股市深跌投資者資金避風(fēng)港何處尋？

金蘋蘋

在等待再度入市“抄底淘金”的過渡期中，如何尋找有效的避風(fēng)港，將手頭的閑置資金打理好，使其一方面能夠保持較高的流動(dòng)性，另一方面還能實(shí)現(xiàn)資金的保值增值，成為投資者共同關(guān)注的問題。

避風(fēng)港之一：

短期票據(jù)類理財(cái)產(chǎn)品

對(duì)于投資者手頭的閑置資金而言，在保證安全性和較好流動(dòng)性的前提下，銀行目前在售的短期票據(jù)類理財(cái)產(chǎn)品無疑是最佳投資渠道之一。

據(jù)介紹，銀行目前所發(fā)行的票據(jù)型理財(cái)產(chǎn)品主要是投向銀行票據(jù)、企業(yè)債、短期融資券等貨幣市場(chǎng)的產(chǎn)品。這類產(chǎn)品的一大特色就是安全性高，本金可獲得保障。

這類產(chǎn)品的投資期限較短，最短的可達(dá)8天，最長(zhǎng)一般在6個(gè)月左右，大部分投資期限為3個(gè)月至6個(gè)月。在收益率方面，因?yàn)閷儆诠潭ㄊ找骖惍a(chǎn)品，因此投資收益完全可以預(yù)計(jì)。一般3個(gè)月到期的產(chǎn)品年化收益率在4.3%～4.5%之間，6個(gè)月的產(chǎn)品則在5.0%左右。

不過相對(duì)市場(chǎng)上其他理財(cái)產(chǎn)品而言，銀行短期票據(jù)類理財(cái)產(chǎn)品也有其不足：作為一種固定收益類產(chǎn)品，其收益率沒有其他浮動(dòng)收益類理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率高，此外，短期理財(cái)產(chǎn)品的投資期限較短，在投資期限結(jié)束后，投資者的再投資風(fēng)險(xiǎn)就相對(duì)大一點(diǎn)。

避風(fēng)港之二：

信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品

數(shù)據(jù)顯示，今年8月，銀行發(fā)行的信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品的數(shù)量仍然居高不下，共達(dá)到219款。外資銀行也加入到發(fā)行信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品的行列，東亞銀行和渣打銀行已分別發(fā)行了此類產(chǎn)品，與中資銀行共同競(jìng)爭(zhēng)這塊市場(chǎng)上的“香餑餑”。

據(jù)介紹，市場(chǎng)上推出的信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品的年化收益率一般在5.5%～6%之間。在投資期限上，信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品的投資時(shí)間較短期票據(jù)類理財(cái)產(chǎn)品長(zhǎng)，盡管也有一些3個(gè)月以內(nèi)甚至1個(gè)月的產(chǎn)品，但大部分是6個(gè)月以上的產(chǎn)品。

不過，任何投資都是有風(fēng)險(xiǎn)的。在目前市場(chǎng)上選擇信貸資產(chǎn)類的理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，最需要關(guān)注的就是第三方信用風(fēng)險(xiǎn)，其中比較容易掌握的方法就是看其是否有擔(dān)?！，F(xiàn)在市場(chǎng)上的很多信托資產(chǎn)類產(chǎn)品，雖然預(yù)期收益很高，但是其投資標(biāo)的為房地產(chǎn)公司的融資項(xiàng)目，盡管有土地或股權(quán)質(zhì)押抵押等形式，但是綜合房地產(chǎn)行業(yè)目前的行業(yè)景氣度，這類理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)仍然較高。

避風(fēng)港之三：公司債

與股票市場(chǎng)的持續(xù)低迷相反，自8月份以來，債券市場(chǎng)迎來了一波小高潮，不僅中長(zhǎng)期國(guó)債的上漲幅度較大，以“08新湖債”為代表的公司債行情也相當(dāng)火暴，并由此引發(fā)了投資者對(duì)債券的投資熱情。業(yè)內(nèi)理財(cái)師表示，債券投資屬于風(fēng)險(xiǎn)較低的理財(cái)品種，其收益固定且風(fēng)險(xiǎn)較小的優(yōu)勢(shì)也開始被普通投資者接受。

公司債最大的優(yōu)勢(shì)是票面利率較高，而且流動(dòng)性較好。目前個(gè)人投資者可以通過一級(jí)發(fā)行市場(chǎng)和二級(jí)流動(dòng)市場(chǎng)來進(jìn)行公司債的投資。在一級(jí)市場(chǎng)，主要是進(jìn)行新發(fā)公司債的申購(gòu)，也就是所謂的“打新債”。

雖然受到投資者的追捧，但是投資公司債并非毫無風(fēng)險(xiǎn)。相對(duì)股票而言，公司債的風(fēng)險(xiǎn)確實(shí)較小，但是由于發(fā)行主體迥異，因此不同公司所發(fā)行的公司債，其投資價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)也是不同的。當(dāng)前發(fā)行的公司債存在有擔(dān)保債和無擔(dān)保債的區(qū)別，而且信用評(píng)級(jí)也不同，有的甚至還增加了特別條款，因此投資公司債并不能做到保本無憂。業(yè)內(nèi)分析師指出，目前二級(jí)市場(chǎng)上的公司債已經(jīng)上漲到或已接近合理價(jià)值區(qū)間的邊緣，將面臨短期調(diào)整的可能。（摘自2008年9月10日《上海證券報(bào)》）