“花瓶獨(dú)董”再遭炮轟

席志剛

成思危抨擊三大弊端，夏業(yè)良自爆只能發(fā)表“戰(zhàn)略看法”，謝國忠認(rèn)為“哥們文化”是行權(quán)障礙。

在4月12日舉行的“第五屆上市公司董事會金圓桌獎會議”上，著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家成思危再度“發(fā)炮”，對目前中國國內(nèi)上市公司的獨(dú)立董事制度進(jìn)行抨擊，認(rèn)為獨(dú)立董事“花瓶”擺設(shè)依舊。

成思危：獨(dú)立董事“花瓶”擺設(shè)依舊。

成思危稱，目前中國上市公司獨(dú)立董事制度存在“獨(dú)董無權(quán)，熟人專政，一人多任”三大弊端，根本無法代表公眾投資者對管理層進(jìn)行制衡。

近期披露的上市公司天目藥業(yè)、吉林藥業(yè)違規(guī)事件，都暴露出獨(dú)立董事話語權(quán)缺失的問題，也再度引發(fā)了人們對這一現(xiàn)代企業(yè)管理制度的反思。制度缺陷

北大外國經(jīng)濟(jì)學(xué)說研究中心副主任夏業(yè)良表示，“花瓶獨(dú)董”只是一個表層現(xiàn)象，深層次的原因是，中國獨(dú)立董事制度并沒有嚴(yán)格建立起來，只是在形式上有所體現(xiàn)而已。

“獨(dú)立董事之所以淪為花瓶董事，是由現(xiàn)行的獨(dú)立董事制度本身所存在的巨大弊端所決定的”，原因并不在于獨(dú)立董事本身不具備相應(yīng)的知識結(jié)構(gòu)和能力。即便獨(dú)立董事具備足夠的專業(yè)知識和能力，董事會和職業(yè)經(jīng)理人內(nèi)心并不希望獨(dú)立董事過多干預(yù)企業(yè)經(jīng)營決策。

做上市公司的獨(dú)立董事，有時只是作為一個象征符號。有些著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家擔(dān)任多個國有壟斷上市公司的獨(dú)立董事。但他們在宏觀經(jīng)濟(jì)層面的學(xué)術(shù)水平不代表其在企業(yè)經(jīng)營層面的水平。

有些上市公司選聘知名經(jīng)濟(jì)學(xué)者做獨(dú)立董事的目的，只是想借助其獲取政府高層的信息，并不指望在企業(yè)經(jīng)營層面能夠獲取直接的高見。更有甚者，做獨(dú)立董事有沒有實際貢獻(xiàn)都不重要，只需要作為一個象征符號，通過聲望、道德，學(xué)術(shù)水準(zhǔn)，告知公眾、投資人——你是該上市公司的獨(dú)立董事就足夠了。

相較之下，一些小的民營上市公司倒是更加注重實用，他們聘請一些財務(wù)、資本運(yùn)營、并購或者市場營銷方面的專家，甚至有一些是技術(shù)方面的專家擔(dān)任自己的獨(dú)立董事。

證監(jiān)會《關(guān)于在上市公司建立董事制度的指導(dǎo)意見》規(guī)定，獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)由股東大會選舉產(chǎn)生;并規(guī)定公司董事會、監(jiān)事會、單獨(dú)或者合并持有上市公司已發(fā)行股份1%以上的股東均可以提出獨(dú)立董事候選人。但是在中國的上市公司中，大部分是國企，在企業(yè)轉(zhuǎn)制過程中，獨(dú)立董事制度的執(zhí)行發(fā)生了變形。

