• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    大抄底

    2009-05-22 09:22:10陳思羽
    汽車觀察 2009年5期
    關(guān)鍵詞:德爾福雙龍汽車

    陳思羽

    核心和缺失零部件模塊資產(chǎn)必須作為第一選擇對(duì)象,汽車零部件品牌和國外市場位列第二,整車品牌位列第三。

    近期,美國底特律活躍著很多中國人的身影,除了關(guān)注美國的記者,更多的則是汽車企業(yè)的代表。從2008年開始出現(xiàn)的金融風(fēng)暴已經(jīng)給這座聞名世界的汽車城以重創(chuàng)。包括通用、福特在內(nèi)的美國三大面臨破產(chǎn)保護(hù)的命運(yùn),與他們同病相憐的是美國大量的零部件企業(yè)。

    事實(shí)上,出現(xiàn)這一情景的并不是只有底特律。包括歐洲等地在內(nèi)的著名汽車工業(yè)城市已經(jīng)吸引了大量國內(nèi)汽車企業(yè)的目光。

    困境

    一直以來,外資與合資企業(yè)的市場份額擴(kuò)大,以及入世后汽車零部件全球化的采購趨勢,給我國民族汽車零部件工業(yè)的生存和發(fā)展帶來嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。汽車工業(yè)發(fā)展迅速,核心零部件無一不需要從國外購買。

    目前,世界金融危機(jī)愈演愈烈,國際汽車產(chǎn)業(yè)及汽車零部件產(chǎn)業(yè)深陷泥淖,國內(nèi)汽車零部件產(chǎn)業(yè)也難以獨(dú)善其身。據(jù)A.T.科爾尼管理顧問公司的一項(xiàng)最新的研究發(fā)現(xiàn),美國將有超過一半的汽車零部件供應(yīng)商在2009年可能申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù),有70%的供應(yīng)商可能面臨破產(chǎn)重組。

    據(jù)統(tǒng)計(jì),國內(nèi)零部件行業(yè)百強(qiáng)企業(yè)的市場份額僅占整個(gè)行業(yè)的50%,遠(yuǎn)低于其他國家的集中度。目前轎車的關(guān)鍵零部件100%由博世、德爾福等跨國巨頭提供,跨國公司在中國全方位布局,獲利豐厚,售后服務(wù)市場成為投資新熱點(diǎn)。盡管去年我國零部件行業(yè)整體收入達(dá)到8370億元,但規(guī)模以上企業(yè)中有80%銷售收入不足1億元,行業(yè)中只有43%的零部件企業(yè)擁有專利,不到20%的企業(yè)擁有發(fā)明專利。

    今年初出臺(tái)的汽車產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃表示將對(duì)“關(guān)鍵零部件技術(shù)實(shí)現(xiàn)自主化”,此外中央還將在未來三年出資100億元作為技術(shù)進(jìn)步、技術(shù)改造的專項(xiàng)資金。在國家鼓勵(lì)“核心零部件自主化”的政策推動(dòng)下,越來越多的中國企業(yè)把抄底海外視為獲得核心技術(shù)的最佳路徑。

    抄底

    3月30日,北京京西重工有限公司在底特律與美國最大的零部件企業(yè)德爾福公司簽署協(xié)議,收購其全球汽車懸架和制動(dòng)器的研發(fā)、生產(chǎn)系統(tǒng)。

    此次收購計(jì)劃將耗資1億美元,被收購的德爾福業(yè)務(wù)大約有3000名員工,分別位于波蘭、印度、墨西哥、英國、美國、法國和中國等14個(gè)國家,業(yè)務(wù)范圍則涉及到幾十個(gè)國家。德爾福公司是全球規(guī)模最大的汽車零部件供應(yīng)商之一,2008年銷售額約198億美元,位列全球零部件企業(yè)前五位。

    上汽收購韓國雙龍的失敗教訓(xùn),仍余音繞梁。京西重工收購德爾福資產(chǎn)是否再次被拖入工會(huì)泥潭或遇到其他阻力?

    據(jù)了解,與上汽收購雙龍部分股權(quán)不同的是,京西重工收購的是德爾福兩個(gè)部門的全部資產(chǎn),最重要的是收購它的技術(shù)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、專利,以及它的市場和成熟的訂單。據(jù)知情人士透露:“我們最主要看重的是技術(shù)研發(fā)資源以及市場,然后才是資產(chǎn),雙方約定的很詳細(xì)。

