看風(fēng)的必不撒種　望云的必不收獲

張先國(guó)

我們當(dāng)前最缺失的體制機(jī)制，就是讓市場(chǎng)風(fēng)云與個(gè)人責(zé)任緊密掛鉤。只有解決了這個(gè)問(wèn)題，在寒冬過(guò)后的春耕時(shí)節(jié)里，我們才不會(huì)擔(dān)心有更多田地撂荒。

2009年1月14日晚，我在北京乘坐機(jī)場(chǎng)快線到三元橋站時(shí)，列車(chē)由地鐵轉(zhuǎn)入輕軌，窗外忽然出現(xiàn)的一片人間燈火，讓我有所感悟：中國(guó)現(xiàn)在的資本市場(chǎng)應(yīng)該就處在三元橋這樣的節(jié)點(diǎn)，前方盡管有隧道、有彎道、有回頭路，但都已擺脫了地下?tīng)顟B(tài)的幽暗與懵懂。

不管地上飛馳還是地下穿梭，列車(chē)是不能脫離軌道的。資本市場(chǎng)也有兩條軌道：一條是交易規(guī)則，一條是市場(chǎng)倫理，任何一條出了問(wèn)題，都會(huì)有傾覆之危、撞車(chē)之禍、毀滅之災(zāi)。

所謂倫理，說(shuō)高深很高深，說(shuō)簡(jiǎn)單其實(shí)也很簡(jiǎn)單，就是從“你好”、“對(duì)不起”之類(lèi)出發(fā)的行為習(xí)慣。近一年來(lái)，在基金領(lǐng)域我們聽(tīng)到了太多的“對(duì)不起”，每逢季報(bào)、年報(bào)刊發(fā)之際，市場(chǎng)上就充斥著一片道歉之聲。

這些道歉聲乍聽(tīng)起來(lái)還真讓人有幾分感動(dòng)，但深究起來(lái)，卻恍然置身隧道深處，冷颼颼的寒氣切膚刺骨，甚至讓人懷疑隧道周邊的山體也危如累卵。

當(dāng)前有許多基金讓人看不明白：一是偏股型基金像個(gè)大散戶(hù)，5000,最時(shí)還在看多，2000,最時(shí)就狂拋，下跌時(shí)便拼命看空；二是趨勢(shì)型基金像個(gè)大怪胎，倉(cāng)位越低排名竟然越高?；饛恼Q生至今，不僅沒(méi)有起到市場(chǎng)穩(wěn)壓器的作用，反而成為市場(chǎng)中重要的不穩(wěn)定因素。

從去年第二季度開(kāi)始，時(shí)不時(shí)的道歉風(fēng)潮，實(shí)質(zhì)上是偽善的，甚至是不懷好意的。虧的是客戶(hù)和基民的血汗錢(qián)，基金自身的管理費(fèi)收入一分也不少，其高管的生活水平也一點(diǎn)都沒(méi)降?；鸬狼傅谋澈螅腔韭毮艿膯适?，是市場(chǎng)倫理的潰敗——沒(méi)有盡到信托的責(zé)任。

信托的核心是“義”，其偶像式的鼻祖是關(guān)公。想當(dāng)年劉備兵敗潰逃，將兩位夫人托付二弟，好個(gè)人中豪杰關(guān)云長(zhǎng)，亂軍中不為美色所動(dòng)，勁敵前不畏艱難險(xiǎn)阻，舍命護(hù)嫂安然脫險(xiǎn)。

想想紅臉關(guān)公，基金的頭頭們應(yīng)該臉紅。近一年的跌宕起伏中，春暖花開(kāi)時(shí)他們左擁右抱，亢奮得忘乎所以；秋風(fēng)蕭索時(shí)，才開(kāi)始帶著哭腔，吸溜著鼻涕，佝僂著脊梁說(shuō)：“對(duì)不起”，全無(wú)豪杰氣概和義士忠勇。

如果說(shuō)基金的道歉至少還表現(xiàn)出幾分不安，那么少數(shù)大型國(guó)有控股上市公司的所作所為就是令人發(fā)指了。“套期保值”本來(lái)是企業(yè)平滑大宗商品價(jià)格波動(dòng)、規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的重要方式，但少數(shù)公司把這種避險(xiǎn)工具當(dāng)作賭博游戲，讓國(guó)有資產(chǎn)付出了慘重代價(jià)。當(dāng)倫理底線被突破后，接下來(lái)能做的事情就是犯罪了。

“看風(fēng)的必不撒種，望云的必不收割”，部分基金的“不作為”與少數(shù)公司的“亂作為”都證實(shí)了這個(gè)道理。讓市場(chǎng)風(fēng)云與個(gè)人責(zé)任緊密掛鉤，這是我們當(dāng)前最缺失的體制機(jī)制。只有解決了這個(gè)問(wèn)題，在寒冬過(guò)后的春耕時(shí)節(jié)里，我們才不會(huì)擔(dān)心有更多田地撂荒。

列車(chē)一駛過(guò)三元橋，我就有把握能趕上飛機(jī)了。晚上22點(diǎn)20分，飛機(jī)準(zhǔn)時(shí)起飛，經(jīng)過(guò)90分鐘的行程到達(dá)武漢，卻沒(méi)想到在機(jī)場(chǎng)等候托運(yùn)的行李用了將近一個(gè)小時(shí)。“芝麻小事”影響“信心大事”，在航空公司相關(guān)負(fù)責(zé)人向我道歉時(shí)，我還是那句話：“‘看風(fēng)的必不撒種，望云的必不收割，你們只有自己種地，才會(huì)切身體會(huì)到農(nóng)民的甘苦?！?/p>

就資本市場(chǎng)而言，我也希望更多的人尤其是市場(chǎng)的中堅(jiān)力量，能少些“看”，少些“望”；多耕些地，多撒些種。