匯添富優(yōu)勢精選

自成立以來考慮分紅再投資的凈值增長率為297.92%注重長期投資，以企業(yè)基本分析為立足點(diǎn)

業(yè)績?yōu)楹纬錾?/p>

匯添富優(yōu)勢精選成立于2005年8月25日，是一只混合型開放式基金。

據(jù)國金證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，至2008年7月17日，匯添富優(yōu)勢精選自成立以來考慮分紅再投資的凈值增長率為297.92%，這一成績排在所有混合型開放式基金的第三位，遠(yuǎn)高于同期同類型基金187.27%的平均凈值增長率。

匯添富優(yōu)勢精選之所以有優(yōu)秀的業(yè)績，主要決定于兩個(gè)方面。首先，淡化擇時(shí)，側(cè)重選股。該基金成立以來一直保持較高股票倉位，基本上都在80%以上，說明匯添富優(yōu)勢精選基金管理人主動(dòng)擇時(shí)的情況較少，而是更多地將投資重點(diǎn)放在選股上。

匯添富優(yōu)勢精選的產(chǎn)品設(shè)計(jì)特點(diǎn)是以具有持續(xù)競爭優(yōu)勢的企業(yè)作為核心投資標(biāo)的，這種特點(diǎn)奉行的投資策略通常以“自下而上”選股為主。它延承了匯添富基金公司整體的投資思路，以企業(yè)基本分析為立足點(diǎn)，挑選高質(zhì)量的證券，做中長期投資布局，以獲取持續(xù)穩(wěn)定的較高投資收益。

統(tǒng)計(jì)顯示，該基金自成立以來重倉股平均加權(quán)漲幅為19.74%，重倉股選擇貢獻(xiàn)的超額收益高達(dá)29.05％。今年上半年，它的重倉股表現(xiàn)不好，一季度主要受中國人壽和中信證券的影響，二季度則受宏達(dá)股份開盤后的補(bǔ)跌所累。但是，該基金二季度進(jìn)行調(diào)倉，基金業(yè)績也因此較之前有明顯好轉(zhuǎn)。

其次，買入持有。匯添富優(yōu)勢精選自成立以來，股票投資周轉(zhuǎn)率大大低于同業(yè)平均水平，有些季度投資周轉(zhuǎn)率甚至只是同業(yè)平均水平的一半?；鹬貍}股調(diào)整頻率也低于同業(yè)平均水平，從2006年第一季度到2008年第二季度的10個(gè)季度平均重倉股留存度為63%，明顯高于同業(yè)49%的平均水平?？梢?，匯添富優(yōu)勢精選實(shí)際操作中奉行買入持有策略，注重中長期投資，而非通過高換手率來提高收益。

防御性的持股結(jié)構(gòu) 偏股型基金中的佼佼者

我們看到，今年前兩個(gè)季度，匯添富優(yōu)勢精選的倉位水平一直在下降，從去年四季度末的87.03%一直下降到今年二季度末的64.41%，下降幅度高達(dá)到22.62%。

與此同時(shí)，其持股結(jié)構(gòu)在調(diào)整，降低了對(duì)宏觀和證券市場高度敏感的行業(yè)和個(gè)股的配置，減持了地產(chǎn)、金屬非金屬等受經(jīng)濟(jì)周期和宏觀政策影響較大的行業(yè)。提高了對(duì)非周期性資產(chǎn)的配置。在二季度，它明顯增持了煤炭業(yè)以抵御通脹風(fēng)險(xiǎn)，采掘業(yè)占所有股票投資的比例由一季度末的5.34%提高到二季度末的10.06%，同時(shí)增持的還有醫(yī)藥、信息技術(shù)等受經(jīng)濟(jì)周期影響較小的行業(yè)。

匯添富優(yōu)勢精選目前較低的倉位水平，讓它擁有了良好的風(fēng)險(xiǎn)控制水平，而這種防御性的持股結(jié)構(gòu)，正是偏股型基金中的佼佼者，它適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)、希望獲得長期較高收益的投資者。