近期中國工業(yè)氣體市場發(fā)展研究①

楊紹輝，蔣 劼

(北京朝陽 100125）

·綜述評論·

近期中國工業(yè)氣體市場發(fā)展研究①

楊紹輝，蔣 劼

(北京朝陽 100125）

近期中國工業(yè)氣體市場增長速度加快、外包趨勢明顯。具備空分技術(shù)優(yōu)勢、氣體投資運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)和資本優(yōu)勢的本土大型工業(yè)氣體運(yùn)營商將獲得發(fā)展機(jī)遇。杭氧股份和盈德氣體具有較好的發(fā)展前景。

中國;工業(yè)氣體;市場;發(fā)展研究

1 近期中國工業(yè)氣體市場現(xiàn)狀

中國工業(yè)氣體市場新增制氧規(guī)模約300～350萬m3/h。根據(jù)《氣體分離設(shè)備行業(yè)統(tǒng)計(jì)年鑒》，2008年中國 (以主要空氣分離設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)制氧量為統(tǒng)計(jì)口徑計(jì)算）空分設(shè)備市場規(guī)模為295萬m3/h。由于受金融危機(jī)和主要空分設(shè)備供應(yīng)商搬遷影響，預(yù)計(jì)2009～2010年空分設(shè)備市場平穩(wěn)增長，市場規(guī)模應(yīng)可維持在300～350萬m3/h。中國工業(yè)氣體市場規(guī)模增量可參考空分設(shè)備市場的制氧規(guī)模，因此可預(yù)估目前工業(yè)氣體市場規(guī)模每年增長300～350萬m3/h。

現(xiàn)場制氣外包占中國工業(yè)氣體市場增量的30%以上。現(xiàn)場制氣外包主要是指核心用氣客戶將空分項(xiàng)目外包給專業(yè)氣體運(yùn)營商建設(shè)和運(yùn)營，供氣價(jià)格和最低供氣量在雙方簽訂的長期供氣合同中予以明確。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2009～2010年中國新簽訂的長期供氣合同年均制氧規(guī)模為100萬m3/h左右，相當(dāng)于中國工業(yè)氣體市場年均增量在1/3左右;2011年中國新簽訂的長期供氣合同制氧規(guī)模累計(jì)約 163萬 m3/h，較 2010年同比增長67%，相當(dāng)于中國工業(yè)氣體市場年均增量在1/2左右。

本土品牌成為中國工業(yè)氣體現(xiàn)場制氣外包市場的主體。數(shù)據(jù)顯示，2011年中國工業(yè)氣體現(xiàn)場制氣外包市場上，本土品牌盈德氣體和杭氧股份的長期供氣合同年度累計(jì)制氧量均實(shí)現(xiàn)成倍增長;外資品牌中液化空氣集團(tuán)、林德集團(tuán)、普萊克斯、空氣化工公司表現(xiàn)比較活躍?？傮w上看，本土品牌簽訂的長期供氣合同制氧規(guī)?？偭考捌湓鲩L速度均超過外資品牌。

表1 國內(nèi)長期供氣合同簽訂的制氧規(guī)模統(tǒng)計(jì) (m3/h）Table 1 GOX scale evaluation of sale-of-gas business in China

2 新型煤化工將是中國工業(yè)氣體市場發(fā)展的主要動力

表2 目前中國工業(yè)氣體的總體規(guī)模預(yù)估Table 2 Total scale evaluation of Chinese industrial gas business

根據(jù)鋼鐵和煤化工產(chǎn)能及對工業(yè)氣體的單位需求，初步估計(jì)鋼鐵和煤化工行業(yè)的制氧規(guī)模需求約1920萬m3/h。其中鋼鐵行業(yè)7.7億t產(chǎn)能對應(yīng)工業(yè)氣體需求1100萬m3/h，煤化工行業(yè)對應(yīng)工業(yè)氣體需求約820萬m3/h。如果參考鋼鐵和化工行業(yè)占國內(nèi)工業(yè)氣體市場需求60%計(jì)算，中國工業(yè)氣體市場制氧規(guī)模在3000萬m3/h以上。

根據(jù)中國煤化工“十二五”規(guī)劃及鋼鐵冶煉工藝變化，預(yù)計(jì)煤化工及鋼鐵行業(yè)未來五年可帶動空分制氧量1100～1300萬m3/h新增需求，相對于目前鋼鐵和煤化工行業(yè)的制氧需求1920萬m3/h，可推動國內(nèi)工業(yè)氣體市場年均增速10%以上。