“形式上董事會、監(jiān)事會都存在，但在制度轉(zhuǎn)換時，就出現(xiàn)了黨委書記任董事長，工會主席任監(jiān)事會主席的現(xiàn)象。”夏業(yè)良稱，現(xiàn)代企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)在中國被“政治化”了，這與真正的法人治理結(jié)構(gòu)的要求差距很大。夏業(yè)良指出，國有企業(yè)職業(yè)經(jīng)理人的任命實際上是官員式的任命，嚴(yán)格意義上講，他們根本不能被稱之為職業(yè)經(jīng)理人。民營企業(yè)雖然不會受官方權(quán)力的干預(yù)和行政委派，但依然是國企的套路，這一點(diǎn)在家族企業(yè)中更為明顯。家族所有重要成員都會被安排到公司重要的部門中去，形成家族壟斷企業(yè)，這也和現(xiàn)代企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)的要求大相徑庭。

“獨(dú)董在中國的核心問題是選聘程序，中國上市公司和美國不一樣的地方是管理層持股不是很多，美國的上市公司基本沒有超大股東，”謝國忠稱，“美國采用管理層提名的選聘方式，盡管中國也采用管理層提名的方式，但實際上依然是大股東說了算。”

在這種情況下，中國上市公司由大股東挑選出來的獨(dú)立董事，自然都是自己的一些“關(guān)系戶”，各大股東都試圖利用自己推薦的獨(dú)立董事來加強(qiáng)自己在董事會中的力量。在“人情關(guān)”和“風(fēng)險關(guān)”的內(nèi)外夾擊下，一些擔(dān)任獨(dú)董的名人只好“有所為有所不為”了。

在謝國忠看來，中國獨(dú)有的“哥們文化”也是影響?yīng)毩⒍滦袡?quán)的障礙。美國也有“哥們文化”，但法律體系比較完善，可以對“哥們”進(jìn)行約束，形成法律威脅。

“獨(dú)立董事拿的是上市公司的薪酬，自然也就不敢對上市公司的事情說三道四。”夏業(yè)良稱，尤其是有的獨(dú)立董事，在上市公司里拿的是“高薪”，嘴巴被高薪堵住了，想不當(dāng)花瓶都難。

公開的資料顯示，三普藥業(yè)的獨(dú)董，2008年的年薪較2007年上漲72%，而該公司卻連續(xù)11年未向投資者分紅：西部礦業(yè)的獨(dú)董，2008年的薪酬每人高達(dá)25萬元。

“在目前情況下，社會名人仍是各上市公司獨(dú)立董事的重要人選?！毕臉I(yè)良透露，現(xiàn)在獨(dú)立董事的構(gòu)成更加復(fù)雜，包括會計師，審計師、律師，甚至還有退下來的政府官員。

對股東吝嗇的三普藥業(yè)對獨(dú)立董事卻較為“優(yōu)待”。

夏自己就擔(dān)任幾家上市公司的獨(dú)立董事，被要求一年里來公司一兩次，可以對公司發(fā)展戰(zhàn)略發(fā)表看法，至于是否被董事會采納，另當(dāng)別論。夏坦言，倘若你真的要履行獨(dú)立董事的職責(zé)，顯然你就會被列入不受歡迎的行列。所以，獨(dú)立董事和董事會之間形成了彼此心照不宣的默契，相安無事。

獨(dú)立董事在上市公司一些重大問題上出現(xiàn)缺位和禁聲的原因還在于信息不對稱，涉及公司經(jīng)營層面的核心資料和原始數(shù)據(jù)，獨(dú)立董事其實無法接觸到，董事會始終認(rèn)為獨(dú)立董事是公司外部的人，不是很放心。

獨(dú)立董事在“不享有獲取關(guān)鍵信息、數(shù)據(jù)的權(quán)利”的前提下，上市公司出現(xiàn)違規(guī)，卻要求獨(dú)立董事承擔(dān)連帶責(zé)任就變得很冤枉。夏業(yè)良解釋說，由于獨(dú)立董事的責(zé)權(quán)沒有被明確，薪酬激勵與其所承擔(dān)的風(fēng)險不匹配，所以出現(xiàn)獨(dú)立董事紛紛辭職，跳槽的現(xiàn)象毫不奇怪。

