淺析金融危機(jī)下信用證結(jié)算方式的風(fēng)險(xiǎn)防范

陳宇妹

信用證作為一種國(guó)際結(jié)算方式，以銀行信用代替商業(yè)信用，大大促進(jìn)了進(jìn)出口雙方的貿(mào)易往來，已成為廣受企業(yè)青睞的結(jié)算方式。近年來，波及全球的金融危機(jī)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了不同程度的影響，部分國(guó)外商業(yè)銀行出現(xiàn)流動(dòng)性不足問題，個(gè)別國(guó)家或地區(qū)進(jìn)出口商惡意逃債或違反合同的現(xiàn)象明顯增多，加劇了我國(guó)外貿(mào)企業(yè)的發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也對(duì)信用證這種結(jié)算方式帶來了不小的沖擊，本文就當(dāng)前金融危機(jī)下進(jìn)出口企業(yè)使用信用證結(jié)算方式中存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，有望找到更有利的解決途徑來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，保持進(jìn)出口企業(yè)和銀行業(yè)的穩(wěn)定健康發(fā)展。

一、信用證結(jié)算的實(shí)質(zhì)是用銀行信用代替商業(yè)信用

信用證是一種以銀行信用作為基礎(chǔ)國(guó)際結(jié)算方式，買方作為申請(qǐng)人通過銀行開具以賣方為受益人的信用證，當(dāng)賣方裝船發(fā)貨后，將信用證要求的單據(jù)提交給開證行，如果單據(jù)符合信用證要求，銀行就必須付款給賣方的一種結(jié)算方式。信用證的基本原則主要有三點(diǎn)：

其一，開證行承擔(dān)第一性的付款責(zé)任。信用證采用銀行信用為基礎(chǔ)的付款方式，只要受益人提交信用證規(guī)定的單據(jù)，開證行就必須承擔(dān)第一性的付款責(zé)任。

其二，信用證有關(guān)各方處理的是單據(jù)，而不是單據(jù)所代表的貨物、服務(wù)或其它行為。銀行在處理單據(jù)時(shí)，僅按照“單單一致、單證一致”的原則決定是否承兌或付款。

其三，獨(dú)立的銀行合同。依據(jù)國(guó)際商會(huì)《跟單信用證統(tǒng)一慣例》第600號(hào)出版物第三條規(guī)定，信用證“就其性質(zhì)而言，信用證是獨(dú)立于其所基于的銷售合同或其它合同以外的交易，即使信用證中含有對(duì)此類合同的任何援引，銀行也與該合同毫無關(guān)系或不受其約束”。

正是因?yàn)樾庞米C具有上述相對(duì)獨(dú)立的基本原則和操作特點(diǎn)，才使得這種結(jié)算方式被大家認(rèn)可并得到廣泛應(yīng)用。并且由于有了銀行的參與，進(jìn)一步加強(qiáng)了對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易雙方的保障。

二、金融危機(jī)影響下信用證結(jié)算方式的風(fēng)險(xiǎn)分析

當(dāng)前金融危機(jī)導(dǎo)致的全球經(jīng)濟(jì)衰退使我國(guó)外部貿(mào)易環(huán)境惡化，進(jìn)出口企業(yè)面臨的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)較為嚴(yán)峻。由于金融危機(jī)嚴(yán)重沖擊了各個(gè)經(jīng)濟(jì)實(shí)體和國(guó)際銀行業(yè)的健康發(fā)展，隨之而來對(duì)信用證這種國(guó)際結(jié)算方式也帶來了較大影響，主要包括以下幾個(gè)方面：

1.開證行資信和國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)

開證行的資信和國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)通常是合二為一地考慮，如果開證行所在國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)高，就會(huì)相應(yīng)影響開證行的資信，從而影響對(duì)信用證的付款。國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)在金融危機(jī)影響下主要表現(xiàn)和集中于經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，如貿(mào)易保護(hù)，技術(shù)壁壘，知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)等。根據(jù)信用證的特點(diǎn)，只要受益人按信用證要求提交了相符單據(jù)，開證行就必須承擔(dān)第一性的付款責(zé)任。金融危機(jī)使國(guó)外部分具有相當(dāng)規(guī)模和實(shí)力的銀行紛紛倒閉和虧損，這就造成開證行開出信用證后又無理拒付或承兌匯票后無力償付的現(xiàn)象發(fā)生。而貿(mào)易保護(hù)政策等國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的劇增，也造成了我國(guó)企業(yè)正常利益受損。例如：2006年1月1日起，整個(gè)歐盟地區(qū)開始對(duì)大蒜進(jìn)口實(shí)行配額和進(jìn)口許可證制度。以英國(guó)為例，進(jìn)口大蒜必須具備A或B兩種許可證之一。在歐盟配額內(nèi)，持有A證的進(jìn)口商可享受9.6%的優(yōu)惠關(guān)稅，而在配額之外的B證持有者，除上述關(guān)稅外，進(jìn)口每噸大蒜還需多支付1200歐元的“從量稅”。中國(guó)A企業(yè)與英國(guó)客戶P公司貿(mào)易往來十多年未出過差錯(cuò)。P公司資金實(shí)力雄厚，信譽(yù)良好。2007年A企業(yè)出口700余噸大蒜，發(fā)票金額總計(jì)70余萬美元。出口后，英國(guó)政府突然吊銷了P公司的大蒜進(jìn)口許可證，為使貨物清關(guān)，買方必須多支付每噸1200歐元的“從量稅”——超過每噸大蒜的合同價(jià)格，買方提出拒收貨物。銀行根據(jù)買方要求對(duì)單據(jù)百般挑剔，拒付了此筆信用證項(xiàng)下貨款，造成我國(guó)企業(yè)利益嚴(yán)重受損。

