德意志銀行的革命與再造

張　銳

在歐洲金融市場(chǎng)中，德意志銀行不僅以龐大的資產(chǎn)身軀傲視群雄，而且以善變與多彩的經(jīng)營(yíng)風(fēng)格令同行望其項(xiàng)背，特別是最近幾年，德意志銀行全力撕破籠罩在自己身上的德國(guó)保守氣氛并大步邁向全球市場(chǎng)后，其在國(guó)際金融界發(fā)出的威懾力也與日俱增。

擴(kuò)身與健身

與國(guó)際上許多銀行機(jī)構(gòu)一樣，成立于1870年的德意志銀行也是在一系列收購(gòu)兼并中不斷壯大起來(lái)的。尤其是1998年德意志銀行以100億美元收購(gòu)價(jià)格將美國(guó)信孚銀行攬入自己的懷抱后，德意志銀行在當(dāng)年就躍上了全球資產(chǎn)規(guī)模最大的銀行的寶座，并且連續(xù)三年保持第一的位置。

由于受到東南亞金融危機(jī)以及近幾年全球經(jīng)濟(jì)特別是歐洲地區(qū)經(jīng)濟(jì)減速的影響，德意志銀行的資產(chǎn)收益、股東回報(bào)水平都出現(xiàn)了大幅下降。為了扭轉(zhuǎn)危局，德意志銀行在過(guò)去幾年中進(jìn)行了三次具有轉(zhuǎn)型意義的組織和業(yè)務(wù)調(diào)整。

第一次調(diào)整是在1998年，主要目的在于開發(fā)潛力業(yè)務(wù)，提升資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略地位以及強(qiáng)化核心業(yè)務(wù)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力；第二次調(diào)整是在2001年，德意志銀行將以前的五個(gè)業(yè)務(wù)部門改組成企業(yè)及投資銀行、零售客戶及資產(chǎn)管理；第三次調(diào)整是在2002年，德意志銀行對(duì)零售客戶及資產(chǎn)管理再次重組，之后又設(shè)立了專門的資產(chǎn)管理部，以加強(qiáng)對(duì)基金業(yè)務(wù)的專業(yè)化管理。

如果說(shuō)資本并購(gòu)為德意志銀行提供了擴(kuò)身的杠桿，那么業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型則為其健身積累了充分而厚實(shí)的力量。除了保持傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)項(xiàng)目外，現(xiàn)在的德意志銀行已經(jīng)在投資銀行和資產(chǎn)管理等全球業(yè)務(wù)上也頗有作為，并躋身于國(guó)際投行前五名的行列。

減法與加法一起做

為了降低成本和提高收益，德意志銀行也像華爾街許多金融機(jī)構(gòu)一樣拿起了減員的武器。減員效果可以說(shuō)是立竿見影。與四年前相比，現(xiàn)在的德意志銀行人均費(fèi)用支出減少了21%，成本收益比從80%降低到74%，同期凈收益增長(zhǎng)了兩倍多。

作為歐洲地區(qū)一個(gè)典型的混業(yè)銀行，德意志銀行在轉(zhuǎn)型之前將業(yè)務(wù)重點(diǎn)長(zhǎng)期放在了零售信貸業(yè)務(wù)上，新成立了貸款風(fēng)險(xiǎn)管理集團(tuán)（中心），中心為公司制定了一套十分規(guī)范而又明確的貸款方法和考核指標(biāo)，其最基本的要求是如果德意志銀行認(rèn)為該貸款不能帶來(lái)其他的業(yè)務(wù)，如股權(quán)或債務(wù)承銷，就不應(yīng)該發(fā)放貸款。新的貸款措施實(shí)施12個(gè)月后，德意志銀行的信貸資產(chǎn)客戶縮減了2500家，貸款總額減少了14%，不良貸款也驟減了43%。

在調(diào)整信貸資產(chǎn)比的同時(shí)，德意志銀行邁開了向投資銀行與資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)縱深進(jìn)入的步伐。德意志銀行通過(guò)出讓和變賣自有資產(chǎn)獲得新的資金，并使其不斷向投行業(yè)務(wù)傳遞穩(wěn)定的支持力量，以致目前投資銀行的收入貢獻(xiàn)了德意志銀行總收入的62%。

但是，德意志銀行向投行重點(diǎn)布兵設(shè)營(yíng)的棋局招來(lái)了不少人士的質(zhì)疑甚至批評(píng)。由于對(duì)投行業(yè)務(wù)的片面?zhèn)戎?，德意志銀行目前的增長(zhǎng)過(guò)于依賴股票、債券、對(duì)沖基金等交易業(yè)務(wù)，而且投行業(yè)務(wù)也沒(méi)有完全達(dá)到既定的目標(biāo)。對(duì)此，德意志銀行執(zhí)行委員會(huì)主席阿克曼似乎有意在修正原有的經(jīng)營(yíng)路線。他不止一次地向外界表示：“如果我們?cè)跉W洲市場(chǎng)能找到機(jī)會(huì)增加零售業(yè)務(wù)，我會(huì)很感興趣?！?/p>

“非德國(guó)化”驅(qū)動(dòng)

