的公司在瑞士發(fā)行了1500萬(wàn)瑞士法郎(約1億人民幣)的可轉(zhuǎn)換債券，這是中國(guó)企業(yè)首發(fā)在瑞士發(fā)行可轉(zhuǎn)債。所募集資金將用萬(wàn)全藥業(yè)臨床研究和萬(wàn)全(海南)大健康基地的發(fā)展。

“融資是一方面，但更重要的是我們想通過(guò)這樣一種方式擴(kuò)大中國(guó)制藥企業(yè)在海外的知名度和影響力?！比f(wàn)全(海南)藥業(yè)負(fù)責(zé)人翟志瑞說(shuō)。

瑞士荷瑞達(dá)銀行負(fù)責(zé)人杰克麥朗表示。萬(wàn)全科技率先在瑞士發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，標(biāo)志著瑞士資本市場(chǎng)對(duì)中國(guó)企業(yè)融資敞開(kāi)了大門(mén)。萬(wàn)全科技方面則表示，該債券的成功發(fā)行，不僅代表著萬(wàn)全科技的發(fā)展前景贏得了瑞士投資人的廣泛關(guān)注，更意味著中國(guó)的醫(yī)藥行業(yè)及中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展的巨大潛力吸引了眾多境外投資者的目光。

萬(wàn)全科技藥業(yè)是中國(guó)科技型制藥企業(yè)的先鋒者，也是中國(guó)新藥技術(shù)產(chǎn)品及銷(xiāo)售市場(chǎng)服務(wù)的領(lǐng)先提供商。該公司在海南已建立了盛科研究院和萬(wàn)特制藥廠項(xiàng)目，此次募集的資金主要用于完善在海南的研發(fā)體系，并將與美國(guó)昆泰公司在海南合作建立藥理研究中心。

據(jù)翟志瑞介紹，萬(wàn)全(海南)藥業(yè)自2004年進(jìn)入海南以來(lái)，經(jīng)過(guò)34多時(shí)間的跨越式發(fā)展，已經(jīng)形成了研發(fā)，生產(chǎn)，銷(xiāo)售一體化，并與輝瑞等國(guó)際上多家知名制藥企業(yè)建立了十分良好的合作關(guān)系。

截至目前，公司已累計(jì)獲得臨床批件200多張，生產(chǎn)批件近120張，專(zhuān)利技術(shù)100多項(xiàng)。截止到今年8月份，萬(wàn)全(海南)在研的品種有30余個(gè)(包括兩個(gè)一類(lèi)新藥)，其中向藥監(jiān)部門(mén)申報(bào)了17個(gè)新藥品種，充分體現(xiàn)了萬(wàn)全藥業(yè)強(qiáng)大的研發(fā)實(shí)力。

次貸危機(jī)引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)后，各大跨國(guó)制藥巨頭股價(jià)縮水嚴(yán)重，但并不能抑制他們并購(gòu)的欲望。分析人士指出，大型制藥企業(yè)投資中小生物技術(shù)公司或購(gòu)買(mǎi)其核心及潛力品種，現(xiàn)在正是最佳時(shí)機(jī)。

在海外資本加速布局中國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的同時(shí)，中國(guó)的醫(yī)藥企業(yè)也在嘗試走出國(guó)門(mén)，到海外去并購(gòu)，并取得了可喜的成績(jī)?！爸袊?guó)企業(yè)開(kāi)創(chuàng)對(duì)美國(guó)納斯達(dá)克上市醫(yī)藥公司收購(gòu)之先河，是中國(guó)人的驕傲。全球新藥研究重心東移，中國(guó)正成為世界醫(yī)藥創(chuàng)新基地?！惫恼f(shuō)。

在經(jīng)歷中國(guó)醫(yī)藥最寒冷的“冬季”后，萬(wàn)全科技正向以中國(guó)為基地，全球?yàn)槭袌?chǎng)的研發(fā)服務(wù)型企業(yè)轉(zhuǎn)型，在新藥技術(shù)研究，臨床研究等領(lǐng)域一直保持國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位。

目前，萬(wàn)全科技已為國(guó)外醫(yī)藥公司的10多個(gè)藥品提供臨床研發(fā)服務(wù)其中有6個(gè)藥品已向美國(guó)食品和藥物管理局(FDA)申請(qǐng)ANDA的注冊(cè)。過(guò)去萬(wàn)全科技主要依賴向其他藥商出售藥品專(zhuān)利獲得收入和利潤(rùn)，郭夏透露其中包括向中國(guó)生物制藥(1177)旗下公司，石家莊制藥等出售其藥品專(zhuān)利或者生產(chǎn)權(quán)?！半S著萬(wàn)全科技財(cái)務(wù)能力的提升，今后將更多地保留藥品的專(zhuān)利權(quán)，并建立自己的品牌，而其中不少藥品是采取與藥品銷(xiāo)售代理公司合作的方式推向市場(chǎng)，雙方簽訂一個(gè)利潤(rùn)分成的協(xié)議?！?/p>

萬(wàn)全科技成立以來(lái)已向國(guó)家藥監(jiān)局申報(bào)了約400個(gè)藥品的注冊(cè)申請(qǐng)，其中有100多個(gè)獲得批準(zhǔn)，目前該公司并保留了20多個(gè)藥品作為自己的品牌。

