“最?；鸾?jīng)理”王亞偉的多事之春

張　靜

只不過是一則無聊的流言蜚語，為何能在基金圈掀起一場(chǎng)“娛樂風(fēng)暴”，又讓華夏基金反應(yīng)如此之大？

投資者很少把基金經(jīng)理當(dāng)神，除了一個(gè)例外，那就是王亞偉。

作為“史上最?；鸾?jīng)理”、“公募基金第一人”、“中國(guó)的彼得·林奇”，在崇拜者眼中，跟蹤王亞偉買股，百萬富翁不是夢(mèng)；僅“王亞偉”三個(gè)字，就值三個(gè)漲停。其執(zhí)掌的華夏大盤，2007年以226%的回報(bào)率高居股票型基金NO.1，2008年名列第二。從成立以來凈值累計(jì)翻了7倍，成為6000點(diǎn)下跌以來首只完全收復(fù)失地的股票型基金。

但在公募羊群中，王亞偉的詭異、彪悍的“狼性”，又為其招來了 “另類私募” 和“超級(jí)大散戶”的毀譽(yù)。每逢基金季報(bào)出爐前后，“拷王”總是重頭大戲。4月27日，某新銳財(cái)媒便以《王亞偉隱藏了什么？》為封面大標(biāo)題，用異常犀利的質(zhì)疑直接發(fā)難：“誰在和王亞偉暗相呼應(yīng)？我們?yōu)槭裁醋穯柾鮼唫?？王亞偉?duì)投資過的重倉股有多少進(jìn)行過實(shí)地調(diào)研？王亞偉給誰創(chuàng)造收益？”隨后各類 “解密”、“揭秘”一擁而上。

然而今年這出“拷王”分外熱鬧之處，除了常規(guī)套路，還新增了不少娛樂元素——從牛年伊始，王亞偉便被卷入了一樁“緋聞事件”。

桃色漩渦

2009年2月4日，一個(gè)網(wǎng)絡(luò)熱帖通過MSN在基金圈瘋狂傳播。據(jù)知情人士爆料，“現(xiàn)年39歲，身為華夏基金管理公司副總裁、投資決策委員會(huì)主席、華夏大盤精選基金經(jīng)理的王亞偉，素來認(rèn)為他的投資品位和秘訣就是‘追求低風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資，堅(jiān)定追求自己‘安全邊際之上的收益。但由此看來，其在女性身上的‘投資并不安全。春節(jié)前，王妻大鬧華夏基金副總裁張后奇的辦公室，控訴其丈夫的婚外戀。為此該副總裁召開臨時(shí)會(huì)議商討此事。雖然基金經(jīng)理搞婚外戀和投資業(yè)績(jī)可能沒有直接關(guān)系，此次原配夫人投訴華夏公司尋找組織幫助的事情，必定會(huì)對(duì)王亞偉低調(diào)、健康的形象造成影響，也會(huì)對(duì)華夏公司構(gòu)筑的企業(yè)形象帶來一定影響。”據(jù)稱，緋聞女主角為工商銀行一名女員工，已經(jīng)有好事之人發(fā)動(dòng)了人肉搜索，要將其人從工行找出來。該“宋祖德”甚至斷言，這一基金界的緋聞可能由此升級(jí)為一個(gè)行業(yè)內(nèi)的緋聞。

果不其然，這則不到400字的傳聞短短幾個(gè)小時(shí)便在金融圈掀起了“滔天巨浪”，據(jù)說熱度一度蓋過滬指暴漲突破2100點(diǎn)大關(guān)。

當(dāng)天下午5點(diǎn)半左右，華夏基金在其官方網(wǎng)站上心急火燎地發(fā)出一紙嚴(yán)正聲明：“上述傳聞純屬虛假捏造、無中生有、惡意中傷?！痹跇I(yè)內(nèi)人士看來，更有火上澆油之感——要沒公告好多人還不知道，這不是添亂嗎？

