金融危機(jī)減弱了美國(guó)的話語(yǔ)權(quán)

2008年10月發(fā)生的美國(guó)金融海嘯，摧毀了美國(guó)一些金融企業(yè)，大大降低了美國(guó)的金融實(shí)力。和每次全球性金融危機(jī)會(huì)給新興國(guó)家?guī)?lái)躍進(jìn)的機(jī)會(huì)一樣，一個(gè)改革開放了三十年的中國(guó)，在這次危機(jī)中正在逐步獲得在世界經(jīng)濟(jì)中的話語(yǔ)權(quán)

2008年12月4日，中國(guó)國(guó)務(wù)院副總理王岐山和美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)保爾森分別代表中美兩國(guó)政府簽署《中美能源環(huán)境十年合作框架下的綠色合作伙伴計(jì)劃框架》后，世界幾家通訊社迅速發(fā)出了一張王岐山與保爾森熱情握手、喜笑顏開的照片。第二天世界上的不少報(bào)紙選用了這張照片：王岐山副總理在紅色的國(guó)旗前面，左手手持紅色的中國(guó)國(guó)書，右手緊握保爾森的手；保爾森則同樣用左手拿著國(guó)書，那是一份藍(lán)色的硬皮國(guó)書，比他前面的美國(guó)國(guó)旗中50州的藍(lán)色要淺了一些。想必是保爾森對(duì)會(huì)談非常的滿意，笑得非常的明亮。

單只是討論中美能源合作問(wèn)題的話，中國(guó)發(fā)改委與美國(guó)能源部各自派出官員進(jìn)行會(huì)談就足夠了，各國(guó)媒體關(guān)注的焦點(diǎn)也應(yīng)該在能源問(wèn)題上。畢竟中國(guó)、美國(guó)都是世界上的能源使用大國(guó)，能源市場(chǎng)不穩(wěn)定，兩國(guó)坐下來(lái)商討一下十分有必要，也足以引起世界各國(guó)的注意。

但國(guó)外媒體的報(bào)道，似乎并沒(méi)有放在能源問(wèn)題上。人們更多地關(guān)心的是人民幣匯率問(wèn)題，美國(guó)國(guó)債問(wèn)題，與眼下的金融危機(jī)聯(lián)系得十分緊密。會(huì)談之前人民幣匯率的跌停，讓媒體百般猜測(cè)。和11年前的1997年亞洲通貨危機(jī)相比，在此次危機(jī)中，中國(guó)的一舉一動(dòng)均會(huì)受到世界的矚目。

上個(gè)世紀(jì)30年代的世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)，在經(jīng)歷了第二次世界大戰(zhàn)后，造就出了一個(gè)強(qiáng)勢(shì)美國(guó)；等到了70年代石油危機(jī)爆發(fā)后，日本穩(wěn)穩(wěn)當(dāng)當(dāng)?shù)刈狭耸澜绲诙慕?jīng)濟(jì)大國(guó)交椅。21世紀(jì)爆發(fā)的此次金融危機(jī)，從各個(gè)方面看，都會(huì)給中國(guó)增加在世界經(jīng)濟(jì)上的話語(yǔ)權(quán)。原因就在于美國(guó)的金融實(shí)力在危機(jī)中遭受了重創(chuàng)，其在國(guó)際經(jīng)濟(jì)中的話語(yǔ)權(quán)已經(jīng)被打

了很大的折扣。

放棄金融話語(yǔ)權(quán)？

美國(guó)并不希望放棄自己的話語(yǔ)權(quán)，特別是在紡織、鋼鐵、家電行業(yè)已經(jīng)在美國(guó)失去了左右經(jīng)濟(jì)的力量，汽車業(yè)岌岌

可危的時(shí)候，美國(guó)在世界經(jīng)濟(jì)上最大的話語(yǔ)權(quán)來(lái)自金融。但是2008年10月爆發(fā)的金融危機(jī)，大大地削減了美國(guó)在這方面的力量。

對(duì)這個(gè)結(jié)果，美國(guó)是早就預(yù)料到了的。

早在金融危機(jī)到來(lái)前5個(gè)月的2008年5月14日，在美國(guó)議會(huì)共同經(jīng)濟(jì)委員會(huì)上，當(dāng)時(shí)還只是總統(tǒng)候選人的奧巴馬，讓自己的最重要的顧問(wèn)，原美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑爾·波爾卡就金融界可能出現(xiàn)的危機(jī)一事，發(fā)表了一個(gè)簡(jiǎn)短的講話。那天波爾卡表情嚴(yán)峻地說(shuō)：“我們正在面臨著一場(chǎng)世界末日般的大危機(jī)。”他認(rèn)為，美國(guó)國(guó)家對(duì)投資信用銀行及對(duì)沖基金監(jiān)控不力，應(yīng)該限制金融自由化，對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)進(jìn)行徹底的制度改革。