表3 2010～2015年中國煤化工規(guī)劃和新增空分需求量預(yù)估(單位:萬t）Table 3 ASU demand forecast from Chinese coal to chemical industry and others

表4 COREX工藝應(yīng)用對工業(yè)用氧規(guī)模需求測算Table 4 GOX demand evaluation by COREX technology

3 中國工業(yè)氣體現(xiàn)場制氣外包已成市場主流

利用效率，降低核心用氣客戶的用氣成本，同時提高企業(yè)經(jīng)營管理效率。與自建相比，外包現(xiàn)場制氣具備低能耗、人力成本節(jié)約、維修費(fèi)用減少等優(yōu)勢，并可有效開拓零售業(yè)務(wù)提高經(jīng)營效益，因此能為核心用氣客戶提供更低廉的供氣價(jià)格。

表5 大型空分廠自建與外包簡要對比Table 5 Benchmark between sale-of-equipment and sale-of-gas

圖1 2010年國內(nèi)工業(yè)氣體市場外包分析Fig.1 Gas outsourcing analysis on Chinese industrial gasmarket in 2010

現(xiàn)場制氣外包占中國工業(yè)氣體市場的30%。中國大部分最終用戶，特別是大型國有鋼鐵企業(yè)及化工企業(yè)，通常自購空分設(shè)備并自行操作以滿足本身的工業(yè)氣體需求。根據(jù)SAI和盈德公告估計(jì)，2010年中國工業(yè)氣體市場中自建供氣占比51%，而外包占比49%，外包市場中，現(xiàn)場制氣和管道業(yè)務(wù)合計(jì)占比57%，液體零售占比26%，瓶裝業(yè)務(wù)占比17%。因此，外包現(xiàn)場制氣 (包括管道業(yè)務(wù)）市場占國內(nèi)工業(yè)氣體市場的28%。

主要專業(yè)氣體運(yùn)營商的經(jīng)營規(guī)模快速增長。(1）外資品牌的氣體銷售收入維持20%左右增長。林德集團(tuán)是中國第一大工業(yè)氣體運(yùn)營商，在中國的氣體銷售額約50億元，2007～2010年在大中華地區(qū)的銷售額復(fù)合增速為21%。另一外資品牌梅塞爾在中國的氣體銷售額約22億元，2006～2010在大中華地區(qū)的銷售額復(fù)合增速為25%。(2）國內(nèi)自主品牌氣體銷售收入復(fù)合增速50%以上。盈德氣體較早進(jìn)入工業(yè)氣體外包市場，2006年以來復(fù)合增速54%;杭氧股份在2007～2011年氣體業(yè)務(wù)銷售收入復(fù)合增速將達(dá)到99%。由于本土品牌基數(shù)低且客戶資源優(yōu)勢，未來2～3年內(nèi)仍具備高成長潛力。

4 本土專業(yè)氣體運(yùn)營商競爭優(yōu)勢明顯

4.1 工業(yè)氣體市場快速發(fā)展提供本土品牌成長機(jī)遇

外資品牌已有的外包現(xiàn)場制氣項(xiàng)目難被本土品牌替代。長期供氣合同通常是15年以上，而多數(shù)外包現(xiàn)場制氣項(xiàng)目始于2000年以后，外資品牌已占據(jù)的供氣市場很難被替代。新進(jìn)入企業(yè)僅能將目標(biāo)瞄準(zhǔn)新增的氣體需求和已有的自建氣體車間客戶(搬遷或空分升級等原因），基本上不可能搶奪已有的外購氣體客戶。

本土品牌在8萬空分以上的特大型外包現(xiàn)場制氣項(xiàng)目方面暫無競爭優(yōu)勢。目前大型煤化工項(xiàng)目中，參與招標(biāo)的氣體公司基本上是四大外資品牌(即液化空氣集團(tuán)、林德集團(tuán)、普萊克斯和空氣化工公司），國內(nèi)本土氣體運(yùn)營商不具備競爭優(yōu)勢。盡管80 000～120 000 m3/h特大型空分項(xiàng)目可采用2套40 000～60 000 m3/h空分替代，但考慮到初始投資成本和運(yùn)行期間的能耗，這一替代方案基本上沒有競爭優(yōu)勢。

本土氣體運(yùn)營商的成長性主要來自2～6萬空分的新增需求。我們也相信，隨著國產(chǎn)8萬以上空分技術(shù)的不斷創(chuàng)新和突破，本土氣體運(yùn)營商也將受益于煤化工帶來的特大型空分項(xiàng)目新增需求。

