從廣交會(huì)看外貿(mào)趨勢(shì)

吳東華

廣交會(huì)只是外貿(mào)的一個(gè)縮影,金融危機(jī)推倒了全球外貿(mào),所以,有必要弄清全球經(jīng)濟(jì)大趨勢(shì)的真相。本文先介紹廣交會(huì)現(xiàn)狀,然后分析全球經(jīng)濟(jì)大趨勢(shì),理解了這些,也就能理解外貿(mào)接下來如何洗牌了,那么臺(tái)灣企業(yè)也就有準(zhǔn)確的前瞻性外貿(mào)對(duì)策了。所以,本文第三部分為2010年全球外貿(mào)趨勢(shì)如何把握,第四部分為臺(tái)灣行業(yè)如何應(yīng)對(duì)2010年及其未來的外貿(mào)大勢(shì)。

一、廣交會(huì)現(xiàn)狀分析

10月15日,第106屆廣交會(huì)拉開了帷幕,分三期舉辦,展覽總面積達(dá)到112.5萬平方米,設(shè)標(biāo)準(zhǔn)展位55927個(gè),境內(nèi)外有2.2萬多家企業(yè)參展,中國(guó)境內(nèi)有21934家參展,比上一屆多225家,車輛、工程機(jī)械品牌展位也首次亮相廣交會(huì)。為提高參展效率,方便采購商采購,本屆廣交會(huì)起撤換展覽時(shí)間,由4天縮短為3天,使總會(huì)期由23天減為21天。10月20日晚間公布資料,廣交會(huì)第一期境外到會(huì)采購商共計(jì)9.2萬人,環(huán)比增長(zhǎng)11.4%,同比增長(zhǎng)5.4%;累計(jì)出口成交155.8億美元,環(huán)比增長(zhǎng)19.6%,同比下降5.3%,機(jī)電產(chǎn)品出口成交134.5億美元,占比86.4%,環(huán)比增加20%,電子消費(fèi)品增幅最多,成交12.6億美元,環(huán)比增長(zhǎng)62.9%。開展前四天,空調(diào)器、電冰箱、電視機(jī)、洗衣機(jī)環(huán)比分別增長(zhǎng)12.5%、168.8%、72.6%和56.6%,家電類產(chǎn)品同比持平或略有上漲。前四天,美國(guó)、阿聯(lián)酋、法國(guó)、德國(guó)和英國(guó)成交金額占比均超過4%,其中美國(guó)占比達(dá)到12.3%,環(huán)比增長(zhǎng)20%,同比增長(zhǎng)19.7%。

對(duì)于廣交會(huì)這些數(shù)據(jù)應(yīng)如何解讀呢?國(guó)內(nèi)普遍認(rèn)為是復(fù)蘇,而且認(rèn)為明年機(jī)電產(chǎn)品出口將會(huì)增長(zhǎng)10%,6～9月機(jī)電產(chǎn)品出口降幅分別下降17.8%、17.4%、19.1%和12.6%,中國(guó)機(jī)電產(chǎn)品進(jìn)出口商會(huì)副會(huì)長(zhǎng)姚文萍認(rèn)為全年機(jī)電產(chǎn)品出口有望進(jìn)一步縮減到15%以內(nèi),預(yù)計(jì)降幅在10%～15%之間。這說明機(jī)電產(chǎn)品全年同比還是下降10%以上,而國(guó)內(nèi)一些參展的機(jī)電商認(rèn)為明年能上漲10%,這等于是恢復(fù)到去年的出口數(shù)量水平。筆者認(rèn)為,明年機(jī)電產(chǎn)品出口數(shù)量與今年持平左右。

如何看待廣交會(huì)機(jī)電產(chǎn)品環(huán)比增長(zhǎng)20%、電子消費(fèi)品環(huán)比增長(zhǎng)62.9%、電冰箱環(huán)比增長(zhǎng)168.8%、電視機(jī)環(huán)比增長(zhǎng)72.6%、洗衣機(jī)環(huán)比增長(zhǎng)56.6%?