    據(jù)悉,北京市政府已為此準(zhǔn)備好60億美元的收購資金,計(jì)劃是在未來三年內(nèi)收購德爾福全部的業(yè)務(wù)。

    多次被外電點(diǎn)名要海外“抄底”的吉利汽車終于出手了,不過這次收購對(duì)象并非一直傳聞的沃爾沃,而是澳大利亞一家自動(dòng)變速器公司。

    在澳大利亞當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月27日12時(shí)已簽約收購汽車零部件生產(chǎn)企業(yè)DSI公司,它是全球僅有的兩家獨(dú)立于汽車整車企業(yè)之外的自動(dòng)變速器公司之一。吉利汽車表示,在成功收購DSI自動(dòng)變速器公司后,將主要做三件事:恢復(fù)對(duì)福特的供貨,把DSI的產(chǎn)品和技術(shù)引入中國汽車行業(yè),以及為DSI的新產(chǎn)品研發(fā)提供資金支持,確保其在國際市場上的領(lǐng)先地位。

    DSI供貨的車企大多陷入財(cái)務(wù)困境,收購是否明智呢?長城證券呂磊分析:“吉利重點(diǎn)表明希望配套國內(nèi)車企,即使最差的情況下仍可以將DSI再度出售?!?/p>

    近日,濰柴動(dòng)力全資子公司以299萬歐元競拍獲得法國博杜安公司的相關(guān)資產(chǎn)。 濰柴動(dòng)力的負(fù)責(zé)人表示,通過收購,他們將獲得博杜安公司的產(chǎn)品、技術(shù)和品牌,促進(jìn)公司進(jìn)一步開拓國外市場,擴(kuò)大本公司的產(chǎn)品配套范圍,推動(dòng)業(yè)務(wù)的協(xié)同發(fā)展。

    在金融危機(jī)面前,打算趁此機(jī)會(huì)抄底的企業(yè)并不在少數(shù),危機(jī)也給了中國企業(yè)很多機(jī)會(huì)。

    近日,羅蘭·貝格國際管理咨詢公司發(fā)布報(bào)告稱,今年全球供應(yīng)商的利潤率將達(dá)到歷史最低點(diǎn),息稅前利潤率將大約降至0%。美國科爾尼管理咨詢公司的最新研究報(bào)告也表明,今年美國一半以上汽車零部件供應(yīng)商可能面臨破產(chǎn)危機(jī)。同期,很多國內(nèi)外專家認(rèn)為,當(dāng)前形勢對(duì)處境尚好的本土汽車零部件企業(yè)而言,機(jī)遇更大。

    中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長董建平告訴記者:“希望有資金實(shí)力、有國際經(jīng)營人才的企業(yè)能夠走出去。”國家信息中心信息資源開發(fā)部主任徐長明表示:“我國汽車企業(yè)挑選那些技術(shù)基礎(chǔ)好、配套渠道完善、對(duì)長期發(fā)展有利的國外企業(yè)作為并購對(duì)象,具有獨(dú)特的戰(zhàn)略眼光?!?/p>

    中國零部件企業(yè)可以通過承接更多的由發(fā)達(dá)國家出逃的零部件制造業(yè)務(wù),或者主動(dòng)抄底收購海外優(yōu)質(zhì)零部件資源,進(jìn)一步提升零部件產(chǎn)業(yè)規(guī)模、技術(shù)能力及品牌實(shí)力,或?qū)?shí)現(xiàn)從汽車零部件大國邁向汽車零部件強(qiáng)國的華麗轉(zhuǎn)身。

    不能逾越的大山

    目前,很多業(yè)內(nèi)人士對(duì)目前海外抄底已經(jīng)形成共識(shí)。但是,中國零部件企業(yè)應(yīng)該收購哪些企業(yè)?收購時(shí)還會(huì)面臨哪些障礙?卻是一個(gè)需要解決的問題。

    中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長董建平告訴記者:“中國汽車零部件企業(yè)為什么要走出去?“我們不是為了‘走出去而‘走出去?!倍ㄆ秸J(rèn)為,中國仍然不是汽車強(qiáng)國,尤其是自主品牌不強(qiáng),自主品牌零部件被邊緣化,零部件行業(yè)已處于危機(jī)之中,“我們已經(jīng)沒有時(shí)間去按部就班地去實(shí)現(xiàn)超越了”。

    “我們切忌只知道把人家的生產(chǎn)線買進(jìn)來”,董建平對(duì)于“買斷”式的做法予以批評(píng)。他表示,收購并不是要把對(duì)方置于死地,更多地買進(jìn)對(duì)方的技術(shù),發(fā)揮對(duì)方原有的優(yōu)勢,雙方合作共贏才是真正目的。

    眼下,全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)橫行肆虐,2009年可能有超過一半的美國汽車零件廠商申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。今年2月中旬,美國汽車和設(shè)備制造商協(xié)會(huì)及其下屬的原始設(shè)備供給商協(xié)會(huì)已向美國財(cái)政部遞交申請(qǐng),請(qǐng)求給予汽車零部件供給商救助,并表示三分之一的汽車零部件廠商已陷入財(cái)務(wù)困境。而中國由于的開放程度比較低,所以國內(nèi)的企業(yè)受到經(jīng)濟(jì)危機(jī)沖擊相對(duì)來說比較小,甚至很多企業(yè)還在保持著上升的趨勢。國內(nèi)外企業(yè)的遭遇反差,帶給了我們更多機(jī)會(huì)和想象空間。對(duì)中國本土汽車企業(yè)來說,可選的海外廉價(jià)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)已經(jīng)越來越多了。

