地方政府“籌錢(qián)”四法

元 申

2009年11月,財(cái)政部下發(fā)通知,緊急叫停地方政府以財(cái)政作擔(dān)保向公眾集資的行為,稱(chēng)此違反《擔(dān)保法》,涉嫌非法集資。此一輪地方政府集資熱潮始于4萬(wàn)億救市計(jì)劃的實(shí)施,按計(jì)劃,其中的2.82萬(wàn)億要由地方財(cái)政解決。但由于分稅制等各種原因,地方政府財(cái)政一直處于比較緊張的狀態(tài),配套資金部分無(wú)法到位。于是,各地開(kāi)始另辟蹊徑,尋找預(yù)算以外的一切資金。

方法一:設(shè)立城投公司,發(fā)行債券

2009年,以“城市建設(shè)投資集團(tuán)”為名的政府融資平臺(tái)遍地開(kāi)花。由省市復(fù)制到縣城,由城市基礎(chǔ)建設(shè)行業(yè)發(fā)展到其他各行各業(yè),規(guī)模由小到大。地方政府的融資能力正在通過(guò)這種平臺(tái)加速膨脹。

所謂的融資平臺(tái)是指地方政府發(fā)起設(shè)立,通過(guò)劃撥土地、股權(quán)等資產(chǎn),迅速包裝出一個(gè)資產(chǎn)和現(xiàn)金流均可達(dá)到融資標(biāo)準(zhǔn)的公司,必要時(shí)再輔之以財(cái)政補(bǔ)貼作為還款的承諾,以達(dá)到獲得來(lái)自各種渠道的資金,進(jìn)而將資金運(yùn)用于市政建設(shè)、公用事業(yè)等項(xiàng)目。

截至目前,全國(guó)各級(jí)政府融資平臺(tái)有8000多家,銀行貸款余額近6萬(wàn)億元。

方法二:借助理財(cái)產(chǎn)品,向公眾集資

自2008年昆明發(fā)明了“銀信政”產(chǎn)品以來(lái),各地迅速?gòu)?fù)制?！般y信政”信托投資產(chǎn)品是指銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品募集資金,購(gòu)買(mǎi)信托公司發(fā)行的信托產(chǎn)品,投資于地方背景的城建公司。在地方政府發(fā)債開(kāi)閘遲遲未決的當(dāng)前,此舉不失為解決地方資金饑渴的一條路徑。

2009年1月21日,牡丹江市人大常委會(huì)全票通過(guò),批準(zhǔn)政府發(fā)行信托產(chǎn)品融資。市國(guó)資委承諾兩年之后以110%的溢價(jià)來(lái)回購(gòu),政府列入財(cái)政預(yù)算支出,報(bào)請(qǐng)人大批準(zhǔn)。但根據(jù)規(guī)定,政府并不能作為擔(dān)保方,地方財(cái)政為信托理財(cái)產(chǎn)品擔(dān)保的做法明顯違反了相關(guān)法律和政策。

方法三:將基礎(chǔ)設(shè)施打包,向銀行貸款

打捆貸款,指將地方政府控制的城建公司若干基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目組合起來(lái),作為一個(gè)整體項(xiàng)目向金融機(jī)構(gòu)貸款的一種融資方式。通常,政府和銀行之間簽署協(xié)議,由銀行經(jīng)政府擔(dān)保給某地投放一大筆貸款,這筆貸款可能用于自來(lái)水、供電、城市道路等若干項(xiàng)目,統(tǒng)借統(tǒng)還。

由于風(fēng)險(xiǎn)較大,2006年此法曾被叫停。然而,4萬(wàn)億出臺(tái)后,各地方政府苦于無(wú)錢(qián)可用,或明或暗地再次啟動(dòng)了打捆貸款。湖南郴州要求,該市須“多渠道盤(pán)活閑置資產(chǎn),打捆整合政府公共資源,增強(qiáng)向銀行貸款抵押實(shí)力,大力爭(zhēng)取銀信貸款支持工業(yè)園區(qū)和中心城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”。

方法四:推動(dòng)國(guó)有企業(yè)上市融資

2008年底,為籌措資金,地方國(guó)資控股的上市公司頻頻發(fā)布國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告,將國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金。同時(shí),一些國(guó)資背景的公司大股東還通過(guò)股市來(lái)減持股份。由于這些上市公司實(shí)際控制人均為地方政府,因此此類(lèi)行為被普遍認(rèn)為是地方政府的籌資行為。

2008年底,重慶路橋控股股東重慶信托在半個(gè)月內(nèi),通過(guò)多種方式減持重慶路橋股份1163萬(wàn)股,占總股本的3.1%,套現(xiàn)1億多元。而在重慶信托的一系列減持行動(dòng)中,共套現(xiàn)4.8億元。另?yè)?jù)媒體報(bào)道,截止2008年9月,瀘州老窖被瀘州市國(guó)有資產(chǎn)管理局減持4207萬(wàn)股,累計(jì)套現(xiàn)10.9億元。國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓成為地方政府籌資的重要手段。