試論企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

崔艷杰

一般企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理或融資不當(dāng)或其他原因使公司可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險(xiǎn)。作為企業(yè)一切風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)表現(xiàn),其是內(nèi)外部環(huán)境及各種難以預(yù)計(jì)或無(wú)法控制的因素影響的結(jié)果,直接導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)狀況具有不確定性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)包括籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資本運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),以及利益分配風(fēng)險(xiǎn)。

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成原因

筆者根據(jù)從事會(huì)計(jì)工作多年的經(jīng)驗(yàn),把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因分兩大方面探討:

1.企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理造成的風(fēng)險(xiǎn)。目前,我國(guó)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的不合理現(xiàn)象比較嚴(yán)重,特別是中小企業(yè),顯然,不利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。其主要形成原因在于股權(quán)融資過(guò)高和低股利政策,這又違背了風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬原理,歪曲了企業(yè)的資金成本?，F(xiàn)代財(cái)務(wù)管理理論認(rèn)為,高風(fēng)險(xiǎn)伴隨著高收益,如果企業(yè)一味追求獲取財(cái)務(wù)杠桿的利益,便會(huì)加大負(fù)債籌資。這樣做的結(jié)果就是債權(quán)人將要求公司追加風(fēng)險(xiǎn)溢酬,導(dǎo)致企業(yè)定期支出的利息等固定費(fèi)用增加,同時(shí)投資者也因風(fēng)險(xiǎn)的增大而要求更高的報(bào)酬率,這便會(huì)使企業(yè)發(fā)行股票、債券和借款籌資的籌資成本大大提高,進(jìn)而企業(yè)將靠負(fù)債支撐,易爆發(fā)嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.缺乏較完善的財(cái)務(wù)管理制度容易造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的內(nèi)部預(yù)算管理制度、投資核算管理制度、材料驗(yàn)收入庫(kù)管理制度、存貨盤(pán)庫(kù)制度、會(huì)計(jì)內(nèi)部監(jiān)督制度等基本的財(cái)務(wù)管理制度或殘缺不全或徒有虛名。特別是現(xiàn)金管理,在一些中小企業(yè)更具隨意性,不按《現(xiàn)金管理暫行條例》規(guī)定的范圍和標(biāo)準(zhǔn)使用現(xiàn)金,白條抵庫(kù)、坐支現(xiàn)象嚴(yán)重。發(fā)生已制定的制度部分內(nèi)容已經(jīng)陳舊過(guò)時(shí),不能對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中新發(fā)生的業(yè)務(wù)起到指導(dǎo)作用。已制定的規(guī)章制度及管理手冊(cè)內(nèi)容不詳細(xì),未包括業(yè)務(wù)流程及工作流程的具體內(nèi)容,造成實(shí)際執(zhí)行中的困難,容易產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二、積極防范和控制企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施對(duì)策

1.大力提高企業(yè)管理水平,提高資本的運(yùn)作效率是防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)。根據(jù)外部環(huán)境變化,改變管理層的經(jīng)營(yíng)理念和經(jīng)營(yíng)風(fēng)格,提高決策層的監(jiān)管和指導(dǎo)力度,健全和創(chuàng)新企業(yè)的權(quán)責(zé)分配方法和人力資源政策等。既要重視規(guī)章制度的建設(shè),也要重視對(duì)內(nèi)部財(cái)務(wù)控制環(huán)境的建設(shè)工作。內(nèi)部財(cái)務(wù)控制與企業(yè)的任何一個(gè)組織,組織中的每一個(gè)人都有關(guān)系,每一個(gè)人都對(duì)內(nèi)部財(cái)務(wù)控制負(fù)有責(zé)任并受到內(nèi)部控制的影響。確定是“人”建立企業(yè)的目標(biāo)并將控制機(jī)制賦予實(shí)施,因此內(nèi)部財(cái)務(wù)控制環(huán)境有待進(jìn)行全面建設(shè)。

2.優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要措施。資本結(jié)構(gòu)理論與企業(yè)理財(cái)目標(biāo)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)密切相關(guān)。企業(yè)在融資時(shí)應(yīng)綜合考慮有關(guān)影響因素,運(yùn)用適當(dāng)?shù)姆椒ù_定最佳資本結(jié)構(gòu),并在以后追加籌集資金中繼續(xù)保持。通過(guò)比較分析,我國(guó)企業(yè)現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)不合理,應(yīng)通過(guò)籌集資金活動(dòng)和各方面改革進(jìn)行調(diào)整,使其趨于合理化。從資本結(jié)構(gòu)理論入手,實(shí)現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的抑減之間相互制約的關(guān)系,既要實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化,就必須使綜合資本成本達(dá)到最低點(diǎn);要抑減財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),就必須確定合理的負(fù)債額度或比率。

