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    杰克如何到中國辦公司

    2008-01-05 06:39陳志武
    大學(xué) 2008年11期
    關(guān)鍵詞:投資銀行華爾街杰克

    陳志武

    杰克的爺爺于1900年從波蘭移民到美國的匹茲堡,做煤礦工人,父親原來在匹茲堡的一家機(jī)械制造廠做工人,母親在美國電報電話公司做普通接線員,父母沒上過大學(xué)。杰克在匹茲堡上的中學(xué)很一般。只是他喜歡橄欖球,在中學(xué)橄欖球隊打得很出色。所以,1965年高中畢業(yè)時,被耶魯大學(xué)錄取,并拿到耶魯?shù)拈蠙烨颡剬W(xué)金,進(jìn)入耶魯讀書。對于他們家來說,這是萬萬沒想到的。

    杰克從耶魯畢業(yè)后,去了華爾街的一家叫“Morgan Guarantee”的公司,也就是現(xiàn)在的摩根大通銀行,在那里工作兩年。1971年又去哈佛商學(xué)院讀MBA,學(xué)習(xí)工商管理。

    杰克讀完MBA后,還是回到華爾街,去了一家叫“Paine Webber”的證券公司工作,這家公司現(xiàn)在已被并到瑞士銀行了,但當(dāng)時是一個很出色的華爾街公司。杰克在那家公司的投資銀行部工作,簡單說,他的任務(wù)是幫助那些需要資金發(fā)展的企業(yè)融到資金。投資銀行家只是中間人,把資金的需要方與提供方湊合到一起,做成交易,他們賺中間人傭金。投資銀行傭金通常是所成交投資額的6%,意思是,幫助融資一億美元時,投資銀行家要賺取6百萬美元,這相當(dāng)不錯。如果幫助融資100億美元,你能賺6億美元,這樣的事誰不愿意做呢?

    剛到Paine Webber時,杰克主要做私募股權(quán)銷售,也就是說,幫助那些股權(quán)還沒有上市交易的私人公司融資,他的任務(wù)是把那些私人公司的股權(quán)賣給私人投資者。從1973年開始,杰克做投資銀行業(yè)務(wù)。九年之后,他被提升,負(fù)責(zé)該公司的房地產(chǎn)行業(yè)融資部。上任兩年內(nèi),杰克先生即把房地產(chǎn)投資銀行部的利潤增加到占整個公司投資銀行收益的40%。公司看到他的能力,1984年讓他接管整個公司的投資銀行業(yè)務(wù)。接下來,公司投資銀行利潤在兩年內(nèi)翻倍,第三年增加50%,第四年增長30%??墒?,到1987年10月,美國股市發(fā)生大崩盤,對投資銀行業(yè)產(chǎn)生很大沖擊,使Paine Webber以及杰克的工作難以繼續(xù)下去。

    不過,杰克當(dāng)時已經(jīng)是Paine Webber公司的高管之一,也是董事會里的董事。1988年底,他跟幾個朋友一起成立并購私募股權(quán)基金,其目的是從許多投資者那里募集資金,然后,用這些錢去收購很有價值潛力的公司,換句話說,他們希望用自己對經(jīng)濟(jì)或者行業(yè)走向的判斷力,以超過別人的能力去挖掘那些被忽視了價值的公司。把這樣的公司買下來,將其整合、重組或者改善其商業(yè)模式,整頓好之后再把這些公司出售掉,或者讓公司股票重新上股市交易。杰克他們的想法,是希望賺取賣出時跟買進(jìn)時的差價,以此獲得投資回報??墒?,一年后,他們放棄了。

    因為當(dāng)時,有太多從華爾街退下的人都在做并購私募股權(quán)基金,大家都去搶同樣的公司,結(jié)果使這些公司的收購價越抬越高,收益回報越來越低。到1990年,杰克41歲,已經(jīng)有了19年華爾街投資銀行經(jīng)歷。這個時候的杰克已經(jīng)賺了很多錢,身價早已超過數(shù)百萬美元,他的財富已經(jīng)是他父母一輩子都無法想象的。吃、住、行,過任何正常人的生活,對杰克來說,已經(jīng)不是問題。到這個時候,也就是人到中年了,杰克開始想:我下半輩子要做什么?顯然不只是要賺錢,因為賺錢在哪里都能做,并且許多人都能做。而他更想做一件重新定義人生的事業(yè)。他想,上半輩子的工作是為了謀生,也為了積累經(jīng)驗,但下半輩子必須做一件體驗人生的事業(yè)。

    并購基金的失敗讓他意識到,如果只是做一件“人做我也做”的業(yè)務(wù),那是難以成功的。如果要真正成功,則必須抓住某種大方向、大趨勢,然后在別人還沒有完全認(rèn)識到的時候,你超前一步,進(jìn)入那個行業(yè)。這樣,等更多人也認(rèn)識到的時候,你已經(jīng)先到了,這才算大成功。正巧,就在杰克琢磨世界上下一個大機(jī)會在哪里的時候,《商業(yè)周刊》雜志刊登了一篇對美國財政部長的訪談,內(nèi)容是關(guān)于香港的發(fā)展前景,其中有段話對杰克特別有吸引力,那位財長說,“如果我才40歲,我就會搬到香港去!”杰克想,我正好41歲!為什么這位財長對香港前景那么看好呢?看來,他話后肯定有因。

