外國直接投資對印度的貿(mào)易效應(yīng)分析

李文貴

[摘 要]本文分析了20世紀(jì)90年代以來外國直接投資(FDI)對印度所產(chǎn)生的貿(mào)易效應(yīng),揭示了FDI對印度貿(mào)易的作用機(jī)制,對我們進(jìn)一步了解印度經(jīng)濟(jì)發(fā)展動態(tài)具有重要的意義。

[關(guān)鍵詞] FDI 印度 貿(mào)易效應(yīng)

本文對FDI與印度進(jìn)出口貿(mào)易的相關(guān)性進(jìn)行實(shí)證分析,并探索了FDI對其貿(mào)易方面的作用機(jī)制,從而揭示FDI對印度的貿(mào)易效應(yīng),這對我們進(jìn)一步了解印度經(jīng)濟(jì)發(fā)展動態(tài)具有重要的理論價(jià)值和戰(zhàn)略意義。

一、FDI對印度的貿(mào)易效應(yīng)理論分析與假設(shè)

(一)貿(mào)易替代理論及其假設(shè)

貿(mào)易替代效應(yīng)是指某種商品可以通過貿(mào)易或投資方式進(jìn)人一國市場,選擇了投資,便會替代貿(mào)易。俄林等認(rèn)為,在自由貿(mào)易出現(xiàn)障礙時(shí),為了使不同區(qū)域間各要素價(jià)格達(dá)到均等,資本流動會替代商品流動,因而資本流動具有貿(mào)易替代效應(yīng)。蒙代爾認(rèn)為,在要素均等化及兩國有相同生產(chǎn)函數(shù)條件,貿(mào)易與資本的流動有完全替代關(guān)系。資本流動越自由,替代國際貿(mào)易的作用就越大。因此,根據(jù)貿(mào)易替代理論,本文假設(shè)H1為:FDI對印度有貿(mào)易替代效應(yīng)。

(二)貿(mào)易創(chuàng)造理論及其假設(shè)

貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng),即外國直接投資可以在母國和東道國之間創(chuàng)造新的貿(mào)易機(jī)會,使貿(mào)易在更大的規(guī)模上進(jìn)行。小島清認(rèn)為,對外直接投資能擴(kuò)大兩國間比較成本的差距,使投資母國與東道國之間的貿(mào)易在更大規(guī)模上進(jìn)行,從而擴(kuò)大國際貿(mào)易規(guī)模。美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家帕特瑞認(rèn)為生產(chǎn)導(dǎo)向型直接投資和貿(mào)易導(dǎo)向型直接投資會增加投資國和東道國之間的國際貿(mào)易。因此,本文假設(shè)H2為:FDI對印度有貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)。

二、FDI與印度進(jìn)出口貿(mào)易量的相關(guān)性實(shí)證分析

國際經(jīng)驗(yàn)表明,隨著經(jīng)濟(jì)全球化不斷深入發(fā)展,FDI與貿(mào)易的聯(lián)系將更加緊密。20世紀(jì)90年代以來,印度吸引的FDI額日益增加,其進(jìn)出口貿(mào)易額也持續(xù)增長,FDI與印度進(jìn)出口貿(mào)易是否具有相關(guān)性?為了進(jìn)行實(shí)證分析,擬以印度1991-2005年期間各年度的進(jìn)出口總額(TVt)、出口總額(EXt)、進(jìn)口總額(IMt)(數(shù)據(jù)來源:Statistical Outline of India 2005-2006.)分別與相應(yīng)各年度的外商直接投資總額(FDIt)(數(shù)據(jù)來源:RBIs Bulletin February 2007 .)及上一年的FDI存量(AFDIt-1)的有關(guān)時(shí)間序列樣本數(shù)據(jù)為依據(jù)構(gòu)建模型:Yi=β0+β1Xi-1+β2Xi

模型中t為1991年、1992年、……2005年。為了減少誤差和更具有科學(xué)性,在考察流入印度的FDI時(shí)是以印度實(shí)際利用的FDI總額為依據(jù)。利用SPSS軟件包作回歸分析(單位:十億美元),可得以下結(jié)果:

FDI與印度進(jìn)出口貿(mào)易總量的回歸計(jì)算結(jié)果:(1)

TVt =2.43+5.89AFDIt-1+21.47FDIt

Se =25.168.69 7.53

t=0.09 0.68 2.85

R2 =0.93校正的R2 為0.92 F=91.29

FDI與印度出口貿(mào)易額的回歸計(jì)算結(jié)果:(2)

EXt =1.92+2.81 AFDIt-1+9.16 FDIt

Se=10.803.73 3.23

t =0.18 0.75 2.84

R2 =0.94 校正的R2為0.93F=94.13

FDI與印度進(jìn)口貿(mào)易額的回歸計(jì)算結(jié)果:(3)