2.軟條款導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)

信用證中的軟條款是指受益人無法控制，無法通過自己的努力滿足條款要求，開證行單方面可以隨時(shí)解除其保證付款責(zé)任的信用證。其表現(xiàn)主要有：（1）信用證要求第三方檢驗(yàn)單據(jù)條款，即買方派人對(duì)貨物進(jìn)行檢驗(yàn)，并出具檢驗(yàn)證書。即使受益人貨物符合要求，若拿不到檢驗(yàn)證書，或者檢驗(yàn)結(jié)果出現(xiàn)偏差，也無法滿足信用證條件。（2）信用證暫不生效條款。信用證中要求待進(jìn)口許可證簽發(fā)后或待貨樣經(jīng)開證人確認(rèn)后才生效。（3）信用證未要求提交全套提單，已裝船提單正本中的一份由受益人直接寄給開證申請(qǐng)人，使賣方未收款就失去貨權(quán)。金融危機(jī)影響下，帶有軟條款信用證對(duì)出口商的風(fēng)險(xiǎn)加劇，一旦進(jìn)口商的貿(mào)易環(huán)境發(fā)生變化就會(huì)利用軟條款來設(shè)置障礙，從而損害出口商的利益。

3.非物權(quán)單據(jù)的不可控制風(fēng)險(xiǎn)

信用證若要求航空運(yùn)單，租船提單，貨物收據(jù)等非物權(quán)單據(jù)，受益人在發(fā)運(yùn)貨物后，申請(qǐng)人不需要提單就可以直接提貨，若開證行又因?yàn)椴环c(diǎn)拒付，受益人就有可能面臨錢貨兩空的風(fēng)險(xiǎn)。例如2007年5月，中國(guó)B企業(yè)出口到韓國(guó)M企業(yè)一批服裝，信用證要求航空運(yùn)單，并且收貨人為記名格式，我方按信用證要求出口寄單，但開證行因不符點(diǎn)拒付，我方多次和申請(qǐng)人交涉未果，后開證行退單，但貨物卻被申請(qǐng)人提走。因航空運(yùn)單是記名格式，申請(qǐng)人可以不憑運(yùn)單直接提貨。我方要將申請(qǐng)人告上法庭，卻因申請(qǐng)人資不抵債無力償付訴訟費(fèi)而告終。

4.貨物價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

由于進(jìn)出口商簽定的貿(mào)易合同，從簽定到履約一般時(shí)間較長(zhǎng)，在此期間若由于金融危機(jī)導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)環(huán)境動(dòng)蕩，貨物價(jià)格就可能大幅波動(dòng)。如果貨價(jià)下跌較大，進(jìn)口商就可能借故拒絕付款或乘機(jī)迫使出口商降低價(jià)格。例如：2008年中國(guó)C企業(yè)與意大利S企業(yè)簽定了出口羊毛合同，開出信用證后，C企業(yè)按照合同要求按時(shí)將貨物出口，S企業(yè)卻提出貿(mào)易欺詐申請(qǐng)了法院止付，開證行遂根據(jù)法院出具的止付令拒絕付款。該筆貿(mào)易出現(xiàn)問題的真正原因在于經(jīng)濟(jì)不景氣造成的羊毛銷量下降，羊毛在意大利大幅降價(jià)導(dǎo)致進(jìn)口商依靠貿(mào)易保護(hù)拒絕付款，經(jīng)過長(zhǎng)時(shí)間交涉最后以我國(guó)出口商降價(jià)50％的慘重代價(jià)作為結(jié)束。

5.遠(yuǎn)期信用證付款期限不合理導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)

