金融危機中中小企業(yè)融資與防范風險研究

李貴平

受國際金融危機的影響，國內(nèi)的信貸緊縮、流動性短缺和資金成本進一步累增從而惡化中小企業(yè)的經(jīng)營，中小企業(yè)面臨著產(chǎn)品質(zhì)量安全風險、資金鏈風險、財務風險等多重風險的影響。本文從我國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀手，進一步闡述金融風險的表現(xiàn)與成因，對中小企業(yè)主要風險因素進行新形勢下的審視和思考，提出內(nèi)部經(jīng)營管理、業(yè)務運作和內(nèi)控制約機制，切實從內(nèi)部做好風險防范是中小企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重大舉措。

一、我國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀

近些年來中小企業(yè)發(fā)展在中國獲得了長足的發(fā)展，中小企業(yè)優(yōu)化調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，在合理的國民經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中發(fā)揮著舉足輕重的作用。但是中小企業(yè)在成長過程中受到了資金匱乏的約束，融資難問題已成為他們的最大瓶頸。

由于中小企業(yè)規(guī)模比較小，經(jīng)營不規(guī)范，抗風險能力差，貸新還舊現(xiàn)象嚴重，所以其獲得銀行信貸支持少。金融機構(gòu)是中小企業(yè)融資的主要融資渠道，抵押和擔保貸款是中小企業(yè)貸款的主要方式。然而一方面銀行把資金貸款給經(jīng)營狀態(tài)好的企業(yè)，即使有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)銀行也不會兼顧，何況經(jīng)營效益相對更差的企業(yè)更難獲得貸款。另一方面許多企業(yè)設計虛假的財務報表欺騙融資銀行，使銀行的大量的資金流失和誤投。并且當前融資銀行的中小企業(yè)的不良貸款現(xiàn)象顯著發(fā)生，銀行越來越不愿意為中小企業(yè)提供貸款。從而制約了企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展進程。

我國中小企業(yè)沒有信息披露制度，銀行與中小企業(yè)間存在著嚴重的信息不對稱，即中小企業(yè)較為清楚的了解自身的經(jīng)營狀況、盈利水平、投資項目的回報率，而銀行則很難獲取這些信息，對企業(yè)具有不完全信息。銀行只能通過企業(yè)提供的信息判斷是否提供其貸款，中小企業(yè)為了獲得自己想到的數(shù)額貸款，會提供銀行不真實的信息，這樣銀行通過企業(yè)傳遞的信息判斷決策是不科學的，同時表明銀行與中小企業(yè)之前的融資博弈是不完全信息博弈。

二、金融風險的表現(xiàn)與成因

本次金融危機的實質(zhì)上是企業(yè)信用體系的崩潰。對于我國其他領域內(nèi)的實體經(jīng)濟的影響有多大、周期有多長，現(xiàn)在還都是未知數(shù)。在此背景下，中小企業(yè)面臨著產(chǎn)品質(zhì)量安全風險、資金鏈風險、市場多變風險等風險的影響。片面追求利潤最大化、風險管理不到位是中小企業(yè)的雞肋。風險和利潤是成正比的，中小企業(yè)在爭取更高利潤的同時，也應增強風險防范的能力。企業(yè)最大的風險在于企業(yè)自身不能識別風險并及時采取行動。本次由金融危機的一個重要特征就是由于中小企業(yè)負在突然發(fā)生的流動性短缺狀況下造成的企業(yè)癱瘓，進而對上下游企業(yè)造成嚴重影響。針對這種情況，有必要對中小企業(yè)建立起一套有效的風險防范預警與處置應急機制予以新形勢下的審視和思考。

三、銀行方面的積極管理措施

銀行要完善內(nèi)部經(jīng)營管理、業(yè)務運做和內(nèi)控制約機制，切實從內(nèi)部做好風險防范。銀行要要成立中小企業(yè)信貸業(yè)務部門適當降低貸款下放門檻，改進貸款制度，簡化審批程序，為中小企業(yè)提供方便優(yōu)質(zhì)的服務。銀行在擔保形式上進行改革，除傳統(tǒng)的土地、房產(chǎn)抵押以及第三方擔保外，合理確定貸款期限，開設無形資產(chǎn)抵押貸款、應收帳款質(zhì)押貸款、自然人擔保貸款、企業(yè)聯(lián)?；ケＹJ款擔保形式，為中小企業(yè)融資擴大融資途徑。建立責任追究和考核激勵的機制，針對中小企業(yè)償還貸款的能力和情況，銀行有固定的專員團隊進行跟蹤和評測，有的放矢地對中小企業(yè)進行催款和放款。加快銀行的改革步伐，調(diào)節(jié)中小企業(yè)資本情況是防范和化解金融風險的基礎。

四、中小企業(yè)方面建立誠信和風險防范體系

1.建設中小企業(yè)的誠信體系

我國部分中小企業(yè)為眼前的利益而不顧企業(yè)信用, 進行合同欺詐,虛假報表,價格陷阱。在融資方面中小企業(yè)正面臨著誠信危機,成為中小企業(yè)發(fā)展的絆腳石。中小企業(yè)誠信體系建設包括信用公開機制、信用產(chǎn)品供求機制和信用的好壞機制。中小企業(yè)財務報表可以通過第三方透明，第三方可以是中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)或者銀行機構(gòu)。銀行等金融機構(gòu)可以建立結(jié)合中小企業(yè)發(fā)展現(xiàn)實的融資平臺，例如網(wǎng)上融資平臺。在此平臺下各個中小企業(yè)公開自己的財務狀況，真實填寫所有企業(yè)信息，為中小企業(yè)間建立資金互融的通道，也為社會零散的資金有效的為的中小企業(yè)利用。當然銀行等金融機構(gòu)在這個平臺的管理體制上要驗收企業(yè)的誠信程度，這就需要中小企業(yè)的誠信體制的盡快完善和成熟。