于是乎，第二天即有“財(cái)經(jīng)狗仔隊(duì)”，打著“為解開投資者的憂慮，辨析事件的真?zhèn)巍钡钠焯?hào)，第一時(shí)間向華夏基金發(fā)出電話采訪，要求其談一談“婚外戀”傳聞?wù)婕佟?/p>

據(jù)說在此后相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間，凡有飯局處，必談王亞偉。某家基金公司的老總興奮異常，不僅使出渾身解數(shù)上下而求索，甚至去證監(jiān)會(huì)都不忘打探一番。以圈內(nèi)的大嘴指數(shù)，本以為手到擒來，孰料華夏基金從上到下全部封口，就連“第二男主角”、時(shí)任華夏基金新聞發(fā)言人的張后奇都遠(yuǎn)遁美國(guó)去家庭團(tuán)聚了。華夏基金甚至將此事上報(bào)給了證監(jiān)會(huì)，交由專人處理。

只不過是一則無聊的流言蜚語，為何能在基金圈掀起一場(chǎng)“娛樂風(fēng)暴”，又讓華夏基金反應(yīng)如此之大？是不是我們的基金經(jīng)理也像華爾街那些頂級(jí)銀行投資家，每天對(duì)著電話咆哮，緊張的神經(jīng)分外需要桃色話題來放松？

某基金人士認(rèn)為：“這事跟張彬、胡紫薇事件不可同日而語。要怪就怪王亞偉太出名，又太低調(diào)了。”在他看來，緋聞盛傳不僅僅是因?yàn)榛鹑Φ娜税素裕峭鮼唫ァ包c(diǎn)石成金”的傳奇已經(jīng)成為無法理解之謎。有媒體就通過老江湖之口猜測(cè)：“王亞偉身邊不排除有一個(gè)資金圈，這可能包括他周圍的朋友、或者是私募等等，只不過他的操作手法很隱蔽，不容易察覺?！?/p>

這讓記者想起了最新獲悉的傳言“升級(jí)版”：大鬧華夏基金者實(shí)為緋聞女主角。身為某行營(yíng)業(yè)部主任的她為達(dá)“上位”目的，曾揚(yáng)言如不給個(gè)說法，便要公開王亞偉的操盤內(nèi)幕。

此說從邏輯上分析有多處不通，基本沒有可信度。但它能夠在坊間流傳，就在于捅破了那層窗戶紙，迎合了人們心中某種疑慮——上投摩根基金經(jīng)理唐建“老鼠倉”的曝光跟“實(shí)習(xí)生門”多少有點(diǎn)瓜葛?；饦I(yè)的這面“旗幟”，會(huì)不會(huì)也隨著緋聞持續(xù)發(fā)酵捅出什么老鼠倉、內(nèi)幕交易、操縱股價(jià)等等不為人知的秘密？

史前列傳

王亞偉曾是安徽省1989年高考理科狀元，在清華求學(xué)期間就對(duì)股市表現(xiàn)出強(qiáng)烈的興趣。從2001年12月到2005年4月，他曾出任華夏成長(zhǎng)的基金經(jīng)理。但直到上一輪大熊市結(jié)束，作為華夏基金的“老人”，王亞偉并沒有表現(xiàn)出過人之處。甚至由于誤判形勢(shì)，從2003年開始，華夏成長(zhǎng)業(yè)績(jī)不斷下滑，最終淪為倒數(shù)第一。遭遇尷尬的王亞偉此后沉寂了大半年，據(jù)說是出走美國(guó)進(jìn)修。

而他再次進(jìn)入公眾視野，是2005年12月31日擔(dān)綱華夏大盤的基金經(jīng)理，自此完美地上演了一出“王者歸來”。不僅創(chuàng)造出一個(gè)中國(guó)基金業(yè)的神話，也成就了他本人的光輝歲月。