銀行對(duì)遠(yuǎn)期信用證付款期限的審查原則是付款期限不能超過合理的業(yè)務(wù)周轉(zhuǎn)期。若申請(qǐng)人提出超出產(chǎn)品周轉(zhuǎn)期過長(zhǎng)的開證要求，開證行應(yīng)堅(jiān)持原則予以禁止，以防企業(yè)挪用資金，到期不能回流就會(huì)拖欠付款，產(chǎn)生銀行墊款。例如：浙江某鋁廠，于國(guó)外簽定2萬噸氧化鋁進(jìn)口合同，申請(qǐng)開出付款期限270天的信用證，開證行分析計(jì)算該廠正常業(yè)務(wù)周轉(zhuǎn)期最長(zhǎng)為90天，因而拒絕了不合理期限的開證申請(qǐng)。

6.商品價(jià)格偏離實(shí)際導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)

進(jìn)口商品如偏離合理的價(jià)格水平，往往意味著交易背后可能有不可告人的目的。如前一時(shí)期PTA商品的大量進(jìn)口，國(guó)內(nèi)進(jìn)口商完全是為了融通資金進(jìn)行高于成本的大量進(jìn)口，而在不斷往復(fù)循環(huán)的進(jìn)口怪圈下，進(jìn)口成本較國(guó)內(nèi)的賣價(jià)越來越高，勢(shì)必有一天會(huì)導(dǎo)致進(jìn)口商清償能力的不足，而這時(shí)銀行就會(huì)面臨墊款風(fēng)險(xiǎn)。

三、金融危機(jī)下信用證風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

第一，加強(qiáng)銀行和外貿(mào)企業(yè)人員的責(zé)任心和風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)

對(duì)信用證的處理不能只單單停留在信用證的表面條款上，要從開證行、進(jìn)出口商的貿(mào)易背景、進(jìn)出口貨物等多個(gè)方面進(jìn)行充分了解和分析，密切關(guān)注國(guó)際金融市場(chǎng)的運(yùn)行情況，重點(diǎn)掌握國(guó)外商業(yè)銀行的資信評(píng)級(jí)變化情況，及時(shí)向相關(guān)企業(yè)進(jìn)行信息披露和風(fēng)險(xiǎn)提示，幫助企業(yè)提高和防范出口收匯風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。

第二，加強(qiáng)銀行對(duì)進(jìn)出口雙方單據(jù)條款的制定和審核

對(duì)于進(jìn)口方，可在開證時(shí)加列自我保護(hù)條款，如為了保證貨物質(zhì)量，可要求出口商提交由權(quán)威機(jī)構(gòu)出具的檢驗(yàn)證書，為了及時(shí)投保，保證貨物在運(yùn)輸途中安全，可添加裝船通知條款。對(duì)于出口方，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)信用證的審核工作，仔細(xì)研究信用證條款可否接受，對(duì)涉及的“軟條款”一定要提出改證要求。對(duì)要求的非物權(quán)單據(jù)需將收貨人添列為“憑開證行指示”格式，從而控制貨權(quán)，以免影響安全收匯。

第三，開證行應(yīng)重視申請(qǐng)人的資信調(diào)查與授信制度建設(shè)

根據(jù)申請(qǐng)人的資信情況以及具體業(yè)務(wù)的審查情況，對(duì)申請(qǐng)人提出包括保證金比例在內(nèi)的擔(dān)保要求，落實(shí)有效擔(dān)保。同時(shí)各家商業(yè)銀行要建立內(nèi)部統(tǒng)一授信運(yùn)行機(jī)制，完善制度建設(shè)，使授信流程進(jìn)一步規(guī)范化、便捷化。

第四，加大對(duì)遠(yuǎn)期信用證的審查力度

嚴(yán)格付款期限以及進(jìn)口商品的審查，同時(shí)，重視對(duì)信用證后續(xù)的修改，尤其是增加金額、延展期限等的修改要嚴(yán)格審批。

第五，充分利用出口信用保險(xiǎn)等輔助手段規(guī)避收匯風(fēng)險(xiǎn)

加強(qiáng)對(duì)企業(yè)出口信用保險(xiǎn)業(yè)務(wù)培訓(xùn)，幫助企業(yè)全面了解國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)向，加強(qiáng)國(guó)外不良進(jìn)口商以及資信不良開證行的風(fēng)險(xiǎn)提示。同時(shí)，進(jìn)一步加大銀企協(xié)作，大力推廣保理、福費(fèi)廷等具有風(fēng)險(xiǎn)防范措施的業(yè)務(wù)開展。

總之，信用證用銀行信用代替商業(yè)信用，給了買賣雙方更大的安全保障。但金融危機(jī)影響下信用證結(jié)算方式的風(fēng)險(xiǎn)不斷上升，為了使進(jìn)出口雙方規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)際業(yè)務(wù)操作過程中，要增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，從以上多個(gè)方面進(jìn)行預(yù)防，避免造成不必要的損失?！?/p>