沒有硝煙的新貨幣戰(zhàn)爭

彭　超

大約半個世紀之前,一個周日的清晨。

遼闊的港口上空,云層稀疏,幾架偵察機像往日一樣在空中例行公事般地盤旋著。艦群在斜射的陽光下顯得寧靜而安祥。一些早起的士兵正在悠閑地吃著早餐。

突然間,數(shù)百架轟炸機從天而降,猛烈的炮火密集地噴射而下,周圍都是彈藥炸響的聲音;一個接一個的魚雷在水底襲來;港口里,到處都是彌漫的硝煙、張皇失措的士兵和驚恐慘烈的喊叫聲。寧靜的氣氛在一瞬間就這樣被徹底擊碎。

最初的幾分鐘內(nèi),沒有人意識到發(fā)生了什么事情,等逐漸清醒后,四周已是一片廢墟。就在這短短的2個小時內(nèi),10余艘艦艇、300多架飛機、 2400多名美軍戰(zhàn)士成為了這場閃電戰(zhàn)的犧牲品!

對,這就是1941年12月7日的早上,美國珍珠港被偷襲的場景。

這是歷史上真實而殘酷的一幕!此時此刻,當回想起本次金融危機的發(fā)生時,我們禁不住驚嘆:這跟"偷襲珍珠港"事件是多么地相似啊!

僅僅在兩年前,世界還洋溢著一片樂觀的氣氛。在信息技術和金融創(chuàng)新的引領下,美國經(jīng)濟步入了20世紀80年代以來的最好時光。華爾街站在世界資本的頂端成為全球膜拜的對象。

在中國,股市和樓市仿佛在向我們吶喊:“牛市到了”,“一萬點不是夢”。中國經(jīng)濟正處在高速增長的軌道里。

突然之間,如同遇襲的珍珠港一樣,剛才還無比興盛的美國經(jīng)濟已經(jīng)一片荒涼。美國第一大投行高盛和第二大投行摩根斯坦利轉型為銀行控股公司,第五大投行貝爾斯登被摩根大通收購,第四大投行雷曼兄弟申請破產(chǎn)保護,第三大投行美林被美國銀行收購,昔日在全球資本市場呼風喚雨的華爾街模式就這樣破滅了。實體經(jīng)濟方面,曾代表著美國精神的汽車業(yè)榮耀不再,福特、克萊斯勒、通用美國三大汽車巨頭相繼出現(xiàn)巨額虧損,處在破產(chǎn)的邊緣。從虛擬經(jīng)濟到實體經(jīng)濟,貌似強大的美國巨人在金融危機面前不堪一擊。

大洋對面的中國,一開始是隔岸觀火。此時的中國公眾,沒有幾個人明白"次貸"的意思。很快我們看到,危機迅速從美國蔓延到世界,其中也包括中國。2008年11月份,中國的出口數(shù)據(jù)首次出現(xiàn)下滑,珠三角大量外貿(mào)型中小企業(yè)倒閉,無數(shù)中國勞工失業(yè),而其在海外的投資則出現(xiàn)數(shù)千億的虧損。

一場應對金融危機的戰(zhàn)斗打響了。中國重拳出擊,先后出臺了4萬億元經(jīng)濟刺激計劃、十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃,采取了降息、減稅等舉措。危機從2008年起,一直持續(xù)到2009年仍呈現(xiàn)惡化的趨勢。

2009年2月,中國居民消費價格指數(shù)( CPI )為-1.6%,這是自2002年12月以來的首次下降;生產(chǎn)者價格指數(shù)( PPI )加深為-4.5%,創(chuàng)下了1999年3月以來的最大跌幅。2009年前兩個月,中國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤同比下降37.3%。而出口數(shù)據(jù)更是不盡如人意,2月份中國外貿(mào)進出口總值1249.48億美元,同比下降了24.9%。冰冷的經(jīng)濟數(shù)據(jù)昭示著局勢的困難。近年來,中國經(jīng)濟從來沒有遇到過這樣的情況。

對世界各國來說,金融危機是共同的敵人,理應同仇敵愾、攜手迎戰(zhàn)。但危機不僅沒有加強各國的合作,反而加劇了世界的不安,以鄰為壑成為普遍現(xiàn)象。各國紛紛開動印鈔機,貿(mào)易保護主義呈現(xiàn)抬頭趨勢。危機面前,凸顯的是一個更加動蕩的世界。

作為危機發(fā)源地,美國政府不斷出臺救市措施,除了降息之外,先后推出了1680億美元減稅方案、7000億美元問題資產(chǎn)計劃和7870億美元的經(jīng)濟刺激方案。

在這些措施都顯得效果不明后,美國采取了更加瘋狂的舉動。2009年3月23日,美聯(lián)儲宣布半年內(nèi)購買3000億美元的長期國債,消息使得市場一片嘩然。從貨幣銀行學上講,一國央行是不允許直接購買該國政府發(fā)行的國債和其他政府債券的。央行直接購買國債意味著國債收益率的市場化定價機制將被徹底打破,相當于美國開動了印鈔機濫發(fā)貨幣。