4.2 專業(yè)氣體運(yùn)營商的成長性優(yōu)于鋼鐵氣體公司

寶鋼、武鋼、首鋼、鞍鋼、新鋼等大型鋼企都有自己的氣體業(yè)務(wù)，但是與杭氧、陜鼓和盈德等專業(yè)氣體運(yùn)營商不同之處包括，鋼企氣體公司具有一定的局限性:

業(yè)務(wù)目標(biāo):專業(yè)氣體運(yùn)營商在工業(yè)氣體市場上100%參與市場競爭;但鋼鐵氣體公司首先需滿足自身生產(chǎn)計(jì)劃，在此基礎(chǔ)之上再參與市場競爭。

客戶資源:專業(yè)氣體運(yùn)營商面對各個行業(yè)氣體用戶;鋼鐵氣體公司因競爭關(guān)系在冶金行業(yè)內(nèi)無客戶資源優(yōu)勢，僅限于上下游客戶資源優(yōu)勢。

空分設(shè)備生產(chǎn)能力:鋼鐵氣體公司普遍沒有空分設(shè)備生產(chǎn)能力，而杭氧的空分系統(tǒng)基本實(shí)現(xiàn)自主研發(fā)，外包現(xiàn)場制氣項(xiàng)目投資成本相對要低一些。

氣體能否作為核心業(yè)務(wù):專業(yè)氣體運(yùn)營商以工業(yè)氣體服務(wù)為主營業(yè)務(wù)，制定相關(guān)發(fā)展戰(zhàn)略;而鋼企的氣體業(yè)務(wù)很難成為鋼企的核心業(yè)務(wù)并制定相關(guān)戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)。除寶鋼于2010年開始對外擴(kuò)張外包現(xiàn)場制氣項(xiàng)目外，其他鋼企尚未涉足工業(yè)氣體外包市場。

4.3 兩大本土品牌發(fā)展近況

4.3.1 杭氧股份

杭氧公司引領(lǐng)中國空分事業(yè)發(fā)展60年。公司長期從事空分設(shè)備的制造與銷售，擁有穩(wěn)定的管理層隊(duì)伍，基本實(shí)現(xiàn)6萬空分的自主研發(fā)，并具備8～12萬空分的成套制造能力。目前杭氧公司空分設(shè)備年生產(chǎn)規(guī)模超100萬m3/h，在空分設(shè)備市場的占有率達(dá)到30%以上穩(wěn)居國內(nèi)市場第一，是國內(nèi)最大的空氣分離設(shè)備制造企業(yè)。

空分設(shè)備需求旺盛，訂單飽滿。2011年公司完成62套空分合同訂單，圓滿完成計(jì)劃目標(biāo)，為2012年的平穩(wěn)快速發(fā)展提供業(yè)績保障;年內(nèi)中標(biāo)中煤陜西榆林能源有限公司的4套6萬空分裝置，提高了杭氧在大型空分和煤化工領(lǐng)域的市場占有率和影響力。2011年公司空分設(shè)備銷售收入32.16億元，同比增長26%。

氣體投資全面加速發(fā)展。2011年，公司累計(jì)新簽長期供氣合同制氧規(guī)模25.35萬m3/h，以及吉林博大年產(chǎn)10萬t食品級二氧化碳回收項(xiàng)目。如果將2012年3月新簽廣西杭氧供氣合同計(jì)算在內(nèi)，已有氣體投資項(xiàng)目累計(jì)制氧規(guī)模59萬m3/h。2011年，公司氣體銷售收入6.80億元，同比增長

189%。隨著氣體投資項(xiàng)目進(jìn)入運(yùn)營期，未來2～3年氣體銷售收入仍將維持快速增長。

表6 杭氧股份近期簽署的長期供氣合同Table 6 List of sale-of-gas contract signed by Hangyang recently

4.3.2 盈德氣體

公司是國內(nèi)最大的現(xiàn)場制氣運(yùn)營商。公司氣體業(yè)務(wù)起步于2002年，憑借公司管理層豐富的外包現(xiàn)場制氣項(xiàng)目運(yùn)營和行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，迅速發(fā)展成為國內(nèi)最大的現(xiàn)場制氣運(yùn)營商。盈德公告相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2011年，盈德氣體占國內(nèi)工業(yè)氣體現(xiàn)場制氣市場份額為36.9%，較2010年提高了7.2個百分點(diǎn)，穩(wěn)居市場第一位。

