巴菲特：中國(guó)股市必將是世界之最

一提起“股神”，沃倫·巴菲特這個(gè)名字就會(huì)立即映入人們的腦海。他不是大腕明星，但是擁有最多的“粉絲”；人們對(duì)他的投資理念津津樂(lè)道，但卻始終猜不透他投資的戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)。有人出價(jià)211萬(wàn)美元和這位有史以來(lái)最偉大的投資家共進(jìn)一頓午餐，只為了能得到他兩個(gè)小時(shí)的“言傳身教”。

日前，在美國(guó)金融危機(jī)全面爆發(fā)之時(shí)，筆者在全球最具影響力商業(yè)女性大會(huì)（MPW Summit）上采訪了沃倫·巴菲特，也終于看到了神秘面紗后面的智者。

■ 愛(ài)講笑話的股神：“市場(chǎng)把我們看作是癩蛤蟆”

巴菲特給筆者的第一感覺(jué)是其語(yǔ)速極快，無(wú)論什么問(wèn)題，他幾乎都是脫口而出給出針對(duì)性最強(qiáng)的答案。另一方面，他對(duì)談話者的反應(yīng)要求非常高，否則談話不會(huì)超過(guò)兩分鐘。一般語(yǔ)速很快的人，會(huì)給其他人一種急躁不安的感覺(jué)，但是，巴菲特的另外一面就是非常耐心友善。不管是誰(shuí)和他攀談，無(wú)論他當(dāng)時(shí)在做什么，當(dāng)有人提出拍照合影要求時(shí)，他都馬上起身，盡量滿足大家的要求。

金融危機(jī)以來(lái)，很多美國(guó)公司的CEO給巴菲特打電話，其實(shí)主要原因只有一個(gè)——他們都需要他的資金和幫助?！笆袌?chǎng)把我們看作是癩蛤蟆，如果收到一個(gè)吻，我們就會(huì)變成英俊的王子。如果我說(shuō)不行，那么我們就是一只癩蛤蟆?！卑头铺卣{(diào)侃道，“我們有很多選擇，但只接受了其中少數(shù)人的吻，然后把資金拋向他們。要知道，如果你沒(méi)錢，人家就不會(huì)常親你?！?/p>

在和巴菲特的交流中，他的親和與幽默令身處金融危機(jī)的公司高管們笑聲不斷。在峰會(huì)上面對(duì)全球最有影響力商業(yè)女性們的簇?fù)硖釂?wèn)，巴菲特幽默地說(shuō)：“我想對(duì)于一個(gè)在高中沒(méi)有約會(huì)的人來(lái)說(shuō)這是天堂。”

■ 巴菲特振奮中國(guó)股民：“我看好中國(guó)市場(chǎng)”

在與會(huì)的幾天里，盡管不時(shí)有人與巴菲特交談并上前討論對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)的看法，但作為被邀請(qǐng)的唯一的中國(guó)女性，筆者自然不能放棄這個(gè)機(jī)會(huì)采訪他，巴菲特也愉悅接受。

筆者首先提問(wèn)：“沃倫，每個(gè)經(jīng)濟(jì)周期的轉(zhuǎn)折點(diǎn)通常都有什么特征？能否結(jié)合中國(guó)的實(shí)際情況來(lái)談一談？”巴菲特表示，實(shí)際上每個(gè)經(jīng)濟(jì)周期都沒(méi)有一定之規(guī)可尋。特別是像中國(guó)這樣的新興市場(chǎng)，瞬息萬(wàn)變。筆者又問(wèn):“未來(lái)你看好哪些行業(yè)？”巴菲特回答說(shuō)，并不是所有的行業(yè)他都感興趣，即使是有些很有前途的行業(yè)。如果是單一地憑借某個(gè)行業(yè)來(lái)選股也是行不通的。他說(shuō)，每個(gè)股票都有一系列相對(duì)復(fù)雜的選擇標(biāo)準(zhǔn)，通常要考慮方方面面的情況，不可以單憑行業(yè)來(lái)選股。

