亞信聯(lián)創(chuàng) 半是悲情半是激情

凡曉芝

我們猜到了2009年行業(yè)軟件整合的開頭,卻沒有猜到結(jié)尾。早在今年4月,當(dāng)東南融通并購(gòu)尚洋信德的時(shí)候,我們就看到行業(yè)整合大幕已經(jīng)拉開。但是卻沒有料到,一個(gè)交易金額達(dá)7億美元的并購(gòu)案正在醞釀之中。12月6日,中國(guó)排名第一、第二的電信IT服務(wù)商亞信科技和聯(lián)創(chuàng)科技宣布合并,成立亞信聯(lián)創(chuàng)控股公司。此舉可謂石破天驚!

震驚:

7億美元合并

消息一傳出,輿論就開始有些失控。

12月6日,聯(lián)創(chuàng)科技在美國(guó)IPO的路演戛然而止,宣布和亞信合并成立亞信聯(lián)創(chuàng)控股有限公司,成為僅次于以色列Amdoc公司的全球第二大電信IT服務(wù)商。本次合并涉及金額超過7億美元,創(chuàng)下中國(guó)軟件行業(yè)并購(gòu)重組案之最。

根據(jù)公布的合并協(xié)議,亞信將2680萬(wàn)股公司股票另加6000萬(wàn)美元的現(xiàn)金授予聯(lián)創(chuàng)股東,聯(lián)創(chuàng)股東將擁有亞信聯(lián)創(chuàng)35.8%的股份。亞信和聯(lián)創(chuàng)合并后,原聯(lián)創(chuàng)科技董事長(zhǎng)、CEO孫力斌個(gè)人持股超過原亞信董事長(zhǎng)丁健,成為亞信聯(lián)創(chuàng)最大的個(gè)人股東。孫力斌與丁健一道出任亞信聯(lián)創(chuàng)聯(lián)席董事長(zhǎng),原亞信CEO張振清將擔(dān)任亞信聯(lián)創(chuàng)CEO。

最初的網(wǎng)絡(luò)輿論一致認(rèn)為是“亞信收購(gòu)聯(lián)創(chuàng)”,而不是“亞信聯(lián)創(chuàng)合并”,由此而生的各種分析和猜測(cè)不絕于耳。因此一向?qū)γ襟w敬而遠(yuǎn)之的張振清和孫力斌“被迫”走到了前臺(tái)。12月6日下午3點(diǎn),張振清和孫力斌,一個(gè)發(fā)著高燒,一個(gè)倒著時(shí)差,疲憊地應(yīng)對(duì)著記者的“狂轟濫炸”。

聯(lián)創(chuàng)突然從美國(guó)資本市場(chǎng)抽身,宣布與亞信合并,這在中國(guó)IT界看來(lái)簡(jiǎn)直是匪夷所思,也讓海外的投資者大跌眼鏡。因?yàn)榘凑赵?jì)劃,聯(lián)創(chuàng)將于12月9日在美國(guó)紐交所作為紅籌股上市,預(yù)計(jì)募集資金1.7億美元。

對(duì)此,孫力斌的解釋是,上市程序已經(jīng)啟動(dòng),而與亞信合并的相關(guān)法律文件卻不能及時(shí)到位,因此聯(lián)創(chuàng)兩手準(zhǔn)備:一面按照上市流程做路演,一面和亞信進(jìn)行密切的談判。

亞信聯(lián)創(chuàng)CEO張振清

其實(shí)在路演的時(shí)候,就有一名投資機(jī)構(gòu)的分析師反復(fù)地問孫力斌,“聯(lián)創(chuàng)和亞信的業(yè)務(wù)非常互補(bǔ),有沒有可能進(jìn)行合并?”他甚至花了十幾分鐘來(lái)談兩家公司合并后的好處。孫力斌只是不露聲色地聽著。那個(gè)時(shí)候,亞信和聯(lián)創(chuàng)的合并協(xié)議基本上已經(jīng)落定,只是什么都不能說。

但是正所謂“知我者謂我心憂,不知我這謂我何求?！币恍┟襟w并沒有理解亞信和聯(lián)創(chuàng)的遠(yuǎn)見和抱負(fù),這讓孫力斌非常惱火。

“如果把聯(lián)創(chuàng)賣了,我個(gè)人可以發(fā)一大筆財(cái),但回去(南京)之后馬上就會(huì)死?！睂O力斌在接受計(jì)算機(jī)世界報(bào)采訪時(shí)顯得很激動(dòng),“如果僅僅是為了錢,聯(lián)創(chuàng)上市后可以拿到1億多美元,可以并購(gòu)比我們小的企業(yè)。但是,我們可能要等5～10年才能走到今天跟亞信合并后的規(guī)模。我們兩家合并,是為了打造中國(guó)軟件的旗艦企業(yè)。所以,即使聯(lián)創(chuàng)上市了,還是要和亞信合并。因?yàn)橹挥袕?qiáng)強(qiáng)聯(lián)合,才可能去世界上競(jìng)爭(zhēng)。”