市場(chǎng)主要觀點(diǎn)有補(bǔ)庫存的要求,機(jī)電產(chǎn)品出口美國(guó),市場(chǎng)占有率上升7～8個(gè)百分點(diǎn),賭人民幣升值賭漲備貨,圣誕節(jié)、感恩節(jié)等元旦前后打折促銷。筆者認(rèn)為國(guó)內(nèi)這些觀點(diǎn)都是表像,還沒有從全球經(jīng)濟(jì)大趨勢(shì)來分析,而決定全球經(jīng)濟(jì)大趨勢(shì)的主要推動(dòng)力來自全球股市、匯率,不抓住這兩者去年、今年以及明年的跌宕起伏運(yùn)行趨勢(shì),是不可能看透外貿(mào)真相的,廣交會(huì)是外貿(mào)的縮影,自然也就看不透。

那么,本屆廣交會(huì)一期美國(guó)成交占比達(dá)到12.3%,環(huán)比增長(zhǎng)20%、同比增長(zhǎng)19.7%,又該如何來看呢?筆者認(rèn)為不但要從去年、今年全球股市、匯率去看,還要從全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中去分析,才能準(zhǔn)確把握。所以,要想準(zhǔn)確解讀廣交會(huì)真相,有必要先弄清全球經(jīng)濟(jì)大趨勢(shì),不然變成亂點(diǎn)譜。

二、全球經(jīng)濟(jì)大趨勢(shì)的透視

去年7月半之前,美元一路貶值,全球非美元貨幣一路升值,普遍升值20%以上。很多國(guó)家拋出本幣買進(jìn)美元,仍然無法干預(yù)這股匯市大潮?？唆敻衤缦阮A(yù)測(cè)東南亞金融危機(jī)出名后開出的處方,即增加外匯儲(chǔ)備來干預(yù)外匯市場(chǎng),一點(diǎn)不起作用。但是去年7月半以后美元一直升到今年3月初,宣告結(jié)束。自3月份以來到10月21日,美元又一路貶值,推升全球非美元貨幣,其中澳元升值50%,南非蘭特升值42%,巴西雷亞爾升值41%,韓元升值33%,印度尼西亞盧比升值27%,俄羅斯盧布升值24%,歐元升值20%,新加坡元升值12%,馬來西亞林吉特升值10%。最近出現(xiàn)多國(guó)干預(yù)外匯市場(chǎng),買進(jìn)美元、拋出本幣,想讓本幣貶值的愿望成為夢(mèng)想,又一次說明克魯格曼為亞洲開的外儲(chǔ)藥方是失效的。同樣在去年7月半之后到今年3月初美元一路升值中,全球非貨幣大部分一路貶值,變成進(jìn)口貨物越來越貴,多國(guó)又拋出美元買進(jìn)本幣,仍然無法有效干預(yù)外匯市場(chǎng),再次說明克魯格曼為東南亞開的儲(chǔ)備干預(yù)外匯市場(chǎng)的處方是失效的。為什么美元在去年7月半以前貶值在7月半以后升值?這主要是歐元區(qū)危機(jī)大面積爆發(fā),引發(fā)歐元區(qū)資金外流,歐元貶值美元升值。而今年3月份美聯(lián)儲(chǔ)開閘,大量買進(jìn)美國(guó)國(guó)債,于是美元大幅下跌。在歐美這種相對(duì)對(duì)壘中,只有中國(guó)、日本、香港等少數(shù)國(guó)家和地區(qū)貨幣平穩(wěn),大多數(shù)貨幣都是大起大落。很明顯,其它國(guó)家貨幣聽天由命,克魯格曼的外儲(chǔ)干預(yù)成為一個(gè)笑話。