筆者向巴菲特介紹了中國(guó)現(xiàn)在股市的情況，中國(guó)股市過(guò)去一段時(shí)間的巨大跌幅，成為了世界之“最”。筆者問(wèn)巴菲特，“沃倫，你對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的未來(lái)怎么看”？巴菲特給出了令廣大中國(guó)股民都振奮的答案。巴菲特說(shuō)，“我看好中國(guó)市場(chǎng)，不要計(jì)較短時(shí)期的情況。未來(lái)十年中國(guó)股市必將是世界之最?！?/p>

實(shí)際上，就在筆者與巴菲特見(jiàn)面之前，伯克希爾·哈撒韋公司（Berkshire Hathaway，由巴菲特創(chuàng)建于1956年，主營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，在其他許多領(lǐng)域也有商業(yè)活動(dòng)）下屬的中美能源以每股港幣8元的價(jià)格認(rèn)購(gòu)2.25億股比亞迪公司的股份，約占比亞迪10％的股份比例，交易價(jià)格總金額約為港幣18億元。比亞迪公司是在香港上市的內(nèi)地最大充電電池制造商，2003年躋身為全球第二大充電電池生產(chǎn)商。因?yàn)榘头铺厝牍?，三個(gè)交易日內(nèi)，比亞迪股價(jià)飆升89％。

■ 入股GE的原因：“我很喜歡叫牌”

去年在全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)愈演逾烈之時(shí)，巴菲特的伯克希爾·哈撒韋公司斥資30億和50億美元，先后購(gòu)入通用電器和高盛集團(tuán)的優(yōu)先股。當(dāng)人們對(duì)市場(chǎng)紛紛失去信心之時(shí)，“股神”巴菲特卻逆市入場(chǎng)。

在回答“為什么要入股通用電器公司”問(wèn)題的時(shí)候，巴菲特一直面帶笑容，難掩對(duì)這項(xiàng)投資的滿意。他先是來(lái)了句橋牌術(shù)語(yǔ)，“我很喜歡叫牌?！薄巴ㄓ秒姎猓℅E）公司是美國(guó)面向世界的標(biāo)志性企業(yè)。數(shù)十年來(lái)，我一直是通用電氣公司及其領(lǐng)導(dǎo)人的朋友和贊賞者?！卑头铺卣f(shuō)，“GE是非常著名的美國(guó)公司?；旧?，它天天都有很多金融業(yè)務(wù)。他們需要一筆‘戰(zhàn)備資金’，沒(méi)有這筆‘戰(zhàn)備資金’就不適于進(jìn)行下一步方案?！卑头铺剡M(jìn)一步解釋，“該項(xiàng)議案實(shí)際上也是作出投資不久前才提出來(lái)的。我們有兩位董事，事實(shí)上，是休·戴克，她先發(fā)了一封電郵給我。她非常有禮貌，甚至比查理·芒格(Charles T.Munger，是伯克希爾·哈撒韋公司副董事長(zhǎng)，巴菲特的合伙人和摯友)還更有禮貌。她問(wèn)：‘在沒(méi)和董事們協(xié)商的情況下，您所做的決定，有什么缺陷嗎？’我回答說(shuō)：‘好吧，下個(gè)董事會(huì)上我們就會(huì)著手干這件事。’”

巴菲特表示，“快速及時(shí)地行動(dòng)可以帶來(lái)巨大的利益。人們都知道可以直接打電話向我咨詢，并很快就會(huì)得到一個(gè)答案。比如說(shuō)，通用電器公司打電話時(shí)會(huì)問(wèn)我：‘您在什么時(shí)間處理這件事？’”同樣的事情也發(fā)生在巴菲特在高盛（Goldman）公司的投資上?！八麄儠?huì)得到一個(gè)答案并且它肯定會(huì)兌現(xiàn)。那是一個(gè)非常巨大的收益。我們盡力讓他們自己去償還債務(wù)，這本身對(duì)他們來(lái)說(shuō)就是有利的。”

■ 面對(duì)危機(jī)的股神：“信心就像氧氣”

