中小企業(yè)融資難問題淺析

胡苗忠

摘要：經(jīng)濟危機正席卷全球，隨著金融危機加劇，中小企業(yè)生存環(huán)境日趨艱難，融資難問題一直嚴重阻礙其快速發(fā)展，問題的產(chǎn)生既有存在于中小企業(yè)自身的內(nèi)部因素，又有金融機構、制度等一系列的外部因素。本文通過對我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀的分析，結合時代背景，就企業(yè)自身、政府政策、金融機構三方面，對如何緩解中小企業(yè)融資難問題進行分析。

關鍵字：金融危機 中小企業(yè) 融資 信用

0 引言

在次貸危機的大背景下，面對貨幣緊縮、綜合成本上漲、人民幣升值等因素作用，中小企業(yè)發(fā)展正面臨著行業(yè)間洗牌、地區(qū)轉移、企業(yè)優(yōu)化升級等嚴峻挑戰(zhàn)，中小企業(yè)融資難的問題是個世界性問題，在我國表現(xiàn)尤為突出，融資短缺嚴重地阻礙了中小企業(yè)的發(fā)展，成為中小企業(yè)發(fā)展的“攔路虎”。因此，解決中小企業(yè)融資問題已經(jīng)成為其生存和發(fā)展的關鍵問題。我國中小企業(yè)能否延續(xù)良好的發(fā)展勢頭，實現(xiàn)改革發(fā)展的新突破，值得我們深入思考。

1 我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

1.1 融資渠道狹窄

由于證券市場門檻高，創(chuàng)業(yè)投資體制不健全，公司債發(fā)行的準入障礙，中小企業(yè)難以通過資本市場公開籌集資金。據(jù)中國人民銀行2003年8月的調(diào)查顯示，我國中小企業(yè)融資供應的98.7％來自銀行貸款，即直接融資僅占1.3％。由于我國創(chuàng)業(yè)投資體制不健全，缺乏完備法律保護體系和政策扶持體系，影響創(chuàng)業(yè)投資的退出，中小企業(yè)也難以通過股權融資。

1.2 政府政策不完善，扶持較少

由于中小企業(yè)大多數(shù)是非國有的，效益不穩(wěn)定，貨款回收不好，容易產(chǎn)生信貸風險，所以銀行一般對中小企業(yè)貸款十分慎重，條件較為苛刻，形成了對中小企業(yè)的信用歧視，導致銀行在對待大企業(yè)和中小企業(yè)融資問題上的不平等。盡管現(xiàn)在比以前有所改善，但由于人們觀念的束縛，歧視現(xiàn)象仍然存在。我國目前尚缺乏統(tǒng)一的中小企業(yè)服務管理機構，如中小企業(yè)擔保機構、中小企業(yè)的信用評級機構等社會中介機構。中小企業(yè)的發(fā)展缺乏完善的法律、法規(guī)提供支持保障，目前只是按行業(yè)和所有制性質(zhì)分別制定政策法規(guī)，缺乏一部統(tǒng)一、規(guī)范的中小企業(yè)立法，造成各種所有制性質(zhì)的中小企業(yè)法律地位和權利不平等。

1.3 中小企業(yè)貸款難度大，金融機構服務不完善

因貸款交易和監(jiān)控成本高等原因，銀行不愿對中小企業(yè)放貸。同時，中小企業(yè)因資信等級低，缺乏抵押資產(chǎn)，融資成本高等原因，難以得到銀行資金支持。據(jù)統(tǒng)計，我國300萬戶私營企業(yè)獲得銀行信貸支持的僅占10％左右。2003年全國鄉(xiāng)鎮(zhèn)、個體私營、“三資”企業(yè)的短期貸款占銀行全部短期貸款的比重僅為14.4％。據(jù)浙江省2001年統(tǒng)計，全省民間投資中自籌占55.9％，銀行貸款20.1％，直接融資不到1％。就中小企業(yè)自身來講，一方面，固定資產(chǎn)較少，不足以抵押，貸款受到限制；另一方面，一些中小企業(yè)在改制過程中屢有逃費、懸空銀行債務的現(xiàn)象發(fā)生，損害了自身的信用度。同時，企業(yè)也深感辦理抵押環(huán)節(jié)多、收費多，如在土地房產(chǎn)抵押評估和登記手續(xù)中，評估包括申請、實地勘測、限價估算等，登記包括土地權屬調(diào)查、地籍測繪、土地他向權利登記等，極為繁瑣。目前，在國家緊縮信貸政策下，由于中小企業(yè)缺少有效的不動資產(chǎn)做抵押，而擔保公司又不愿意為成長中的中小企業(yè)做擔保，中小企業(yè)從銀行獲得貸款的難度更大。

