煤炭進(jìn)口滯漲

陳　剛

今年上半年我國(guó)煤炭進(jìn)口迅猛增長(zhǎng),但受近來(lái)國(guó)際煤價(jià)大幅反彈、國(guó)際海運(yùn)費(fèi)震蕩回升等因素影響,國(guó)內(nèi)外價(jià)差正急劇縮小,未來(lái)煤炭出口或?qū)⒂兴磸棥?/p>

金融危機(jī)之后國(guó)際市場(chǎng)煤價(jià)迅速下墜,與國(guó)內(nèi)的價(jià)差優(yōu)勢(shì)再次顯現(xiàn)。在中國(guó)龐大的市場(chǎng)需求門外,必和必拓、力拓、越南煤炭礦產(chǎn)工業(yè)集團(tuán)等海外巨頭們正在舉著更多的煤炭等待著入場(chǎng)“門票”。電煤持續(xù)博弈,越南等國(guó)降低出口關(guān)稅,國(guó)際海運(yùn)價(jià)格大幅回調(diào),成為煤炭進(jìn)口猛增的主要推動(dòng)力。在電煤合同價(jià)遲遲未定、國(guó)內(nèi)外煤炭?jī)r(jià)格倒掛不能解決的情況下,煤炭進(jìn)出口貿(mào)易逆差短期內(nèi)還將延續(xù),并有進(jìn)一步擴(kuò)大的可能,這將進(jìn)一步拉低煤炭特別是焦煤的市場(chǎng)價(jià)格。由于在價(jià)格上存在嚴(yán)重分歧,雖有多部委出面斡旋,但包括華能、大唐、華電、國(guó)電、中電投、華潤(rùn)電力在內(nèi)的六大發(fā)電集團(tuán)的2009年重點(diǎn)電煤購(gòu)銷合同至今一單未簽,國(guó)內(nèi)煤電僵局仍待打破。在此前提下,進(jìn)口外來(lái)煤炭成為電力集團(tuán)與煤炭企業(yè)討價(jià)還價(jià)的殺手锏。

數(shù)據(jù)

根據(jù)海關(guān)總署7月22日發(fā)布數(shù)據(jù),中國(guó)6月份煤炭進(jìn)口量為1607萬(wàn)噸,創(chuàng)下歷史新高,較上年同期增長(zhǎng)近5倍。上半年中國(guó)共進(jìn)口煤炭4827萬(wàn)噸,較上年同期增長(zhǎng)126.33%。今年上半年,由于國(guó)際煤炭市場(chǎng)需求不旺,國(guó)際煤價(jià)低于國(guó)內(nèi)價(jià)格,出口企業(yè)的動(dòng)力減弱,我國(guó)煤炭出口量?jī)H1167萬(wàn)噸,上半年共計(jì)凈進(jìn)口煤炭3660萬(wàn)噸。

據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì),2008年我國(guó)累計(jì)進(jìn)口煤4040萬(wàn)噸,價(jià)值35.1億美元,分別比上年(下同)下降20.8%和增長(zhǎng)44.9%;進(jìn)口平均價(jià)格為86.8美元/噸,上漲83%。其中12月份當(dāng)月進(jìn)口267.4萬(wàn)噸,價(jià)值2.8億美元,分別下降38.3%和增長(zhǎng)16.7%;進(jìn)口均價(jià)為102.8美元/噸,上漲89.2%。

2008年,我國(guó)累計(jì)出口煤4543萬(wàn)噸,價(jià)值52.4億美元,分別下降14.6%和增長(zhǎng)58.9%;出口平均價(jià)格115.3美元/噸,上漲86%,全年煤凈出口量為503萬(wàn)噸。其中12月份當(dāng)月出口446.6萬(wàn)噸,價(jià)值6.6億美元,分別下降22%和增長(zhǎng)74.1%;出口均價(jià)為148.6美元/噸,上漲1.2倍。

分析

煤炭進(jìn)口大幅增長(zhǎng)主要是受國(guó)際市場(chǎng)煤炭需求下降、前期國(guó)際煤價(jià)偏低同時(shí)國(guó)內(nèi)煤價(jià)高位維穩(wěn)等因素影響。

國(guó)際市場(chǎng)煤炭需求下降,煤炭供求寬松是今年以來(lái)煤炭進(jìn)口大幅增長(zhǎng)的根本原因。今年以來(lái)除中國(guó)大陸之外,全球其它地區(qū)粗鋼產(chǎn)量快速下降直接導(dǎo)致全球煉焦煤市場(chǎng)需求疲軟,各主要經(jīng)濟(jì)體工業(yè)生產(chǎn)回落也導(dǎo)致電煤需求下降,國(guó)際煤炭市場(chǎng)供求形勢(shì)異常寬松。這種情況下,國(guó)際煤炭出口商紛紛積極拓展中國(guó)市場(chǎng),加大對(duì)中國(guó)出口份額。

