中國(guó)助推韓國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇

詹小洪

韓國(guó)經(jīng)濟(jì)的較快復(fù)蘇主要取決于韓國(guó)政府的宏觀政策，但中國(guó)市場(chǎng)是韓國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的最大推動(dòng)力。

去年9月雷曼兄弟公司破產(chǎn)，金融危機(jī)向全球迅速蔓延。在亞洲，韓國(guó)首當(dāng)其沖，其經(jīng)濟(jì)一度全面拉起紅燈：股市慘跌、匯率直線下降、外資紛紛逃離、外貿(mào)10多年來(lái)首次出現(xiàn)逆差、消費(fèi)心理受挫、國(guó)家信用等級(jí)下調(diào)等。2008年四季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為－5.1％，全年僅為2.2％，為韓國(guó)進(jìn)入新世紀(jì)以來(lái)最低的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率。

那時(shí)，歐美主流報(bào)刊頻頻稱其為“正在沉沒(méi)的韓國(guó)”，預(yù)測(cè)韓國(guó)將為“亞洲版的冰島”，將面臨第二次金融危機(jī)，難逃國(guó)家破產(chǎn)命運(yùn)。

然而，韓國(guó)經(jīng)濟(jì)不到一年競(jìng)率先走出危機(jī)。今年第一季度就觸底了，第二季度強(qiáng)勁反彈，現(xiàn)在全面處于復(fù)蘇中。

韓國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的標(biāo)志

比較一年前雷曼兄弟公司破產(chǎn)時(shí)，韓國(guó)現(xiàn)在各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)都恢復(fù)到了去年9月時(shí)，可謂捷報(bào)頻傳。

從今年第一季度起，韓國(guó)經(jīng)濟(jì)基本觸底，環(huán)比去年第四季度。增長(zhǎng)0.1％，今年第二季度環(huán)比第一季度增長(zhǎng)2.3％。盡管同比經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率仍處負(fù)數(shù)。

同時(shí)，內(nèi)需改善，居民消費(fèi)和企業(yè)投資均出現(xiàn)復(fù)蘇景氣。

評(píng)價(jià)居民消費(fèi)走向的重要指標(biāo)，是消費(fèi)者信心指數(shù)，這個(gè)指標(biāo)若低于100，則表明打算減少消費(fèi)的家庭比增加消費(fèi)的家庭多，意味著居民消費(fèi)心理在萎縮，反之表明轉(zhuǎn)旺。官方每季度公布的數(shù)字均表明，近幾年韓國(guó)這個(gè)指標(biāo)絕大多數(shù)時(shí)間在100以下。去年10月底，韓國(guó)消費(fèi)者心理指數(shù)僅為88。

然而，據(jù)韓國(guó)銀行報(bào)告，今年3-8月，韓國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)連續(xù)5個(gè)月上升。

企業(yè)投資景氣向好。企業(yè)信心指數(shù)是評(píng)價(jià)投資需求的重要指標(biāo)。與消費(fèi)者信心指數(shù)一樣，也以100點(diǎn)為判斷景氣與否的標(biāo)準(zhǔn)。韓國(guó)制造業(yè)的企業(yè)信心指數(shù)2008年第四季度僅為78點(diǎn)，進(jìn)入2009年，8月份達(dá)到86點(diǎn)。

韓國(guó)制造業(yè)企業(yè)的開工率也在逐步提高。據(jù)韓國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)廳資料，如果將2005年韓國(guó)制造業(yè)開工率計(jì)為100的話，2009年1月陷于低谷時(shí)為72，6月份上升為97。進(jìn)入7月后，由于國(guó)際市場(chǎng)轉(zhuǎn)旺，許多著名的企業(yè)都得滿負(fù)荷生產(chǎn)了，恢復(fù)三班倒的企業(yè)不在少數(shù)。工人甚至要加班，周末也不能休息。

韓國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)外依存度極高，出口向來(lái)是韓國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)動(dòng)機(jī)。往年韓國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的90％依靠出口。連續(xù)十幾年維持了國(guó)際貿(mào)易順差，然而2008年竟破天荒產(chǎn)生逆差134億美元。

今年2-8月，韓國(guó)卻連續(xù)實(shí)現(xiàn)了7個(gè)月的外貿(mào)順差，共計(jì)275億美元，估計(jì)全年可突破300億美元，為1998年(403億美元)以來(lái)的新高。

必須說(shuō)明的是，今年韓國(guó)出現(xiàn)的是一種“蕭條型順差(或不景氣時(shí)期順差)”。即從絕對(duì)金額看，韓國(guó)今年的進(jìn)出口都是減少的，只是進(jìn)口減少(34.8％)的幅度大于出口減少(20.5％)的幅度。