正是這種美元?dú)W元翹翹板效應(yīng),攪亂了全球股市、期市,今年3月份以來,美元跌推升全球股市、期市。這樣,全球絕大多數(shù)非美元貨幣兌美元平均升值20%以上,變成這些貨幣的國(guó)家購買力上升20%以上,而中國(guó)由于人民幣盯住美元,變成中國(guó)產(chǎn)品出口下半年比上半年便宜20%以上,這就是廣交會(huì)機(jī)電火爆的原因之一,原因之二是,據(jù)世界交易所聯(lián)合會(huì)統(tǒng)計(jì),截至10月16日,世界52個(gè)主要股市的總市值合計(jì)升至44.8萬億美元,比二月底的28.7萬億美元高出50%以上,逼近去年9月雷曼兄弟公司破產(chǎn)的46萬億美元,新興市場(chǎng)國(guó)家以印度、巴西漲幅居前,資源國(guó)家以澳大利亞漲幅居前,漲幅均在一倍左右,即使是美國(guó)股指也有505的反彈幅度。

那么,這一輪美元貶值是否進(jìn)入尾聲?筆者認(rèn)為,基本上差不多。第一,美國(guó)股指反彈超過50%從美國(guó)、日本股市歷史上來看,大衰退后股指反彈60%以上的都有,但是最終不改回落的命運(yùn),從波浪原理來看,這是B浪反彈,還有C浪殺跌。所以,美國(guó)股指反彈超過50%意味著反彈期基本結(jié)束,即將進(jìn)入C浪殺跌,對(duì)于格林斯番、巴菲特從美國(guó)股市反彈來認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)觸底的論斷是錯(cuò)誤的;第二,從美國(guó)進(jìn)出口資料來看,8月份逆差收斂貢獻(xiàn)度,25%為出口擴(kuò)大,75%為進(jìn)口縮小,美國(guó)人不肯用錢了,所以儲(chǔ)蓄率升高,一部分進(jìn)入股市,一部分進(jìn)入美國(guó)國(guó)債。如果美國(guó)股市下跌,會(huì)變成股市資金進(jìn)入美國(guó)國(guó)債,這對(duì)中國(guó)解套外儲(chǔ)美國(guó)國(guó)債是一個(gè)良機(jī)。從筆者的研究來看,同時(shí)也是最后一個(gè)減倉機(jī)會(huì),因?yàn)槊涝笖?shù)現(xiàn)在還是半山腰,從波浪原理來看,屬于下跌中繼形態(tài),美元指數(shù)還有一波B2子浪推升,而且美元指數(shù)現(xiàn)在在75附近,離去年最低點(diǎn)71很近了,有獲支撐的作用;第三,自3月份以來,美國(guó)問題被大面積釋放,歐洲很多問題已經(jīng)積累到一定極限了,比如歐元升值出口困難,歐洲忍無可忍,我們從歐盟要求人民幣升值,要求美國(guó)阻止美元貶值等方面一目了然。所以,接下來將是歐洲大面積爆發(fā)問題,美國(guó)相對(duì)減少問題,變成美元升值、歐元貶值,這個(gè)極限位置可能出現(xiàn)在美元兌歐元1.55比1,而現(xiàn)在已到1.5比1左右了,再通過一段時(shí)間摩合,也就即將轉(zhuǎn)軌。

很明顯,美國(guó)不肯消費(fèi),對(duì)歐洲的出口阻力越來越大,歐洲經(jīng)濟(jì)必然受挫,美股到頂將轉(zhuǎn)為下跌這兩個(gè)因素足以推升美元,美元進(jìn)入貶值尾聲是必然的。那么,明年上半年美元漲、非美元跌、全球股市大多數(shù)下跌是必然的,全球出口總量因全球股市、非美元貨幣貶值,導(dǎo)致購買力下降。所以,筆者認(rèn)為,明年上半年全球外貿(mào)是一個(gè)「空」字。

三、2010年全球外貿(mào)如何把握

去年金融危機(jī)引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退,外貿(mào)出口對(duì)應(yīng)下降,3月份以來美元貶值,引發(fā)全球外貿(mào)增加。但是明年上半年美元轉(zhuǎn)為升值,全球再度爆發(fā)第二次金融危機(jī),變成外貿(mào)再度對(duì)應(yīng)下降,可能在明年第四季度美元進(jìn)入C浪殺跌,外貿(mào)出口又開始轉(zhuǎn)為見底回升。今年廣交會(huì)一期,美國(guó)采購環(huán)比增長(zhǎng)20%、同比增長(zhǎng)19.7%,不僅與非美元貨幣國(guó)家出口普遍升值205以上而中國(guó)產(chǎn)品沒升值有關(guān),我們從機(jī)電產(chǎn)品今年在美國(guó)的市場(chǎng)占有率同比上升7～8個(gè)百分點(diǎn)就一目了然。美國(guó)增加采購還與美國(guó)有很多跨國(guó)零售商要把貨鋪向全球各門店有關(guān),與賭人民幣升值而多購買也有關(guān)。

