外需、匯率與貿(mào)易融資

裴長洪

一、關(guān)于外需問題

為了保持2009年經(jīng)濟(jì)增長速度達(dá)到8%，不僅要努力擴(kuò)大內(nèi)需，也要十分重視外需。內(nèi)需中的投資需求，國家的宏觀調(diào)控手段比較多，而且也比較有效，但刺激消費(fèi)需求的回旋余地并不大，完全靠政府補(bǔ)貼，只是杯水車薪，根本的解決方向是收入分配，但這是長期見效的事，短期指望不上；特別是擴(kuò)大農(nóng)村消費(fèi)，更不能寄托不切實(shí)際的希望。經(jīng)濟(jì)增長的三駕馬車，不能只剩下投資，也要保出口貿(mào)易增長。從改革開放30年的建設(shè)經(jīng)驗(yàn)看，要使經(jīng)濟(jì)保持較快增長，出口貿(mào)易要領(lǐng)先增長，至少要比經(jīng)濟(jì)增長速度快5個百分點(diǎn)。因此，2009年我國出口貿(mào)易名義增長率的最低目標(biāo)應(yīng)是13%，2008年出口貿(mào)易名義增長率是17.2%，實(shí)際增長率是10%左右（海關(guān)總署計算是7.9%），就是說，2009年出口貿(mào)易名義增長速度可以低于2008年，但實(shí)際增長率不應(yīng)低于2008年。為了理直氣壯抓出口貿(mào)易增長，需要澄清外需方面的若干認(rèn)識問題：

（一）駁“世界經(jīng)濟(jì)再平衡論”

美國國際金融危機(jī)發(fā)生后，西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家說，原因都是因?yàn)槊绹顺呦M(fèi)，中國和東亞出口太多造成的，現(xiàn)在美國人不能像過去那樣消費(fèi)了，中國也不能像過去那么多出口了，世界經(jīng)濟(jì)需要“再平衡”。2005年初國際貨幣基金組織也提出過“全球經(jīng)濟(jì)失衡”的說法，也是說中國和東亞經(jīng)常項目順差太大，美國等國經(jīng)常項目逆差太大，所以全球經(jīng)濟(jì)失衡。這些說法都是為貿(mào)易保護(hù)主義提供理論依據(jù)的，我們不能上當(dāng)，按照他們的意圖去建立世界經(jīng)濟(jì)平衡不符合中國的國家利益。中國人口占世界22%，勞動要素不能自由流動，只能靠商品出口流動，2007年中國出口只占世界總出口的8.9%，而德國為9.6%，美國是8.4%。中國人口比美國德國加起來還多10億，在這個低水平上要限制中國出口增長，實(shí)際上就是要限制中國經(jīng)濟(jì)崛起。從理論上說，中國出口貿(mào)易占到世界總出口20—25%的時候，才談得上轉(zhuǎn)變世界增長模式問題。現(xiàn)在，更需要從國際政治、經(jīng)濟(jì)各方面進(jìn)行調(diào)整的是美國等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，而不是限制中國出口貿(mào)易的增長。

（二）確立內(nèi)外需相結(jié)合的建設(shè)方針

從我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)的長遠(yuǎn)發(fā)展來看，建設(shè)方針的提法似應(yīng)提內(nèi)外需并重。這個道理很明了，我國自然資源稟賦，不足以支撐國家現(xiàn)代化建設(shè)，我國人口規(guī)模和就業(yè)壓力決定了我國充當(dāng)“世界工廠”的角色，所以，統(tǒng)籌國內(nèi)外兩種資源、兩個市場的資源配置方式對我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)的長遠(yuǎn)發(fā)展有重大影響。我國需要大進(jìn)大出，不大進(jìn)，內(nèi)需滿足不了；不大出，內(nèi)需也滿足不了。更為深層的原因是，我國將長期處在社會主義社會的初級階段，社會各階層的利益關(guān)系、國家與納稅人的利益關(guān)系以及全社會的收入分配利益格局調(diào)整的回旋空間并不大，若有不慎，還會激化社會矛盾。在相當(dāng)長時間內(nèi)，我國做不到像發(fā)達(dá)國家甚至一些新興經(jīng)濟(jì)體那樣，居民消費(fèi)在支撐經(jīng)濟(jì)增長中占據(jù)支配比重。反過來說，經(jīng)過30年改革開放，我國城鄉(xiāng)居民消費(fèi)的增長是很快的，消費(fèi)在經(jīng)濟(jì)增長中的貢獻(xiàn)度也基本是恰當(dāng)?shù)模梢栽偬岣咭恍ㄖ饕寝r(nóng)村），但刻意拔高不僅難以做到，而且與我們提倡艱苦奮斗的意識形態(tài)、與節(jié)約資源的經(jīng)濟(jì)新理念也不相符。2008年12月中央經(jīng)濟(jì)工作會議的提法是“堅持?jǐn)U大內(nèi)需為主與穩(wěn)定外需相結(jié)合”，建議改為“努力擴(kuò)大內(nèi)需與積極爭取外需相結(jié)合”，這與十七大報告提出的經(jīng)濟(jì)增長靠投資、出口、消費(fèi)協(xié)調(diào)拉動的精神也是一致的。

