基金定投五大靈活措施

阮文華

目前，證券市場持續(xù)調(diào)整，使準(zhǔn)備投資基金的投資者存在不少困惑。而基金定投作為一種不用考慮市場波動，隨時隨地購買基金的投資策略和方法，逐漸走進(jìn)了投資者的視野。筆者認(rèn)為，定投能夠從一定程度上避開股市下跌的風(fēng)險，但任何事物有其利更有其弊，投資者在運用基金定投時，還需要掌握五大靈活措施。

第一，定投并非定額。不同的投資者具有不同的經(jīng)濟(jì)實力，特別是定期投資，從一定程度上要求投資者未來某一段時間內(nèi)，必須有一定的閑錢備用。這等于是提前制定了收入預(yù)期。如果投資者在未來的一段時間內(nèi)發(fā)生不確定的事情，定投就難免會出現(xiàn)不能按時繳款的情形?？梢姡ㄍ兑欢ㄒ苛Χ?，并結(jié)合自身的工作狀況及收入狀況作出合理的安排，而不能意氣用事。

第二，下跌市場對基金定投并不利。2008年以來，伴隨著證券市場的不斷下跌，基金凈值也是一路下降，對于定投的投資者來講，越買就會出現(xiàn)越套的情形。因此，定投應(yīng)當(dāng)根據(jù)市場環(huán)境作出相應(yīng)的調(diào)整。在未來市場不確定的情況下，采用定投也會存在一定的風(fēng)險?；鸲ㄍ兜淖畲蠛锰幘褪峭ㄟ^定投熨平市場的短期波動，對于投資者長期投資是非常有利的。因此，具有長遠(yuǎn)的投資思想和眼光，對于定投來說是非常重要的。

第三，債券型基金及貨幣市場基金的凈值波動區(qū)間不大，對采用定投的實際作用不大。定投主要是為了通過定期定額投資，從一定程度上起到攤低投資成本的作用。因此，基金凈值波動的區(qū)間越大，對于采取基金定投越有利。

第四，盲目采取定贖并不可取?；鹱鳛橐环N長期投資產(chǎn)品，只要基金的基本面沒有改變，證券市場環(huán)境有利于基金的成長，投資者就不必進(jìn)行基金的頻繁贖回。而定贖機(jī)制的運用，將會使投資者不考慮市場環(huán)境的影響及自身的投資需求，尤其是基金的成長性。被動地贖回，無論是對于基金管理人還是投資者來講，都是不利的。因此，定贖應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎采用。根據(jù)基金的運作情況進(jìn)行擇時贖回將比運用定贖更有利。

第五，運用基金分紅資金定投也要通盤考慮。紅利再投資，對于投資者累積利潤是非常有幫助的。但在不斷下跌的市場環(huán)境下，紅利再投將會增加投資者持有基金的份額，有可能會產(chǎn)生“套牢”的風(fēng)險。因此，牛市環(huán)境下不斷上漲的市場行情，對紅利再投是非常有利的，而在面臨震蕩或下跌市場時，需要投資者三思。（摘自2008年4月7日《國際金融報》）