郭夏還透露，今年萬(wàn)全科技預(yù)計(jì)將有36個(gè)新藥可獲得國(guó)家藥監(jiān)局批準(zhǔn)，目前已有20個(gè)獲得生產(chǎn)的批文而明年還會(huì)有61個(gè)新藥可獲批準(zhǔn)。這些新藥主要涉及皮膚科、精神科、婦科和心血管科四大類(lèi)?！叭f(wàn)全科技現(xiàn)正計(jì)劃在海南省投資700萬(wàn)至800萬(wàn)元人民幣建設(shè)動(dòng)物實(shí)驗(yàn)室，以加強(qiáng)藥品研發(fā)能力?！?/p>

借道上市

萬(wàn)全科技收購(gòu)CBI之前，中國(guó)醫(yī)藥企業(yè)在2008年已經(jīng)完成了兩宗海外并購(gòu)案：1月31日，中國(guó)醫(yī)藥研發(fā)外包行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)藥明康德，以約1.63億美元完成了對(duì)美國(guó)生物制藥和醫(yī)療器械研發(fā)外包服務(wù)供應(yīng)商AppTec實(shí)驗(yàn)室服務(wù)公司的收購(gòu)，3月12日，中國(guó)最大的監(jiān)護(hù)儀廠商深圳邁瑞公布了其海外上市后的第一項(xiàng)收購(gòu)決議——以2.02億美元收購(gòu)美國(guó)Datascope公司的生命信息監(jiān)護(hù)業(yè)務(wù)，收購(gòu)?fù)瓿珊螅~瑞將成為全球監(jiān)護(hù)儀行業(yè)第三大廠商。

緣于金融風(fēng)暴的影響，目前境外資本市場(chǎng)上生物科技公司價(jià)值大幅縮水，這也是中國(guó)藥企到海外并購(gòu)的一個(gè)絕佳時(shí)機(jī)。作為首家赴美上市的中藥企業(yè)，同濟(jì)堂藥業(yè)于去年3月登陸紐交所，股票首發(fā)價(jià)格僅為10美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于市場(chǎng)各方的預(yù)期。

安永全球醫(yī)藥行業(yè)主管合伙人Carolyn BuckLuce表示，隨著中國(guó)醫(yī)療體制改革的推開(kāi)，原本投資者的觀望態(tài)度將可能轉(zhuǎn)變?yōu)榧哟笸度耄鐕?guó)藥企非?？释私庑箩t(yī)改政策，并已經(jīng)在著手對(duì)其在華研發(fā)及銷(xiāo)售策略進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。

萬(wàn)全科技與美國(guó)CBI同時(shí)宣布將整臺(tái)雙方公司優(yōu)勢(shì)在中國(guó)成立一家萬(wàn)全亞洲研究中心。中心將致力于成為亞洲最具規(guī)模和效率的全球創(chuàng)新研究服務(wù)基地。

CBI公司及其分布在英國(guó)及澳洲的研究中心在小分子多肽及生物藥物創(chuàng)新服務(wù)上也處于世界領(lǐng)先水平。但由于高成本的原因企業(yè)發(fā)展受阻。雙方成立的新機(jī)構(gòu)計(jì)劃充分利用中國(guó)的低成本優(yōu)勢(shì)，將成本敏感的研發(fā)中心遷到中國(guó)。新的商業(yè)模式將幫助CBI集團(tuán)將研發(fā)成本下降70％。

CBI集團(tuán)CEO珀?duì)柦z維亞博士表示，集團(tuán)將借助中國(guó)在世界新藥研究服務(wù)崛起的時(shí)刻，充分利用集團(tuán)最優(yōu)勢(shì)的資源，向世界提供高質(zhì)量，最具競(jìng)爭(zhēng)力的創(chuàng)新服務(wù)。CBI將全面加大對(duì)市場(chǎng)的開(kāi)拓，為萬(wàn)全亞洲新藥研究中心提供技術(shù)支持，項(xiàng)目管理和質(zhì)量控制。

根據(jù)收購(gòu)協(xié)議，萬(wàn)全科技藥業(yè)同時(shí)享有進(jìn)一步擴(kuò)充股權(quán)的期權(quán)行使權(quán)利?！癈BI主要業(yè)務(wù)是向全球醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)提供尖端研發(fā)產(chǎn)品和服務(wù)?！?/p>

“實(shí)際上是成功實(shí)現(xiàn)了借道進(jìn)入美國(guó)的資本市場(chǎng)，近幾年來(lái)，中國(guó)新興的醫(yī)藥企業(yè)都想通過(guò)一些資質(zhì)認(rèn)證或者資本運(yùn)作的形式進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)，尤其是歐美市場(chǎng)，但是境外上市面臨著巨大的成本投入和對(duì)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的要求，萬(wàn)全科技藥業(yè)的這一境外收購(gòu)無(wú)疑省去了這些煩惱。”有關(guān)專(zhuān)家表示。

郭夏表示，新聯(lián)合體將成為中國(guó)第一家能夠真正為世界醫(yī)藥創(chuàng)新提供從新藥篩選、藥物安全評(píng)價(jià)、臨床研究及注冊(cè)的完整國(guó)際企業(yè)。