（三）糾正對外需下降的若干誤判

國際金融危機(jī)誠然使外需增長下降，但并非喪失。以發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)規(guī)模，其經(jīng)濟(jì)增長率下降1%左右，并不會使其進(jìn)口規(guī)模大幅度縮小。據(jù)國際貨幣基金組織測算，2009年發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體進(jìn)口將比2008年下降0.1%，比上年回落1.9個百分點(diǎn)； 新興市場和發(fā)展中國家進(jìn)口將增長5.2%, 增速比上年將回落5.7個百分點(diǎn)。可見夸大外需下降的根據(jù)并不足，而且在居民收入預(yù)期下降的情況下，廉價商品更受歡迎。

但是，近年中國出口商品的競爭力被削弱了。由此導(dǎo)致我國在主要出口市場上的份額受到影響。2008年1—8月份，美國進(jìn)口增長速度還保持在12%，但來自中國的進(jìn)口增長卻只有6%，相反來自巴西的進(jìn)口增長20%、俄羅斯50%、印度10%。日本市場也是如此，進(jìn)口增速為28.6%, 從中國進(jìn)口只增長了13%，而印度則是23.1%, 來自巴西和俄羅斯的進(jìn)口總額也在上升之中。同時，中國企業(yè)在美國市場的份額，2007年是16.9%，而2008年1—10月份已經(jīng)下降到10%?？梢姴⒎峭庑柘陆担俏覈隹谏唐犯偁幜ο陆?。

從理論上說，只要有競爭力，即便市場需求下降，不僅不影響增長速度，甚至還可以擴(kuò)張市場份額。最明顯的例子是服務(wù)外包。2008年受金融危機(jī)影響，美國有43%的公司計劃削減IT方面的開支，金融行業(yè)49%的信息技術(shù)部門計劃削減預(yù)算，許多企業(yè)不愿上新的外包項目，歐美和新興市場國家的金融服務(wù)外包將在一定時期內(nèi)不同程度減速或下滑。2008年1—9月，金融業(yè)價值2000萬美元以上的大型外包合同數(shù)量從130份減少到大約100份，而合同總金額也從180億美元下降到110億美元。然而，這并沒有影響到中國服務(wù)外包的快速增長的趨勢。根據(jù)統(tǒng)計，中國2008年1—8月份，服務(wù)外包出口合同執(zhí)行額超過48億美元，比上年全年的20.94億美元增長了91%以上。這說明，外需下降并不絕對導(dǎo)致出口速度減緩，關(guān)鍵是出口產(chǎn)品是否有競爭力。提高競爭力就可以在市場需求下降的情況下擴(kuò)大中國商品與服務(wù)的市場份額，需求下降不是決定中國外貿(mào)前景的絕對因素。

二、人民幣匯率問題

從2005年7月匯改到2008年底，人民幣對美元升值了21%，大大削弱了中國出口商品競爭力。根據(jù)珠海格力電器海外銷售公司的調(diào)查，人民幣每升值1%，將造成家電行業(yè)出口4%的利潤損失，影響全行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值增速下降1.5個百分點(diǎn)?？梢娙嗣駧艆R率升值對出口商品競爭力削弱的負(fù)面作用之大。要使中國出口商品價格競爭力恢復(fù)到2005年或2006年的水平，只有兩種選擇，一種是繼續(xù)加強(qiáng)財稅手段的使用，以財政資金來換取人民幣匯率下調(diào)的效果；另一種選擇是，在使用財稅手段的同時，下調(diào)人民幣匯率以減輕財政支出壓力。從2001年以來，中國出口退稅規(guī)模逐漸加大，2008年我國出口退稅規(guī)模已達(dá)5866億元人民幣，而當(dāng)年國內(nèi)增值稅實(shí)際征收只有18111億元，按照17%出口退稅率計算，出口退稅規(guī)模只應(yīng)為3079億元，與出口退稅實(shí)際發(fā)生額5866億相差2787億元，如果沒有這筆超額支出，人民幣匯率需貶值6.2%。理論上說，按照2008年水平，人民幣匯率每升值1%，需要付出450億財政資金代價。所以，現(xiàn)在所謂穩(wěn)定的人民幣匯率，實(shí)際是出口退稅超額支付的匯率。