1.4 滿足中小企業(yè)交易需要的結算工具較少

國有商業(yè)銀行很少對中小企業(yè)辦理托收承付和匯票承兌業(yè)務及票據(jù)兌現(xiàn)。由于資金結算渠道不通暢，資金進賬時間過長，甚至發(fā)生梗阻，因而，一些中小企業(yè)改用現(xiàn)金結算，加大了交易成本，削弱了中小企業(yè)競爭的實力。近日，中國中小企業(yè)協(xié)會負責人在接受記者采訪時表示，受金融危機影響，幾乎所有中小企業(yè)都將面臨融資難問題。而其中70％的中小企業(yè)又面臨著沒有有效資產(chǎn)抵押的尷尬。目前，包括中國銀行、工商銀行、中國進出口銀行、浦東發(fā)展銀行等大銀行也相繼推出了面向中小企業(yè)的金融產(chǎn)品，并得到中小企業(yè)的關注。

2 我國中小企業(yè)解決融資難問題對策

2.1 中小企業(yè)自身應加強管理能力，提高信譽度。

社會主義市場經(jīng)濟的實質(zhì)是信用經(jīng)濟，誠信乃立業(yè)之本。良好的信譽是企業(yè)發(fā)展過程中最重要的無形資產(chǎn)，它能幫助資金陷入困境的企業(yè)起死回生，度過難關。同樣，講求信用、按時還本付息，對提高中小企業(yè)整體素質(zhì)和綜合競爭力、抵御信用風險、改善中小企業(yè)融資條件，促進企業(yè)健康發(fā)展具有重要的戰(zhàn)略意義。

中小企業(yè)發(fā)展之初，不僅資金缺乏，而且自身經(jīng)營管理水平低下，企業(yè)財務制度不規(guī)范等缺陷非常突出，中小企業(yè)要建立起與企業(yè)法律地位適應的有效的財務制度，盡快形成規(guī)范的財務體系，提高信用水平和資信質(zhì)量。同時，中小企業(yè)在申請銀行貸款和向其他金融機構融資時，必須按照規(guī)定提供真實、可靠的企業(yè)財務報表和資產(chǎn)清單，增強銀行對企業(yè)的信任度。在資本結構的選擇上，中小企業(yè)應該慎重，不能過度舉債。資金往來方面，要嚴格按合同辦事，對于銀行等金融機構的各項貸款要按期還本付息，即使在資金緊張的情況下，也要盡一切努力確保還款。

2.2 政府方面加快促進中小企業(yè)發(fā)展的法律法規(guī)建設。

2.21 合理金融制度設計，化解金融支持體制障礙

國務院頒布的《關于鼓勵支持和引導個體私營等非公有制經(jīng)濟發(fā)展的若干意見》提出，要著力解決中小企業(yè)的融資困難問題，央行的信貸政策也鼓勵商業(yè)銀行增加對中小企業(yè)的貸款。但由于國有銀行等金融機構的設計對象主要是面向國有企業(yè)，導致了現(xiàn)有商業(yè)銀行面對中小企業(yè)的可操作性水平較低。因而，追究中小企業(yè)融資困難的根本原因，還是要回歸到現(xiàn)有商業(yè)銀行等金融機構的制度設計問題上來。從完善金融制度的角度來看，出于化解企業(yè)金融支持體制障礙的考慮，一方面在時機成熟時，有必要將一部分金融機構進行非國有化，或者放開一些小的金融機構，從制度上給中小企業(yè)開放一個融資渠道。另一方面，還要改革現(xiàn)行的貸款審批程序，形成合理的制度安排，建立適合中小企業(yè)的授信體制和政策。