    在如此多的誘惑之下,中國企業(yè)收購的標(biāo)的資產(chǎn)到底怎么選,什么樣的企業(yè)去選,鴻銳新思管理咨詢公司的劉暢認(rèn)為:“核心和缺失零部件模塊資產(chǎn)必須作為第一選擇對(duì)象,汽車零部件品牌和國外市場作為第二選擇對(duì)象,整車品牌作為第三選擇對(duì)象。”

    其實(shí)在收購標(biāo)的選擇上國外企業(yè)已經(jīng)走在國內(nèi)企業(yè)的前面。不過在收購標(biāo)的選擇上中外企業(yè)截然不同,國外企業(yè)收購國內(nèi)企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)是:標(biāo)的企業(yè)在國內(nèi)市場的份額最大或者潛力最大。而國內(nèi)企業(yè)則更應(yīng)該看重外國標(biāo)的企業(yè)的技術(shù)水平!

    科爾尼(上海)企業(yè)咨詢有限公司曾經(jīng)針對(duì)中國和印度企業(yè)的海外并購做了調(diào)查。調(diào)查顯示,當(dāng)前中國汽車企業(yè)高層管理人員和行業(yè)專家在合資/戰(zhàn)略聯(lián)盟、直接建廠及并購三種海外投資方式之間選擇時(shí),更偏好前兩者;而絕大多數(shù)印度受訪汽車企業(yè)認(rèn)為兼并收購已是其主要的海外投資方式。

    北京京西重工收購德爾福相關(guān)資產(chǎn),吉利收購DSI公司,濰柴動(dòng)力收購博杜安公司相關(guān)資產(chǎn)都是看中這些企業(yè)的技術(shù)。

    無形的障礙

    中國企業(yè)主動(dòng)收購國外汽車公司資產(chǎn),并不是在此次金融危機(jī)中才出現(xiàn)。與國外公司進(jìn)入中國一樣,中國汽車企業(yè)收購國外公司同樣面臨一系列政策、文化等障礙的制約,這是擺在中國零部件企業(yè)面前的一道難題。

    今年1月9日,雙龍汽車公司正式向韓國法院申請(qǐng)保護(hù)。雙龍不得不在韓國法院的庇佑下進(jìn)入回生程序,而上汽也損失至少10億元。

    到此為止,上汽失去了在雙龍汽車的經(jīng)營控制權(quán),只剩下股權(quán),上汽撤資雙龍汽車只是遲早的事。而一旦雙龍汽車進(jìn)入回生程序,上汽集團(tuán)將有可能喪失掉所有股權(quán)。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示,截至2008年11月30日,上汽擁有雙龍汽車18.51億元的權(quán)益。即使上汽按18.51億元權(quán)益的60%-70%計(jì)提減值損失,損失也至少在10億元以上。

    導(dǎo)致如今局面的一個(gè)重要原因就是,韓國工會(huì)與外國企業(yè)的矛盾無法調(diào)和,在上汽收購雙龍后,雙方的文化一直沒有很好的融合。

    雙龍的工會(huì)可能從心底一直保有反對(duì)收購的情緒,也一直存在著很強(qiáng)的博弈心理。因此,雙龍內(nèi)部從企業(yè)到員工無法形成統(tǒng)一的思想,內(nèi)部問題尚未解決,企業(yè)發(fā)展無從說起。

    科爾尼(上海)企業(yè)咨詢有限公司相關(guān)人士分析認(rèn)為,回顧中國汽車企業(yè)已經(jīng)完成的海外并購交易,他們發(fā)現(xiàn)除少數(shù)幾家零部件企業(yè)的海外并購較顯成效外,尚無完全可以稱之為成功的案例。他認(rèn)為中國汽車企業(yè)目前海外并購的困境主要由三大弊端造成的:缺乏明確的整體戰(zhàn)略規(guī)劃;缺乏對(duì)被收購企業(yè)的潛在風(fēng)險(xiǎn)及并購后的整合挑戰(zhàn)的認(rèn)識(shí);缺乏前瞻性的資源儲(chǔ)備。

    收購易整合難

    中國企業(yè)在海外收購時(shí)還面臨很多其他障礙。清華大學(xué)汽車工程系汽車發(fā)展研究中心主任李顯君說:“濰柴動(dòng)力在收購博杜安公司相關(guān)資產(chǎn)時(shí),可能面臨法國政府和工會(huì)的強(qiáng)勢壓力,這包括工廠保留在本土、不能隨意裁員、員工福利待遇不能消減等?!?/p>