外資開始進(jìn)入股市。去年頭10個(gè)月里，外資在韓國(guó)股市拋售了40萬(wàn)億韓元(當(dāng)時(shí)合近400億美元)，外媒稱外資是在從韓國(guó)股市“大逃亡”。今年1-7月，外國(guó)人在韓國(guó)股市上凈買入股票17萬(wàn)億韓元(約合136億美元)。其中有80億美元是7月份買入的。

韓國(guó)股市(KOSPI)最高峰出現(xiàn)在2007年10月底的2065點(diǎn)，去年底最低時(shí)跌破千點(diǎn)，今年9月底已經(jīng)沖破1700點(diǎn)大關(guān)了。

在經(jīng)合組織(OECD)30個(gè)成員中，今年8月底與去年8月底相比，只有4個(gè)成員的股市恢復(fù)到雷曼兄弟公司破產(chǎn)之前的水平。韓國(guó)股市上漲8％，居第二。

由于1997年韓國(guó)金融危機(jī)往往又被稱作為外匯(主要是美元)短缺的危機(jī)，它像噩夢(mèng)般地纏繞在韓國(guó)國(guó)民的心頭。只要有稍不利于外匯增加的風(fēng)吹草動(dòng)，韓國(guó)上下就會(huì)驚恐萬(wàn)狀。去年9月，韓國(guó)外匯儲(chǔ)備2432億美元，為世界第六。

全球金融危機(jī)襲來(lái)，韓國(guó)外貿(mào)逆差、外資逃離、匯率急降，導(dǎo)致去年底外匯儲(chǔ)備幾乎降到2000億美元。今年以來(lái)經(jīng)濟(jì)全面向好，如上述的股市上漲、匯率穩(wěn)定、外資涌入、外貿(mào)順差大，這些因素帶來(lái)了外匯儲(chǔ)備的增加。8月底，韓國(guó)外匯儲(chǔ)備為2454億美元，超過(guò)了去年9月。

韓國(guó)各主流媒體最近都在歡呼，由于韓國(guó)外匯儲(chǔ)備恢復(fù)到雷曼兄弟破產(chǎn)前水平，意味著外匯流動(dòng)性危機(jī)已告結(jié)束。

大型企業(yè)充當(dāng)復(fù)蘇主力

在對(duì)抗全球性金融危機(jī)中，韓國(guó)大型企業(yè)扮演了關(guān)鍵性作用。

首先是公司財(cái)務(wù)大為改善。

據(jù)韓國(guó)金融信息公司預(yù)測(cè)，今年韓國(guó)上市公司前10位的公司凈利潤(rùn)將比去年增加65％。即從去年的9.94萬(wàn)億韓元增加到16.44萬(wàn)億韓元。但是這家公司同時(shí)還說(shuō)。這前10家企業(yè)今年的銷售額和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分別只比去年增加4.1％和5.8％——企業(yè)是通過(guò)內(nèi)部挖潛、節(jié)省費(fèi)用增加凈利潤(rùn)的。

據(jù)韓國(guó)銀行對(duì)1512家上市公司和非上市大企業(yè)進(jìn)行了分析，發(fā)現(xiàn)今年第二季度的銷售額比第一季度增加了7.7％，但比去年同期減少了4％。這意味著這些大企業(yè)的銷售量還沒(méi)恢復(fù)到危機(jī)前的水平。

但是分析發(fā)現(xiàn)這1512家企業(yè)第二季度的利潤(rùn)比第一季度提高了3倍：第一季度出售1000韓元產(chǎn)品可賺取23韓元的利潤(rùn)，第二季度則能賺到75韓元。即使與去年同期相比，利潤(rùn)也增加了6韓元。這證明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)實(shí)績(jī)良好。

隨著第二季度后韓國(guó)股市的強(qiáng)勁反調(diào)，韓國(guó)股市暴漲了近60％。與此同時(shí)使得韓國(guó)市值超過(guò)1萬(wàn)億韓元的上市公司從9家增加到17家。

其次是幾家旗艦企業(yè)的主力產(chǎn)品在世界市場(chǎng)的占有率不斷上升。

世界手機(jī)市場(chǎng)上，向來(lái)是諾基亞、摩托羅拉、三星電子、LG電子、索尼愛立信5家巨頭的天下。從去年第三季度起，三星電子的手機(jī)市場(chǎng)份額就取代了摩托羅拉老二的位置。今年第二季度，LG電子也超過(guò)了摩托羅拉而居老三。第二季度，三星電子手機(jī)銷量占世界市場(chǎng)份額的19.2％，LG電子手機(jī)銷量占世界手機(jī)市場(chǎng)的10.9％。