2.2.2 搭建銀企資金對接平臺，謀求金融支持協(xié)同效應

中小企業(yè)融資困難已經(jīng)成為我國經(jīng)濟發(fā)展的重大制約瓶頸，而解決中小企業(yè)的融資困難問題是一項系統(tǒng)工程，涉及融資體制、信用環(huán)境、金融機構等諸多因素，需綜合協(xié)調(diào)、配套解決。在當前依靠市場配置資源的基礎性作用尚不能完全解決中小企業(yè)融資困難問題的情況下，政府可以通過搭建中小企業(yè)融資需求與銀行資金供給對接平臺，協(xié)調(diào)信用中介機構、擔保機構和貸款銀行共同為中小企業(yè)融資提供服務，通過謀求金融支持協(xié)同效應，爭取更有效地解決中小企業(yè)的融資困難。實踐證明，通過政府部門的牽線搭橋，以銀企洽談會的形式加強銀行、擔保機構、企業(yè)的交流，有利于中小企業(yè)融資困難的解決。

2.2.3 直接融資與債券融資共進，尋求全方位金融支持渠道

《中小企業(yè)促進法》明確規(guī)定：國家采取措施拓寬中小企業(yè)的直接融資渠道，積極引導中小企業(yè)創(chuàng)造條件，通過法律、行政法規(guī)允許的各種方式直接融資。一方面，要積極支持具有條件的中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市融資。另一方面，還應鼓勵中小企業(yè)以吸引外部直接投資、項目融資等方式籌集資金。要擺脫中小企業(yè)對商業(yè)銀行特別是大型國有商業(yè)銀行的融資依賴，構建中小企業(yè)更為廣泛暢通的間接融資體系。

2.2.4 建立中小企業(yè)專門金融機構，構建全方位金融支持體系

實踐表明，專門化的中小企業(yè)金融機構在貸款成本、信息收集成本、經(jīng)營靈活度等，具有大型金融機構無法比擬的優(yōu)勢，有能力為中小企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)、高效的信貸服務。應鼓勵與規(guī)范民間金融或合作金融，建立專門為中小企業(yè)提供金融服務的小型商業(yè)銀行，大力發(fā)展地方性、社區(qū)性的中小金融機構。與此同時，還應抓緊時機逐步建立和完善開發(fā)性金融機構、風險投資基金、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)、票券公司、財務公司、租賃公司等金融機構，為中小企業(yè)的發(fā)展構建全方位的、多元化的金融支持體系。國家還可以考慮成立一家中小企業(yè)政策性銀行，由國家出資，在保本微利的經(jīng)營原則下，為中小企業(yè)提供各種融資便利和綜合性融資服務，為中小企業(yè)提供一定比例的免息、貼息、低息貸款等，切實解決中小企業(yè)融資難問題。建立中小企業(yè)信用擔保體系是世界各國扶持中小企業(yè)的通行做法。目前世界上已有半數(shù)國家建立了中小企業(yè)信用擔保體系。而我國的中小企業(yè)信用擔保機構才剛剛起步，還沒有形成健全的信用擔保體系。而專業(yè)信用擔保是緩解中小企業(yè)融資問題的必要途徑。