    吉利相關(guān)負(fù)責(zé)人在談?wù)撌召彆r(shí)也指出,吉利目前僅限于進(jìn)行資本輸出。

    近年來,雖然越來越多的中國汽車企業(yè)意識(shí)到了部分風(fēng)險(xiǎn),在海外并購前會(huì)就被收購企業(yè)進(jìn)行詳盡的財(cái)務(wù)盡職研究,然而對(duì)商業(yè)和運(yùn)營盡職調(diào)查的重要性依然缺乏認(rèn)識(shí)。企業(yè)往往憑借領(lǐng)導(dǎo)人有限的實(shí)地探訪及內(nèi)部研究人員的粗略搜集,感性地估計(jì)市場規(guī)模及目標(biāo)市場的大致競爭格局,卻忽略了對(duì)當(dāng)?shù)卣⒄叻ㄒ?guī)、供應(yīng)商、勞工組織、客戶結(jié)構(gòu)、文化等潛在風(fēng)險(xiǎn)的充分認(rèn)識(shí)和評(píng)估,自然缺乏足夠有效的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方案,當(dāng)矛盾發(fā)生時(shí),缺少事先準(zhǔn)備的行之有效的應(yīng)對(duì)措施。此外,海外并購后的整合是中國企業(yè)最陌生也是最頭疼的一大難題。中外方在管理理念和方式上的差異,雙方文化、價(jià)值觀的不同,及被收購企業(yè)普遍存在的抵觸情緒等因素,都對(duì)海外并購整合的成敗起著決定性作用。

    中國汽車企業(yè)在海外并購的資源儲(chǔ)備,特別是人力資源的儲(chǔ)備嚴(yán)重不足。中國汽車行業(yè)整體缺乏能夠掌控大型并購項(xiàng)目的人才,包括項(xiàng)目管理、前期調(diào)研、談判、整合規(guī)劃及整合實(shí)施等。

    “‘吃得下,管得好才稱得上是收購成功的基本標(biāo)準(zhǔn)”李顯君說,通用、豐田、福特等跨國汽車巨頭之所以能實(shí)現(xiàn)全球化運(yùn)作,最關(guān)鍵的一點(diǎn)就是擁有成熟的管理模式、文化模式和研發(fā)平臺(tái),統(tǒng)稱為三大能力。一家企業(yè)如果想實(shí)現(xiàn)國際化戰(zhàn)略,建立全球經(jīng)營體系,就繞不過這三大能力的培養(yǎng),而且必定是缺一不可。