而伴隨著王亞偉的名聲鵲起，華夏這家老牌的基金公司，也發(fā)生了風(fēng)格突變。“華夏基金以前不喜歡出風(fēng)頭，完全不像今天這么激進(jìn)?！币晃换饦I(yè)人士猜測(cè)道：“2005年底到2006年初，中信證券開始醞釀收購華夏基金股權(quán)。兩者之間，會(huì)不會(huì)有什么內(nèi)在關(guān)系？”

雖然華夏基金強(qiáng)勢(shì)的總經(jīng)理范勇宏并不承認(rèn)若干年前華夏基金曾經(jīng)歷過痛苦的低谷，但從華夏基金成立至今的11年間，確有華夏證券、北京證券、中科信證券等7家股東先后轉(zhuǎn)讓了所持華夏基金公司的股權(quán)。

2006年3月29日，中信證券成為華夏基金第一大股東，顯然逾越了《證券投資基金管理公司管理辦法》訂下的“一控一參”的紅線，旗下中信基金與華夏基金面臨必須合并的命運(yùn)。

一家是基金業(yè)的“老六家”之一，規(guī)模在基金業(yè)內(nèi)穩(wěn)居前三。一家只是小弟，但背靠這次基金業(yè)首例公司合并案的主導(dǎo)者。究竟是象吞蛇，還是蛇吞象？這場(chǎng)曠日持久的聯(lián)姻，步履維艱。

曾有媒體報(bào)道，中信證券董事長(zhǎng)王東明曾試圖安排昔日的秘書、中信基金總經(jīng)理呂濤擔(dān)任華夏基金副總經(jīng)理一職，結(jié)果卻遭到了華夏基金方面的強(qiáng)烈抵制。甚至有華夏基金的基金經(jīng)理指著呂濤的鼻子質(zhì)問他：“你懂什么叫基金？”

而這場(chǎng)博弈，最終還是要靠實(shí)力說話。

2006年，華夏大盤開始嶄露頭角。該基金成立于2004年8月11日，首發(fā)規(guī)模為19.28億份，截止到2006年一季度末曾縮水到6.69億份。但在王亞偉接手后，當(dāng)年凈值增長(zhǎng)率達(dá)到了154.5%，進(jìn)入偏股型基金的前十名，

2007年，該基金氣勢(shì)如虹，更以226%的凈值增長(zhǎng)率高居國(guó)內(nèi)各類型基金之首，比第二名高出35個(gè)百分點(diǎn)，其凈值增長(zhǎng)率是同期上證綜指漲幅的2.33倍。一時(shí)間，華夏大盤成為萬眾矚目的?；?，王亞偉則獲得“中國(guó)最賺錢的基金經(jīng)理”的殊榮，一舉將基金金牛獎(jiǎng)、明星獎(jiǎng)、最佳表現(xiàn)獎(jiǎng)、最高回報(bào)獎(jiǎng)、最受歡迎獎(jiǎng)盡數(shù)收入囊中。

真正確立王亞偉江湖地位的，則是2008年的大熊市?！靶苁械帽葎e人少，牛市漲得比別人快”，這一輝煌業(yè)績(jī)，讓許多基金經(jīng)理和基民，對(duì)王亞偉的崇拜之情油然而生。

民生證券基金研究員王峰注意到，在王亞偉成為華夏大盤精選的基金經(jīng)理之后，華夏大盤精選的投資風(fēng)格更加富于進(jìn)攻性。也許正是王亞偉先生帶給華夏大盤精選的這種資產(chǎn)配置策略和投資風(fēng)格的轉(zhuǎn)變才造就了華夏大盤精選的超強(qiáng)盈利能力。

而在王亞偉的明星效應(yīng)下，華夏基金實(shí)現(xiàn)了全面開花。截至2008年底，華夏基金旗下共有19只公募證券投資基金，公募資產(chǎn)凈值總額達(dá)到1888.62億元，市場(chǎng)份額高達(dá)9.74%，位居全部61家基金公司第一位。旗下產(chǎn)品整體業(yè)績(jī)最優(yōu)，3年來穿越牛熊國(guó)內(nèi)表現(xiàn)最佳基金十占其四，權(quán)益和固定類各條產(chǎn)品線全面開花。2008年度第四次獲得金牛基金公司獎(jiǎng)，更有8個(gè)產(chǎn)品摘得金牛單獎(jiǎng)。而2008年底，中信基金共管理著4只基金，凈值規(guī)模為91.61億元，位居第43位。