夢(mèng)想:

中國(guó)第一 全球前十

亞信聯(lián)創(chuàng)聯(lián)席董事長(zhǎng) 孫力斌

毫無(wú)疑問,在中國(guó)電信軟件和服務(wù)領(lǐng)域,合并完成后的亞信聯(lián)創(chuàng)在規(guī)模和市場(chǎng)份額上都會(huì)讓其原先的對(duì)手感到絕望。因?yàn)?在中國(guó)的電信IT解決方案市場(chǎng),BSS、OSS、BI三大系統(tǒng)是電信IT投資最重要的領(lǐng)域,三者相加達(dá)到了總投資79%的份額。而在這三大系統(tǒng)中,亞信和聯(lián)創(chuàng)都處于領(lǐng)先地位,此番疊加更是優(yōu)勢(shì)明顯。

在BSS市場(chǎng),聯(lián)創(chuàng)的市場(chǎng)份額是16%,排名第一; 亞信是15%,排名第二; 合并后,亞信聯(lián)創(chuàng)的市場(chǎng)份額將擴(kuò)大到31%,而第三到第五位的華為(8%)、中興(5%)、神碼(5%)三家相加的市場(chǎng)占有率才18%; 在OSS市場(chǎng),聯(lián)創(chuàng)以8%的市場(chǎng)份額排名第五,前四位分別是boco(27%)、華為(9%)、中興(9%)和國(guó)信(8%)。而在BI市場(chǎng),亞信37%,排名第一; 聯(lián)創(chuàng)是14%,排名第二; 合并后的亞信聯(lián)創(chuàng)將占據(jù)61%的市場(chǎng)份額,而華為(10%)、Amdoc(7%)、神碼(6%)三者相加才只有23%。

如果按照客戶來(lái)劃分,亞信在中國(guó)移動(dòng)排名第一,聯(lián)創(chuàng)排名第二; 而在中國(guó)聯(lián)通和中國(guó)電信,聯(lián)創(chuàng)排名第一,亞信排名第二。據(jù)了解,聯(lián)創(chuàng)是目前惟一同時(shí)為三大運(yùn)營(yíng)商提供軟件和服務(wù)的中國(guó)公司。截止2009年9月,三大運(yùn)營(yíng)商97家省級(jí)運(yùn)營(yíng)公司中的69家都是聯(lián)創(chuàng)的客戶,聯(lián)創(chuàng)為其提供賬單管理、結(jié)算管理、客戶關(guān)系管理、網(wǎng)絡(luò)管理、商業(yè)智能等業(yè)務(wù)系統(tǒng)。

“亞信聯(lián)創(chuàng)的發(fā)展目標(biāo)是成為中國(guó)最大、全球前10位的軟件和服務(wù)商。”亞信聯(lián)創(chuàng)CEO張振清對(duì)計(jì)算機(jī)世界報(bào)表示。但是張振清并沒有透露,亞信聯(lián)創(chuàng)需要多長(zhǎng)時(shí)間達(dá)成這個(gè)目標(biāo)。就目前而言,亞信聯(lián)創(chuàng)離這個(gè)目標(biāo)還比較遠(yuǎn)。

根據(jù)公開的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),2008年亞信的營(yíng)收為1.6億美元,而聯(lián)創(chuàng)為8800萬(wàn)美元。而張振清預(yù)估,2010年亞信聯(lián)創(chuàng)的營(yíng)收將達(dá)到4.5億美元,約31億元。如果以這樣的規(guī)模在2009年軟件百?gòu)?qiáng)中“打榜”,排在第13位,尚不能進(jìn)入前10。亞信聯(lián)創(chuàng)希望成為“中國(guó)最大的軟件和服務(wù)商”,并不容易。

而據(jù)了解,目前世界排名第十的IT軟件巨頭的服務(wù)營(yíng)業(yè)額是30億美元,如果以亞信聯(lián)創(chuàng)2010年收入4.5億美元計(jì)算,還有8倍的差距。因此,亞信聯(lián)創(chuàng)要進(jìn)入世界前10,也并非易事。