巴菲特對(duì)投資總是有自己一套獨(dú)特哲學(xué)，“很明顯，如果要投資的話，就要投給一個(gè)只有拿到這筆資金才能存活的公司。這樣員工才會(huì)努力工作，才會(huì)有信心”?！靶判木拖袷俏覀兊难鯕庖粯樱覀兛克婊顓s從來(lái)沒(méi)有意識(shí)到它的存在。如果讓我們五分鐘呼吸不到氧氣，那會(huì)是一個(gè)什么樣子？”巴菲特認(rèn)為這是對(duì)信心兩個(gè)字最好的詮釋。全世界以及美國(guó)經(jīng)濟(jì)就是要與信心同行。“如果沒(méi)有信心，我們就會(huì)停止與Mars-Wrigley 的這筆交易（Mars就是MM和Snickers的廠商；Wrigley是箭牌口香糖），然后把65億美元投在芝加哥或其他地方?！?/p>

“喜歡我的人，美國(guó)民眾，都會(huì)擔(dān)心這筆錢怎么樣了。”巴菲特說(shuō)，“我去參加一個(gè)聚會(huì)，我的幾個(gè)朋友就問(wèn)我：‘你們的金融市場(chǎng)安全嗎？’其實(shí)市場(chǎng)金融體系并不是這樣說(shuō)說(shuō)就行的。你一定要有信心，必須是合理的信心。但事實(shí)上沒(méi)有人能確信明天自己的信用將一片光明，那唯一的解決辦法就是要相信由聯(lián)邦儲(chǔ)備制度輔助的美國(guó)政府，這才是我們市場(chǎng)金融體系工作中合理的信心?！?/p>

■ 美國(guó)經(jīng)濟(jì)何時(shí)復(fù)蘇：股神未給答案

對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)何時(shí)才能復(fù)蘇的問(wèn)題，巴菲特并沒(méi)有給出明確的答案，而是認(rèn)為主要看美國(guó)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況。“任何人，只要認(rèn)為資金是萬(wàn)能的，那就錯(cuò)了。”巴菲特說(shuō)，“我希望人們不要期望太高。如果沒(méi)有政府救市的資金，這一切是浩劫，但是即使有了它，還是會(huì)存在很多問(wèn)題?！?/p>

“1790年，美國(guó)人口只有400萬(wàn)，中國(guó)人口是29000萬(wàn)，歐洲人口是10000萬(wàn)，不管人口多少，他們都擁有相同的氣候和自然資源。但在218年內(nèi)或更長(zhǎng)一些時(shí)間，我們卻建立了一個(gè)擁有世界GDP總額25％的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系。因此，它是一個(gè)非同凡響的體系，它釋放了人類無(wú)限的潛能，這是前所末有的。”

“到現(xiàn)在為止，我們經(jīng)歷了經(jīng)濟(jì)大蕭條、兩次世界大戰(zhàn)、流感病毒侵襲、石油危機(jī)#8943;#8943;你數(shù)數(shù)看，所有這些糟糕的事情對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)都造成了這樣那樣的影響，但僅在20世紀(jì)，在美國(guó)，每個(gè)人的實(shí)際生活水平增長(zhǎng)了1/7。道·瓊斯平均指數(shù)到現(xiàn)在是一萬(wàn)點(diǎn)左右。因此，還是有相當(dāng)一部分體系運(yùn)作得很好。這些體系可能是不完美的，但是它是有法律法規(guī)的，是我們所建立的符合人們需求的市場(chǎng)體系?！?/p>

而令巴菲特比較擔(dān)心的是救市資金和政策是否用得及時(shí)且充分?！耙话凰镜念A(yù)防可以治愈一磅的傷痛，而這一磅的疼痛若想治愈卻可能需要一噸的治療?！卑头铺卣f(shuō)，“我們?cè)馐芰私?jīng)濟(jì)‘珍珠港’的襲擊，因此，在事情變得越來(lái)越糟時(shí)，我們不能再袖手旁觀。否則，結(jié)果就是，要花更多的錢去解決這件事?！?/p>

（作者系國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心《中國(guó)經(jīng)濟(jì)報(bào)告》主編）