    猜你喜歡
    德爾福雙龍汽車
    金華遠(yuǎn)方·雙龍賓館
    雙龍集團(tuán)有限公司
    汽車的“出賣”
    中國核電(2017年2期)2017-08-11 08:01:17
    汽車們的喜怒哀樂
    德爾福:技術(shù)領(lǐng)航員
    汽車觀察(2015年5期)2015-07-16 12:30:51
    凱文·克拉克接任
    3D 打印汽車等
    決策探索(2014年21期)2014-11-25 12:29:50
    看德爾福如何耕耘中國市場
    汽車零部件(2014年4期)2014-06-23 13:53:47
    汽車就要飛起來了等5則
    日韩三级伦理在线观看| 女性生殖器流出的白浆| 婷婷色综合大香蕉| 久久精品夜色国产| 国产高潮美女av| 国模一区二区三区四区视频| 国产精品一区二区在线观看99| 深爱激情五月婷婷| 成人午夜精彩视频在线观看| 一边亲一边摸免费视频| 联通29元200g的流量卡| av免费在线看不卡| 中文在线观看免费www的网站| 日韩制服骚丝袜av| 中文字幕免费在线视频6| 99热国产这里只有精品6| 在线亚洲精品国产二区图片欧美 | 久久久久人妻精品一区果冻| 国产成人午夜福利电影在线观看| 国产国拍精品亚洲av在线观看| 美女中出高潮动态图| av一本久久久久| 中文资源天堂在线| 校园人妻丝袜中文字幕| 一级毛片aaaaaa免费看小| 一本色道久久久久久精品综合| 精品人妻一区二区三区麻豆| 国内揄拍国产精品人妻在线| 国产一级毛片在线| 久久99精品国语久久久| 国产视频内射| 国产精品国产三级专区第一集| 麻豆成人午夜福利视频| 久久久久久九九精品二区国产| 少妇熟女欧美另类| 99热这里只有是精品在线观看| 国产精品爽爽va在线观看网站| 免费观看a级毛片全部| 免费大片黄手机在线观看| av黄色大香蕉| 日韩不卡一区二区三区视频在线| 熟妇人妻不卡中文字幕| 国产伦精品一区二区三区视频9| 久久久久久久国产电影| 国产精品av视频在线免费观看| 亚洲人成网站在线播| www.色视频.com| 中文字幕亚洲精品专区| 少妇丰满av| 日韩精品有码人妻一区| 男女边摸边吃奶| 国产欧美亚洲国产| 日日啪夜夜爽| 成年人午夜在线观看视频| 一级二级三级毛片免费看| 伊人久久精品亚洲午夜| 性色avwww在线观看| 日产精品乱码卡一卡2卡三| 99热这里只有精品一区| 一边亲一边摸免费视频| 国产成人freesex在线| 中国三级夫妇交换| 亚洲av不卡在线观看| 久久久久久九九精品二区国产| 高清欧美精品videossex| 日韩人妻高清精品专区| 极品教师在线视频| 一本—道久久a久久精品蜜桃钙片| 国产精品国产av在线观看| 91久久精品国产一区二区成人| 欧美三级亚洲精品| 日本黄色片子视频| 一本色道久久久久久精品综合| 成人漫画全彩无遮挡| 久久国产亚洲av麻豆专区| 亚洲精品色激情综合| 美女中出高潮动态图| 久久精品久久精品一区二区三区| 午夜福利在线观看免费完整高清在| 建设人人有责人人尽责人人享有的 | 亚洲精品中文字幕在线视频 | 精品视频人人做人人爽| 亚洲精品久久午夜乱码| 亚洲av日韩在线播放| 成人二区视频| 亚洲av福利一区| 免费看光身美女| 国产精品久久久久久精品电影小说 | 在线观看一区二区三区| 青春草视频在线免费观看| 国产成人免费无遮挡视频| 国产乱人视频| 精品亚洲乱码少妇综合久久| 97在线视频观看| av天堂中文字幕网| 韩国av在线不卡| 一本—道久久a久久精品蜜桃钙片| 国产毛片在线视频| 日韩亚洲欧美综合| 26uuu在线亚洲综合色| 欧美变态另类bdsm刘玥| 国产白丝娇喘喷水9色精品| 亚洲精品久久午夜乱码| .国产精品久久| 建设人人有责人人尽责人人享有的 | 免费黄网站久久成人精品| 久久久精品94久久精品| 全区人妻精品视频| 蜜桃亚洲精品一区二区三区| 啦啦啦在线观看免费高清www| 成人高潮视频无遮挡免费网站| 下体分泌物呈黄色| 99热网站在线观看| 精品少妇黑人巨大在线播放| 精品一区二区三区视频在线| 日本wwww免费看| 尾随美女入室| 久久久久精品性色| 亚洲怡红院男人天堂| 欧美日本视频| 下体分泌物呈黄色| 日韩三级伦理在线观看| 亚洲经典国产精华液单| 性色av一级| 精品久久久久久久久av| 亚洲国产日韩一区二区| 欧美zozozo另类| 亚洲欧美成人精品一区二区| 久久精品国产亚洲av天美| 国产国拍精品亚洲av在线观看| 少妇人妻久久综合中文| 国产午夜精品久久久久久一区二区三区| 久久热精品热| 