2008年的實(shí)際退稅率為13%左右，這是指退稅規(guī)模除以一般貿(mào)易出口的人民幣總價格，但2008年國內(nèi)增值稅的實(shí)際征收率只達(dá)到12.4%，實(shí)際出口退稅率高于國內(nèi)增值稅的實(shí)際征收率；不僅如此，出口退稅實(shí)際發(fā)生額5866億占國內(nèi)增值稅實(shí)際征收額的比重達(dá)到32.4%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過17%的出口退稅率最高限。這就給國外貿(mào)易保護(hù)主義提供了攻擊我國對出口貿(mào)易實(shí)行暗中補(bǔ)貼的口實(shí)。實(shí)際上即便我國在出口貿(mào)易上沒有任何理由可被貿(mào)易保護(hù)主義利用，在當(dāng)前國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，貿(mào)易保護(hù)主義的出現(xiàn)以及對我國制造麻煩都是不可避免的。所以，我們選擇合理的扶持出口貿(mào)易的人民幣匯率政策，不必看貿(mào)易保護(hù)主義者的臉色。

在采取大幅度提高退稅率的政策措施后，假設(shè)2009年實(shí)際退稅率提高1個百分點(diǎn)，人民幣匯率基本穩(wěn)定，2009年一般貿(mào)易出口只增長5%，那么2009年出口退稅規(guī)模比上年要增加802億元人民幣，比上年增長14%；假設(shè)實(shí)際出口退稅率提高2個百分點(diǎn)，匯率不變，一般貿(mào)易出口增速不變，那么2009年出口退稅規(guī)模將達(dá)到7144億元人民幣，比上年增加1278億元，增長22.8%。這個增長速度還不算高，但對于2009年經(jīng)濟(jì)形勢并不很樂觀的中央財政總收入來說，無疑將成為巨大的開支項目。

反過來，人民幣匯率下調(diào)會怎樣？理論計算是：若按照2008年一般貿(mào)易方式6626億美元出口額計算，以684.60為人民幣對美元匯率年平均價，出口退稅規(guī)模為5865.9元人民幣。假設(shè)人民幣匯率年平均價下調(diào)5%，出口退稅只需付出3599.8億元人民幣，可節(jié)約財政資金2266億元。再假設(shè)2009年一般貿(mào)易出口增長5%，達(dá)到6957億美元，人民幣匯率下調(diào)5%，年平均價為7.188，國內(nèi)CPI漲幅為4%，那么出口退稅只需付出5832億元，基本與2008年持平，為財政負(fù)擔(dān)所能承受。

三、貿(mào)易融資問題

出口困難也不完全是進(jìn)口國居民購買欲望和能力的絕對下降，而是由于金融危機(jī)的其他原因所造成。2008年12月中旬，作者訪問香港著名的跨國商貿(mào)企業(yè)——利豐集團(tuán)時，其董事局主席馮國經(jīng)先生告訴作者，國外進(jìn)口商對中國出口商品采購量的下降，其重要原因不是該國居民的購買力，而是進(jìn)口商難以從金融機(jī)構(gòu)得到流動資金貸款來購貨，因?yàn)槲鞣絿业慕鹑跈C(jī)構(gòu)普遍遇到了流動性困難。根據(jù)WTO的報告，2008年年底全球貿(mào)易融資缺口為250億美元。這個情況又是對誤判外需下降的一個糾正。同時也說明，在國際金融危機(jī)的環(huán)境下，保持中國出口貿(mào)易增長的政策，除了需要加強(qiáng)出口商品的價格競爭力之外，還需要采取出口信貸方面的金融扶持措施。2004年以來，由于國家采取宏觀調(diào)控，銀根緊縮，大量中小出口企業(yè)依靠境外進(jìn)口商的貿(mào)易融資來維持出口商品生產(chǎn)流通所需的流動資金。這種貿(mào)易融資多采取預(yù)付款方式，形成短期外債，在外債管理方面出現(xiàn)短期外債比重大大上升的現(xiàn)象。國際金融危機(jī)發(fā)生后，國外金融機(jī)構(gòu)多陷入流動性困難，我出口企業(yè)再難獲得這種貿(mào)易融資，形成出口困難。我國銀行金融機(jī)構(gòu)不存在流動性問題，國家又放寬了信貸政策，因此應(yīng)發(fā)揮我國金融機(jī)構(gòu)在出口信貸方面的作用，彌補(bǔ)國外貿(mào)易融資功能削弱的遺留空間。

另一種融資服務(wù)方向是，為加工貿(mào)易企業(yè)的產(chǎn)品內(nèi)銷提供融資，這樣還可以降低融資風(fēng)險。為了促進(jìn)這種產(chǎn)品內(nèi)銷，應(yīng)對內(nèi)銷產(chǎn)品采取稅收優(yōu)惠政策。當(dāng)企業(yè)補(bǔ)交較低稅率的稅收后，允許產(chǎn)品進(jìn)入中國境內(nèi)市場，以培育這種產(chǎn)品的市場規(guī)模使其達(dá)到規(guī)模效益，通過產(chǎn)量的規(guī)模效益培育出口產(chǎn)品的價格競爭力。因此，在加強(qiáng)中國出口商品的價格競爭力過程中，可以充分發(fā)揮中國國內(nèi)市場的作用，通過內(nèi)外需相結(jié)合、內(nèi)外貿(mào)相溝通來達(dá)到加強(qiáng)中國出口商品競爭力的目的。

（作者系中國社科院財貿(mào)所所長）