金融危機(jī)下石油企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)及對(duì)策

付 帥

摘要:本文從美國(guó)金融危機(jī)形成的原因,對(duì)中國(guó)石油企業(yè)的影響以及我國(guó)石油企業(yè)發(fā)展的有利條件和發(fā)展前景作簡(jiǎn)要闡述。對(duì)以下幾方面進(jìn)行了重點(diǎn)分析:首先研究了金融危機(jī)形成,其次分析了金融危機(jī)對(duì)我國(guó)石油企業(yè)產(chǎn)生的各方面深遠(yuǎn)影響,最后提出如何在危機(jī)下提升我國(guó)石油企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的方法。

關(guān)鍵詞:金融危機(jī)石油企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力

1. 前言

2009年是極不尋常、極不平凡的一年。從世界情況看,從2007年上半年開(kāi)始的美國(guó)次貸危機(jī)愈演愈烈,已經(jīng)演變成全球性的金融危機(jī),繼美國(guó)第四大投資銀行雷曼兄弟提出申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)之后,美國(guó)最大保險(xiǎn)商AIG集團(tuán)陷入困境,全球股市不斷深度下挫[1],金融風(fēng)暴己經(jīng)擴(kuò)散到了全球,從虛擬經(jīng)濟(jì)滲透進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。各國(guó)政府紛紛采取策略救市,恢復(fù)市場(chǎng)信心,阻止全球性的經(jīng)濟(jì)衰退[2]。石油是各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展賴以生存的基石和動(dòng)力,石油是國(guó)際社會(huì)政治、經(jīng)濟(jì)、軍事和外交日趨關(guān)注的焦點(diǎn)[3]。

2. 金融危機(jī)

美國(guó)金融危機(jī)的出現(xiàn)從本質(zhì)上看,是美國(guó)低儲(chǔ)蓄、高消費(fèi)的發(fā)展模式問(wèn)題,從體制機(jī)制方面看,金融疏于監(jiān)管,主要存在以下幾個(gè)方面的弊端:

(1)次級(jí)房地產(chǎn)按揭貨款。按照國(guó)際慣例,購(gòu)房按揭貸款是20%-30%的首付,然后按月還本付息。但美國(guó)為了刺激房地產(chǎn)消費(fèi),在過(guò)去10年里購(gòu)房實(shí)行“零首付”,半年內(nèi)不用還本付息,5年內(nèi)只付息不還本,甚至允許購(gòu)房者將房?jī)r(jià)增值部分再次向銀行抵押貸款。這個(gè)購(gòu)房按揭貸款制度,讓美國(guó)人超前消費(fèi)、超能力消費(fèi)。這輝煌背后潛伏了巨大的房地產(chǎn)泡沫及關(guān)聯(lián)的壞賬隱患。

(2)房貸證券化。出于流動(dòng)性和分散風(fēng)險(xiǎn)的考慮,美國(guó)的銀行、金融機(jī)構(gòu)將購(gòu)房按揭貸款包括次級(jí)按揭貸款打包證券化,通過(guò)投資銀行賣給社會(huì)投資者。巨大的房地產(chǎn)泡沫就轉(zhuǎn)嫁到資本市場(chǎng),并進(jìn)一步轉(zhuǎn)嫁到全社會(huì)投資者。

(3)投資銀行的異化。投資銀行本是金融中介,但美國(guó)的投資銀行為房貸證券化交易的巨額利潤(rùn)所惑而角色異化。在通過(guò)承銷債券賺取中介費(fèi)用的同時(shí),大舉買賣次級(jí)債券獲取收益。

(4)金融杠桿率過(guò)高。金融市場(chǎng)要穩(wěn)定,金融杠桿率一定要合理。美國(guó)金融機(jī)構(gòu)片面追逐利潤(rùn)過(guò)度擴(kuò)張,用極小比例的自有資金通過(guò)大量負(fù)債實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張,杠桿率高達(dá)1:2-30甚至1:4-50。

(5)對(duì)沖基金缺乏監(jiān)管。以上五個(gè)環(huán)節(jié)相互作用,已經(jīng)形成美國(guó)金融危機(jī)的源頭,而“追漲殺跌”的對(duì)沖基金又加速危機(jī)的發(fā)酵爆發(fā)。

3. 金融危機(jī)背景下我國(guó)石油企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力分析

3.1石油企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)

(1)油價(jià)下滑導(dǎo)致石油企業(yè)利潤(rùn)降低。國(guó)際油價(jià)從7月份每桶147美元降低到目前的40美元左右,回到了3年半前的油價(jià)水平。由于近年全球性通貨膨脹,石油開(kāi)采成本日趨上升,如今油價(jià)快速下跌,石油企業(yè)猝不及防,利潤(rùn)下滑或呈現(xiàn)虧損,給石油企業(yè)的贏利目標(biāo)帶來(lái)許多不利因素。