解決之難

“獨(dú)立董事的問題，不是中國上市公司獨(dú)有，國外的獨(dú)立董事也存在，而且問題依然沒有解決?！敝x國忠認(rèn)為，解決這個問題其實很困難，由投資人（中小股東、股民）推薦獨(dú)立董事，在技術(shù)操作上極為復(fù)雜，成本很高。

上市公司的股權(quán)過度集中，是中國資本市場的普遍問題之一，從獨(dú)立董事的產(chǎn)生辦法來看，并沒有能夠有效規(guī)避這一問題對獨(dú)立董事獨(dú)立性與公正性可能產(chǎn)生的影響。經(jīng)濟(jì)學(xué)家張維迎曾有趣地比喻稱：“改善獨(dú)立董事的作用如同是在麻袋上繡花，不換麻袋就很難徹底解決問題?！边@個麻袋指的就是上市公司失衡的股權(quán)結(jié)構(gòu)。

“中國上市公司當(dāng)中大部分是國有企業(yè)，解決了國有企業(yè)的獨(dú)立董事問題，就解決了中國上市公司獨(dú)立董事的90%的問題。”謝國忠建議，國企的大股東國資委可以成立專門的機(jī)構(gòu)，比如董事局或獨(dú)立董事局，專門物色獨(dú)立董事人選，然后由國資委提名，像委派干部一樣選聘獨(dú)立董事。國資委要做的就是在選聘過程中，杜絕“哥們?nèi)饲椤?，形成對?dú)立董事的表現(xiàn)定時作出評價、審查、輪換、退出機(jī)制。

民營企業(yè)，應(yīng)該完成從法律層面對大股東行為進(jìn)行監(jiān)控，區(qū)別對待。主要監(jiān)控對象應(yīng)該是持股20%～70%之間的大股東。因為，大股東大到控股80%的時候，從股市倒出一塊錢，散戶損失秒年兩毛錢，這樣的監(jiān)控顯然意義不大。

“目前的獨(dú)立董事制度必須進(jìn)行一場大的改革，在中國上市公司的董事會中的重要成員，比如執(zhí)行董事，根本不清楚其應(yīng)該履行的職責(zé)，具備哪些專業(yè)知識，甚至連財務(wù)報表都看不明白?！毕臉I(yè)良建議，改進(jìn)獨(dú)立董事制度的核心必須明確利益主體，從制度上確定獨(dú)立董事可以享有關(guān)鍵信息和數(shù)據(jù)，然后對獨(dú)立董事進(jìn)行職責(zé)方面的規(guī)定和要求。

“其實中國賦予獨(dú)立董事的權(quán)利還是很大的，只是很多上市公司在執(zhí)行獨(dú)立董事制度方面做得不夠?！敝x國忠稱自己做深發(fā)展的獨(dú)立董事，行權(quán)很愉快，都是按照規(guī)章辦事，一些重大的經(jīng)營決策自己可以行使否決權(quán)。

但夏業(yè)良認(rèn)為，一個公司的改進(jìn)不能從根本上觸動獨(dú)立董事行權(quán)的改進(jìn)，除非國家從整個制度層面對獨(dú)立董事進(jìn)行制度改進(jìn)，此外，也要對現(xiàn)代企業(yè)制度進(jìn)行規(guī)范。

“其實目前對獨(dú)立董事制度認(rèn)識有誤區(qū)，國內(nèi)對獨(dú)立董事寄予太高的希望?！敝x國忠強(qiáng)調(diào)，不能指望通過引進(jìn)獨(dú)立董事制度來解決中國資本市場出現(xiàn)的種種問題。獨(dú)立董事究竟能夠發(fā)揮多大作用的關(guān)鍵還在于制度建立與保障，在法律建設(shè)中，也應(yīng)該給予獨(dú)立董事行使權(quán)利的明確保證。

編輯 王何畏 美編 虎妹