“寒冬２００９”怎樣才能守住財富

趙　菲

購買股票，股市縮水三分之二以上；把錢存進銀行，央行開始降息；購買萬能險，收益也大不如前。的確，2008年伴隨美國金融危機席卷全球，房地產(chǎn)、股票、原油……跌跌不休，虧損比比皆是。那么，在被經(jīng)濟學(xué)家認為比2008年更加“寒冷”的2009年里，百姓應(yīng)該如何理財?親歷虧損，又給我們的理財帶來了哪些反思?降低預(yù)期，買個踏實幾年前，理財高手關(guān)先生請專業(yè)理財師為自己做個個理財規(guī)劃，只要他能將家庭穩(wěn)定增加的儲蓄保持每年6％的投資回報率，就可以在退休之前擁有近300萬元的資產(chǎn)。理性的長期理財規(guī)劃讓他在投資方面有了很好的心態(tài)。所以，這幾年在面對風(fēng)起云涌、波瀾壯闊的股市時，他也沒怎么動心，而是選擇了風(fēng)險小得多的銀行理財產(chǎn)品。大牛市時他購買的打新股產(chǎn)品和結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品達到了20％的不菲收益。去年熊市到來，他及時撤出各種和股票掛鉤的理財產(chǎn)品，轉(zhuǎn)而選擇了一個200天、收益為6％的信托類銀行理財產(chǎn)品，終于使他的財產(chǎn)不僅沒有縮水，還保持了穩(wěn)步增長。

交通銀行沃德財富中心高級客戶經(jīng)理徐揚表示，像關(guān)先生這樣心態(tài)比較平和的投資者，在金融危機中的損失都不大，甚至還保持了比較穩(wěn)定的收益?！霸谑袌霾缓玫臅r候，買一些固定收益的理財產(chǎn)品有點賺點，不要嫌少，保住本金最重要。降低投資預(yù)期，可以買個心里踏實?！毙鞊P指出。

對此，中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行研究中心主任郭田勇教授分析，在一年以前，提到保本，很多人會反駁：保本不等于保值，戰(zhàn)勝不了CH。的確，在2007年，投資者很容易就能在資本市場上獲得一個較高的收益率，就是說，他戰(zhàn)勝通貨膨脹比較容易，就會比較在乎通貨膨脹給客戶帶來的損失。但是，現(xiàn)在資本市場處于熊市，其他投資產(chǎn)品也都處在價格下降的通道里，通貨膨脹給投資者帶來的損失相對就微不足道了，百姓理財觀念應(yīng)適時調(diào)整到追求穩(wěn)定收益并樹立風(fēng)險意識上來。

經(jīng)歷過2007年、2008年市場的大起大落和大喜大悲，徐揚建議，市民對理財?shù)乃伎紤?yīng)更趨理性，想要獲得超額回報必須承擔(dān)高風(fēng)險，而高風(fēng)險的背后未必就是高收益，2008年的股市已很好地驗證了這一點。理財不能和賺錢畫起等號，理財是為了達成人生的諸多目標和夢想而做出的努力，可以小到為一次旅行準備資金，大到為退休保障未雨綢繆。健康的理財觀是把理財和人生規(guī)劃結(jié)合起來，那么我們就可以判斷出這筆資金的投資期限和風(fēng)險承受能力。

認清需求，切忌跟風(fēng)

“早知道銀行理財產(chǎn)品也有風(fēng)險，我當初就不會這么盲目了?！眳桥靠粗约寒敵跖抨犢徺I的一款ODII產(chǎn)品虧損已經(jīng)過半，懊悔不已。去年搶購成功的“幸運”早已變成了“嚴重蝕本的“不幸”。

前兩年，資本市場一片大好'經(jīng)常是市場上剛發(fā)行一支新基金，很快被大家搶購一空。盡管理財專家不斷提醒投資需謹慎，但不少投資新手甚至連基金、股票等的基本概念及如何操作都不懂就盲目地追風(fēng)入市，以至于金融危機來臨后，資本市場慘跌導(dǎo)致大面積的低收益甚至負收益。

“在牛市的日子里，資本市場上理財產(chǎn)品的勢頭很旺。但是，熊市來了，越來越多理財產(chǎn)品的潛在風(fēng)險暴露出來，這時，很多投資者開始像吳女士一樣抱怨和后悔，當初的購買決定太過草率和冒險。事實上，無論牛市、熊市，那款理財產(chǎn)品的‘內(nèi)核都末變化，潛在風(fēng)險同樣存在，只是熊市里投資者的一些潛藏理財‘壞習(xí)慣才暴露出來。”有26年金融從業(yè)經(jīng)驗的民生加銀基金管理有限公司董事長楊東說。