(2)部分油氣儲(chǔ)量開(kāi)發(fā)經(jīng)濟(jì)性變差。我國(guó)已探明的油氣資源品質(zhì)總體上一般,在高油價(jià)條件下尚可以動(dòng)用這部分儲(chǔ)量,面對(duì)迅速下滑的低油價(jià)便面臨兩難選擇,一是維持生產(chǎn),使油氣開(kāi)發(fā)的經(jīng)濟(jì)性變差,以致無(wú)利可圖或越采越虧;二是關(guān)井停產(chǎn),導(dǎo)致投資損失更大,更不經(jīng)濟(jì)。

(3)國(guó)內(nèi)外石油工程勞務(wù)市場(chǎng)萎縮。由于受國(guó)際原油需求降低的影響,歐佩克等國(guó)率先減產(chǎn),導(dǎo)致全球性石油投資降低,對(duì)占全球石油工程勞務(wù)市場(chǎng)較大份額的中國(guó)石油企業(yè)是一個(gè)嚴(yán)峻的考驗(yàn)。

(4)石油類股票融資難度加大。受全球性股市拖累,中國(guó)股市也出現(xiàn)大幅波動(dòng),石油類股票被普遍減持,股價(jià)一跌再跌,試圖通過(guò)股市融資面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。

3.2石油企業(yè)的發(fā)展對(duì)策

(1)積極開(kāi)展境外油氣資源投資合作。

建議國(guó)家將外匯儲(chǔ)備的部分資金以參股等形式注入石油企業(yè),用于購(gòu)買境外優(yōu)良的石油資產(chǎn),開(kāi)展油氣田區(qū)塊投標(biāo),并購(gòu)油氣生產(chǎn)企業(yè)或購(gòu)買先進(jìn)的技術(shù)裝備。要積極開(kāi)展國(guó)際油氣資源合作,通過(guò)各種合作投資途徑,參與境外油氣勘探開(kāi)發(fā),逐步增加海外份額。

(2)加強(qiáng)科技創(chuàng)新。

石油企業(yè)具有技術(shù)密集的特點(diǎn),科技水平?jīng)Q定著其能否獲得油氣資源和開(kāi)發(fā)效益。因此,面對(duì)世界金融危機(jī)帶來(lái)的不利影響及市場(chǎng)壓力,我國(guó)石油企業(yè)必須加強(qiáng)科技創(chuàng)新,以強(qiáng)大的科技實(shí)力支持企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。

(3)加強(qiáng)成本管理

在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中,低成本是應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)的重要手段。我國(guó)石油企業(yè)也必須加強(qiáng)管理和科技創(chuàng)新,不斷提高成本管理水平,使企業(yè)始終保持成本競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

(4)完善管理提高石油企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

要優(yōu)化生產(chǎn),調(diào)整結(jié)構(gòu)。面對(duì)金融危機(jī),石油工業(yè)要抓住機(jī)遇,轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式,調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí),為下一輪發(fā)展創(chuàng)造條件。石油企業(yè)應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)內(nèi)部管理,提高產(chǎn)業(yè)集中度,實(shí)施技術(shù)追趕戰(zhàn)略,向精益管理要效益,完善企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略,從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度考慮投資方向與投資重點(diǎn),提高企業(yè)應(yīng)對(duì)危機(jī)能力,增強(qiáng)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力,將企業(yè)做大做強(qiáng),為發(fā)展成為國(guó)際性綜合能源公司奠定基礎(chǔ)。

4. 結(jié)論

全球金融危機(jī)對(duì)我國(guó)石油企業(yè)產(chǎn)生了不利影響,同時(shí)也提供了發(fā)展的機(jī)遇。本文對(duì)我國(guó)石油企業(yè)如何應(yīng)對(duì)當(dāng)下金融危機(jī)的問(wèn)題作了分析研究,針對(duì)我國(guó)石油企業(yè)目前存在的機(jī)遇和挑戰(zhàn),從金融危機(jī)的發(fā)展、影響以及應(yīng)對(duì)策略等方面,對(duì)我國(guó)石油企業(yè)提出了一些建議與思路。此次金融危機(jī)對(duì)我國(guó)石油行業(yè)的影響是有限的、可控的,但是我們也不能放松警惕,有絲毫的大意。我們要審時(shí)度勢(shì),應(yīng)對(duì)危機(jī)發(fā)揮我國(guó)石油企業(yè)的優(yōu)勢(shì)在這場(chǎng)危急中打贏一場(chǎng)勝仗。

參考文獻(xiàn):

[1] 常青平. 美國(guó)次貸危機(jī)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響及對(duì)策探討.現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè), 2009年 07期.

[2] 鐘偉. 次貸危機(jī)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)沖擊研究.華北金融, 2009年 04期.

[3] 錢伯章.全球金融危機(jī)對(duì)我國(guó)石油和化學(xué)工業(yè)的影響與對(duì)策.中國(guó)石化.2009年02期.

作者簡(jiǎn)介:付帥(1986.9.3-)女,籍貫:黑龍江大慶,學(xué)歷:本科。