由于人民幣與美元掛鉤,變成明年上半年人民幣隨著美元一起漲,變成人民幣兌非美元貶值。這樣,中國(guó)明年上半年出口壓力馬上大增。另外,可能由于今年大量采購機(jī)電產(chǎn)品,變成明年上半年減少采購,也會(huì)影響中國(guó)機(jī)電等產(chǎn)品出口。所以,筆者認(rèn)為,明年機(jī)電產(chǎn)品出口增長(zhǎng)10%這種建立在廣交會(huì)的推斷可能要落空。嚴(yán)格地說秋季廣交會(huì)出口只能算反彈而非復(fù)蘇。明年上半年,中國(guó)出口歐洲會(huì)下降,但是出口美國(guó)、發(fā)展中國(guó)家以持平左右為主。

四、臺(tái)灣企業(yè)如何應(yīng)對(duì)2010年的外貿(mào)環(huán)境呢?

筆者認(rèn)為,臺(tái)灣企業(yè)在本島的產(chǎn)品出口大陸、美國(guó)、日本能加速,日本韓國(guó)液晶面板出口中國(guó)比臺(tái)灣出口中國(guó)要貴,臺(tái)灣本土出口東南亞、歐洲、南美洲、非洲,在匯率比價(jià)上與今年基本持平。但是,臺(tái)灣本土出口非美元國(guó)家面臨美元結(jié)算的中介難題,如果用美元結(jié)算不會(huì)發(fā)生匯兌損失,如果用非美元結(jié)算,應(yīng)該即期結(jié)算為宜。

正因?yàn)槊髂耆騾R率大洗牌,為臺(tái)灣本土生產(chǎn)的產(chǎn)品創(chuàng)造了一個(gè)出口大陸擠出日韓的機(jī)會(huì)。臺(tái)灣企業(yè)就要充分利用上天賜給的巨大禮物,臺(tái)灣液晶面板業(yè)等其它出口半成品給大陸組裝業(yè),要抓住與中國(guó)企業(yè)換股權(quán)來排擠中國(guó)企業(yè)半成品進(jìn)口商,另外利用自身的資本積累來參股東盟等國(guó)的家電零售商,讓大陸進(jìn)口本企業(yè)半成品的家電在東盟快速上架,達(dá)到快速擴(kuò)張。另外,臺(tái)灣半成品企業(yè)要迅速與中國(guó)最終組裝企業(yè)在東盟設(shè)組裝廠,變成東盟制造,出口到日本、美國(guó)、韓國(guó)、澳大利亞、印度、新西蘭、俄羅斯等與東盟簽定雙邊自貿(mào)區(qū)的國(guó)家,這比中國(guó)直接出口到這些國(guó)家關(guān)稅便宜,且減少貿(mào)易摩擦。還可利用東盟合資廠出口到歐洲、非洲、南美洲等地。所以,臺(tái)灣企業(yè)要幫助中國(guó)下游企業(yè)在海外合資開分廠,走向全球,加強(qiáng)合作,才是臺(tái)灣出口大陸半成品企業(yè)的春天。所以,筆者認(rèn)為,「危機(jī)」正好說明了危中有機(jī),對(duì)日本韓國(guó)來講是危,對(duì)臺(tái)灣來講就是機(jī),臺(tái)海兩岸上下游企業(yè)要攜手,臺(tái)灣企業(yè)要主動(dòng)用股權(quán)換股權(quán)、用海外加速上架來引導(dǎo)大陸企業(yè),把大陸企業(yè)是否納入臺(tái)灣企業(yè)的引導(dǎo)之中,是決定臺(tái)灣企業(yè)明年和未來的生死方向。