企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警方法與危機(jī)化解對(duì)策研究

武　瑞

摘 要：目前隨著經(jīng)濟(jì)危機(jī)在全世界的不斷蔓延，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨前所未有的壓力。企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力明顯加大，在這種形式下，我國(guó)企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性迅速增多。本文就對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警方法和企業(yè)危機(jī)化解對(duì)策進(jìn)行了研究。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)危機(jī) 預(yù)警方法 危機(jī)化解 對(duì)策

企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)有許多種定義，每種定義都試圖描繪企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，并且盡可能地包含企業(yè)所面臨的其他經(jīng)濟(jì)問(wèn)題。財(cái)務(wù)危機(jī)是一個(gè)廣泛的概念它包括企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)困難時(shí)的多種情況，主要為破產(chǎn)、失敗、無(wú)力償還債務(wù)、違約等。破產(chǎn)，主要是指財(cái)務(wù)危機(jī)在法律上的定義失敗，考慮風(fēng)險(xiǎn)條件下，投入資本的回報(bào)率低于同行業(yè)同樣投入資本的平均回報(bào)率；無(wú)力償還負(fù)債，從破產(chǎn)的角度可以看作為資產(chǎn)凈值為負(fù)。企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警分析方法概括起來(lái)可分為定性預(yù)警分析方法、定量預(yù)警分析方法和定性與定量綜合預(yù)警分析方法。

一、定性預(yù)警分析方法

定性預(yù)警分析方法主要有專家調(diào)查法和“四階段癥狀”分析法。

1、專家調(diào)查法。財(cái)務(wù)危機(jī)專家調(diào)查法就是企業(yè)組織專家對(duì)內(nèi)外環(huán)境進(jìn)行分析，辨明企業(yè)是否存在財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生原因，發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)征兆，以此預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生的可能性。在財(cái)務(wù)危機(jī)定性預(yù)警分析中，一般采用標(biāo)準(zhǔn)調(diào)查法，即通過(guò)專家對(duì)可能會(huì)對(duì)某個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的形成、同時(shí)對(duì)所有企業(yè)都有意義、普遍適用的原因問(wèn)題進(jìn)行分析，判斷財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生的可能性。

2、“四階段癥狀”分析法。“四階段癥狀”分析法按財(cái)務(wù)危機(jī)嚴(yán)重程度，將企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)劃分為財(cái)務(wù)危機(jī)潛伏期、財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)作期、財(cái)務(wù)危機(jī)惡化期、財(cái)務(wù)危機(jī)實(shí)現(xiàn)期四個(gè)階段，對(duì)應(yīng)四個(gè)不同的階段，有不同的癥狀表現(xiàn)?！八碾A段癥狀”分析法就是通過(guò)分析、發(fā)現(xiàn)危機(jī)癥狀，判斷財(cái)務(wù)危機(jī)所處的階段，然后采取有效的措施，使企業(yè)擺脫財(cái)務(wù)危機(jī)。

二、定量預(yù)警分析方法

定量預(yù)警分析方法有單變量分析方法和多變量分析方法兩種。

1、單變量分析方法。又分為比率分析方法、相對(duì)流動(dòng)性程度分析法和拉姆達(dá)指數(shù)分析法、“利息及票據(jù)貼現(xiàn)費(fèi)用”判別分析法和安全經(jīng)營(yíng)分析法等幾類。

2、多變量分析方法。多變量分析方法是一種綜合評(píng)價(jià)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的方法，是通過(guò)建立多元函數(shù)來(lái)分析預(yù)測(cè)企業(yè)財(cái)務(wù)困境，因此，多變量分析模型也稱為多元函數(shù)分析模型。當(dāng)預(yù)測(cè)企業(yè)是否會(huì)面臨財(cái)務(wù)失敗時(shí)，只需將企業(yè)的多個(gè)財(cái)務(wù)比率同時(shí)輸入模型中，模型會(huì)通過(guò)計(jì)算得到一個(gè)結(jié)果，然后根據(jù)結(jié)果就可以判別企業(yè)是否會(huì)面臨財(cái)務(wù)失敗或破產(chǎn)。

三、定性與定量綜合預(yù)警分析方法

財(cái)務(wù)危機(jī)定性分析方法是通過(guò)對(duì)危機(jī)形成原因以及危機(jī)征兆的分析，根據(jù)經(jīng)驗(yàn)來(lái)判斷企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生的可能性;財(cái)務(wù)危機(jī)定量分析方法是將指標(biāo)與臨界值相比較來(lái)判斷企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生的可能性;定性與定量結(jié)合預(yù)警分析方法是將危機(jī)原因以及危機(jī)征兆通過(guò)賦于數(shù)值定量化，然后，與臨界值相比較來(lái)判斷企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生的可能性。

