觀點五則

吳曉靈：中國應該冷靜對待國際金融危機

目前，由于受到國際經(jīng)濟下行的影響，中國正面臨著本國的經(jīng)濟走向調(diào)整的下行區(qū)間。那么，我們是不是就要因此而以悲觀的態(tài)度來看待中國經(jīng)濟呢?我想中國應該冷靜對待國際金融危機和各國拯救金融信心的舉措，對中國經(jīng)濟和金融業(yè)的發(fā)展要有信心。

第一，中國金融業(yè)的穩(wěn)定、中國經(jīng)濟的平穩(wěn)發(fā)展和中國外匯儲備經(jīng)營策略不做大的調(diào)整，做好中國自己的事，就是對恢復國際金融信心的最大貢獻。

第二，我們應該冷靜地看到，中國經(jīng)濟現(xiàn)在沒有像世界經(jīng)濟那樣出現(xiàn)那么大的問題，但我們也不能夠因為我們現(xiàn)在沒有出大的問題就自滿、盲目樂觀。我們應該看到中國的經(jīng)濟現(xiàn)在正處于一個經(jīng)濟周期的下行區(qū)間。即使金融風暴不發(fā)生，中國的經(jīng)濟本來也存在一個經(jīng)濟結構調(diào)整和經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的迫切問題。

第三，2003年以來推進中的金融機構改革措施，為中國金融的穩(wěn)定奠定了堅實的基礎，不會出現(xiàn)金融機構間的信用危機，現(xiàn)在沒有注資的緊迫性。隨著市場的發(fā)展，資本金是需要補充的，但并不是因為金融機構出現(xiàn)了大的問題需要現(xiàn)在馬上注入資本金。以國有商業(yè)銀行的股份制改革為主的商業(yè)銀行改革，提高了商業(yè)銀行的資本充足率和不良貸款的撥備率。證券公司綜合治理對券商實行了凈資本監(jiān)管，提高了券商抗風險能力?？蛻艚灰妆ＷC金實現(xiàn)了第三方存款，保護了客戶利益，由于不存在利用高杠桿交易的情況，本次資本市場波動中我國沒有一家證券公司出現(xiàn)經(jīng)營危機。保險公司的償付率監(jiān)管和中國人壽股份制改革中利差損問題的解決，使中國的保險公司經(jīng)營更加健康了。

第四，在國際國內(nèi)復雜的形勢下，中國的貨幣政策以穩(wěn)定為宜。中國既存在通脹壓力又有價格下行的可能，經(jīng)濟發(fā)展平穩(wěn)，尚無不顧存款負利率的現(xiàn)實降息的緊迫性。中國由于連續(xù)多年的國際收支雙順差，在銀行間積累了巨額的流動性，在外匯流入趨勢不定的時候，多用公開市場工具釋放流動性更能穩(wěn)定市場。

第五，中國有1.9萬億美元的外匯儲備，中國目前是國際上少有的經(jīng)濟增長平穩(wěn)的國家之一，我們應該相信除了一些國際資本需要救火之外，逐利的資本不會大幅度地撤離中國。

總之，中國的情況和世界的情況并不完全一樣，不要簡單的類比國外央行和政府所采取的措施，來要求中國政府也出同樣的措施才能提升信心。

樊綱：金融危機并非市場化和全球化之禍

近日，在重慶大學舉行的第八屆中國經(jīng)濟學年會上，中國經(jīng)濟體制改革研究基金會秘書長、國民經(jīng)濟研究所所長樊綱認為，金融危機席卷全球引發(fā)經(jīng)濟衰退，并非市場化和全球化之禍，中國應堅定市場化改革之路。

樊綱稱，美國次貸危機引發(fā)的全球金融海嘯正在擴散和蔓延，但其根源并不在市場經(jīng)濟本身，它在很大程度上與市場監(jiān)管失靈和政府調(diào)控失策有關。在經(jīng)濟過熱的情況下，政府弱化監(jiān)管，削弱其宏觀調(diào)控職能，放任經(jīng)濟泡沫擴大和破裂才容易導致經(jīng)濟危機。

樊綱說，輔之以必要的宏觀調(diào)控，市場機制相較于其他機制而言仍是中國最好的選擇，中國不能走計劃經(jīng)濟的回頭路。中國在歷經(jīng)此次危機時經(jīng)濟運行相對平穩(wěn)，很大程度上是因為中國政府在經(jīng)濟過熱時采取了一系列宏觀調(diào)控措施。

針對有人質(zhì)疑金融危機波及全球的根源是經(jīng)濟全球化，樊綱表示，金融危機的產(chǎn)生是由于全球治理結構沒有跟上經(jīng)濟全球化步伐，經(jīng)濟發(fā)展沒有公共機制的約束，并非全球化本身有問題。經(jīng)濟全球化是人類社會發(fā)展的必然趨勢，不可阻擋。

哈繼銘：全球經(jīng)濟下行周期將持續(xù)3年以上

中國國際金融有限公司首席經(jīng)濟學家哈繼銘11月12日在廣州舉行的首屆中國國際金融服務貿(mào)易洽談會上表示，全球經(jīng)濟下行周期將持續(xù)3年以上。

哈繼銘說，此次金融風暴要走過金融危機、信貸危機和經(jīng)濟危機3個階段。

他表示，盡管我們還處在第二階段，但金融風暴對實體經(jīng)濟的影響已逐漸顯現(xiàn)。中國出口產(chǎn)品的最大買家——歐洲和美國的經(jīng)濟已經(jīng)出現(xiàn)負增長。西方經(jīng)濟在房價下跌、就業(yè)惡化和信貸緊縮的“壓迫”下將難逃衰退。

祁斌：中國資本市場未來發(fā)展應遵循五大原則

中國證監(jiān)會研究中心主任祁斌近日在“第四屆中國證券市場年會”上表示，在深刻反思此次金融危機教訓的基礎上，中國資本市場未來發(fā)展應遵守五大原則。

首先，要把資本市場發(fā)展當做一個重要的戰(zhàn)略任務；其次，要立足于為國民經(jīng)濟服務，實現(xiàn)資本市場貼近中國社會發(fā)展；第三，堅定改革方向，充分調(diào)動市場經(jīng)濟的積極性，同時要注意改革的力度和節(jié)奏：第四，大力加強法制建設，不斷提高資本市場規(guī)范化程度；最后，進一步對外開放，提高我國資本市場的國際競爭力。

劉紀鵬：應將救股市視為提升經(jīng)濟的“牛鼻子”

中國政法大學法與經(jīng)濟研究中心教授劉紀鵬近日在西安參加“全球金融危機與中國資本市場高峰論壇”時表示，中國應將“拯救股市”視為提升中國經(jīng)濟的“牛鼻子”。

劉紀鵬分析認為，解決中國股市的問題是目前最急迫的問題，必須從中國的特殊矛盾入手，化解資本市場持續(xù)下跌的困境，而這一特殊矛盾就是“大小非”和限售股的流通壓力。

對此，劉紀鵬提出了自己的建議。他認為，中國股市要集中解決“大小非”、限售股這一特殊矛盾，而目前是“用時間滯后，時間鎖定取代了價格鎖定”，因此解決的關鍵要找到跟股價掛鉤的辦法，如大股東減持價格鎖定、大非流通提前披露，都是非常直接的辦法，同時全面推行期權制度，讓公司高管充分發(fā)揮自身作用。主張中國參與全球金融救助行動的劉紀鵬表示，最佳的辦法就是鼓勵購買H股，通過提振香港股市策應全球。