當然，投資者遭遇零收益甚至負收益，銀行負有不可推卸的責(zé)任，比如合同條款太晦澀、風(fēng)險揭示不到位等等。但是，楊東也指出，投資理財畢竟不同儲蓄，一旦簽署了協(xié)議，無論銀行還是投資者都必須遵守，投資者至少應(yīng)弄清產(chǎn)品的收益是固定還是浮動的，是否保證本金。再復(fù)雜一點，投資期限是長是短，將來一旦急需用錢時能否提前取出等。

然而，現(xiàn)實中有的人并不愿意在理財上多花心思。殊不知，預(yù)期收益越高的理財產(chǎn)品，風(fēng)險也越大。有人在沒弄清匯率風(fēng)險是什么時，就已經(jīng)把大筆錢投向了QDⅡ。對此，渣打銀行的理財顧問白蘭指出，影響投資理財決定的核心還是投資者自己，銀行需要投資者配合，借助相關(guān)測試，更好地認清自己的理財需求和風(fēng)險承受能力。比如渣打每個投資客戶都必須進行適應(yīng)性測試，測試結(jié)果會把投資者分成投資保守型、投資穩(wěn)健型和非常進取型三類，為其設(shè)計一套適合的“資產(chǎn)配置模型”。

對于2009年百姓如何購買理財產(chǎn)品，中國工商銀行北京私人銀行部總經(jīng)理張愛民建議，百姓最好可以“分步走”。首先，要看懂產(chǎn)品說明書，選擇理財產(chǎn)品切忌盲目跟風(fēng)。應(yīng)選擇自己相對熟悉的產(chǎn)品類型。另外，也不建議選擇結(jié)構(gòu)過分復(fù)雜的產(chǎn)品，因為對普通百姓而言，對此類產(chǎn)品預(yù)期收益的判斷比較困難。其次，在看懂產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，投資者還需要判斷理財計劃期限、投資結(jié)構(gòu)以及理論上與其收益能否和個人理財計劃相匹配等。

現(xiàn)金為王，等待反擊

“2009年中，由于所有的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，包括外圍經(jīng)濟環(huán)境并沒有絕對向好的形勢，所以，我們還要繼續(xù)用時間來觀察。在觀察的過程當中，我覺得還是應(yīng)該繼續(xù)地‘現(xiàn)金為王，做一些安全性的資產(chǎn)配置，絕對保守，等待抄底機會的來臨。”全國十佳理財師、廣東發(fā)展銀行北京方莊支行個人銀行部經(jīng)理張青表示。

的確，有專家提出，2008年是保產(chǎn)年，而2009年應(yīng)該是保產(chǎn)加投產(chǎn)年，也就是說，2009年存在投資機會。但是，誰也不能預(yù)測市場什么時候見底?什么時候復(fù)蘇?對此，多位理財專家認為，2009年依然是眾多不利因素與不確定性籠罩著A股市場，風(fēng)險機遇并存，因此對于一些投資者，可以適度保持資金的流動性，以便把握可能出現(xiàn)的投資機會。

中國工商銀行北京私人銀行部總經(jīng)理張愛民對本刊記者說，在金融危機的影響下，私人銀行客戶們特別關(guān)注的是自己的財富安全，很多以前在瑞銀等國外銀行機構(gòu)投資的客戶都回到中資銀行儲蓄理財，“現(xiàn)金為王”的理念再一次深入人心，資金的流動性和安全性重新成為人們首要的考量目標。

交通銀行沃德財富中心高級客戶經(jīng)理徐揚也指出，盡管降息了，股市也受利好反彈，但因上市公司業(yè)績下滑等因素，熊市并未因此結(jié)束，盲目投資股票，風(fēng)險仍然很大，所以“現(xiàn)金為王”的策略是明智的選擇。他還說，“不過，‘現(xiàn)金為王不是說一定要把錢存在銀行，它只是一種觀念，時刻提醒自己謹慎投資而已。超短期的銀行理財產(chǎn)品、貨幣市場基金、債券基金都可以算作廣義的現(xiàn)金，只要保持流動性就好了。”

“在看不清楚的形勢下持有現(xiàn)金最安全，最具流動性。等到中長期投資局勢明朗后，就可以及時地把本金轉(zhuǎn)移到其他投資品種上，以獲取更大的收益。”楊東建議。