項(xiàng)目評(píng)估過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)管理

張 驊

摘 要:項(xiàng)目評(píng)估中的不確定因素分析是實(shí)現(xiàn)計(jì)劃與實(shí)際相統(tǒng)一的重要環(huán)節(jié),而風(fēng)險(xiǎn)分析是降低不確定因素對(duì)項(xiàng)目實(shí)施影響的主要手段,通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)度量、風(fēng)險(xiǎn)防范等一系列風(fēng)險(xiǎn)管理方法達(dá)到提高投資準(zhǔn)確性的目的。

關(guān)鍵詞:項(xiàng)目評(píng)估;風(fēng)險(xiǎn)

項(xiàng)目評(píng)估是在直接投資活動(dòng)中,在對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行可行性研究的基礎(chǔ)上,從企業(yè)整體的角度對(duì)擬投資建設(shè)項(xiàng)目的計(jì)劃、設(shè)計(jì)、實(shí)施方案進(jìn)行全面的技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證和評(píng)價(jià),從而確定投資項(xiàng)目未來(lái)發(fā)展的前景?？梢?jiàn),項(xiàng)目評(píng)估旨在通過(guò)對(duì)不確定因素的全面分析,從而達(dá)到計(jì)劃與實(shí)際一致的目的。而風(fēng)險(xiǎn)管理作為解決不確定性因素最主要的評(píng)估手段,在整個(gè)項(xiàng)目評(píng)估過(guò)程中具有關(guān)鍵性的作用。

1不確定因素的產(chǎn)生原因

在項(xiàng)目評(píng)估中所采用的各種數(shù)據(jù),都是預(yù)測(cè)和估算的,是在一定假設(shè)前提條件下所給出的項(xiàng)目假設(shè)數(shù)據(jù)。由于項(xiàng)目的各種假設(shè)會(huì)隨著時(shí)間和項(xiàng)目的發(fā)展而發(fā)生變化,會(huì)造成項(xiàng)目具有一定程度的不確定性?？梢哉f(shuō),不確定性因素貫穿于項(xiàng)目評(píng)估的全過(guò)程中,其產(chǎn)生和存在是項(xiàng)目本身及環(huán)境變量共同作用的結(jié)果。

1.1評(píng)估主體能力的局限性。

項(xiàng)目的不確定性是由于評(píng)估主體認(rèn)識(shí)能力的局限性造成的,即人們對(duì)于項(xiàng)目的認(rèn)識(shí)深度和廣度方面的局限性造成的。在任何情況下,評(píng)估主體都無(wú)法預(yù)測(cè)未來(lái),無(wú)法全面認(rèn)識(shí)項(xiàng)目環(huán)境的發(fā)展變化和其他條件的發(fā)展變化,這是造成項(xiàng)目不確定性因素的最根本原因。

1.2未來(lái)發(fā)展的不確定性。

作為投資計(jì)劃,投資項(xiàng)目的實(shí)施與獲利總是依賴于未來(lái)的外部經(jīng)濟(jì)社會(huì)環(huán)境。社會(huì)發(fā)展、技術(shù)進(jìn)步及資源開(kāi)發(fā)等未來(lái)的過(guò)程,特別是項(xiàng)目運(yùn)行的社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境,總是對(duì)項(xiàng)目的實(shí)施與建設(shè)產(chǎn)生各種多變的影響,這些未來(lái)發(fā)生的事件幾乎無(wú)法加以預(yù)測(cè)。

1.3評(píng)估項(xiàng)目本身的變動(dòng)性。

項(xiàng)目本身的影響因素包括項(xiàng)目工藝、技術(shù)方案的改動(dòng)、項(xiàng)目工期與預(yù)算資金的變化等,項(xiàng)目?jī)?nèi)容的任何一個(gè)環(huán)節(jié)發(fā)生變動(dòng),都會(huì)給整個(gè)項(xiàng)目評(píng)估帶來(lái)不確定性因素,最終將影響項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益。

1.4傳統(tǒng)評(píng)估方法存在的缺陷。

傳統(tǒng)的項(xiàng)目評(píng)估方法主要是敏感分析,但敏感分析只能指出項(xiàng)目評(píng)價(jià)結(jié)果對(duì)不確定性因素的敏感程度,并不能表明不確定性因素變化的可能性。因此,敏感性檢驗(yàn)對(duì)于分析項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)是不夠的,它并沒(méi)有考慮到被檢驗(yàn)的變量數(shù)值的變化是否真實(shí),也沒(méi)有考慮到影響項(xiàng)目績(jī)效的各種事件發(fā)生的概率。而風(fēng)險(xiǎn)分析能夠確定不確定因素對(duì)項(xiàng)目投資和效益的影響方向和范圍;風(fēng)險(xiǎn)分析能夠明確投資項(xiàng)目各經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)所能允許的極限值變化因素;風(fēng)險(xiǎn)分析能為項(xiàng)目分析者與決策制定者架起溝通的橋梁。

2如何進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理

2.1風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估在很大程度上取決于人們識(shí)別并理解項(xiàng)目主要風(fēng)險(xiǎn)的特性的能力。項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別是確定項(xiàng)目究竟存在哪些風(fēng)險(xiǎn),以及這些風(fēng)險(xiǎn)影響項(xiàng)目的程度和可能帶來(lái)的后果,其主要任務(wù)是找出項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)、識(shí)別引起項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的主要因素,并對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)后果做初步的定性估計(jì)。