張振清也坦言,“電信行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)非常殘酷和激烈。國(guó)內(nèi)我們?nèi)匀幻媾R華為、中興、神州數(shù)碼、東軟等企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)。而在國(guó)際市場(chǎng),肯定也將面臨華為、埃森哲、IBM等巨頭的競(jìng)爭(zhēng)?！?/p>

在記者調(diào)查采訪過程中,無(wú)論是客戶、分析師,還是其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手都一致認(rèn)為,亞信和聯(lián)創(chuàng)合并“是一件好事”。更有人向記者表示,“亞信和聯(lián)創(chuàng)的合并是一次極具想象力的、勇敢者的游戲?！?/p>

“亞信和聯(lián)創(chuàng)經(jīng)營(yíng)狀況都非常好,但是單憑聯(lián)創(chuàng)或亞信的實(shí)力,我們多久才能走到國(guó)際平臺(tái)上去競(jìng)爭(zhēng)?所以,我們希望把中國(guó)的軟件企業(yè)做成萬(wàn)人企業(yè),甚至做成百萬(wàn)人的企業(yè),在我們這一代人身上實(shí)現(xiàn)軟件帝國(guó)夢(mèng)?！睂O力斌說。而張振清也表示,“我們?cè)鯓哟蛟煲粋€(gè)民族的軟件巨頭?中國(guó)軟件企業(yè)怎么能真正參與全球競(jìng)爭(zhēng)?怎樣把中國(guó)的軟件做成世界的龍頭?這是我們共同思考的問題?！?/p>

截至目前,中國(guó)已經(jīng)擁有近兩萬(wàn)家軟件企業(yè),行業(yè)集中度過低。軟件企業(yè)平均人數(shù)不足百人,上千人的企業(yè)不足百家,而達(dá)5000人的企業(yè)甚至不足10家。

因此,行業(yè)軟件整合成為必然趨勢(shì),亞信和聯(lián)創(chuàng)的合并正是順應(yīng)了這一潮流。根據(jù)《2008年中國(guó)軟件業(yè)投融資研究報(bào)告》分析,2007年我國(guó)行業(yè)軟件并購(gòu)案例數(shù)為8起,在軟件領(lǐng)域細(xì)分行業(yè)中排名第二,并購(gòu)金額為2449萬(wàn)美元; 2008年并購(gòu)案例數(shù)則為10起,在軟件領(lǐng)域細(xì)分行業(yè)中排名第一,并購(gòu)金額為5238萬(wàn)美元,同比增加369%。

除了“做大民族軟件企業(yè)”這張“民族牌”,亞信聯(lián)創(chuàng)的第二張牌就是 “國(guó)際牌”。張振清表示:“我在這個(gè)行業(yè)摸爬滾打十幾年了,確實(shí)看到國(guó)際上很多做電信軟件和服務(wù)的企業(yè)在走下坡路,而國(guó)際市場(chǎng)上有大量的高性價(jià)比的軟件服務(wù)需求存在,這對(duì)我們來(lái)說意味著巨大的機(jī)會(huì)?！?/p>

悲情:

競(jìng)爭(zhēng)加劇 抱團(tuán)過冬

在電信行業(yè)做服務(wù),完全不像外界想象的那樣風(fēng)光。在今年計(jì)算機(jī)世界報(bào)舉辦的中國(guó)行業(yè)軟件(服務(wù))冠軍論壇上,亞信高級(jí)副總裁金亞東曾透露,亞信的利潤(rùn)率只有12%,還不及被認(rèn)為是勞動(dòng)密集型的軟件外包企業(yè)。比如,文思創(chuàng)新的利潤(rùn)率也有16%。

“電信行業(yè)的IT服務(wù)商,沒有一家活得好的。”一位在電信IT解決方案提供商中排名前10的企業(yè)的CEO對(duì)記者抱怨,“廠商實(shí)力相當(dāng),競(jìng)爭(zhēng)分外激烈,而運(yùn)營(yíng)商的定價(jià)能力太強(qiáng),項(xiàng)目實(shí)施的成本又太高?！?/p>

張振清也對(duì)計(jì)算機(jī)世界報(bào)表示,中國(guó)軟件業(yè)是很凄慘、很悲涼的行業(yè),要靠大量的人力換取一點(diǎn)點(diǎn)回報(bào)?！皝喰藕吐?lián)創(chuàng)所面臨的發(fā)展環(huán)境是很艱難的,選擇整合是希望能夠提升我們的抗風(fēng)險(xiǎn)能力,在金融危機(jī)的時(shí)候,能抱團(tuán)過冬?！?/p>

