大摩資源優(yōu)選PK寶盈資源優(yōu)選

葉 輝

最近原油價(jià)格大漲，煤炭和銅礦石等資源的價(jià)格也高歌猛進(jìn)，不少精明的投資者開(kāi)始關(guān)注資源類主題基金。他們相信，市場(chǎng)通脹預(yù)期再度加強(qiáng)，側(cè)重投資通脹主題的基金產(chǎn)品接下來(lái)應(yīng)該能取得很好的表現(xiàn)。

盡管目前基金總數(shù)已經(jīng)達(dá)到500多只，但是主題投資基金并不是很多，資源類基金更是少之又少，大摩資源優(yōu)選(原巨田資源)和寶盈資源優(yōu)選是其中的佼佼者。

產(chǎn)品設(shè)計(jì)PK

這兩只基金產(chǎn)品的設(shè)計(jì)基礎(chǔ)，都來(lái)自于自然資源具有絕對(duì)稀缺和相對(duì)稀缺的特征。

大摩資源優(yōu)選成立于2005年9月27日，是成立時(shí)間比較早的一只典型資源類基金。它的倉(cāng)位設(shè)置非常靈活，股票投資比例為30％-95％，債券投資最低為O％，最高可以達(dá)到65％。這種靈活的配置有利于基金應(yīng)對(duì)各種不同的市場(chǎng)。寶盈資源優(yōu)選由基金鴻飛在2008年4月15日由封閉式基金“轉(zhuǎn)開(kāi)”而來(lái)，主要投資于具有資源優(yōu)勢(shì)的上市公司。相比之下，它的倉(cāng)位變化靈活性不如大摩資源優(yōu)選。寶盈資源優(yōu)選的債券倉(cāng)位雖然也可以在0-40％之間變動(dòng)，股票最高倉(cāng)位也能達(dá)到95％，不過(guò)最低倉(cāng)位為60％。如果再次遭遇2008年那樣的下跌市場(chǎng)比較不利。

投資能力PK

自從成立以來(lái)，大摩資源優(yōu)選的表現(xiàn)一直不錯(cuò)。2007年，該基金收益率達(dá)到162.73％，在所有開(kāi)放式基金中排名第11位，2006年它的收益率也達(dá)到115.15％。取得這么好的收益，除了那兩年股市牛氣沖天，還有一個(gè)原因是資源類公司在通貨膨脹的背景下獲益多多。截至今年11月2日，大摩資源優(yōu)選今年以來(lái)的收益率為60.73％，它成立以來(lái)的收益率達(dá)到378.35％。寶盈資源優(yōu)選今年以來(lái)的收益率為65.82％，略高于大摩資源優(yōu)選。由于它成立的時(shí)間比較短，兩只基金的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)無(wú)法比較。

2008年股市狂泄，資源類資產(chǎn)首當(dāng)其沖。大摩資源優(yōu)選前幾個(gè)月的股票倉(cāng)位重虧損較多，不過(guò)到9月底時(shí)倉(cāng)位已經(jīng)降低到33.80％，全年虧損47.62％，但已經(jīng)好于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，操作還算成功。相比之下，寶盈資源優(yōu)選雖然只虧損33.52％，不過(guò)由于其統(tǒng)計(jì)期只有8個(gè)月，在風(fēng)險(xiǎn)控制上并不成功。

管理人PK

摩根士丹利華鑫基金公司的前身是巨田基金公司，于2008年6月12日完成工商注冊(cè)登記變更，目前旗下共有4只基金。大摩資源優(yōu)選的基金經(jīng)理是女將何濱，她本科學(xué)歷，曾任珠海鑫光集團(tuán)公司職員、巨田證券投資管理部副經(jīng)理。2007年5月加入大摩華鑫公司，曾任高級(jí)研究員、投資管理部總監(jiān)助理。

寶盈基金成立于2001年5月，目前旗下共有7只開(kāi)放式基金和1只封閉式基金。寶盈資源優(yōu)選基金經(jīng)理?xiàng)詈炅潦墙?jīng)濟(jì)學(xué)博士，具有6年金融從業(yè)經(jīng)歷。他曾就職于國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行綜合計(jì)劃局、國(guó)信證券綜合研究所和中再資產(chǎn)管理公司。他2007年10月加入寶盈基金公司，現(xiàn)任金融工程部總監(jiān)，兼任寶盈核心優(yōu)勢(shì)基金經(jīng)理。

PK結(jié)果

大摩資源優(yōu)選

勝出

大摩資源優(yōu)選的長(zhǎng)跑能力比較突出，盡管經(jīng)歷了控股股東變換風(fēng)波，不過(guò)其依然比較好地把握了投資方向，業(yè)績(jī)也不錯(cuò)。相比之下，寶盈資源優(yōu)選盡管今年以來(lái)的業(yè)績(jī)稍好，但是投資有些偏離方向，離“資源”有點(diǎn)遠(yuǎn)另外，大摩資源優(yōu)選的股票倉(cāng)位比較靈活，在遭遇熊市時(shí)能占得一定先機(jī)。