完善的信用擔保體系是構建良好金融支持環(huán)境的必要條件。一是要發(fā)展有利于中小企業(yè)融資的信用擔保機構，專門對符合擔保條件的中小企業(yè)提供融資擔保，包括政府撥款建立的非盈利性擔保公司以及其他的小型擔保公司，民間組織建立的互助性擔?；?、企業(yè)集資建立的行業(yè)內(nèi)互助性擔?；鸬取＿€可以考慮直接由擔保公司對中小企業(yè)進行小額的特定項目融資。二是要深入開展了中小企業(yè)信用評級活動，建立健全企業(yè)信用檔案。三是要推動中小企業(yè)信用擔保體系建設，要加緊研究和建立再擔保機構，以利于提高擔保機構資金放大倍數(shù)，擴充融資擔保額度，也有利于建立風險分擔機制，促進擔保機構與擔保行業(yè)的健康發(fā)展。同時，建議建立和完善企業(yè)信用法規(guī)，制定信用中介機構管理法規(guī)和調(diào)整信用評級行為的法律制度。盡快出臺中小企業(yè)信用擔保管理辦法，對擔保機構的行業(yè)監(jiān)管與自律、市場準入資質(zhì)、設立與推出制度、財務內(nèi)控制度、風險防范和損失分擔機制等做出規(guī)定。

2.3 銀行等金融機構加大業(yè)務創(chuàng)新力度，積極發(fā)展金融支持工具

各個大型商業(yè)銀行在服務好大型企業(yè)的同時，也要尋求更好地為中小企業(yè)客戶服務。因為大型企業(yè)的融資將來會更加依賴于資本市場，包括股權市場和債券市場，因此商業(yè)銀行將面臨著更大的壓力，各金融機構，商業(yè)銀行開展中小企業(yè)貸款業(yè)務將會成為其未來業(yè)務增長的必然選擇。而且，商業(yè)銀行開展小企業(yè)貸款業(yè)務也是調(diào)整銀行資產(chǎn)結構、防范銀行經(jīng)營風險的理性選擇，各種金融機構應積極尋求業(yè)務創(chuàng)新和工具創(chuàng)新，以便更好地為中小企業(yè)融資服務。

花旗、匯豐等大型跨國銀行的經(jīng)驗告訴我們，商業(yè)銀行等金融機構可以通過對中小企業(yè)市場進行多層次細分，針對不同類型中小企業(yè)采取有區(qū)別的操作性強的對策與措施，加強中小企業(yè)金融服務品種創(chuàng)新，開發(fā)中小企業(yè)在各個金融服務領域的需求，滿足不同層次中小企業(yè)不同的金融服務需要。商業(yè)銀行也在探索與中小企業(yè)共贏的路子，“抓住中小企業(yè)市場，就是抓住了高速增長的業(yè)務機會。”建行有關人士說，隨著利率市場化和資本市場的快速發(fā)展，大客戶議價能力日益增強，而小企業(yè)愿意支付較高資金價格，貸款綜合收益率明顯高于公司類貸款平均收益率。此外，中小企業(yè)生產(chǎn)總值十年來平均增速超過30％。由于看準了小企業(yè)金融服務的巨大增長潛力和盈利商機，建行將小企業(yè)業(yè)務作為戰(zhàn)略轉型重點領域。

因此我國商業(yè)銀行首先要改進貸款授權授信體制，簡化手續(xù)和程序;其次，要制定符合中小企業(yè)特點和要求的信用等級評定標準，使信用評級科學合理地反映中小企業(yè)的資信狀況和償債能力，為貸款發(fā)放提供便于操作的可靠依據(jù)。最后，商業(yè)銀行在對中小企業(yè)加強金融支持的過程中，要注意靈活性與操作的便利性，建立以企業(yè)資金投向、還款資金來源、企業(yè)預期收益為主，以擔保、抵押為輔的審貸制度，從不同角度審視、運用多種方法處理遇到的各種中小企業(yè)融資問題。如增加中小企業(yè)的抵押貸款比重；擴大票據(jù)業(yè)務等。

3 總結

總之，我國中小企業(yè)融資難問題，是亟待解決的重要問題，對待中小企業(yè)融資困難這一傳統(tǒng)問題，我們不應當

拘泥于傳統(tǒng)觀念的束縛，而應當與時俱進，結合國內(nèi)外的經(jīng)濟形式，借鑒國外良好經(jīng)驗，根據(jù)具體的實際情況，拿出可操作的具體措施并加以實施。隨著金融危機的蔓延，如何調(diào)配好企業(yè)、銀行、政府三者之間的角色，應對危機對中小企業(yè)的挑戰(zhàn)是當前最緊迫也是最有效的措施。

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