經(jīng)過數(shù)年的高歌猛進(jìn)之后,中國(guó)電信行業(yè)已經(jīng)結(jié)束了高速成長(zhǎng)期,呈現(xiàn)出低速運(yùn)行態(tài)勢(shì)。根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì),2008年國(guó)內(nèi)通信業(yè)增長(zhǎng)率為7%,低于國(guó)內(nèi)GDP的增長(zhǎng)。2009年國(guó)內(nèi)電信業(yè)的增長(zhǎng)率可能只有4.4%。而在電信IT投資BSS、OSS、BI三大領(lǐng)域,其年增長(zhǎng)也都在15%之下。

我們看到,2009年3G牌照發(fā)放后,三大運(yùn)營(yíng)商投入上千億元建設(shè)3G網(wǎng)絡(luò)。但是無(wú)論是硬件設(shè)備提供商,還是軟件和服務(wù)提供商,都沒有感到興奮。相反,因?yàn)槭袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的激烈,各大廠商的生存壓力變得更大。

就亞信和聯(lián)創(chuàng)而言,雙方實(shí)力本來(lái)就旗鼓相當(dāng),聯(lián)創(chuàng)極具進(jìn)攻性的市場(chǎng)策略常常讓亞信感到擔(dān)憂; 而如果聯(lián)創(chuàng)單獨(dú)上市,募集資金之后,雙方的爭(zhēng)奪將變得更加慘烈,很可能是兩敗俱傷的結(jié)果。但是如今選擇合并,“化干戈為玉帛”,一方面可以消除競(jìng)爭(zhēng)、憑規(guī)模效應(yīng)抵抗風(fēng)險(xiǎn); 另一方面也可以打擊像Amdocs、華為這樣的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

計(jì)世資訊資深分析師楊珂認(rèn)為,亞信和聯(lián)創(chuàng)的合并,也可以說是被客戶所逼。在三大電信運(yùn)營(yíng)商全業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)之后,競(jìng)爭(zhēng)加劇,而“時(shí)間就是金錢”,所以運(yùn)營(yíng)商總是希望項(xiàng)目實(shí)施的周期縮短,往往一項(xiàng)新業(yè)務(wù)推出后,要求在短短兩三個(gè)月內(nèi)在全國(guó)30余個(gè)省級(jí)公司全面部署開來(lái),這對(duì)于亞信和聯(lián)創(chuàng)這樣規(guī)模不足4000人的公司來(lái)說,幾十個(gè)項(xiàng)目同時(shí)開工,往往被逼得幾近崩潰。

張振清向記者表示,“我們的客戶,在全球都是巨無(wú)霸企業(yè)。而中國(guó)的電信軟件和服務(wù)商已經(jīng)嚴(yán)重滯后于運(yùn)營(yíng)商的發(fā)展速度。所以客戶也希望有超大規(guī)模的世界級(jí)的企業(yè)為它提供服務(wù)。另外,中國(guó)運(yùn)營(yíng)商也正在進(jìn)行海外業(yè)務(wù)拓展,就好比航空母艦出海,它們肯定不希望是幾個(gè)小舢板而是希望幾個(gè)強(qiáng)有力的護(hù)衛(wèi)艦為它們保駕護(hù)航。”

而合并之后產(chǎn)生的規(guī)模效應(yīng),將可能提升亞信聯(lián)創(chuàng)的利潤(rùn)率。更有業(yè)界人士認(rèn)為,以目前亞信聯(lián)創(chuàng)的規(guī)模,在國(guó)內(nèi)電信IT服務(wù)市場(chǎng)已經(jīng)處于壟斷地位,也就是說與電信運(yùn)營(yíng)商的議價(jià)能力強(qiáng)了。

對(duì)此張振清持堅(jiān)決反對(duì)的態(tài)度。“兩家公司合并的目的是讓客戶的總體持有成本降低,而不是為了取得市場(chǎng)定價(jià)權(quán),市場(chǎng)定價(jià)權(quán)永遠(yuǎn)在客戶那邊?！睂O力斌也強(qiáng)調(diào)說:“合并之后,我們能保證為客戶提供的價(jià)值是最高的,客戶的總體持有成本是最低的,服務(wù)是最到位的,風(fēng)險(xiǎn)也是最低的?！?/p>

難題:

整合和國(guó)際化

在當(dāng)天接受記者專訪時(shí),張振清穿著西裝、而孫力斌卻是一身立領(lǐng)的中山裝。這也是很多業(yè)內(nèi)人士擔(dān)憂的問題:亞信是海歸創(chuàng)業(yè)企業(yè),而聯(lián)創(chuàng)是本土企業(yè),兩家公司文化差異很大,因此合并整合的挑戰(zhàn)巨大。

