中國(guó)2.1萬億外匯用處成難題

本報(bào)特約記者 張貴余 本報(bào)記者 魏 萊

中國(guó)人民銀行15日在其網(wǎng)站上公布，6月底中國(guó)外匯儲(chǔ)備高達(dá)2.1316萬億美元。巧合的是，在此前一天，美國(guó)公布其財(cái)政赤字首次超過1萬億美元。美國(guó)《時(shí)代》周刊15日表示，盡管中國(guó)2萬多億美元的外匯儲(chǔ)備和美國(guó)1萬億美元的赤字之間沒有直接聯(lián)系，但這兩個(gè)數(shù)字放在一起卻凸顯了全球財(cái)富的轉(zhuǎn)移。日本野村證券資本市場(chǎng)研究所首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家關(guān)志雄15日在接受《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，隨著美國(guó)政府財(cái)政赤字的上升，美元資產(chǎn)貶值的預(yù)期越來越強(qiáng)烈，作為美國(guó)最大債主的中國(guó)完全可以將外匯儲(chǔ)備用來實(shí)施海外收購(gòu)或發(fā)展國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)。

中國(guó)外匯儲(chǔ)備跨過2萬億門檻

美國(guó)彭博社15日?qǐng)?bào)道稱，這是中國(guó)外匯儲(chǔ)備首次超過2萬億美元。1979年之前，中國(guó)外匯儲(chǔ)備沒有超過10億美元。改革開放30年來，尤其是最近6年，中國(guó)外匯儲(chǔ)備迅猛增加。2006年2月底，中國(guó)外匯儲(chǔ)備總額為8537億美元，首次超過日本，位居全球第一。分析人士表示，2006年10月，中國(guó)國(guó)外匯儲(chǔ)備首次突破1萬億美元大關(guān)，用了不到3年時(shí)間，就從1萬億美元翻番至2萬億美元，這一速度的確令人吃驚。

英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》15日評(píng)論說，作為全球外匯儲(chǔ)備最多的國(guó)家，中國(guó)外匯儲(chǔ)備大部分為美元資產(chǎn)。瑞銀集團(tuán)駐北京的經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤估計(jì)，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備中，約65%是美元資產(chǎn)，其他的主是要?dú)W元、日元和英鎊以及少量黃金儲(chǔ)備。

日本野村證券資本市場(chǎng)研究所首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家關(guān)志雄在接受《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，1993 年末日本外匯儲(chǔ)備達(dá)956 億美元，首次超過美國(guó)， 居世界第一。日本外匯儲(chǔ)備全球第一的位置一直保持到2006年，才被中國(guó)取代。關(guān)志雄表示，盡管日本外匯儲(chǔ)備的主要配置也是美元，但日本的經(jīng)驗(yàn)并不適用中國(guó)。日本購(gòu)買美國(guó)國(guó)債是因?yàn)槊廊罩g有戰(zhàn)略安全同盟，日本有購(gòu)買的義務(wù)，而中國(guó)則沒有；同時(shí)，由于美國(guó)國(guó)內(nèi)財(cái)政赤字不斷升高，通脹風(fēng)險(xiǎn)日益顯現(xiàn)，美國(guó)國(guó)債長(zhǎng)期貶值的可能性也很大。中國(guó)不斷增加的外匯儲(chǔ)備完全可以用來發(fā)展國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)，比如解決三農(nóng)問題與改善基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等。

美巨額赤字引發(fā)貶值擔(dān)憂

分析人士表示，美國(guó)財(cái)政赤字飆升、美元資產(chǎn)貶值隱憂是中國(guó)外匯儲(chǔ)備實(shí)現(xiàn)多元化的最現(xiàn)實(shí)的驅(qū)動(dòng)力。據(jù)美國(guó)財(cái)政部在本周一公布的月度預(yù)算報(bào)告，美國(guó)聯(lián)邦政府2009年6月的財(cái)政赤字為943.2億美元，在本財(cái)年的赤字首次超過了1萬億美元，預(yù)計(jì)全年的財(cái)政赤字將高達(dá)1.84萬億美元，是去年赤字的4倍。法新社14日分析道，美國(guó)政府經(jīng)濟(jì)刺激方案以及兩場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)的巨額花費(fèi)，是美國(guó)政府赤字飆升的主要原因。

美聯(lián)社14日的報(bào)道稱，截至6月份，美國(guó)國(guó)債總額已經(jīng)高達(dá)11.5萬億美元，占美國(guó)GDP的80%，僅次于二戰(zhàn)期間120%的峰值。僅僅在2008年，美國(guó)為國(guó)債支付的利息就高達(dá)4520億美元，國(guó)債的利息支出也因此成為繼醫(yī)療、社保和防務(wù)開支之后的第四大財(cái)政支出類別。

美國(guó)《鹽湖城論壇報(bào)》13日則說，美國(guó)赤字飆升加劇了高利率、通貨膨脹以及對(duì)美元貶值的擔(dān)心。飆升的赤字讓中國(guó)和其他購(gòu)買美國(guó)國(guó)債的國(guó)家感到緊張，從而可能導(dǎo)致這些國(guó)家減持美國(guó)國(guó)債。為讓美國(guó)國(guó)債的吸引力保持得更長(zhǎng)遠(yuǎn)，美國(guó)財(cái)政部將不得不支付更高的利率，這又會(huì)讓美國(guó)背負(fù)更重的債務(wù)。此前，中國(guó)、俄羅斯、巴西等新興市場(chǎng)國(guó)家都先后表示，將減持美國(guó)國(guó)債并購(gòu)買IMF發(fā)行的債券。

專家意見并不一致

西班牙對(duì)外銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉利剛對(duì)《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者表示，面對(duì)美元資產(chǎn)貶值的形勢(shì)，中國(guó)外匯儲(chǔ)備實(shí)現(xiàn)多元化的呼聲早已有之。中國(guó)應(yīng)在內(nèi)需和外需兩方面通盤考慮如何充分利用巨額外匯儲(chǔ)備。在內(nèi)需方面最重要的事情是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，提高社會(huì)保障與改善養(yǎng)老金制度，在對(duì)外方面，要充分利用國(guó)家主權(quán)基金等新形式，在儲(chǔ)備貨幣、大宗商品以及產(chǎn)業(yè)投資方面下功夫。這樣既能規(guī)避國(guó)內(nèi)資產(chǎn)出現(xiàn)泡沫的風(fēng)險(xiǎn)，又能規(guī)避過度依賴美元資產(chǎn)造成的貶值風(fēng)險(xiǎn)。

不過，中國(guó)進(jìn)出口銀行國(guó)際部副總經(jīng)理費(fèi)朝暉在接受《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，外匯儲(chǔ)備用來投資國(guó)內(nèi)可能造成通脹與人民幣貶值的風(fēng)險(xiǎn)，操作技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)高。與之相反，目前處于低位的海外資產(chǎn)則值得中國(guó)關(guān)注。清華大學(xué)國(guó)際關(guān)系學(xué)院經(jīng)濟(jì)外交研究中心主任何茂春教授也表示，中國(guó)兩萬億的外匯儲(chǔ)備完全可以用來改善內(nèi)需，通過進(jìn)口關(guān)鍵技術(shù)設(shè)備來變相促進(jìn)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?！?/p>