亚洲人成网站在线观看播放| 乱系列少妇在线播放| 亚洲内射少妇av| 日产精品乱码卡一卡2卡三| 国产欧美日韩精品一区二区| 日本一二三区视频观看| 99久久精品热视频| 三级经典国产精品| 久久久久久久大尺度免费视频| 国产精品久久久久久精品电影小说 | 在线精品无人区一区二区三 | 美女高潮的动态| 91精品一卡2卡3卡4卡| 精品人妻偷拍中文字幕| 国产国拍精品亚洲av在线观看| 成年人午夜在线观看视频| 联通29元200g的流量卡| 天堂中文最新版在线下载| 国产欧美另类精品又又久久亚洲欧美| 97热精品久久久久久| av在线app专区| 亚洲色图av天堂| 免费高清在线观看视频在线观看| 精品久久国产蜜桃| 男人爽女人下面视频在线观看| 亚洲人成网站高清观看| 看十八女毛片水多多多| 久久国产乱子免费精品| 亚洲av电影在线观看一区二区三区| 人妻少妇偷人精品九色| 观看免费一级毛片| 你懂的网址亚洲精品在线观看| 亚洲美女视频黄频| 少妇裸体淫交视频免费看高清| 久久久久网色| 国产日韩欧美在线精品| 成年美女黄网站色视频大全免费 | 18+在线观看网站| 国产高潮美女av| 自拍欧美九色日韩亚洲蝌蚪91 | 国产淫片久久久久久久久| 黄色欧美视频在线观看| 久久国产精品大桥未久av | 777米奇影视久久| 午夜福利影视在线免费观看| 亚洲不卡免费看| 国产白丝娇喘喷水9色精品| av免费观看日本| 国产精品欧美亚洲77777| 国产淫片久久久久久久久| 亚洲丝袜综合中文字幕| 2022亚洲国产成人精品| 中国国产av一级| 热99国产精品久久久久久7| 又爽又黄a免费视频| 在线精品无人区一区二区三 | 国产黄片视频在线免费观看| 水蜜桃什么品种好| h视频一区二区三区| 国产免费福利视频在线观看| 一边亲一边摸免费视频| 少妇人妻精品综合一区二区| 国产大屁股一区二区在线视频| 国产精品不卡视频一区二区| 国产亚洲5aaaaa淫片| 国产精品人妻久久久影院| 毛片一级片免费看久久久久| 蜜桃亚洲精品一区二区三区| 成人美女网站在线观看视频| 99视频精品全部免费 在线| 美女主播在线视频| av在线播放精品| 妹子高潮喷水视频| 色5月婷婷丁香| 2022亚洲国产成人精品| 欧美国产精品一级二级三级 | 一本一本综合久久| 成人一区二区视频在线观看| 国产一区二区在线观看日韩| 国产片特级美女逼逼视频| 精品少妇黑人巨大在线播放| 高清av免费在线| 亚洲精品国产av蜜桃| 中文天堂在线官网| 插阴视频在线观看视频| 精品酒店卫生间| 亚洲欧洲日产国产| 国产亚洲av片在线观看秒播厂| 婷婷色麻豆天堂久久| 国模一区二区三区四区视频| 国产精品99久久久久久久久| 日韩av免费高清视频| 欧美成人精品欧美一级黄| 亚洲欧美精品自产自拍| 久久6这里有精品| 日韩电影二区| 一本色道久久久久久精品综合| 热re99久久精品国产66热6| 永久网站在线| 91久久精品国产一区二区成人| 日韩欧美一区视频在线观看 | 一二三四中文在线观看免费高清| 亚洲欧美成人精品一区二区| 亚洲内射少妇av| 欧美成人午夜免费资源| 免费观看a级毛片全部| 在线免费十八禁| 亚洲丝袜综合中文字幕| 日本与韩国留学比较| 国语对白做爰xxxⅹ性视频网站| 免费黄频网站在线观看国产| 久久精品人妻少妇| 一本久久精品| 国产精品.久久久| 亚洲在久久综合| 精品午夜福利在线看| 亚洲精品456在线播放app| 永久网站在线| 欧美xxxx黑人xx丫x性爽| 亚洲精华国产精华液的使用体验| 一级毛片 在线播放| 色视频www国产| 国产成人精品久久久久久| 91久久精品国产一区二区成人| 国产午夜精品一二区理论片| 国产成人精品婷婷| av在线老鸭窝| 亚洲伊人久久精品综合| 蜜桃久久精品国产亚洲av| 这个男人来自地球电影免费观看 | 亚洲成人手机| 国产在线免费精品| 日本av手机在线免费观看| 国产欧美日韩精品一区二区| 国产一区亚洲一区在线观看| 中文在线观看免费www的网站| 亚洲天堂av无毛| 日韩 亚洲 欧美在线| 99精国产麻豆久久婷婷| 国产免费视频播放在线视频| 成人高潮视频无遮挡免费网站| 亚洲精品国产成人久久av| 亚洲av成人精品一区久久| 黄片wwwwww| 久久久久性生活片| 亚洲av国产av综合av卡| 人妻少妇偷人精品九色| 纵有疾风起免费观看全集完整版| 日本一二三区视频观看| 亚洲成人av在线免费| 国产黄片视频在线免费观看| 国产又色又爽无遮挡免| 夫妻午夜视频| 一级毛片aaaaaa免费看小| 久久久成人免费电影| 久热久热在线精品观看| 国产黄频视频在线观看| a级毛色黄片| av网站免费在线观看视频| 