利率的可控風險和不可控風險

盧春香　孫萬貴

摘要：依據(jù)Markowitz度量風險的方法，定量研究利率風險的來源、分類、影響和管理。將利率風險分解為可控風險和不可控風險。認為利率的可控風險與資本市場波動有關(guān)，可通過套期保值方法避免，可能產(chǎn)生正、零或負的期望收益。利率的不可控風險與資本市場波動無關(guān)，無法對沖，而且?guī)碚钠谕找?。影響最?yōu)投資期望收益的不是可控風險，而是不可控風險。當利率的可控風險為零時，利率可看作外生變量。利率確定或完全市場情況下利率沒有不可控風險。

關(guān)鍵詞：利率風險；可控風險；不可控風險

中圖分類號：F830.91

文獻標識碼：A

文章編號：1000-2731(2009)02-0079-05

注：“本文中所涉及到的圖表、注解、公式等內(nèi)容請以PDF格式閱讀原文”