與國(guó)際上其他知名金融財(cái)團(tuán)的管理層人員基本上由本土居民構(gòu)成不一樣，德意志銀行最高領(lǐng)導(dǎo)層成員有三分之一來(lái)自德國(guó)之外。

盡管德意志銀行人事安排中的“非德國(guó)化”傾向使得公司內(nèi)部本土職員有稍許不滿，但這些外國(guó)人出色的經(jīng)營(yíng)才能和漂亮的市場(chǎng)業(yè)績(jī)卻令他們不得不心悅誠(chéng)服。基于這些來(lái)自國(guó)外的高層管理精英為德意志銀行創(chuàng)造出的眩目業(yè)績(jī)，德國(guó)執(zhí)委會(huì)在用人上進(jìn)一步加大“非德國(guó)化”的力度，而且德意志銀行最拿手的一招就是不顧一切地從全球金融機(jī)構(gòu)中搜羅和獵取自己所需要的人才。今天，德意志銀行所有的高管人員都秉承著幾乎一致的行事風(fēng)格：遇到好人就挖，并且以此為傲。這種幾乎偏執(zhí)的行為也造成了50%以上的德意志銀行員工由外國(guó)人所組成的人事布局。

除了人事布局打上了十分鮮明的“非德國(guó)化”色彩外，德意志銀行在其他領(lǐng)域也不斷彰顯出同樣的力量。如德意志銀行在紐約證交所上市時(shí)采用了美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)將官方語(yǔ)言改成英語(yǔ)。不僅如此，德意志銀行的業(yè)務(wù)中心也從法蘭克福轉(zhuǎn)移到了倫敦和紐約的交易室。不過(guò)，在這一系列眼花繚亂的行動(dòng)中，大規(guī)模跨越國(guó)界的資本并購(gòu)構(gòu)成了德意志銀行“非德國(guó)化”最?yuàn)Z目的浪花。

面對(duì)著美國(guó)銀行向歐洲刮來(lái)的并購(gòu)浪潮，德意志銀行將眼光投向了海外市場(chǎng)，并多次成功收購(gòu)。海外業(yè)務(wù)的擴(kuò)張有力地提升了公司的整體利潤(rùn)水平，過(guò)去四年中，德意志銀行的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)了8倍。

從歐美到亞洲

過(guò)去130多年中，無(wú)論是商業(yè)零售業(yè)務(wù)還是資本并購(gòu)業(yè)務(wù)，德意志銀行基本上沒(méi)有走出歐美大陸，但這種市場(chǎng)布局在近年已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的松動(dòng)，德意志銀行資本流向亞洲地區(qū)的痕跡已經(jīng)越來(lái)越清晰。不過(guò)，亞洲國(guó)家中對(duì)德意志銀行最能產(chǎn)生吸引力的恐怕還是中國(guó)?！斑M(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，有回家的感覺(jué)?！卑⒖寺偸沁@樣告訴所有采訪他的中外記者。的確，1870年，私人銀行家阿爾伯特·德爾布拉克創(chuàng)建了德意志銀行，而僅在兩年之后，德意志銀行亞洲區(qū)第一個(gè)國(guó)外分行在上海開業(yè)。

德意志銀行中國(guó)團(tuán)隊(duì)在近年的中國(guó)市場(chǎng)上刮起了一陣又一陣的營(yíng)銷風(fēng)暴：從每年一次挑頭舉辦“中國(guó)概念”論壇到率先發(fā)起“北京國(guó)際金融論壇”，從設(shè)立“金鑰匙視障兒童教育基金”到推廣“校園足球發(fā)展計(jì)劃”，這些活動(dòng)都從四面八方向中國(guó)官方和百姓傳遞著德意志銀行的友好與熱情，其輻射和影響程度似乎為其他任何一家外資銀行所不可比擬：

作為德意志銀行在中國(guó)三大根據(jù)地的分行——上海分行、廣州分行和北京分行，不僅早于其他外資銀行獲得了中國(guó)政府頒發(fā)的QFII資格，而且搶先拿到了吸納人民幣存款業(yè)務(wù)和經(jīng)營(yíng)金融衍生產(chǎn)品的執(zhí)照。

作為中資金融資產(chǎn)的主要外來(lái)參股者，德意志銀行不僅購(gòu)入了華夏銀行13.98%的股份，成為該行的第一大股東，而且參股嘉實(shí)基金管理公司，使后者的資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)了300億元，并成為了中國(guó)國(guó)內(nèi)最大的合資基金公司。

作為在中國(guó)投資銀行與資產(chǎn)管理領(lǐng)域的一支勁旅，德意志銀行先后向中國(guó)人壽、中芯國(guó)際、民生銀行以及中國(guó)工商銀行等重量級(jí)海外上市公司提供IPO（首次公開募股）服務(wù)，同時(shí)，德意志銀行幫助中國(guó)政府管理投資140多億美元的“西氣東輸”管道項(xiàng)目，以及承擔(dān)著中國(guó)財(cái)政部15億美元全球債券中歐元部分的主要經(jīng)理人和獨(dú)家賬簿管理人職能。（摘自2007年第2期《現(xiàn)代商業(yè)銀行》）