張振清表示,“聯(lián)創(chuàng)雖然是本土公司,但是它有一個(gè)高質(zhì)量的團(tuán)隊(duì),在市場(chǎng)上很有進(jìn)攻性,它在精細(xì)運(yùn)營(yíng)管理方面的思路和亞信高度一致。實(shí)際上,我們兩個(gè)公司的愿景、使命、價(jià)值觀非常一致。所以我們非常有信心,在今后的整合中,兩家公司能夠達(dá)到文化、業(yè)務(wù)、執(zhí)行力高度一致。”

12月6日中午,亞信和聯(lián)創(chuàng)的核心團(tuán)隊(duì)第一次坐在一起吃飯,大家一起喝酒、一起碰杯、一起喊口號(hào)?！澳莻€(gè)氣氛就像是一家人?！睂O力斌說。張振清和孫力斌還錄制了一段視頻講話發(fā)給亞信聯(lián)創(chuàng)的每一位員工,告訴他們這是一件大事,是中國(guó)民族軟件企業(yè)發(fā)展中的一件大事。10年以后回來(lái)看,會(huì)覺得有幸參與這件大事,非常了不起。

在合并整合過程中,新公司CEO張振清將面臨巨大壓力。雖然7年前,亞信成功地并購(gòu)了270人的邦訊,但是現(xiàn)在的合并整合難度卻不可同日而語(yǔ)。張振清說:“在兩個(gè)公司合并、整合過程中沒有小事,所以管理層要花很大的精力做客戶和員工的溝通。如果沒有及時(shí)、有效的溝通,沒有一種開放的胸懷,沒有以誠(chéng)待人的態(tài)度,雙方肯定會(huì)發(fā)生一些摩擦、一些碰撞,會(huì)形成一種猜忌,形成一種負(fù)面的影響?！币虼?12月7日之后,原亞信和聯(lián)創(chuàng)的核心管理層都立即趕赴員工第一線和客戶第一線去做溝通。

“兩家合并后,除了把國(guó)內(nèi)的業(yè)務(wù)做高度整合外,我們還要有相當(dāng)大的資源投入,拓展國(guó)際市場(chǎng)。因?yàn)槲覀兠黠@看到國(guó)際市場(chǎng)的需求是非常旺盛的,而且競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境跟國(guó)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境是不太一樣的?！睆堈袂鍙?qiáng)調(diào),國(guó)際市場(chǎng)將是亞信聯(lián)創(chuàng)未來(lái)的主戰(zhàn)場(chǎng)。

對(duì)于亞信聯(lián)創(chuàng)雄心勃勃闖世界的愿望,業(yè)內(nèi)人士也持保守態(tài)度。頗有戲劇性的是,全球第一大的電信軟件和服務(wù)商Amdoc在日前接受媒體采訪時(shí)明確表示,對(duì)亞信聯(lián)創(chuàng)進(jìn)軍國(guó)際市場(chǎng)不看好。因?yàn)?國(guó)際市場(chǎng)需要完善的產(chǎn)品,亞信聯(lián)創(chuàng)目前并不能提供完善的符合國(guó)際市場(chǎng)需求的產(chǎn)品和解決方案。Amdocs每年投入2.5億美元用于研發(fā)適合全球市場(chǎng)的產(chǎn)品,而在亞信聯(lián)創(chuàng)既沒有投入這么大資本的能力,也沒有收回這么大投入的能力。Amdoc還認(rèn)為,亞信聯(lián)創(chuàng)的員工數(shù)只是Amdocs的一半,而收入僅僅是Amdocs的十分之一,需要經(jīng)過長(zhǎng)時(shí)間的調(diào)整才能跟Amdocs競(jìng)爭(zhēng)。

對(duì)于進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)的難度,張振清有比較清醒的認(rèn)識(shí):“我們出去,兩眼一抹黑,誰(shuí)也不認(rèn)識(shí)。如果找到合適的人,對(duì)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)、文化、客戶關(guān)系非常了解,雙方形成合作伙伴關(guān)系,這可能是風(fēng)險(xiǎn)最低的方式。”

據(jù)張振清介紹,亞信2006年下半年就雇了一名銷售看越南,但是3年過去了,一單都沒有簽下來(lái)?！暗?我相信2010年會(huì)有所斬獲。就像華為在北美耕耘了幾年才有所斬獲一樣?！?/p>