今年年初，華夏基金吸收合并中信基金終于進(jìn)入了實(shí)質(zhì)性階段?！霸韭犝f是保住華夏基金的牌子，中信的領(lǐng)導(dǎo)當(dāng)頭。但是沒想到最終的結(jié)果是，雖然中信證券拿下了華夏基金100%的股權(quán)，范勇宏依然穩(wěn)坐華夏基金總經(jīng)理的位置，公司高層毫發(fā)未傷，而中信證券及中信基金卻未能派一個(gè)人進(jìn)入華夏基金的管理層?！睒I(yè)內(nèi)人士對(duì)記者驚嘆道。

無論兩家基金合并的恩恩怨怨與王亞偉的崛起有多少內(nèi)在的邏輯關(guān)系，華夏基金對(duì)王亞偉的拳拳愛護(hù)是毋庸置疑的。

公募基金一般很難為非常有個(gè)性的人自由發(fā)揮、樹立個(gè)人品牌提供充分的自主空間，王亞偉是個(gè)絕對(duì)的異數(shù)。上述人士認(rèn)為：“他選的股票這么另類、非主流，在其他基金公司都進(jìn)不了股票池，能這么做肯定得到了公司的支持。他身兼華夏基金副總裁和投委會(huì)主席的職務(wù)，也顯示了公司對(duì)他的認(rèn)可。2008年10月發(fā)行的華夏策略精選，比華夏大盤風(fēng)格更為靈活，完全是為王亞偉量身定做的?！?/p>

此外，華夏大盤至少有個(gè)名不副實(shí)之處：名為大盤，選擇的多為小盤股。名為開放式基金，到目前為止都是暫停申購。其他公司發(fā)生這樣的事情一般早就查了，但是華夏大盤照做不誤、沒受任何影響。這一點(diǎn)也讓不少同行羨慕和佩服華夏的背景深厚。

點(diǎn)石成金

王亞偉的操盤風(fēng)格相當(dāng)激進(jìn)。華夏大盤精選基金一季度重倉股換股四成，而華夏策略精選基金則被換掉七成重倉股。

“截至今年第一季度，王亞偉掌管的華夏大盤和華夏策略共出現(xiàn)在31家公司的前十大流通股股東名單中，其中新亮相的有17家，這些股票的共同之處都是盤子不大，業(yè)績(jī)不算突出，有些甚至出現(xiàn)虧損。還有些是具備題材主線的?！卑舶钭稍兊幕鸱治鰩煻撕瓯蟾嬖V記者。

王亞偉喜歡投資絕對(duì)價(jià)格不高、題材實(shí)在且沒有兌現(xiàn)的冷門股，先潛伏、后拉升，因此被媒體評(píng)為股市“潛伏大戲”中的頭號(hào)男主角。

誰都知道一旦這樣的題材得以兌現(xiàn)，就意味著巨大的暴利空間。但是這門生意就像賭石，誰知道開出來是高翠，還是一塊一點(diǎn)翠影都沒有的爛石頭？就王亞偉自己，也有失手的時(shí)候。

業(yè)績(jī)虧損的長(zhǎng)春經(jīng)開就是一個(gè)典型的滑鐵盧。從2008年一季度開始，華夏大盤一直現(xiàn)身長(zhǎng)春經(jīng)開十大流通股股東，每季持續(xù)增倉。