2.中小企業(yè)財務風險預警體系的建立

改革開放以來，我們從計劃經(jīng)濟到市場經(jīng)濟過程中，中小企業(yè)在經(jīng)營過程中，風險無處不在，必須對風險保持清醒的認識，樹立防范風險的意識，加強學習、掌握風險識別與防范的技術，分析研究面臨的各種風險，增強中小企業(yè)的抗風險能力，須建立中小企業(yè)財務風險預警體系。信息化系統(tǒng)是中小企業(yè)信息收集和傳遞的平臺，及時掌握財務風險預警所需的企業(yè)內(nèi)部數(shù)據(jù)和相關外部市場、行業(yè)的數(shù)據(jù)。中小企業(yè)的風險預警體系下對公司財務風險帶來安全隱患的事項有很多因素，主要因子包括：限定速動比率、已獲利息倍數(shù)、資產(chǎn)負債率、或有負債比率、應收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、不良資產(chǎn)比率、帶息負債比率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、資產(chǎn)現(xiàn)金回收率等。中小企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量出現(xiàn)負數(shù)。利潤嚴重下滑，累計經(jīng)營性虧損數(shù)額較大。中小企業(yè)的主要財務指標顯示財務狀況惡化。銷售量近期出現(xiàn)大幅下降，并存在繼續(xù)下降的趨勢。中小企業(yè)產(chǎn)品市場和勞務價格近期出現(xiàn)大幅下降，并存在繼續(xù)下降的趨勢。中小企業(yè)的存貨異常變動且金額較大，交易紀錄惡化，應收賬款金額增大，平均收賬期延長，過渡依賴短期借款。中小企業(yè)資信不斷降低，無法履行借款合同中的有關條款，無法償還到期債務，資產(chǎn)總額小于負責總額，資不抵債，貼現(xiàn)、擔保、抵押貸款、未決訴訟等或有事項較多且金額較大，難以獲得開發(fā)新產(chǎn)品及配套投資所需資金。存在大量不良資產(chǎn)，且長期未做處理，關聯(lián)企業(yè)趨于倒閉。盲目擴大企業(yè)規(guī)模，資金沉淀，流動資金緊張，產(chǎn)品市場競爭力不斷減弱，主導產(chǎn)品進入夕陽產(chǎn)業(yè)。失去主要市場、特許權或主要供應商。異常原因?qū)е路羌竟?jié)性停工、停產(chǎn)。人力資源短缺，關鍵管理人員

離職且無人替代。嚴重違反有關法律、法規(guī)或政策。企業(yè)財務風險預警體系還應采用部分定量預警指標對財務風險進行預警監(jiān)控。中小企業(yè)可結(jié)合單位實際，增加一定數(shù)量的定量預警指標，提高預警質(zhì)量。中小企業(yè)要根據(jù)自身的實際，參照國家行業(yè)標準對上述指標進行細分和量化，以滿足財務風險預警的質(zhì)量要求，確保財務風險預警的準確性。

3.中小企業(yè)財務風險的應急措施

制定中小企業(yè)財務的應急預案，主要內(nèi)容說明編制預案的目的、工作原則、編制依據(jù)、適用范圍等。組織機構(gòu)及職責：建立應急處理組織機構(gòu)，并明確其職責、權利和義務。預警和預防：包括信息監(jiān)控與報告，預警預防行動，預警支持系統(tǒng)。應急響應：各部門、各單位的職責分工和應采取的措施，應完成的任務以及應達到的目標。組織實施：化解和處置財務風險措施的組織實施。應急處理的工作方法和步驟。事后總結(jié)：化解和處置風險措施落實情況、事件調(diào)查報告和經(jīng)營教訓、改進建議、督查和指導。預案編制后，財務風險控制部門應組織對預案進行評審，并逐級上報備案后發(fā)布。中小企業(yè)具體財務風險的應急措施，推遲或減少付款，加速貨款回收，壓縮資本性支出，尋找新的抵押和擔保借款，擴大關聯(lián)交易，實施資產(chǎn)重組，處置資產(chǎn)，債務重組，尋求獲得新的投資，售后回租資產(chǎn)，尋找漲價原料的替代品，拓寬、拓新產(chǎn)品的市場，其他有利于增加現(xiàn)金流入和減少現(xiàn)金流出的措施。

小結(jié)：在危機面前，銀行利用目前并購貸款放開之際，與企業(yè)加強互動和資源共享，支持中小企業(yè)進行企業(yè)健康有序地進行，與中小企業(yè)共渡難關，共同發(fā)展。

參考文獻：

［1］ 黃玫，經(jīng)濟參考報，2009-02-27

［2］ 中國企業(yè)管理研究會.中國中小企業(yè)改革與發(fā)展［M］.中國財政經(jīng)濟出版社,2002.

［3］ 李揚 楊思群.中小企業(yè)融資與銀行［M］.上海財經(jīng)大學出版社,2001.

（作者單位：興業(yè)銀行北京大鐘寺支行）