受國(guó)際市場(chǎng)煤炭需求下降影響,3-5月份國(guó)際煤價(jià)持續(xù)低位徘徊,進(jìn)口煤具有明顯的價(jià)格優(yōu)勢(shì),這是今年以來(lái)煤炭進(jìn)口大幅增長(zhǎng)的直接原因。據(jù)全球煤炭平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示,國(guó)際煤價(jià)自從3月份探底以來(lái),3-5月份持續(xù)處于低位震蕩調(diào)整狀態(tài)。

由于今年以來(lái)國(guó)內(nèi)煤價(jià)高位維穩(wěn),國(guó)際煤價(jià)相對(duì)較低,因此國(guó)內(nèi)煤炭用戶積極尋求國(guó)際煤源,加大國(guó)際煤炭采購(gòu)力度。秦皇島港統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,今年年初以來(lái),秦皇島6000大卡動(dòng)力煤月度平均價(jià)格基本上穩(wěn)定在每噸600元左右。換算成美元,今年年初以來(lái),秦皇島港6000大卡動(dòng)力煤與澳大利亞NEWC index價(jià)差持續(xù)擴(kuò)大,尤其是3-5月份,兩者價(jià)差達(dá)到了24美元以上,即便加上澳大利亞至中國(guó)每噸12元左右的海運(yùn)費(fèi)用,澳大利亞煤價(jià)仍比國(guó)內(nèi)低不少。

預(yù)測(cè)

受中國(guó)煤炭進(jìn)口快速增長(zhǎng)及國(guó)際原油價(jià)格大幅上漲等因素影響,從5月下旬開始,國(guó)際煤價(jià)整體出現(xiàn)了一波較快的持續(xù)上漲行情,環(huán)球煤炭平臺(tái)最新數(shù)據(jù)顯示,截至6月12日,南非RB index、澳大利亞NEWC index、歐洲D(zhuǎn)es ARA index分別為64.78美元/噸、76.75美元/噸、71.06美元/噸,與5月份均價(jià)相比,每噸分別上漲6.85美元、12.51美元、7.25美元。與國(guó)際煤價(jià)快速上漲相反,進(jìn)入6月份以來(lái),秦皇島各煤種價(jià)格每噸反而出現(xiàn)了5-10元不等的回落。此外,進(jìn)入6月份以來(lái),波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)也繼續(xù)震蕩上行。因此,隨著國(guó)際煤價(jià)大幅反彈、國(guó)際海運(yùn)費(fèi)震蕩回升以及國(guó)內(nèi)煤價(jià)的小幅回落,國(guó)內(nèi)外價(jià)差正急劇縮小。在沒有了價(jià)格優(yōu)勢(shì)的情況下,未來(lái)煤炭進(jìn)口量也將逐步回落,出口或?qū)⒂兴磸棥?/p>

今年前六個(gè)月,得益于進(jìn)口動(dòng)力煤的大幅度增加,沿海地區(qū)的煤炭供求關(guān)系才達(dá)到了一種“弱平衡”狀態(tài)。我國(guó)煤炭進(jìn)口主要以現(xiàn)貨方式為主,這種方式的優(yōu)點(diǎn)是靈活程度比較高,煤炭進(jìn)口與否、進(jìn)口多少的決定因素是進(jìn)口煤炭的到岸綜合成本與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)相比是否存在價(jià)格優(yōu)勢(shì)。缺點(diǎn)是短期利益驅(qū)動(dòng)明顯,比較容易受到國(guó)際市場(chǎng)煤炭?jī)r(jià)格波動(dòng)和短期運(yùn)費(fèi)價(jià)格變化的干擾和沖擊。

今年上半年我國(guó)煤炭進(jìn)口的迅猛增長(zhǎng),就是上述優(yōu)點(diǎn)的集中體現(xiàn)。但是,由于近幾個(gè)月以來(lái)煤炭進(jìn)口環(huán)境的急劇變化,預(yù)計(jì)未來(lái)一兩個(gè)月我國(guó)煤炭進(jìn)口的缺點(diǎn)也將會(huì)逐漸體現(xiàn)。

煤炭進(jìn)口環(huán)境變化,主要是指干散貨船的運(yùn)價(jià)強(qiáng)勁反彈及國(guó)際市場(chǎng)現(xiàn)貨動(dòng)力煤價(jià)格回升兩個(gè)方面。

