交銀成長(zhǎng)ＰＫ新華成長(zhǎng)

葉　輝

交銀成長(zhǎng)基金今年的表現(xiàn)很受關(guān)注，因?yàn)樗啻晤I(lǐng)跑基金階段性業(yè)績(jī)排行。新華成長(zhǎng)基金原名新世紀(jì)成長(zhǎng)，因?yàn)?月底新世紀(jì)基金更名新華基金而跟著改名，它今年的表現(xiàn)更是讓人刮目相看。這兩只基金有兩個(gè)共同點(diǎn)：除了都是成長(zhǎng)型基金外，今年的風(fēng)頭都很勁。那么，它們各有什么特點(diǎn)呢?

投資能力PK

在投資策略上，兩只基金都是選擇投資成長(zhǎng)性企業(yè)。從資產(chǎn)配置看，兩只基金重配的都是金融保險(xiǎn)和地產(chǎn)股。它們最近兩個(gè)季度的持股倉(cāng)位變化都差不多，二季度末都接近94％，今年年初都是74％左右，二季度新華成長(zhǎng)和交銀成長(zhǎng)分別是83.15％和88.07％，差別也不大。

從收益率上看，新華成長(zhǎng)的表現(xiàn)要更好一些。它今年以來截至9月30日的收益率是75.99％，在所有開放式基金中排名第一，交銀成長(zhǎng)則以53.96％的收益率排名第61位。不過，交銀成長(zhǎng)的長(zhǎng)期表現(xiàn)非常突出，它自2006年10月23日成立以來的收益率達(dá)到152.87％。新華成長(zhǎng)成立于2008年7月25日，長(zhǎng)期表現(xiàn)尚需觀察。

風(fēng)險(xiǎn)控制能力PK

從過去幾年的運(yùn)作情況看，交銀成長(zhǎng)展示了良好的風(fēng)險(xiǎn)控制能力。在遭遇市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的2008年，該基金的虧損僅為45.11％，在同類基金中比較領(lǐng)先。交銀成長(zhǎng)在2008年上半年及時(shí)降低倉(cāng)位并在相當(dāng)一段時(shí)間里保持在相對(duì)低位，適度回避了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，它在股票選擇上進(jìn)行了相應(yīng)的調(diào)整，取得了一定效果。

新華成長(zhǎng)是一只次新基金，無法從長(zhǎng)期運(yùn)作進(jìn)行考察，但從去年和今年的表現(xiàn)看，該基金也展示了良好的風(fēng)險(xiǎn)控制能力。該基金自去年成立之后，先是采用了比較保守的策略，在今年確定市場(chǎng)反轉(zhuǎn)之后大幅加倉(cāng)，“漲時(shí)跑得快，跌時(shí)跌得少”，因此才坐上了前三季度基金業(yè)績(jī)排名冠軍的寶座。

管理人PK

交銀施羅德基金公司是全國(guó)首批成立的銀行系基金之一，截至2009年二季度末，旗下共管理9只開放式基金，資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)625.5億元，位列行業(yè)第9位。交銀成長(zhǎng)基金經(jīng)理周煒煒今年37歲，CFA，倫敦商學(xué)院金融學(xué)碩士，管理過的兩只基金均跑贏同類基金平均收益。他歷任德意志銀行集團(tuán)上海分行助理副總裁，美國(guó)思騰思特管理咨詢公司中國(guó)區(qū)副總裁，2002年加入招商基金公司，2005年8月至2006年4月?lián)握猩滔蠕h基金經(jīng)理。2006年加入交銀施羅德基金公司，掌管交銀成長(zhǎng)基金。

新華基金公司成立于2004年12月，原名新世紀(jì)基金公司，目前旗下共有3只基金。新華基金在投資總監(jiān)王衛(wèi)東的帶領(lǐng)下，今年的投資做得非常出色。王衛(wèi)東碩士學(xué)位，16年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，先后供職于廣東發(fā)展銀行、廣發(fā)證券、華龍證券等機(jī)構(gòu)，投資經(jīng)驗(yàn)非常豐富。他現(xiàn)在除了管理新華成長(zhǎng)和新華泛資源優(yōu)勢(shì)兩只基金外，還擔(dān)任新華基金公司總經(jīng)理助理、投資總監(jiān)。

PK結(jié)果

新華成長(zhǎng)勝出

交銀成長(zhǎng)和新華成長(zhǎng)都是非常優(yōu)秀的基金。交銀成長(zhǎng)的優(yōu)點(diǎn)是長(zhǎng)跑能力突出，其長(zhǎng)期表現(xiàn)非常好，3家機(jī)構(gòu)對(duì)它的兩年期評(píng)級(jí)是2個(gè)五星和1個(gè)四星。新華成長(zhǎng)是今年前3個(gè)季度的基金收益冠軍，收益率達(dá)到75.99％，其以后的表現(xiàn)也值得期待。新華成長(zhǎng)的基金經(jīng)理王衛(wèi)東投資經(jīng)驗(yàn)非常豐富，他的加盟大大提升了新華基金的投研能力。