    但問題是,杰克從來沒有去過亞洲,更沒有去過香港、中國內(nèi)地,在耶魯讀書時也沒學(xué)過香港歷史、中國內(nèi)地歷史,更沒學(xué)過中文。所以,香港對他是個謎,這下也好,他開始搜索許多關(guān)于香港的資料,研究起來。

    1990年10月,杰克跟他的朋友比爾一起,啟程去香港,開始他的第一次亞洲行。去之前,他們訂出一份很簡單的商業(yè)計劃:既然亞洲占世界人口40%,發(fā)展?jié)摿Ξ?dāng)然最大,所以,發(fā)財機(jī)會也自然在那里。另外,他們想,美國和歐洲人的平均年齡接近40歲,而亞洲人的平均年齡不到30歲;不是說,一般的社會都是老年人存錢,年輕人花錢嗎?如果真是這樣,年輕人比例很高的亞洲社會不就有很多的消費(fèi)需求,那不就有了巨大的增長空間嗎?

    到香港之后,他們發(fā)現(xiàn)人們都在談?wù)撝袊鴥?nèi)地的機(jī)會是如何如何好,這一點讓他們很吃驚,因為他們在美國時很少聽人談到中國內(nèi)地的投資機(jī)會。由于他們起初沒打算去中國,但是,在香港聽到這么多人談到中國內(nèi)地的商業(yè)機(jī)會是多么多么好之后,他們?nèi)滩蛔∽疖嚨较愀鄹钲诮唤绲牡胤?,站在香港那邊的山上,向中國境?nèi)遙望了一個小時。那次遙望的確增加了他們的好奇,也讓他們更想去亞洲試試。

    1990年底,杰克回到紐約,接下來的一年又去過香港幾次。最后,他感到,如果要在香港發(fā)展,就必須身在其中;假如人在美國,那很難感受到、抓住機(jī)會。就這樣,1992年,杰克打起家當(dāng),搬到香港。這一年也是他一生第一次到中國內(nèi)地的一年,因為聽到這么多人談?wù)撝袊鴥?nèi)地的機(jī)會后,他實在憋不住了。

    不過,雖然中國題材很熱,但對于他這個中國外行來說,能去做什么呢?杰克知道,自己的強(qiáng)項是投資銀行,也就是他有許多投資者網(wǎng)絡(luò)、有許多資金來源,而中國的發(fā)展又需要很多資本,這兩者合在一起必定是極好的組合,只是他不知道哪些行業(yè)、哪些項目最有前景。

    當(dāng)然,杰克可以組建一個投資基金,把錢分投到許多行業(yè)的眾多項目上,這樣可以分散風(fēng)險。可是,杰克覺得這樣不是很理想,因為他認(rèn)為,如果分散到太多行業(yè),那么,不管在單個行業(yè)里的投資有多少,他照樣要花同樣多的時間去分析、跟蹤那個行業(yè)的發(fā)展趨勢,要做很多的研究投入。關(guān)注的行業(yè)多了,弄不好,到最后他可能對任何行業(yè)都不了解。于是,他決定集中在一個行業(yè),通過在那個行業(yè)投資許多公司,最終讓自己成為該行業(yè)的龍頭控股公司。

    問題是,這種單一行業(yè)的投資商業(yè)模式,風(fēng)險也很大。

    所以,行業(yè)的選擇非常關(guān)鍵。1992年,一個偶然機(jī)會,杰克被邀參加《歐洲貨幣》在上海組織的一次會議,那也是杰克第二次入境中國。在那次會議上,德國大眾汽車一位高管說,大眾汽車在中國擴(kuò)大生產(chǎn)和銷售的最大挑戰(zhàn)是保證高質(zhì)量汽車零部件的供應(yīng)。這下好了,杰克的商業(yè)靈感就有了:“我要成為中國最大的汽車零部件制造商,甚至要成為全球最大的零部件商!”

    就這樣,1993 年初,杰克先生選定中國汽車零部件行業(yè)作為其集中投資的領(lǐng)域。到今天,共有17家零部件生產(chǎn)基地,分布在中國的湖南、安徽、四川、湖北、江蘇、廣東、山西、北京和黑龍江,還有55個銷售網(wǎng)點,包括一些在美國、歐洲和日本的網(wǎng)點。他們的發(fā)展戰(zhàn)略是,先在中國建立生產(chǎn)制造基地,發(fā)展中國境內(nèi)的銷售市場,然后將銷售網(wǎng)擴(kuò)大到全球,成為全球化的直接行動者。

    杰克沒有學(xué)過工程技術(shù),更沒學(xué)過汽車制造,但今天已經(jīng)利用他的華爾街融資網(wǎng)絡(luò),還有在中國和美國等地的銷售網(wǎng)絡(luò),創(chuàng)辦了價值超過十億美元的中國公司。

    杰克對自己人生經(jīng)歷非常滿足,特別是他對幾乎純屬偶然的“中國夢”的滿足,這一切當(dāng)然是1965年身在匹茲堡的一個普通高中畢業(yè)生所無法想象到的。讓他最為欣慰的不一定是賺了多少錢,而是回過頭看,在“中國熱”還沒起來的1992年,在他還從來沒去過中國的時候,走在別人前面,選擇把家搬到香港、隨后搬到北京,盡管事前看那是多么莫名其妙!或許,這就是超出賺錢之外的人生意義。

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