新規(guī)促生銀行理財新品

劉瑞婷

銀監(jiān)會打破12年來的并購貸款禁制，允許商業(yè)銀行開辦并購貸款業(yè)務(wù)。

2008年12月25日，上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所分別與工行上海市分行、上海銀行聯(lián)合推出總金額達100億元人民幣的企業(yè)并購貸款額度。這是上海產(chǎn)權(quán)市場首度與銀行聯(lián)合推出企業(yè)并購專項貸款。

企業(yè)并購貸款與銀行理財產(chǎn)品有啥關(guān)系呢?工商銀行金融市場部副總經(jīng)理胡亞冰表示，將會推出與并購貸款有關(guān)的銀行理財產(chǎn)品，要在并購貸款方面有所作為，和投資銀行一起做這種并購貸款和搭橋貸款的理財。

記者了解到，工行與并購貸款有關(guān)的理財產(chǎn)品，可能在2009年第一季度就將推出。

銀行理財產(chǎn)品的路數(shù)可謂越來越出人意料。2008年12月9日，銀監(jiān)會發(fā)布《商業(yè)銀行并購貸款風(fēng)險管理指引》，打破了12年來的并購貸款禁制，允許符合條件的商業(yè)銀行開辦并購貸款業(yè)務(wù)，為并購整合提供資金支持。這樣的一個政策居然激起了商業(yè)銀行推理財產(chǎn)品的想法。

2008年，銀行理財產(chǎn)品發(fā)了不少，這算不算今年的新方向呢?據(jù)悉，在這樣的背景之下，各大商業(yè)銀行必然不會錯過這類機會，推出相關(guān)的理財業(yè)務(wù)也是自然而然的。不過，從貸款落實到理財產(chǎn)品這一環(huán)節(jié)還有許多路要走，因此，盡管各銀行均表示看好并購貸款的市場前景，但除了工行之外，其他銀行目前還不能明確相關(guān)產(chǎn)品的情況。

記者了解到，并不是所有銀行都有資格開展并購貸款業(yè)務(wù)。若按照《商業(yè)銀行并購貸款風(fēng)險管理指引》的要求，開展并購貸款業(yè)務(wù)的銀行要滿足五項基本條件：有健全的風(fēng)險管理和有效的內(nèi)控機制；貸款損失專項準(zhǔn)備充足率不低于100％，資本充足率不低于10％；一般準(zhǔn)備余額不低于同期貸款余額的1％；有并購貸款盡職調(diào)查和風(fēng)險評估的專業(yè)團隊。而目前滿足此條件的只有工商銀行、建設(shè)銀行和中國銀行。

因此，能夠達到開展并購貸款標(biāo)準(zhǔn)要求的銀行多是實力雄厚、規(guī)模較大的商業(yè)銀行，中小型銀行難以達標(biāo)。因此在日后的競爭中，大型商業(yè)銀行所體現(xiàn)出來的優(yōu)勢將越來越明顯，和中小型銀行之間的差距也將越來越大。不過，此業(yè)務(wù)并非審批制，只要條件允許就可開辦，而銀監(jiān)會的數(shù)據(jù)指標(biāo)是逐年變動的，所以有些銀行今年沒達到，可能明年就會達到。

并購新規(guī)如何與理財掛鉤?據(jù)工行一位人士透露，信托貸款是一種借貸關(guān)系，而且要符合貸款本身的一些條件，而現(xiàn)在銀監(jiān)會允許符合條件的銀行開展并購貸款業(yè)務(wù)之后，并購貸款在投資方向、收益模式，以及風(fēng)險控制手段上，都有了一些不同，會做出一些調(diào)整。

據(jù)記者了解，推出并購貸款相關(guān)理財產(chǎn)品的渠道可能會與普通信貸類產(chǎn)品相似，即也有可能通過信托方式推出某些產(chǎn)品，但具體細(xì)節(jié)不盡相同。從目前經(jīng)濟情形來看，2009年基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面對資金的需求會比較多，特別是對于一些項目資本金的需求。另外，可能行業(yè)整合也會帶來一些并購的機會，因此，并購貸款的風(fēng)險會比一般的項目要大一些，但是投資回報也會相應(yīng)高一些。

據(jù)本刊特約理財師分析，并購貸款類理財產(chǎn)品應(yīng)屬于低風(fēng)險產(chǎn)品。因為從信用上來講，這些企業(yè)都是一些很好的信用主體，包括行業(yè)整合會涉及到的企業(yè)一般都是央企，而央企的信用級別非常高。譬如，建設(shè)銀行上海分行正在與寶鋼集團商議為寶鋼提供并購貸款。

不過，投資者仍需要注意的是，如果未來真有類似產(chǎn)品出現(xiàn)，還是應(yīng)該平衡考慮風(fēng)險和收益。