3.加強(qiáng)制度建設(shè),建立和完善企業(yè)的財(cái)務(wù)管理體系是企業(yè)防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的根本。內(nèi)控環(huán)境是推動(dòng)企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵動(dòng)力,在完善企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度之前,首先要對(duì)企業(yè)現(xiàn)有的業(yè)務(wù)流程進(jìn)行全面梳理,認(rèn)真分析目前的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都包括哪些具體內(nèi)容,以及這些工作流程中都存在怎樣的風(fēng)險(xiǎn),這些風(fēng)險(xiǎn)對(duì)實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)會(huì)產(chǎn)生怎樣的影響,針對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)是否采取了有效的控制措施,現(xiàn)有的規(guī)章制度是否涵蓋了規(guī)避該業(yè)務(wù)流程所有風(fēng)險(xiǎn)的控制措施,在此基礎(chǔ)上對(duì)現(xiàn)有的內(nèi)部財(cái)務(wù)控制制度進(jìn)行補(bǔ)充和完善,即查缺補(bǔ)漏,使健全后的內(nèi)部財(cái)務(wù)控制制度成為一個(gè)系統(tǒng)性、包容性、完整性、實(shí)用性和操作性都很強(qiáng)的內(nèi)部控制制度。

4.實(shí)行全員風(fēng)險(xiǎn)管理是企業(yè)防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效途徑。建立控制嚴(yán)密的內(nèi)控組織架構(gòu)和業(yè)務(wù)流程、運(yùn)行高效的風(fēng)控業(yè)務(wù)運(yùn)行機(jī)制等配套完善的風(fēng)險(xiǎn)控制體系,必須要始終貫徹全程全員風(fēng)險(xiǎn)管理的理念,把風(fēng)險(xiǎn)控制貫穿業(yè)務(wù)流程的每一個(gè)環(huán)節(jié),使得業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的每一個(gè)員工都在評(píng)估和排除風(fēng)險(xiǎn)。使企業(yè)各層管理者和企業(yè)共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任,做到責(zé)、權(quán)、利三位一體。同時(shí),對(duì)企業(yè)的全體員工進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)教育,實(shí)行崗位風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任管理,讓全體員工了解其在整個(gè)財(cái)務(wù)體系中的重要地位,發(fā)揮團(tuán)隊(duì)防范效應(yīng)。

5.建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制,加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制是科學(xué)防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的需要。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制,是指企業(yè)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中所形成的各種相互依賴(lài),相互制約的預(yù)警職能體系,是降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵所在,也是今后盤(pán)活企業(yè)財(cái)務(wù)的一個(gè)重要組成部分。為使預(yù)警分析的功能得到正常、充分的發(fā)揮,企業(yè)應(yīng)建立健全預(yù)警的組織機(jī)構(gòu)。預(yù)警組織機(jī)構(gòu)相對(duì)獨(dú)立于企業(yè)組織的整體控制。預(yù)警組織機(jī)構(gòu)的成員是兼職的,由企業(yè)經(jīng)營(yíng)者,企業(yè)內(nèi)部熟悉管理業(yè)務(wù)、具有現(xiàn)代經(jīng)營(yíng)管理知識(shí)和技術(shù)的管理人員組成,同時(shí)要聘請(qǐng)一定數(shù)量的企業(yè)外部管理咨詢(xún)專(zhuān)家。預(yù)警機(jī)構(gòu)獨(dú)立開(kāi)展工作,但不直接干涉企業(yè)的經(jīng)營(yíng)過(guò)程,它只對(duì)企業(yè)最高管理者負(fù)責(zé)。預(yù)警組織機(jī)構(gòu)的日常工作可由現(xiàn)有的某些職能部門(mén)來(lái)承擔(dān)。預(yù)警組織制度的實(shí)施使預(yù)警分析工作經(jīng)常化、持續(xù)化,只有這樣才能產(chǎn)生預(yù)期的效果。同時(shí)高效的風(fēng)險(xiǎn)分析機(jī)制是關(guān)鍵,通過(guò)分析可以迅速排除對(duì)財(cái)務(wù)影響小的風(fēng)險(xiǎn),從而將主要精力放在有可能造成重大影響的風(fēng)險(xiǎn)上。經(jīng)重點(diǎn)研究,分析出風(fēng)險(xiǎn)的原因,評(píng)估其可能造成的損失。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)的成因分析清楚后,也就不難制定相應(yīng)的措施了。為了保證分析結(jié)果的真實(shí)性,并不帶任何偏見(jiàn),從事該項(xiàng)工作的部門(mén)或個(gè)人應(yīng)保持高度的獨(dú)立性。由此,對(duì)各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)加以預(yù)測(cè)、識(shí)別、預(yù)防、控制和處理,以最低成本確保企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的連續(xù)性、穩(wěn)定性和效益性,為企業(yè)提供一個(gè)相對(duì)安全穩(wěn)定的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)境,以實(shí)現(xiàn)企業(yè)效益最大化,防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

總而言之,對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制的措施要作為企業(yè)管理的一個(gè)重要方面切實(shí)實(shí)行,不僅在管理制度上要有保障,而且在組織機(jī)構(gòu),激勵(lì)約束,以及監(jiān)督檢查和預(yù)警機(jī)制方面也要配套,形成貫穿企業(yè)經(jīng)營(yíng)、管理全過(guò)程的管理體系,這樣才能切實(shí)加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理,提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量,增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力。只有人人關(guān)注財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),財(cái)務(wù)人員重點(diǎn)關(guān)注財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)特別關(guān)注財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),才能使企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)從根本上被防范。(編輯/劉佳)