金融“新物種”的進化之路

李新妞

從《金融進化論》的書名就可以看出，這本金融著作把達爾文進化論奉為圭臬。

作者首先把視野拉長，當里奧·蒂爾曼去剖析過去1／4世紀所發(fā)生的結(jié)構性金融變遷時，他用了一個積極向上的詞：“進化”。優(yōu)勝劣汰，適者生存。對于整個金融界而言，金融機構和從業(yè)者的殘酷競爭，就像新陳代謝一般，是成長的需要。

書中里奧·蒂爾曼全面探討了金融機構所面對的挑戰(zhàn)，以及金融界在挑戰(zhàn)面前形形色色的反應。不確定性和變化，是他頻頻提及的兩個詞。前者講述了外界環(huán)境的變遷，而后者則側(cè)重于金融機構自身的應變之道。

這本書告訴我們，為什么說金融企業(yè)只有在這個充滿復雜性和不確定性的世界里不斷進化演變，才能求得生存和發(fā)展，以及如何實現(xiàn)這種演進。同時，該書還揭示了這個“已經(jīng)發(fā)生的未來”，將對我們的戰(zhàn)略、投資、管制和公共政策帶來何種影響。他不只是對那些金融大佬說的(盡管他們對作者并不吝于贊揚)，而是對我們每一個人。

本書的主題是變化，而變化是艱難的，甚至是痛苦的：必須建立新的制度和組織機構，拋棄過時落伍的范例，重新定義企業(yè)文化。但是，相反的選擇——達爾文式的進化失敗，只能更痛苦。尤其是在資本市場、客戶以及競爭對手壓得你喘不過氣、讓你無法從容選擇的時候，那種痛苦絕對是致命的。

嚴格來說，《金融進化論》不是一本操作指南，它更像一本啟示錄，提醒我們環(huán)境變了，要摸索應變之道。

當代的金融世界，既是一塊充滿不確定性的領域，又是一個創(chuàng)新與機遇無處不在的源泉。曾經(jīng)不可一世的金融機構，正在面對越來越慘烈的競爭和越來越微薄的利潤空間；在突飛猛進的技術和日趨深化的全球化面前，曾經(jīng)被時間驗證的諸多投資與經(jīng)營策略正在遭遇空前的挑戰(zhàn)。

金融危機似乎正在成為家常便飯，頻率之快令人目不暇接。危機重重的當代金融，正在混沌雜亂、起伏跌宕的苦海中艱難跋涉。在前所未有的高速發(fā)展進程中，它不僅為我們展現(xiàn)出一幅變幻莫測、世事難料的場景，更有令人目不暇接的創(chuàng)新和機遇。

系統(tǒng)管理學派的主要代表人物弗雷蒙特-卡斯特曾經(jīng)說過：現(xiàn)代管理最主要的任務是應付變化?？梢哉f，如今金融業(yè)的成功比以往任何時候都更依賴于我們對變革的把握，而這種把握則來源于在貌似無關的偶然現(xiàn)象中尋找機緣，以及對左右全球金融的諸多力量的認識。

在書中，里奧·蒂爾曼反復強調(diào)，環(huán)境的迅速變化需要新的經(jīng)營模式：“理解當代金融機構和資本市場行為的關鍵性核心，在于這樣一個事實：金融業(yè)的價值創(chuàng)造過程，已經(jīng)經(jīng)歷了翻天覆地的變革性轉(zhuǎn)換。具體說，基礎金融業(yè)務所承受的巨大盈利壓力和主動性的風險尋求機制，已經(jīng)開始在金融機構創(chuàng)造或摧毀股東價值方面發(fā)揮了越來越重要的作用?！?/p>

因此，他不贊成把當前的次貸危機簡單地歸結(jié)為周期性信貸現(xiàn)象，而是更多地強調(diào)了危機背后的制度性力量，或者說是“結(jié)構性因素”；根據(jù)“動態(tài)金融”所倡導的進化論觀點，在過去1／4世紀里，靜態(tài)經(jīng)營模式所承受的壓力不斷加劇。正在浮現(xiàn)出的美麗新世界，則是基于一種動態(tài)的假設，市場呼喚一種新的經(jīng)營模式的誕生。正像達爾文所說——“每個新物種的出現(xiàn)和維持，都是因為它們較其競爭對手具備某種優(yōu)勢?！?/p>

正是從這個意義上來說，里奧·蒂爾曼給我們帶來的理論框架，不僅是符合規(guī)律的必然之路，更為金融管理者提供了一種明確具體的結(jié)構化方式。這正是金融“新物種”的生存之道和進化之路。