這一年苦苦守候是為了什么？去年12月18日長(zhǎng)春經(jīng)開一紙公告揭曉了謎底：該公司已解除和大股東長(zhǎng)春經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)管理委員會(huì)簽署的《南部土地委托開發(fā)協(xié)議》，因此失去長(zhǎng)春南部新城核心區(qū)3.9平方公里的項(xiàng)目用地的開發(fā)權(quán)和收益權(quán)。原來這約18.51億元的地產(chǎn)投資，就是王亞偉心目中的“隱蔽資產(chǎn)”。當(dāng)期待的資產(chǎn)注入落空，長(zhǎng)春經(jīng)開立刻打回原形，被王亞偉在去年12月19日棄如敝屣。

但是縱觀王亞偉押寶的題材，長(zhǎng)春經(jīng)開之所以這么出名，就是因?yàn)樵谒砩习l(fā)生走麥城的概率實(shí)在是微乎其微。

今年一季度華夏大盤精選和華夏策略同時(shí)買入了10只冷門股，其中就有*ST昌河。根據(jù)*ST昌河公布的一季度報(bào)告顯示，王亞偉掌控的兩只基金出現(xiàn)在了*ST昌河十大無限售條件股東名單中，其中華夏大盤精選排在第二位，華夏策略精選排在第四位，這兩只基金均為今年一季度進(jìn)入。

4月9日該公司曾發(fā)布了“暫停上市風(fēng)險(xiǎn)提示公告”，停牌價(jià)為8.34元。隨著5月6日*ST昌河重組獲批，其股價(jià)將會(huì)有更大的上升空間。而華夏大盤和華夏策略持有*ST昌河的成本價(jià)應(yīng)該在5.8元左右。

同樣的“先知先覺”、“獨(dú)家享有”和“精準(zhǔn)操作”還發(fā)生在廣鋼股份上。

由于公司資產(chǎn)質(zhì)量較差，在2007年6月以前沒有一家機(jī)構(gòu)進(jìn)駐廣鋼股份，不過華夏大盤從2007年第三季度開始持續(xù)加倉，到2007年年底，以1306.33萬股成為唯一一只進(jìn)入廣鋼股份前十大股東的基金。

該謎底直到2008年3月19日才揭曉：國(guó)家發(fā)改委正式批準(zhǔn)武鋼集團(tuán)和柳鋼集團(tuán)聯(lián)合重組、寶鋼集團(tuán)兼并重組韶鋼和廣鋼。消息公布后，韶鋼松山、廣鋼股份和柳鋼股份直奔漲停。

最邪門的還在后面：2008年3月24日A股市場(chǎng)一片殺跌，連續(xù)兩天漲停的3只鋼鐵股中，居然只有廣鋼股份毅然迎來了第三個(gè)漲停，累積漲幅33.24%，遠(yuǎn)超另外兩只“同行”。

“玩題材的高手，秘笈說穿了不外乎消息、資金和好人緣。要買哪家公司的股票，往往都會(huì)和一些公司的信息發(fā)布作配合，這就好像開賭之前先翻看了底牌。如果單靠公開信息，沒有道理只只股票都那么精準(zhǔn)?！币晃蝗讨袑油嘎?。

王亞偉對(duì)樂凱膠卷和峨眉山A的情有獨(dú)鐘，至今令人費(fèi)解。

樂凱膠片的主營(yíng)業(yè)務(wù)為彩色膠卷、彩色相紙的科研、生產(chǎn)、銷售及相關(guān)業(yè)務(wù)，在數(shù)碼相機(jī)一統(tǒng)天下的今天，可謂不折不扣的冷門股，甚少有基金光顧。1月20日，樂凱膠片發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2008年度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)與上年同期相比下降95%左右，即僅192.64萬元，2007年的這個(gè)數(shù)字是3852.8萬元。

但華夏大盤卻在2007年底，以120萬的持股量成為樂凱膠片第六大流通股股東。此后更以1640.16萬股成為樂凱膠片第一大流通股股東，自2008年以來連續(xù)5個(gè)季度重倉持有，無論樂凱膠片的股價(jià)如何漲跌始終不離不棄。而去年四季度，王亞偉還將其管理的華夏策略精選也參與其中。