在美國(guó)眾多學(xué)者為金融工程學(xué)獻(xiàn)策獻(xiàn)力、推波助瀾的時(shí)候，那里不乏冷眼看世界的專家。他們比政治家、官員更早地看出了金融方面將要出現(xiàn)的破綻。4月25日，哥倫比亞大學(xué)教授約瑟夫#8226;斯汀格利茨在接受CNBC電視采訪時(shí)就說(shuō)：如果出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)“我們面臨的將是我們從未遭遇過(guò)的，比上個(gè)世紀(jì)30年代更加險(xiǎn)惡的巨大危機(jī)?！碑?dāng)時(shí)正是美國(guó)盛行次貸的時(shí)候，“我在華爾街的普通餐館看到，有些開名車來(lái)這里就餐的年輕人，開口就問(wèn)最貴的葡萄酒多少錢一瓶。接著就點(diǎn)了店里最貴的那瓶超過(guò)1萬(wàn)美元的名酒喝了下去?！痹谌A爾街買賣過(guò)股票的神谷秀樹在2008年10月出版的《貪得無(wú)厭資本主義，華爾街自殺》一書中寫到。

美國(guó)專家分析過(guò)他們國(guó)家放棄金融話語(yǔ)權(quán)的過(guò)程。首先是引進(jìn)次貸機(jī)制，擴(kuò)大消費(fèi)市場(chǎng)，然后把不具備吸收存款功能的投資銀行推到前面，讓證監(jiān)會(huì)監(jiān)管失效，接著就放心大膽地從事交易，直到整個(gè)金融陷入危機(jī)，國(guó)家大大降低話語(yǔ)權(quán)為止。

專家之所以能看出美國(guó)經(jīng)濟(jì)的破綻，是因?yàn)樵?006年美國(guó)的住宅市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)了種種怪異的變化。這年的美國(guó)經(jīng)濟(jì)是從住宅市場(chǎng)轉(zhuǎn)入疲軟的狀態(tài)中開始的，按揭的還貸率開始走低，被銀行強(qiáng)行收回的住房日益增加了起來(lái)。2007年已經(jīng)有幾家住宅按揭公司陷入經(jīng)營(yíng)危機(jī)，到了4月2日，新世紀(jì)金融公司倒閉。在人們不知不覺中，對(duì)沖基金等已經(jīng)覺察出自己手中的住宅債券一天不如一天值錢了，他們需要立即轉(zhuǎn)移手中的債券，但就是這樣，6月15日，貝爾斯登證券公司麾下的兩家住宅方面的對(duì)沖基金還是跟著陷入了經(jīng)營(yíng)危機(jī)中。更多的人是在2008年5月30日摩根大通收購(gòu)貝爾斯登以后，才知道一年前該公司的兩個(gè)對(duì)沖基金倒閉的歷史意義。

以后一連串的金融公司倒閉、并購(gòu)，并沒(méi)有提升美國(guó)金融的話語(yǔ)權(quán)，而是更加深刻地削弱了美國(guó)話語(yǔ)權(quán)的力量。

算不清虧損賬？

對(duì)美國(guó)心懷疑慮，最重要的一點(diǎn)是，金融危機(jī)不同于普通的產(chǎn)業(yè)危機(jī)。產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)危機(jī)時(shí)，一個(gè)工廠欠別人多少錢是很容易算出來(lái)的，但次貸債券被賣到了美國(guó)以外的其他國(guó)家中，到底賣出去了多少，最后是誰(shuí)買的，則是一筆糊涂賬。

購(gòu)買住宅向銀行申請(qǐng)按揭時(shí)，如果申請(qǐng)人在取得貸款后不按時(shí)還貸，直接受損失的是銀行。美國(guó)的“金融革命”能很好地讓銀行躲過(guò)這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，他們發(fā)明了住宅按揭還貸擔(dān)保業(yè)務(wù)。保險(xiǎn)公司保證申請(qǐng)貸款的人按時(shí)還貸，銀行向保險(xiǎn)公司支付一定的保險(xiǎn)費(fèi)。在一旦出現(xiàn)不按時(shí)還貸的情況時(shí)，由保險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)全款償還。這樣先是銀行從風(fēng)險(xiǎn)中回避了出來(lái)。