這就是赤裸裸的美元霸權。在金融危機影響日益加深的今天,美元完全放棄了自己在國際貨幣體系中的作為儲備貨幣的責任,公然地將損失轉嫁給其他持有美元資產(chǎn)的國家。

與此同時,在美國的帶動下,愈來愈多國家的央行悄悄加入“印鈔票”行列,“貨幣貶值戰(zhàn)”一觸即發(fā)。如果各國放任匯率下跌,這對目前已陷衰退的全球經(jīng)濟而言,將有可能是壓垮它的最后一根稻草。

G20金融峰會召開之前,包括中國、巴西、印度與俄羅斯的“金磚四國”紛紛呼吁,要求改革現(xiàn)有美元主導的國際貨幣體系,保證新興經(jīng)濟體和發(fā)展中國家擁有更大的話語權。

在這樣的氛圍下,中國帶頭開始了反擊。3月23日起,央行行長周小川在四天之內(nèi)連發(fā)三篇文章,對美元霸權進行還擊。文章分別是《關于改革國際貨幣體系的思考》、《關于儲蓄率問題的思考》、《關于改變宏觀和微觀周期性的進一步探討》。

在這三篇文章中,周小川對當今美元主導的貨幣體系提出了尖銳批評,并提出了徹底改革全球貨幣體系的大膽建議——IMF(用國際貨幣基金組織)的特別提款權 (SDR)取代美元,作為世界主要的儲備貨幣。

這幾篇看似不經(jīng)意拋出來的文章,立即在世界引發(fā)強烈反響,一場圍繞國際儲備貨幣的全球"貨幣戰(zhàn)爭"打響了。美國馬上跳出來表示反對,認為美元仍然是世界主導地位的貨幣,西方國家也大多表示反對。但包括俄羅斯在內(nèi)的多數(shù)新興國家卻表示了支持,因為此次金融危機,他們對現(xiàn)行國際貨幣體制充滿了不信任,終結美元霸主的呼聲越來越高。

在這場金融危機中,我們已經(jīng)走到了一個更為關鍵的時期,即改變美元霸權,嘗試世界貨幣體系發(fā)生變革的沖撞時期,大國在世界經(jīng)濟貨幣定價權上的爭鋒正式開始了。

2009年4月2日,G20金融峰會在倫敦落下帷幕。G20領導人一致同意為國際貨幣基金組織(IMF)和世界銀行等多邊金融機構提供總額1.1萬億美元資金。其中,IMF的資金規(guī)模將由目前的 2500億美元增加到7500億美元,以幫助陷入困境的國家。與此同時,IMF將增發(fā)2500億美元特別提款權分配給各成員,以增強流動性,并向發(fā)展中國家傾斜。倫敦峰會邁出了建立世界新秩序的步伐,美國的中心地位受到減弱,國際機構和新興市場的作用更為突出。

在有著令人驚喜的成果的同時,峰會也留下了一些遺憾。G20峰會出臺的方案中,最薄弱的環(huán)節(jié)在于金融部分,對于清理銀行有毒資產(chǎn)的共同對策拿不出詳細方案,同時在財政政策上可以報告的也很少。而最受關注的超主權國際儲備貨幣提議,與會各國并未達成具體共識,留給了秋天在美國紐約舉行的第三輪峰會上再次討論。從這些方面來說,這只是一次成功了一半的峰會。

這就是當今的世界——不同于以往,充滿了動蕩和不安全感?？雌饋?世界經(jīng)濟短期內(nèi)的衰退似乎已是不可抑制了。IMF在四個月的時間里,多次下調(diào)2009年全球經(jīng)濟增長預測,從2008年10月預測的3%,調(diào)到2008年11月的2.2%,再到2009年1月的0.5%。除它之外,甚至不少機構預測可能出現(xiàn)負增長。全球聯(lián)合救市行動能否成功,仍需要時間來判定。

(摘編自《大變局:危機時代中國經(jīng)濟的裂變與轉型之路》,北京郵電大學出版社,2009年7月第1版,前言)

注:

注:G20,即20國集團(Group 20)。由八國集團、歐洲聯(lián)盟以及一些亞洲、非洲、拉丁美洲、大洋洲國家財政部長和中央銀行行長參加的20國集團創(chuàng)始會議1999年12月16日在德國柏林正式舉行,是一個國際經(jīng)濟合作論壇,屬于布雷頓森林體系框架內(nèi)非正式對話的一種機制。按照慣例,國際貨幣基金組織與世界銀行列席該組織的會議。20國集團的GDP總量約占世界的85%,人口約40億。

20國集團屬于非正式論壇,旨在促進工業(yè)化國家和新興市場國家就國際經(jīng)濟、貨幣政策和金融體系的重要問題開展富有建設性和開放性的對話,并通過對話,為有關實質問題的討論和協(xié)商奠定廣泛基礎,以尋求合作并推動國際金融體制的改革,加強國際金融體系架構,促進經(jīng)濟的穩(wěn)定和持續(xù)增長。此外,20國集團還為處于不同發(fā)展階段的主要國家提供了一個共商當前國際經(jīng)濟問題的平臺。同時,20國集團還致力于建立全球公認的標準,例如在透明的財政政策、反洗錢和反恐怖融資等領域率先建立統(tǒng)一標準。