国语对白做爰xxxⅹ性视频网站| 成人高潮视频无遮挡免费网站| 我要看日韩黄色一级片| 小蜜桃在线观看免费完整版高清| 男女边吃奶边做爰视频| 日本欧美视频一区| 亚洲精品乱久久久久久| videos熟女内射| 视频区图区小说| 免费看日本二区| 日产精品乱码卡一卡2卡三| 亚洲国产精品成人久久小说| 身体一侧抽搐| 亚洲精品日本国产第一区| 色网站视频免费| 嫩草影院新地址| 亚洲精品一二三| 男女边吃奶边做爰视频| 日韩欧美一区视频在线观看 | 男人和女人高潮做爰伦理| 国产高清不卡午夜福利| 六月丁香七月| 岛国毛片在线播放| 91精品国产国语对白视频| 久久av网站| 黑人猛操日本美女一级片| 日韩视频在线欧美| 国产亚洲91精品色在线| 精品亚洲成a人片在线观看 | 国产精品国产av在线观看| 精品午夜福利在线看| 中文在线观看免费www的网站| 亚洲av成人精品一二三区| 国产精品久久久久久精品古装| 国产极品天堂在线| 国产亚洲一区二区精品| 国产黄频视频在线观看| 欧美3d第一页| 日本午夜av视频| 美女高潮的动态| 国产亚洲5aaaaa淫片| 97精品久久久久久久久久精品| 国产免费福利视频在线观看| 国产片特级美女逼逼视频| 亚洲国产高清在线一区二区三| 一区二区三区免费毛片| 99精国产麻豆久久婷婷| 亚洲欧美清纯卡通| 国产精品久久久久久久电影| 高清欧美精品videossex| 99视频精品全部免费 在线| 天天躁日日操中文字幕| 欧美日韩综合久久久久久| 嫩草影院入口| 成人亚洲欧美一区二区av| 日本av手机在线免费观看| 欧美+日韩+精品| 18禁在线播放成人免费| 一个人看视频在线观看www免费| 深爱激情五月婷婷| 日韩国内少妇激情av| 国产精品免费大片| 久久久欧美国产精品| 97在线视频观看| 久热这里只有精品99| 麻豆国产97在线/欧美| 美女中出高潮动态图| 欧美精品国产亚洲| a级一级毛片免费在线观看| 精品久久国产蜜桃| 免费看不卡的av| 男女国产视频网站| 久久av网站| 深爱激情五月婷婷| 成人高潮视频无遮挡免费网站| 免费观看性生交大片5| 国产一区二区三区综合在线观看 | 国产男女超爽视频在线观看| 春色校园在线视频观看| 美女脱内裤让男人舔精品视频| 能在线免费看毛片的网站| 精品国产一区二区三区久久久樱花 | 亚洲av综合色区一区| 中文欧美无线码| 超碰97精品在线观看| 街头女战士在线观看网站| 超碰97精品在线观看| 国产 一区精品| 久热久热在线精品观看| 亚洲av成人精品一二三区| 免费黄网站久久成人精品| 亚洲美女视频黄频| 中文字幕人妻熟人妻熟丝袜美| 亚洲国产av新网站| 丝袜喷水一区| 一级a做视频免费观看| 亚洲av中文字字幕乱码综合| 欧美性感艳星| 精品酒店卫生间| 欧美成人a在线观看| h日本视频在线播放| videossex国产| 国产精品久久久久久久电影| 在线免费十八禁| 中文字幕av成人在线电影| 亚洲精品成人av观看孕妇| 国产极品天堂在线| 女的被弄到高潮叫床怎么办| 菩萨蛮人人尽说江南好唐韦庄| 精品久久久精品久久久| 精品久久久久久久久av| 免费看日本二区| 国产精品一区二区性色av| 卡戴珊不雅视频在线播放| 久久久欧美国产精品| 国产亚洲午夜精品一区二区久久| 久久国产精品男人的天堂亚洲 | 久久久久久久久大av| 欧美3d第一页| 天天躁夜夜躁狠狠久久av| 久久久久网色| 三级国产精品欧美在线观看| 久久午夜福利片| 成人美女网站在线观看视频| 在线观看一区二区三区| 国产成人aa在线观看| 插逼视频在线观看| 一级毛片我不卡| 久久久久久久久久人人人人人人| 啦啦啦中文免费视频观看日本| 国产av一区二区精品久久 | 国产精品爽爽va在线观看网站| 精品亚洲成国产av| 国产真实伦视频高清在线观看| 国产老妇伦熟女老妇高清| 色综合色国产| 日本爱情动作片www.在线观看| 午夜视频国产福利| 一级a做视频免费观看| 80岁老熟妇乱子伦牲交| 国产精品精品国产色婷婷| 亚洲最大成人中文| 插阴视频在线观看视频| 在线观看av片永久免费下载| 亚洲精品中文字幕在线视频 | 亚洲国产欧美人成| 欧美人与善性xxx| 天堂8中文在线网| 亚洲精品一二三| 成人国产av品久久久| 精品午夜福利在线看| 人妻 亚洲 视频| 舔av片在线| 亚洲欧美一区二区三区国产| 91午夜精品亚洲一区二区三区| 青春草国产在线视频| 欧美日韩精品成人综合77777| 精品亚洲乱码少妇综合久久| 国产男女内射视频| 高清视频免费观看一区二区| 天天躁日日操中文字幕| 我的老师免费观看完整版| 亚洲精品第二区| 日本午夜av视频| 极品少妇高潮喷水抽搐| 夫妻午夜视频| 国产欧美亚洲国产| 国产亚洲精品久久久com| 成人毛片a级毛片在线播放| 国产中年淑女户外野战色| 欧美日韩在线观看h| 丝瓜视频免费看黄片| 日韩三级伦理在线观看| 亚洲精品一二三| 91久久精品国产一区二区成人| av.