保險(xiǎn)公司并不能完全承擔(dān)所有風(fēng)險(xiǎn)。社會(huì)之大，基本上不可能出現(xiàn)汽車貸款、信用卡貸款、中小企業(yè)貸款等全部走低的情況，通常是有虧有賺，最后平衡。保險(xiǎn)公司把住房按揭與其他貸款打成一個(gè)包，將其證券化以后，就能把這些證券銷售出去。這樣一來(lái)，保險(xiǎn)公司似乎也能從風(fēng)險(xiǎn)中回避出來(lái)。

除了走正常的路子，在證券市場(chǎng)銷售外，這些打包的證券更多的沒(méi)有走通常的發(fā)行渠道，而是在交易所柜臺(tái)進(jìn)行的交易，交易結(jié)果并沒(méi)有全部被統(tǒng)計(jì)在各種報(bào)表中。證券保險(xiǎn)專業(yè)公司負(fù)責(zé)給這些證券提供保險(xiǎn)，保證在發(fā)生債務(wù)不履行的時(shí)候，由它們最終負(fù)責(zé)償還債務(wù)，而評(píng)級(jí)企業(yè)也會(huì)非?！肮钡馗嬖V購(gòu)買者，現(xiàn)在的證券的信用程度。證券的價(jià)格就是在這樣的機(jī)制下成立的。

只要泡沫不破裂，保險(xiǎn)就能起作用，不斷地讓泡沫往大里吹。一個(gè)小的泡沫的破裂就有可能讓周邊的泡沫連鎖般地炸裂開，這個(gè)時(shí)候，金融機(jī)關(guān)的正常運(yùn)行的機(jī)制就要開始逆轉(zhuǎn)，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的手段變成最大的風(fēng)險(xiǎn)。

因?yàn)榇钨J打包處理的證券，是評(píng)級(jí)機(jī)關(guān)評(píng)價(jià)后給出的價(jià)格，信用越低越?jīng)]有價(jià)，證券賣不出去也需要不斷降價(jià)。評(píng)價(jià)機(jī)關(guān)每評(píng)價(jià)一份證券價(jià)格，市場(chǎng)上就會(huì)發(fā)生一次變動(dòng)，到目前沒(méi)有人能最后確定美國(guó)的次貸到底需要多少錢才能夠填滿。

算不清到底出了多少虧損，大大地給美國(guó)的金融力量打了折扣，讓美國(guó)的話語(yǔ)權(quán)開始旁落。

重組世界體制？

但是，世界上還是有人想測(cè)算美國(guó)金融到底虧損了多少美元。美國(guó)的一家證券運(yùn)用企業(yè)比克姆公司測(cè)算了2004年以后美國(guó)銷售出去的大約2500萬(wàn)戶住宅的擔(dān)保狀況，根據(jù)這個(gè)結(jié)果，它們認(rèn)為美國(guó)的按揭大約為5萬(wàn)億美元，其中1/5已經(jīng)處于虧損狀態(tài)，也就是出現(xiàn)了1萬(wàn)億美元的虧損。如此看來(lái)，美國(guó)國(guó)會(huì)給出的7500億美元的救市款項(xiàng)，尚不足以應(yīng)付這些虧損。2004年以后的狀況非常緊迫，美國(guó)要想恢復(fù)先前在世界上的經(jīng)濟(jì)信用，可謂難上加難。

對(duì)于金融危機(jī)中的美國(guó)，人們有各種見解。

神谷秀樹從美國(guó)社會(huì)本身去尋找新的出口。神谷說(shuō)：“美國(guó)不僅選擇了黑人奧巴馬出任總統(tǒng)，還有比爾·蓋茨那樣將終生獲取的全部家財(cái)捐獻(xiàn)給慈善事業(yè)的人?！辟嵈箦X已經(jīng)在一些人中不是人生的唯一目標(biāo)。

而日本慶應(yīng)大學(xué)教授金子勝說(shuō)：“美國(guó)霸權(quán)已經(jīng)走入終極。”在失去了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)后，金融危機(jī)讓美國(guó)除了在軍事上的強(qiáng)勢(shì)外，在經(jīng)濟(jì)上能說(shuō)的話已經(jīng)日益減少。

一個(gè)在過(guò)去30年不斷加強(qiáng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)力量的中國(guó)，今天已經(jīng)走到了世界經(jīng)濟(jì)的主要國(guó)家陣營(yíng)中，中國(guó)的話語(yǔ)權(quán)正在擴(kuò)大。美國(guó)需要容納一個(gè)正在崛起的中國(guó)，中國(guó)也在擴(kuò)大自己在國(guó)際體系中的作用。一個(gè)新的世界經(jīng)濟(jì)體制正在形成。