新簽長期供氣合同業(yè)務(wù)維持快速增長。2011年新簽長期供氣合同制氧規(guī)模57.15萬m3/h，同比增長105%，項(xiàng)目主要來自鋼鐵行業(yè)，并向有色、玻璃等下游行業(yè)拓展氣體業(yè)務(wù)。截至2011年底，公司所有氣體投資項(xiàng)目數(shù)累計(jì)達(dá)到59個，總裝機(jī)容量超過160萬m3/h。

氣體銷售收入也維持快速增長。2011年末已有36個氣體項(xiàng)目投入運(yùn)營，制氧規(guī)模90.04萬m3/h。2011年，公司銷售工業(yè)氣體共計(jì)102.53億m3，同比增長51.5%;氧氣、氮?dú)夂蜌鍤獾匿N售量分別為55.15、41.94和1.06億m3，分別同比增長58%、45%和0%;實(shí)現(xiàn)銷售收入42.40億元，同比增長41%。

5 總 結(jié)

盡管過去幾年中國工業(yè)氣體現(xiàn)場制氣外包市場維持20%以上增長，但人們認(rèn)為行業(yè)增長前景堪憂。我們認(rèn)為現(xiàn)場制氣外包市場仍將維持快速增長:一方面，伴隨GDP增長，工業(yè)氣體市場本身可持續(xù)增長，此外受益于新型煤化工等樂觀發(fā)展前景，中國工業(yè)氣體市場增長速度仍可保持10%以上的較快增速;另一方面，現(xiàn)場制氣外包本身的經(jīng)濟(jì)性和專業(yè)化分工，已被廣大用氣客戶認(rèn)同，中國工業(yè)氣體新增制氧規(guī)模中外包占比30%以上，且該比例有可能進(jìn)一步提升。

盡管中大型氣體運(yùn)營項(xiàng)目存在行業(yè)壁壘，中國主要三大工業(yè)氣體市場主體仍然競爭激烈。但我們認(rèn)為本土專業(yè)氣體運(yùn)營商更具成長潛力。首先，與法液空、林德等外資品牌相比，盡管在特大型氣體項(xiàng)目上不具備競爭優(yōu)勢，但本土專業(yè)氣體運(yùn)營商在中大型氣體項(xiàng)目上具備客戶資源優(yōu)勢和成本優(yōu)勢。其次，與鋼鐵企業(yè)氣體公司相比，本土專業(yè)氣體運(yùn)營商更具市場化競爭優(yōu)勢和戰(zhàn)略發(fā)展優(yōu)勢。看好中國工業(yè)氣體市場上杭氧股份和盈德氣體的發(fā)展前景。盡管杭氧股份的氣體投資業(yè)務(wù)起步較晚，但杭氧股份具備空分技術(shù)、資本實(shí)力和國內(nèi)客戶資源優(yōu)勢，氣體投資業(yè)務(wù)飛速發(fā)展，從2011年新簽長期供氣合同的制氧規(guī)?？?，僅低于盈德氣體，位居現(xiàn)場制氣外包市場第二。盈德氣體已有近10年的氣體投資運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，無論從已有氣體項(xiàng)目總裝機(jī)制氧量還是2011年新簽長期供氣合同制氧量計(jì)算，都穩(wěn)居市場首位。

Study on Current Chinese Industrial Gas Market Development

YANG Shaohui，JIANG Jie

(Beijing 100125，China）

Chinese industrial gas market increases faster and more outsourcing than expectation recently.Industrial gas company，which has good technical advantage，excellent gas operation experience，good cash flow and more localization，will getmore development value than any other.Hangyang group and Yingde group will have good future in current situation.

China;industrial gas;market;study

據(jù)盈德氣體有關(guān)公告顯示，鋼鐵和化工行業(yè)占國內(nèi)工業(yè)氣體市場需求的60%左右。因此，預(yù)計(jì)未來工業(yè)氣體市場規(guī)模的增速，仍將主要取決于鋼鐵及煤化工行業(yè)對工業(yè)氣體需求的拉動。

現(xiàn)場制氣外包將是大型空分項(xiàng)目主要經(jīng)營方式。根據(jù)對核心用氣客戶的調(diào)研表明，氣體外包模式是專業(yè)化分工的必然結(jié)果，可以提高客戶資金的

TQ116

A

1007-7804(2012）04-0001-07

10.3969/j.issn.1007-7804.2012.04.001

2012-03-20

楊紹輝 (1979），男，管理學(xué)碩士，資深行業(yè)分析師，主要從事于機(jī)械行業(yè)研究。