在线天堂| 久久久久国产精品人妻一区二区| 国产真实伦视频高清在线观看| 99久久人妻综合| 国产亚洲欧美精品永久| 国产精品99久久久久久久久| 性色avwww在线观看| 午夜福利高清视频| 久久久久久久大尺度免费视频| 成人国产av品久久久| 在线亚洲精品国产二区图片欧美 | av福利片在线观看| 成年人午夜在线观看视频| 国产精品国产三级专区第一集| 久久久久国产精品人妻一区二区| 亚洲精品亚洲一区二区| 国产精品久久久久久久久免| 日韩欧美一区视频在线观看 | 免费看日本二区| 色婷婷av一区二区三区视频| 国产欧美日韩精品一区二区| 国产高清有码在线观看视频| 寂寞人妻少妇视频99o| a级毛色黄片| 国产精品av视频在线免费观看| 男人添女人高潮全过程视频| 综合色丁香网| 亚洲国产高清在线一区二区三| 秋霞在线观看毛片| 草草在线视频免费看| 夜夜爽夜夜爽视频| 亚洲精品久久午夜乱码| 久久人妻熟女aⅴ| 天堂俺去俺来也www色官网| 日韩不卡一区二区三区视频在线| h视频一区二区三区| 日本爱情动作片www.在线观看| 欧美日韩一区二区视频在线观看视频在线| 秋霞在线观看毛片| 精品一区二区免费观看| 久久久精品免费免费高清| 国产av国产精品国产| 亚洲电影在线观看av| 日韩一区二区三区影片| 日本wwww免费看| 亚洲av中文字字幕乱码综合| 午夜福利视频精品| 国产乱人视频| av线在线观看网站| 男女国产视频网站| 黄色日韩在线| 亚洲人与动物交配视频| 国产精品av视频在线免费观看| 在线观看免费视频网站a站| 一区二区三区四区激情视频| 两个人的视频大全免费| 国产一级毛片在线| 午夜激情久久久久久久| 免费看光身美女| 亚洲四区av| 欧美日韩在线观看h| 又黄又爽又刺激的免费视频.| 久久ye,这里只有精品| 网址你懂的国产日韩在线| 亚洲欧美中文字幕日韩二区| 看非洲黑人一级黄片| 日韩电影二区| 国产免费视频播放在线视频| 欧美精品人与动牲交sv欧美| 精品99又大又爽又粗少妇毛片| 国产男女内射视频| 五月开心婷婷网| 国产 精品1| 日韩精品有码人妻一区| 欧美变态另类bdsm刘玥| av国产久精品久网站免费入址| 国产黄色免费在线视频| av在线app专区| 成人漫画全彩无遮挡| 一级毛片黄色毛片免费观看视频| 免费看av在线观看网站| 777米奇影视久久| 人妻制服诱惑在线中文字幕| 国产精品久久久久久精品电影小说 | 国产老妇伦熟女老妇高清| 观看av在线不卡| 男人添女人高潮全过程视频| 久久国产亚洲av麻豆专区| 日韩av不卡免费在线播放| 内地一区二区视频在线| 国产视频首页在线观看| 国产av精品麻豆| 国产精品一二三区在线看| 丰满人妻一区二区三区视频av| 高清视频免费观看一区二区| 亚洲精品日本国产第一区| 最新中文字幕久久久久| 国产伦精品一区二区三区四那| 亚洲高清免费不卡视频| 欧美亚洲 丝袜 人妻 在线| 极品少妇高潮喷水抽搐| 视频中文字幕在线观看| 我的老师免费观看完整版| 久久久久久久国产电影| 国国产精品蜜臀av免费| 99精国产麻豆久久婷婷| 男人狂女人下面高潮的视频| 少妇的逼好多水| 国产精品.久久久| 久久精品国产亚洲网站| 亚洲精品色激情综合| www.av在线官网国产| 狂野欧美白嫩少妇大欣赏| 久久99热这里只有精品18| 日韩成人伦理影院| 国产精品嫩草影院av在线观看| 美女主播在线视频| 小蜜桃在线观看免费完整版高清| 最后的刺客免费高清国语| 国产 一区精品| 久久这里有精品视频免费| 六月丁香七月| 黄片无遮挡物在线观看| 国产成人a区在线观看| 久久国产亚洲av麻豆专区| 2022亚洲国产成人精品| 国产日韩欧美在线精品| 在线观看免费高清a一片| 欧美亚洲 丝袜 人妻 在线| 精品久久久噜噜| 国产精品久久久久久av不卡| 久久99蜜桃精品久久| 久久国产精品男人的天堂亚洲 | 欧美精品人与动牲交sv欧美| 伊人久久国产一区二区| 人人妻人人添人人爽欧美一区卜 | 亚洲精品国产av成人精品| 五月伊人婷婷丁香| 免费看不卡的av| 男人和女人高潮做爰伦理| 一区二区av电影网| 亚洲,欧美,日韩| 亚洲欧美一区二区三区国产| 亚洲一级一片aⅴ在线观看| 大香蕉久久网| 天堂俺去俺来也www色官网| 少妇的逼好多水| 精品国产露脸久久av麻豆|