四、危機(jī)化解的對(duì)策

財(cái)務(wù)危機(jī)公司已經(jīng)“病入膏育”，完全依靠自身力量是難以擺脫危機(jī)的，需要內(nèi)部力量和外部力量共同作用才能擺脫危機(jī)。能夠幫助危機(jī)公司擺脫困境的外部力量只能是利益相關(guān)人，這些利益相關(guān)人包括股東、債權(quán)人和政府方面。從財(cái)務(wù)危機(jī)公司的內(nèi)部和外部著手解決危機(jī)問(wèn)題，分別形成了解決危機(jī)問(wèn)題的內(nèi)部路徑和外部路徑。公司陷入財(cái)務(wù)危機(jī)后，應(yīng)該從哪些路徑來(lái)擺脫危機(jī)，應(yīng)該視具體情況而定。有些財(cái)務(wù)危機(jī)公司，從一個(gè)路徑就能脫離困境，而有些困境公司，可能要組合多種路徑才能擺脫困境。

1、從內(nèi)部著手的化解危機(jī)對(duì)策

企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)按照現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)可分為經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)和籌資風(fēng)險(xiǎn)。在本文當(dāng)中，從企業(yè)內(nèi)部著手的脫困對(duì)策也是從這三個(gè)方面來(lái)闡述。

（1）降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

可以采取的對(duì)策有以下主要幾個(gè)方面：（1）引入先進(jìn)技術(shù)，提升產(chǎn)品質(zhì)量，改變產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。很多企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)是由于產(chǎn)品不能適銷對(duì)路，以致不能及時(shí)收回銷售款。對(duì)于這一類企業(yè)必須依靠引入更先進(jìn)的技術(shù)，提升產(chǎn)品質(zhì)量，改變產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，讓產(chǎn)品更加迎合消費(fèi)者的需求。同時(shí)提升管理者和員工的專業(yè)技術(shù)水平，確保質(zhì)量穩(wěn)定上升。（2）改變營(yíng)銷策略。好產(chǎn)品不一定是暢銷的產(chǎn)品，良好的營(yíng)銷策略是讓其變成暢銷產(chǎn)品的必需品。在營(yíng)銷方面，需要對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行細(xì)分即市場(chǎng)細(xì)分策略。

（2）降低投資風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)有利可圖的投資機(jī)會(huì)較多，但投資風(fēng)險(xiǎn)也大。投資風(fēng)險(xiǎn)源于自然、政治、經(jīng)濟(jì)、文化、法律等各方面因素的變化。無(wú)論選擇什么樣的投資機(jī)會(huì)，風(fēng)險(xiǎn)總是存在的。必須采取適當(dāng)?shù)姆椒ǚ稚⑼顿Y風(fēng)險(xiǎn)，保證預(yù)期收益。同時(shí)，對(duì)于財(cái)務(wù)危機(jī)企業(yè)來(lái)講，有必要收回部分“副業(yè)”投資，以強(qiáng)化主業(yè)。

（3）降低籌資風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的目的主要是為了取得財(cái)務(wù)杠桿利益，但它也增加了按期還本付息的負(fù)擔(dān)。陷入財(cái)務(wù)危機(jī)的企業(yè)應(yīng)注意降低籌資風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)采取如下對(duì)策:①借入資金保持一定的穩(wěn)定性。即借款期限要相對(duì)長(zhǎng)一些，安排使用時(shí)有一定的為余地。②往來(lái)的金融機(jī)構(gòu)要相對(duì)穩(wěn)定，選擇與其業(yè)務(wù)往來(lái)頻繁的金融機(jī)構(gòu)。

2、從外部著手的化解危機(jī)對(duì)策

（1）股東投入資源。

股東投入資源是指股東根據(jù)財(cái)務(wù)危機(jī)公司脫困的需要，投入必要的人、財(cái)、物等資源。如果股東投入的是人力資源，那么可以幫助危機(jī)公司提高管理水平，從而提高效率，降低費(fèi)用。如果股東向危機(jī)公司投入的是貨幣資金，那么可以迅解決危機(jī)公司資金短缺，緩解資金結(jié)構(gòu)不合理等問(wèn)題。如果股東以增資擴(kuò)股方式投入資源，那么，一方面，可以緩解因?yàn)楣杀厩治g而存在的問(wèn)題;另一方面，還可以緩解負(fù)債水平過(guò)高存在的問(wèn)題。

（2）債務(wù)重組。

債務(wù)重組是指在債務(wù)人發(fā)生財(cái)務(wù)困難的情況下，債權(quán)人按照其與債務(wù)人達(dá)成的協(xié)議或法院的裁定作出讓步的事項(xiàng)。債務(wù)重組有兩項(xiàng)特征，其一是債務(wù)人己經(jīng)陷入了財(cái)務(wù)困境;其二是債權(quán)人作出了讓步。由于在債務(wù)重組中，債權(quán)人作出了讓步，因此債務(wù)重組使債權(quán)人受到損失。從債權(quán)人方面來(lái)看，由于債務(wù)重組給了危機(jī)公司恢復(fù)的機(jī)會(huì)，因此也使債權(quán)人有收回更多債權(quán)的機(jī)會(huì)?！?/p>

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