公允價值會計與金融危機

李　勤

摘 要：公允價值會計是新修訂的國際會計準則的核心內(nèi)容之一，完全實施公允價值會計是今后國際會計準則理事會的工作目標。然而在當前金融風暴來臨的時刻，很多發(fā)達國家都把矛頭直接指向了公允價值會計模式，覺得那就是造成金融危機的罪魁禍首。但不管它與金融危機的爆發(fā)有多少關(guān)系，它的應(yīng)用必然是未來的趨勢。

關(guān)鍵詞：公允價值會計 歷史成本會計 金融危機

公允價值會計，是指以市場價值或未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值作為資產(chǎn)和負債的主要計量屬性的會計模式。隨著現(xiàn)代交通和通訊技術(shù)的發(fā)展，在工業(yè)社會中相互分割的市場正在走向世界一體化，以交易價格為基礎(chǔ)的傳統(tǒng)歷史成本計量屬性已不再是唯一可靠的信息源。公允價值會計信息由于其高度的相關(guān)性，在新世紀及未來的會計計量中將顯得越來越重要。本文擬對公允價值會計的理論基礎(chǔ)加以探討。

一、公允價值會計的出現(xiàn)是為了克服經(jīng)濟危機

公允價值會計準則在美國金融界的應(yīng)用，除了具有提高財務(wù)信息相關(guān)性和有用性的一般目標外，還有著特殊的背景。20世紀80年代美國曾發(fā)生嚴重的儲蓄和貸款危機，一些儲蓄及住房貸款機構(gòu)利用會計手段掩蓋問題貸款，最終導致400多家金融機構(gòu)破產(chǎn)，在聯(lián)邦儲蓄保險公司無力賠償?shù)那闆r下，聯(lián)邦政府動用1000多億美元聯(lián)邦儲備基金予以補救。從那以后，美國金融界就傾向于以公允價值計量金融產(chǎn)品。從某種意義上說，“公允價值”概念正是由于80年代美國儲蓄和房屋貸款危機而引入的，這一原則被2006年美國財務(wù)會計準則委員會發(fā)布的SFAS157號會計準則——公允價值計量推向了高潮。

公允價值會計旨在根據(jù)當前市場狀況對資產(chǎn)和負債的真實經(jīng)濟價值進行計量，優(yōu)勢在于及時揭示由于市場風險變化產(chǎn)生的收益或損失，如投資賬戶中的利率風險等。與公允價值會計相對應(yīng)的是傳統(tǒng)的歷史成本會計，相比之下，公允價值會計的優(yōu)點更多。

首先，擴大市場約束和糾正行動的范圍。運用公允價值會計把表外業(yè)務(wù)納入到表內(nèi)核算，及時反映資產(chǎn)和負債的價值變化，對風險揭示更全面，從而增加市場約束和透明度，抑制交叉補貼，有利于及早發(fā)現(xiàn)、及時處理銀行危機。

其次，影響期限和流動性轉(zhuǎn)換功能。銀行利用金融工具創(chuàng)新可以實現(xiàn)信息轉(zhuǎn)換功能。例如，銀行通過證券化及其他風險轉(zhuǎn)換機制控制公允價值會計對盈利和損失產(chǎn)生的負面影響，用流動性準備金支持無法在二級市場上交易的工具的發(fā)展，提高流動性不足資產(chǎn)的市場化程度，以及風險的跨期分布，增加銀行體系的穩(wěn)健性。

最后，限制順周期的范圍。對利用二級市場的交易價格或信貸差幅的貸款大戶來說，公允價值反映了市場對信貸質(zhì)量的認識，使財務(wù)報告使用者了解估值的變化。基于預(yù)期現(xiàn)金流的公允價值具有前瞻性，包含所有可得信息，及時揭示資產(chǎn)質(zhì)量惡化情況。如果對已發(fā)生損失的確認是基于私人信息和管理部門的相機決策，具有向后看和順周期性的特點，在計提準備金和進行核銷時對市場造成沖擊。而銀行資產(chǎn)質(zhì)量調(diào)整幅度過大，會造成信貸萎縮。如果投資者能夠正確解讀信息，那么會計制度造成的波動是可以避免的。正是因為公允價值會計的這些優(yōu)點，經(jīng)濟危機情況出現(xiàn)了好轉(zhuǎn)。

二、公允價值會計與金融危機的關(guān)系

公允價值的可靠性問題決定了它只適用于一定環(huán)境、一定項目的計算，一旦它使用的方式和范圍不當，那么就可能引起金融混亂。

隨著金融工具的不斷創(chuàng)新和普遍使用，歷史成本會計已經(jīng)不能滿足銀行會計處理的需要。銀行逐漸開始對持有待交易證券和衍生工具實行公允價值(市價)計價，而對除此之外的貨款、存款等仍然采用歷史成本計價，這種會計處理模式被稱為混合會計模式。不過，混合會計模式存在諸多難以克服的缺陷，例如，銀行日益從整個賬戶的角度來管理風險，這使得會計人員很難區(qū)分哪些金融工具應(yīng)該用歷史成本計價，哪些金融工具應(yīng)該用市值計價；另外，當市值計價的工具出現(xiàn)損失時，銀行有可能會通過將工具事后指定為用于對沖銀行賬戶風險而掩蓋損失。國際會計準則委員會和美國財務(wù)會計準則委員會作都認為由歷史成本和市值組成的混合模式只是一個過渡性的模式，難以持續(xù)。

