企業(yè)財務風險預警系統(tǒng)的構建

余瑞華

一、企業(yè)財務風險預警的科學內(nèi)涵

首先,應對企業(yè)財務風險有一個基本認識。從狹義上看,財務風險是由于企業(yè)負債經(jīng)營而給資本收益帶來的不確定性,即企業(yè)為取得財務杠桿利益而利用負債資金所面臨的風險。從廣義上看,財務風險是企業(yè)在財務活動中,由于內(nèi)、外部環(huán)境及各種難以預料的因素作用,使企業(yè)在一定時期、一定范圍內(nèi)籌資、投資、資本回收及資本收益分配等非生產(chǎn)經(jīng)營活動形成經(jīng)濟損失的可能性。顯然,財務風險的產(chǎn)生并不是一蹴而就的,其突變都會經(jīng)歷一個蘊藏、積聚、演化、顯現(xiàn)的過程,有一定的先兆性和可預測性。

為了防范和規(guī)避財務危機,企業(yè)就很有必要建立自己的財務風險預警系統(tǒng)。其運作原理是:通過對企業(yè)財務報表及其他相關經(jīng)營信息的實時監(jiān)控,及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)財務及經(jīng)營過程中存在的癥結,對可能發(fā)生的財務風險進行預測,分析其產(chǎn)生的原因,并將可能產(chǎn)生的風險信號盡快向管理層和其他利益相關者進行警示與反饋,以利于采取有針對性的動態(tài)應變防范策略,最大限度地避免或減少財務危機所帶來的損害。財務風險預警系統(tǒng)集預測與警示、排警于一身,是企業(yè)預警系統(tǒng)的重要組成部分,為企業(yè)改進經(jīng)營決策、有效配置資源提供了可靠依據(jù)。

二、財務風險預警系統(tǒng)在企業(yè)中的重要作用

1.參照性。企業(yè)能依據(jù)財務運行特點和相關規(guī)律從信息中篩選出能及時、準確反映財務狀況變化的指標,運用財務數(shù)量分析法測算出各個指標的重要性,使其成為判斷企業(yè)業(yè)績的參照指標。

2.預測性。預測的任務有兩個:一是過程監(jiān)視,即對預測對象的活動過程進行全過程監(jiān)視,對預測對象同企業(yè)其他活動環(huán)節(jié)(包括外部環(huán)境)的關系狀態(tài)進行監(jiān)視;二是對大量的預測信息進行處理,建立信息檔案,進行歷史的和社會的比較。這樣,通過建立財務風險預警機制,可以跟蹤企業(yè)的經(jīng)營過程,監(jiān)控日常財務狀況,當危害企業(yè)的財務關鍵因素出現(xiàn)時,預先發(fā)現(xiàn)警訊,從中找出偏差及其原因,以便早日尋求解決對策。

3.靈敏性。企業(yè)各財務因素之間密切相關,一個因素的變動會在另一因素上敏銳地反映出來,從而提供相關預警信息。如可以通過企業(yè)應收款周轉率偏低的警示信息分析企業(yè)信用交易政策和客戶管理問題,而且可以進一步運用應收賬款的賬齡分析法分析債權安全性問題。

三、構建企業(yè)財務風險預警系統(tǒng)的幾點建議

1.健全財務風險預警組織機構

為使財務風險預警真正、充分的發(fā)揮作用,企業(yè)應建立健全預警組織機構。預警組織機構可以設立基礎數(shù)據(jù)采集層、風險分析層和領導層?；A數(shù)據(jù)采集層是設置在企業(yè)各部門的最基層組織,主要負責收集預警需要的基礎數(shù)據(jù)。風險分析層一般設置在企業(yè)財務部或戰(zhàn)略管理部或企劃部,主要負責收集企業(yè)外部有關預警信息、對基層上報的基礎數(shù)據(jù)進行分析,然后根據(jù)分析結果確定預警對象的風險級別,并提出相應的應對方案和預防措施,上報領導層。領導層應設置在公司董事會或企業(yè)類似決策機構的下屬組織,主要負責風險預警的重大決策工作,以及對各預警組織的工作績效進行考核。

2.建立科學的財務預警評價指標體系

預警指標主要是企業(yè)一定時期基礎的財務和經(jīng)營性指標,這些指標的變動一般能從整體上說明企業(yè)財務風險出現(xiàn)的可能性。選取和構建評估指標系統(tǒng)時,要注意全面性、簡潔性、系統(tǒng)性、科學性相結合,以客觀、公正、科學地反映企業(yè)風險的本質和規(guī)律。

(1)償債能力預警指標。包括現(xiàn)金狀況預警指標,如基本現(xiàn)金置存標準、現(xiàn)金短缺率、凈利實現(xiàn)率等;流動比率預警指標,如流動比率、營運資金比率等;債務狀況預警指標,如資產(chǎn)負債率、短期負債比率、逾期負債率、已獲利息倍數(shù)等;信用狀況預警指標,如賒購比率、平均付款期、利息費用增長率。

(2)營運及盈利狀況預警的預警指標。包括經(jīng)營狀況預警指標,如銷售增長率、成本費用增長率、市場占有變動率等;周轉狀況預警指標,如應收賬款周轉率、存貨周轉率、流動資產(chǎn)周轉率、總資產(chǎn)周轉率等;投資狀況預警指標,如投資規(guī)模比率、投資增長率、年投資平均收益率等;成本費用狀況預警指標,如成本增長率、成本與盈利敏感系數(shù)等;盈利狀況預警指標,如銷售毛利率、總資產(chǎn)凈利率、權益回報率等。

3.積極探索和應用風險控制方法

控制風險才是財務預警系統(tǒng)的根本目標。財務風險預警系統(tǒng)一旦發(fā)出風險預報,則立即根據(jù)預警信息類型、性質和風險度等選擇相應的風險管理對策。概括起來,風險控制方法主要有以下幾種:(1)回避風險法?；乇茱L險法是指企業(yè)在進行風險決策時,盡可能選擇財務風險較小的投資方案,在方案實施過程中,發(fā)現(xiàn)不利情況則及時中止或調整方案。(2)降低風險法。降低風險法是指企業(yè)通過采取一定的可行措施來降低風險。(3)分散風險法。分散風險法是指企業(yè)通過橫向或縱向多樣化戰(zhàn)略來分散風險。(4)轉移風險法。轉移風險法是指企業(yè)通過購買保險、期貨交易或簽訂轉包合同辦法將風險轉移給他人。(5)自保風險法。自保風險,就是企業(yè)自身來承擔風險,即企業(yè)對可能發(fā)生的風險,進行預測分析,預先制定一套自保風險計劃,平時分期預先提取專項的風險補償金以補償將來可能出現(xiàn)的損失。