IMt = 0.57+3.10AFDIt-1+12.26 FDIt

t = 0.04 0.61 2.77

Se=14.85.12 4.43

R2 =0.93校正的R2 為0.92F=83.93

從以上結(jié)果看,各方程中擬合優(yōu)度R2均大于0.9,1991至2006各年度期間FDI與印度進(jìn)出口總額、進(jìn)口額、出口額之間具有較高的正相關(guān)關(guān)系,F檢驗(yàn)值均大于F0.05 值,說明方程總體線性關(guān)系在95%水平下顯著成立。即FDI對印度進(jìn)出口貿(mào)易總量、進(jìn)口額、出口額都有著重要的影響。而這種影響主要體現(xiàn)為FDI對印度貿(mào)易的替代效應(yīng)和創(chuàng)造效應(yīng)。首先,20世紀(jì)90年代以來,進(jìn)入印度的FDI企業(yè)逐年增加,這些企業(yè)主要實(shí)行進(jìn)口替代政策,其大部分產(chǎn)品主要是在印度國內(nèi)市場進(jìn)行銷售。其次,FDI擴(kuò)大了印度新的貿(mào)易機(jī)會,使其貿(mào)易尤其是高新技術(shù)領(lǐng)域的貿(mào)易在更大的規(guī)模上進(jìn)行。同時(shí),聯(lián)合國貿(mào)易與發(fā)展會議的世界投資報(bào)告分析也表明,印度在過去幾年的外商直接投資持續(xù)增加,對其出口貿(mào)易影響逐步增強(qiáng)。可見,FDI對印度貿(mào)易有替代效應(yīng)和貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng),從而驗(yàn)證了假設(shè)H1和H2。同時(shí),隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的加深,FDI對印度的貿(mào)易作用將更加明顯,并進(jìn)一步促進(jìn)其貿(mào)易結(jié)構(gòu)的變化。

三、FDI與印度的貿(mào)易結(jié)構(gòu)經(jīng)驗(yàn)分析

貿(mào)易結(jié)構(gòu)一般涉及商品結(jié)構(gòu)、貿(mào)易收支和貿(mào)易主體等方面,本文主要從貿(mào)易收支來分析FDI對印度貿(mào)易結(jié)構(gòu)的影響。一般地而言,FDI對東道國國際收支的影響一般表現(xiàn)在利潤的外溢、外匯支出、貿(mào)易結(jié)構(gòu)等方面。如果企業(yè)的貿(mào)易戰(zhàn)略是出口導(dǎo)向型,則其貿(mào)易效應(yīng)將使東道國國際收支經(jīng)常項(xiàng)目順差增加或逆差減少。如果該企業(yè)的貿(mào)易戰(zhàn)略是進(jìn)口替代型,東道國的進(jìn)口減少,貿(mào)易量也會相應(yīng)地減少,進(jìn)而可以改善東道國的國際收支。就印度而言,FDI對印度國際收支的影響一般認(rèn)為主要依賴于FDI企業(yè)運(yùn)營特點(diǎn),尤其是其出口傾向、對進(jìn)口依賴程度,包括技術(shù)進(jìn)口、利潤匯回?cái)?shù)量等方面。由于FDI企業(yè)進(jìn)入印度除了利用印度的資源優(yōu)勢,更看重的是印度巨大的潛在市場。因而FDI企業(yè)進(jìn)入后,其部分產(chǎn)品可以直接進(jìn)入印度國內(nèi)市場,代替印度部分進(jìn)口,減少總進(jìn)口量,這實(shí)質(zhì)上也就節(jié)省了印度的外匯支出,有利于平衡其國際收支。如2000-01年度,在印度的465家FDI企業(yè)利潤匯回匯達(dá)862千萬盧比,占總支出的9.1%,2001-02年度匯回紅利增長到1090千萬盧比,占總支出的10.8%。(Reserve Bank of India Bulletin December 2003.P823)應(yīng)該說,在印度的外國企業(yè)利潤匯回對印度國際收支會產(chǎn)生一定的負(fù)面影響,但這些匯回利潤的數(shù)量只要以適當(dāng)?shù)某隹诰湍苡枰詮浹a(bǔ)。以2000-01與2001-02兩個(gè)年度為例,在印度的FDI企業(yè)用于重新投資的資金分別占利用資金的24%和23.8%,這一比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于當(dāng)年匯回紅利占總支出的9.1%和10.8%的比例,在印度的FDI企業(yè)利潤匯回對其國際收支的影響不大。由此,FDI企業(yè)的進(jìn)口替代政策對平衡印度國際收支有積極作用,在印度的FDI企業(yè)利潤匯回對其國際收支沒有多大影響,附加值較高產(chǎn)品的出口有利于平衡其國際收支。

四、結(jié)論

綜上所述,20世紀(jì)90年代以來外國直接投資對印度貿(mào)易總量、進(jìn)口額、出口額有促進(jìn)作用,對其國際收支的改善也有一定的積極影響。可以預(yù)見,隨著印度外國直接投資數(shù)量的穩(wěn)步增加以及出口導(dǎo)向型貿(mào)易政策的日益完善,外國直接投資對其貿(mào)易效應(yīng)將進(jìn)一步增強(qiáng)。