徐崢　最艱難的事

由紅杉資本投資的人和商業(yè)的上市路走的十分艱難，紅杉資本中國基金副總裁徐崢仍然清晰的記得那一幕:“2008年9月16日，人和商業(yè)正式為香港首次公開發(fā)行開始進行國際配售和路演。開始進行路演的時候經(jīng)濟環(huán)境已經(jīng)很差，我第一天在新加坡進行項目路演時，貝爾斯登宣布破產(chǎn)；后來到美國路演的時候，又是雷曼兄弟倒閉的消息，那時候的市場并不利于項目退出，上市成為了一件非常艱難的事?！北M管困難重重，但是紅杉資本中國基金成功的將IPO進行到底，并且人和商業(yè)的融資規(guī)模是2008年全香港第三大IPO，成功募集到32.21億港元，曾經(jīng)讓他倍受煎熬的人和商業(yè)現(xiàn)在又讓他倍感欣慰。

“當前來看很多同期IPO的公司早已經(jīng)跌破發(fā)行價，人和商業(yè)的表現(xiàn)相當不錯，平均漲幅排名前幾位。”徐崢回憶到。人和商業(yè)是紅杉資本中國基金投資的第一個房地產(chǎn)項目，在2008年初，曾為其注資了近23億元人民幣，能夠在接受投資一年內(nèi)就逆風(fēng)上市，人和商業(yè)的模式自然有其優(yōu)勢。據(jù)徐崢介紹，人和商業(yè)不同于傳統(tǒng)房地產(chǎn)，屬于商業(yè)地產(chǎn)，通過無償承建政府的地下人防工程來換取該工程和平時期的商業(yè)開發(fā)權(quán)，然后將人防工程可用于商業(yè)開發(fā)的部分出租轉(zhuǎn)讓?！艾F(xiàn)在經(jīng)濟環(huán)境不好，很多商家都開始撤出了地上的商場，而人和商業(yè)的物業(yè)費、租金都很低，能夠更好吸引商家，甚至可以說它還得益于目前的經(jīng)濟環(huán)境。”徐崢表示。

2009年紅杉資本中國基金會依舊保持原有的投資風(fēng)格，而重點關(guān)注的領(lǐng)域則主要集中在醫(yī)療、醫(yī)藥和教育領(lǐng)域，其原因在于這些領(lǐng)域的抗風(fēng)險能力相對較強，消費需求比較持久。“我們的投資會更加慎重，也更加注重為企業(yè)提供附加價值?！毙鞃樥f。