在2009年一季度末，峨眉山A為華夏大盤第七大重倉股。截至2009年一季度，華夏大盤共出季報(bào)13期，在前十大重倉股中，僅有5只股票在5次季報(bào)及以上中出現(xiàn)，其中就有峨眉山A。其去年年報(bào)顯示，在16只旅游類上市公司中，2008年峨眉山A的主營(yíng)收入排名處在第10位，截至2008年末其每股收益同比下降約52%。

然而真應(yīng)了巴菲特那句話：“就像白雪公主親吻青蛙一般，以持續(xù)性競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)親吻一家像青蛙一般平庸的公司，只要親吻次數(shù)足夠多，它最終會(huì)變成像王子一樣尊貴的公司?！?/p>

這兩只股票被王亞偉降尊紆貴地長(zhǎng)年捧在手心，是不是能“尊”還看不出來，但至少先變“貴”了。從去年11月15日截至昨日，這兩只股票漲勢(shì)雙雙大幅優(yōu)于大盤。其中，樂凱膠片上漲了104%，峨眉山A也上漲了78%，分別超越了大盤高達(dá)73%、47%。

“王亞偉很早就說過，自己不會(huì)買熱門股，這就好比黃金周登黃山、春節(jié)去三亞，固然熱鬧，卻與你觀光休閑的目標(biāo)大相徑庭，除非你覺得與人斗其樂無窮，才會(huì)參與這種費(fèi)力不討好的博弈。如果你真正想讓資產(chǎn)安全穩(wěn)定地增值，一定要另辟蹊徑。他買的很多股票都是小盤股，這類股票很容易漲。而且最關(guān)鍵的一點(diǎn)是，凡是王亞偉買入的股票，不久之后就會(huì)有大量的資金跟莊追入。而且隨著名頭越來越大，也吸引了一大批的跟風(fēng)盤。這一點(diǎn)非常關(guān)鍵，因?yàn)楦L(fēng)盤本身就足以造成小盤股的上漲。股票盤子小，稍微一買就能漲。于是這又進(jìn)一步加強(qiáng)了市場(chǎng)的預(yù)期，這是一種正反饋的循環(huán)，可以自我強(qiáng)化很長(zhǎng)時(shí)間。” 端宏斌一語道破天機(jī)。

據(jù)記者調(diào)查，確實(shí)有不少投資者把“華夏大盤買什么”作為選股的風(fēng)向標(biāo)，不辭辛苦競(jìng)相追逐。只要“亞哥”金指點(diǎn)過的股票一被發(fā)現(xiàn)，通常都會(huì)被市場(chǎng)熱捧。

可惜這位江湖大佬劍走偏鋒、自成一家，選股思維和倉位操作以靈活著稱。且金口難開，一提到投資就像悶嘴的葫蘆，想探口風(fēng)者無不飽嘗閉門羹。于是通過Topview追蹤“亞哥”的蛛絲馬跡，就成為一些公募、私募每日必做的功課。

但在熟悉王亞偉操作風(fēng)格的人眼中，樂凱膠卷和峨眉山A 究竟有什么“隱蔽資產(chǎn)”，只有王亞偉自己心里清楚。眼下的股價(jià)漲跌，肯定不是王亞偉堅(jiān)守的理由。

“我不覺得王亞偉的基本面分析能力、技術(shù)分析能力有多高。中國(guó)的A股市場(chǎng)沒有完全開放，還不是一個(gè)有效的市場(chǎng)，沒有真正的價(jià)值投資?！币晃划厴I(yè)于普林斯頓大學(xué)的證券業(yè)人士不以為然。

但在國(guó)內(nèi)基金經(jīng)理們看來，既然資本市場(chǎng)不完善是一個(gè)客觀事實(shí)，在眼下這個(gè)投機(jī)政策市，凈值上漲就是硬道理，能掌握和調(diào)動(dòng)資源，就是真本事。不少基民也認(rèn)為：“不管是白貓還是黑貓，能抓到老鼠的就是好貓?；鹬灰獦I(yè)績(jī)好，你管他買什么股票？”■