一般來(lái)講,在項(xiàng)目評(píng)估過(guò)程中,應(yīng)注意考慮以下幾類關(guān)鍵性風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別:市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、資源風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)以及實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)。

2.2風(fēng)險(xiǎn)度量

項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)度量是指對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)大小、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)影響程度和項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)后果所進(jìn)行的全面預(yù)測(cè)和評(píng)估。它是項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析與評(píng)估中將已識(shí)別的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化的一種項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析活動(dòng),主要包括以下4個(gè)方面的具體內(nèi)容。

2.2.1項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率的度量。項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)度量的首要任務(wù)是分析和估計(jì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率的大小,即項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生可能性的大小,這是項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)度量中最為重要的工作之一。因?yàn)橐粋€(gè)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率越高,造成損失或機(jī)遇的可能性就越大,人們對(duì)該項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的管理和控制就應(yīng)該越嚴(yán)格。所以,在項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)度量中首先要分析、確定和度量項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生可能性的大小。

2.2.2項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)后果嚴(yán)重程度的度量。度量項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)可能帶來(lái)的損失或機(jī)遇的大小,是項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)度量的重要內(nèi)容之一,也是評(píng)估項(xiàng)目是否可行的核心維度之一。這是因?yàn)榧词挂粋€(gè)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率并不大,可一旦風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的后果十分嚴(yán)重的話,就必須對(duì)它進(jìn)行嚴(yán)格的管理和控制,否則這種項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生會(huì)給整個(gè)項(xiàng)目造成巨大的損失。

2.2.3項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)影響范圍大小的度量。分析和估計(jì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)影響范圍的大小,也是項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)度量中一項(xiàng)重要的工作,這是因?yàn)榧词挂粋€(gè)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率和后果嚴(yán)重程度都不大,但一旦發(fā)生就會(huì)影響到項(xiàng)目各個(gè)方面的許多工作,人們也需要對(duì)它進(jìn)行嚴(yán)格的管理與控制,防止這種項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

2.2.4項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)間進(jìn)程的度量。即分析和估計(jì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)可能在項(xiàng)目的哪個(gè)階段或什么時(shí)間發(fā)生和如何發(fā)展變化,之所以要度量,是因?yàn)閷?duì)于項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制都必須根據(jù)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)間進(jìn)程進(jìn)行安排。一般是越早發(fā)生和發(fā)展速度快的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該優(yōu)先監(jiān)控,人們按照時(shí)間進(jìn)程監(jiān)控項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)就能夠較好地控制整個(gè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。

2.3風(fēng)險(xiǎn)防范

風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)不在于風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和度量,而在于風(fēng)險(xiǎn)防范,即研究如何降低風(fēng)險(xiǎn)程度或者規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),減少風(fēng)險(xiǎn)損失。在預(yù)測(cè)主要風(fēng)險(xiǎn)因素及其風(fēng)險(xiǎn)程度時(shí),應(yīng)根據(jù)不同風(fēng)險(xiǎn)因素提出相應(yīng)的規(guī)避和防范對(duì)策,以期減少可能的損失。主要的應(yīng)對(duì)策略有:

2.3.1減輕風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)緩和或預(yù)知等手段來(lái)減輕風(fēng)險(xiǎn),降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性或減緩風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的不利后果。

2.3.2預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)。是一種主動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)管理策略,通常采取有形和無(wú)形的手段。

2.3.3回避風(fēng)險(xiǎn)。指當(dāng)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)潛在威脅發(fā)生可能性太大,不利后果也太嚴(yán)重,又無(wú)其他策略可用時(shí),主動(dòng)放棄項(xiàng)目或改變項(xiàng)目目標(biāo)與行動(dòng)方案,從而規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的一種策略。

2.3.4轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。指將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移至參與該項(xiàng)目的其他人或組織,所以又叫合伙分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

2.3.5接受風(fēng)險(xiǎn)。指有意識(shí)地選擇承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)后果。可以是主動(dòng)的,也可以是被動(dòng)的。接受風(fēng)險(xiǎn)是最省事最省錢(qián)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方法。

2.3.6儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)。指根據(jù)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)規(guī)律事先制定應(yīng)急措施和制定一個(gè)科學(xué)高效的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)計(jì)劃,一旦項(xiàng)目實(shí)際進(jìn)展情況與計(jì)劃不同,就動(dòng)用后備應(yīng)急措施。

3結(jié)束語(yǔ)

項(xiàng)目評(píng)估是投資決策的重要依據(jù),其準(zhǔn)確性直接影響投資決策的正確性,項(xiàng)目評(píng)估能夠獨(dú)立服務(wù)于社會(huì)的根本所在是它能夠?qū)?xiàng)目的效益、代價(jià)和未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行科學(xué)、準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)和評(píng)價(jià),為公司、企業(yè)的發(fā)展提供決策建議,使投資者盡可能地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)確認(rèn)識(shí),控制即降低不確定因素的影響來(lái)提高評(píng)估的準(zhǔn)確性 ,由此可見(jiàn)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)當(dāng)成為項(xiàng)目評(píng)估工作最重要的內(nèi)容。

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