截至2007年底，歐美數(shù)家大型銀行在資產(chǎn)價格大幅下跌的情況下，很多金融機構(gòu)為了讓資產(chǎn)負債表好看，被迫拋售損失比較大的資產(chǎn)，如抵押支持證券等，這又進一步壓低了這些資產(chǎn)的價格，造成惡性循環(huán)。數(shù)據(jù)顯示，市場暴跌和信貸緊縮已導致銀行和保險公司大量減記資產(chǎn)價值，使得其利潤大降、資本儲備減少。批評家因此認為，公允價值會計是加劇金融市場危機的一個因素。

市場跌到現(xiàn)在，所謂的公允價值已經(jīng)不再真實反映抵押支持證券等金融產(chǎn)品的價值了，大部分都偏低?！罢Ｇ闆r下價值偏低也沒有關(guān)系，你只要持有到期其公允價值自然會回來。但是，在人們不管價格有多低都拼命拋售的危機時期，很多金融機構(gòu)的資產(chǎn)價值被低估，面臨著很大的融資壓力，同時，這些機構(gòu)持有的很多金融產(chǎn)品的評級一再被下調(diào)，要求銀行的資本金也相應(yīng)比較高，因此，危機時還使用公允價值會計是有問題的，因為低估了的公允價值并不會很快恢復(fù)，銀行面臨的壓力將持續(xù)很長時間。

此外還有一些人士認為本次金融危機原則上是經(jīng)濟問題而非會計問題，是許多因素相加的結(jié)果。公允價值會計方法提供了及時的價值衡量，捕捉到了目前的市場波動，但并非導致市場波動的原因?？梢?，此次大規(guī)模的經(jīng)濟危機到底是不是公允價值會計模式所致還并沒有定論，因而不可以徹底的否定公允會計模式。

三、公允價值會計的發(fā)展是大勢所趨

盡管在2008年金融危機的沖擊下，歐美政治家、銀行家們紛紛將矛頭對準了按市價計算的公允價值會計準則，認為正是這種會計方法導致了危機的惡化。然而這并不能改變公允價值會計在未來應(yīng)用的趨勢。

傳統(tǒng)的會計模式是以權(quán)責發(fā)生制、以歷史成本為計量原則的會計模式，其顯著特征是：以名義貨幣單位作為統(tǒng)一的會計計量單位；以交易的發(fā)生作為記錄資產(chǎn)、負債以及所有者權(quán)益的依據(jù)；以交易發(fā)生的原始成本即歷史成本進行計量。歷史成本一旦形成就將維持其屬性，直到相應(yīng)的資產(chǎn)已耗用或銷售，或相應(yīng)的負債已清償。

然而，在知識經(jīng)濟時代，隨著財務(wù)會計確認范圍的擴大，“純粹”的歷史成本模式已無法客觀、公允地反映出被計量對象的價值。對比以成本為基礎(chǔ)的歷史成本會計，以價值為基礎(chǔ)的公允價值會計更符合邏輯性；從有用性角度而言，它能給投資者和使用者更有意義的信息。對人力資源會計、環(huán)境會計應(yīng)用公允價值計量，同樣能比歷史成本法獲得更具相關(guān)性，更有助于信息使用者決策的信息。隨著知識經(jīng)濟社會浪潮的興起，社會競爭的日趨激烈，風險和不確定性的加大，大量無形資產(chǎn)、衍生金融工具等軟資產(chǎn)的出現(xiàn)，必然會為公允價值尤其是現(xiàn)值的運用，提供更大的舞臺，而FASB第7號概念公告的出臺也為各國在制定會計準則中運用公允價值提供了系統(tǒng)的理論指導和依據(jù)。這些勢必會影響我國未來會計準則制定的導向。

另外，隨著我國國企改革的深入，產(chǎn)權(quán)的不斷多元化，資本市場的日益完善，會計目標也會逐步向決策有用性方向轉(zhuǎn)化，這些都會為我國逐漸推行和運用公允價值會計提供條件。在21世紀，隨著金融業(yè)的發(fā)展，金融工具和衍生金融工具的推陳出新，都為公允價值會計發(fā)揮其主導作用創(chuàng)造了客觀環(huán)境。隨著電腦技術(shù)突飛猛進的發(fā)展，隨著理財學對金融工具計量模型研究的日臻完善，公允價值會計在技術(shù)上是可行的。當然，在目前我國現(xiàn)有的情況下，馬上推行公允價值會計可能操之過急，還須等待時機，但公允價值會計的發(fā)展和運用已是大勢所趨。

參考文獻：

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