受我國(guó)煤炭進(jìn)口數(shù)量持續(xù)放大、干散貨船舶運(yùn)力需求迅速增長(zhǎng),以及國(guó)際市場(chǎng)正在進(jìn)行的鐵礦石“長(zhǎng)協(xié)”價(jià)格可能高于現(xiàn)貨價(jià)格預(yù)期的影響,鐵礦石的現(xiàn)貨貿(mào)易量出現(xiàn)明顯增加、干散貨船的運(yùn)力需求增加,促使國(guó)際海運(yùn)費(fèi)自4月份開始強(qiáng)勁回升。4月1日到6月3日,波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)(BDI)從1274點(diǎn)升至4291點(diǎn),反彈幅度已經(jīng)高達(dá)244.1%,其中進(jìn)入6月的前三天,就從3681點(diǎn)快速上升到了4291點(diǎn)。有消息表明,6月初,從西澳大利亞港口到我國(guó)寧波北侖港的船舶運(yùn)價(jià)已經(jīng)從4月份較低時(shí)的每噸不足7美元升至每噸20美元左右。

另外,由于世界經(jīng)濟(jì)回暖、油價(jià)攀升,加之我國(guó)煤炭進(jìn)口數(shù)量持續(xù)增加,已經(jīng)促使國(guó)際市場(chǎng)現(xiàn)貨動(dòng)力煤價(jià)格回升,6月初,澳大利亞紐卡斯?fàn)柛郜F(xiàn)貨動(dòng)力煤價(jià)格已經(jīng)回升到了70美元/噸以上,比今年4月份的低點(diǎn)水平每噸上漲了10美元以上。

上述兩個(gè)方面的變化,已經(jīng)使得當(dāng)前煤炭進(jìn)口成本比今年3月份每噸增加了20美元以上,對(duì)于國(guó)內(nèi)煤炭消費(fèi)企業(yè)來(lái)說(shuō),如果按照當(dāng)前國(guó)際市場(chǎng)煤炭現(xiàn)貨價(jià)格和運(yùn)費(fèi)測(cè)算,進(jìn)口煤炭的到岸價(jià)格已經(jīng)超過(guò)了目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)采購(gòu)煤炭的到岸價(jià)格,此前進(jìn)口煤炭所存在的價(jià)格優(yōu)勢(shì)已經(jīng)喪失殆盡,這將直接打擊國(guó)內(nèi)企業(yè)煤炭進(jìn)口的積極性。

遠(yuǎn)期而言,由于國(guó)內(nèi)煤炭消費(fèi)企業(yè)很難預(yù)判未來(lái)一兩個(gè)月國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格走勢(shì),在國(guó)際市場(chǎng)煤價(jià)和運(yùn)價(jià)已經(jīng)大幅回升的情況下去談判7月份之后或者更長(zhǎng)遠(yuǎn)的、大量的煤炭進(jìn)口,難免有些冒險(xiǎn)的傾向,而一旦出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),將是多數(shù)國(guó)內(nèi)企業(yè)(尤其是國(guó)有企業(yè))無(wú)法面對(duì)的問題,況且,當(dāng)前沿海地區(qū)重點(diǎn)消費(fèi)企業(yè)的煤炭庫(kù)存一直保持在較高水平,因此在當(dāng)前背景下,國(guó)內(nèi)煤炭消費(fèi)企業(yè)大量進(jìn)口煤炭的意愿已經(jīng)降低。

另外,還有一個(gè)現(xiàn)實(shí)問題是五大電力集團(tuán)需要面對(duì)的:去年年底,神華集團(tuán)、同煤集團(tuán)和中煤集團(tuán)等國(guó)內(nèi)主要煤炭生產(chǎn)供應(yīng)企業(yè)欲將2009年港口平倉(cāng)供應(yīng)重點(diǎn)電力企業(yè)的發(fā)熱量5500大卡/千克動(dòng)力煤的合同價(jià)格定位在540-550元/噸,五大電力集團(tuán)以煤炭?jī)r(jià)格偏高、導(dǎo)致電力生產(chǎn)虧損為由至今拒簽,此后開始尋求大量、多渠道的煤炭進(jìn)口,這也是今年煤炭進(jìn)口激增的主要原因之一。但是,一旦進(jìn)口煤炭的到岸成本高于上述重點(diǎn)電煤價(jià)格水平,“虧損”豈不是更大?這種“舍近求遠(yuǎn)、舍低就高”的煤炭采購(gòu)是解釋不通的。所以,國(guó)內(nèi)煤炭消費(fèi)企業(yè)都會(huì)削減未來(lái)一段時(shí)期煤炭進(jìn)口的數(shù)量,今年七八兩個(gè)月我國(guó)煤炭進(jìn)口數(shù)量出現(xiàn)衰減的概率較大,甚至不排除大幅度萎縮的可能。

欄目編輯: 王國(guó)秀wgx@zghgzz.sina.net