據(jù)世界市場(chǎng)調(diào)研公司(SA)預(yù)測(cè)，今年第三季度，三星電子的手機(jī)銷量可望達(dá)到5890萬(wàn)部，占世界市場(chǎng)的20.3％；LG電子手機(jī)銷量可望達(dá)到3070萬(wàn)部，維持在世界市場(chǎng)10％的水平。

再看汽車。韓國(guó)的現(xiàn)代起亞自從2000年進(jìn)入全球汽車銷量前十名以來(lái)，2006年升至第六位，2007年升至第五位。今年上半年，該公司的汽車全球銷量達(dá)220.6萬(wàn)輛，比去年同期銷量增加4.3％。這銷量在世界十大汽車公司中上升到了第四位。

特別需要指出的是，全球金融危機(jī)后，世界前十位汽車企業(yè)中，現(xiàn)代起亞公司的銷量增長(zhǎng)率最高的。

金融危機(jī)后，韓國(guó)家電企業(yè)的電視機(jī)在世界市場(chǎng)的占有率也不斷上升。去年第一季度，韓國(guó)產(chǎn)電視機(jī)占市場(chǎng)份額29％，日本產(chǎn)占20.3％，中國(guó)產(chǎn)占14.1％。今年第一季度，韓國(guó)占33.4％，日本占23.3％，中國(guó)占12.4％。另外，今年第二季度，韓國(guó)半導(dǎo)體企業(yè)在世界DRAM半導(dǎo)體市場(chǎng)的占有率高達(dá)61％，同比增長(zhǎng)了13.1％。在世界液晶顯示器市場(chǎng)的占有率達(dá)到55.4％，同比增長(zhǎng)10％。

中國(guó)市場(chǎng)是韓國(guó)復(fù)蘇的推動(dòng)力

隨著韓國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，韓國(guó)各界及國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織紛紛調(diào)高韓國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率。今年第一季度時(shí)，機(jī)構(gòu)多認(rèn)為韓國(guó)2009年全年經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)－2％至－4％的增長(zhǎng)率，2010年也不過(guò)2％至3％。由于第二季度以來(lái)韓國(guó)經(jīng)濟(jì)的良好表現(xiàn)，這些機(jī)構(gòu)將韓國(guó)2009年全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率調(diào)整到-1％至1％之間，明年將達(dá)到4％。

現(xiàn)在韓國(guó)官產(chǎn)學(xué)界討論最多的是，韓國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將是“V”型還是“U”型抑或是“W”型。甚至開始考慮要實(shí)行“退出戰(zhàn)略”，即擔(dān)心流動(dòng)性增加過(guò)快，不久將出現(xiàn)通貨膨脹，主張中止實(shí)行積極的財(cái)政政策。

更讓韓國(guó)政府高興的是，國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)公司在不到10個(gè)月時(shí)間里，就將“A+負(fù)面”提高到“A+穩(wěn)定”。

韓國(guó)經(jīng)濟(jì)的較快復(fù)蘇主要取決于韓國(guó)政府的宏觀政策。但中國(guó)市場(chǎng)是韓國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的最大推動(dòng)力。韓國(guó)產(chǎn)業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)研究所一個(gè)報(bào)告稱，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提高一個(gè)百分點(diǎn)，韓國(guó)對(duì)中國(guó)的出口就會(huì)增加了15.2％，韓國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率就會(huì)提高0.1％。

韓國(guó)的主要貿(mào)易伙伴美國(guó)、日本和歐洲的經(jīng)濟(jì)都萎靡不振。韓國(guó)對(duì)這些國(guó)家和地區(qū)的出口仍處“嚴(yán)冬”。今年上半年對(duì)這些國(guó)家的出口同比減少了27％，而對(duì)華貿(mào)易只減少了16％。韓國(guó)對(duì)華出口，占其總出口的20％以上，今年上半年韓國(guó)對(duì)華貿(mào)易順差高達(dá)125億美元，同比增加了30億美元，占韓國(guó)今年上半年外貿(mào)順差總額211億美元的59％!

韓國(guó)媒體說(shuō)，韓國(guó)復(fù)蘇搭上了中國(guó)經(jīng)濟(jì)便車。得益于中國(guó)4萬(wàn)億救市政策，使韓國(guó)得以分到中國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的一杯羹：向中國(guó)大量出口鋼材、石化產(chǎn)品；得益于中國(guó)“家電下鄉(xiāng)計(jì)劃”，使得韓國(guó)上半年LCD面板對(duì)華出口同比增加了40％。