做空賺錢

　　
　　摘要：華爾街有句話:“牛能賺錢，熊能賺錢，豬會被宰?！?
　　股指期貨之所以引得無數(shù)英雄盡折腰，正是因為它的致命誘惑：買多買空皆能有利可圖。
　　
　　但凡遇上新事物，大家總會先以旁觀者的角度窺視一番。
　　雖然股指期貨的時間表仍然“猶抱琵琶半遮面”，但北京地區(qū)多家期貨公司的仿真交易已經(jīng)告一段落。究竟戰(zhàn)況如何呢？
　　期貨公司的工作人員透露，在仿真交易階段，很多投資者的收益動輒幾百萬，幾千萬，甚至幾億的也有。而2月27日股市的暴跌也讓股指期貨仿真交易的投資者們經(jīng)歷了一次大暴倉的實戰(zhàn)體驗?！?
　　在他們當中，更是有一個叫做袁超的27歲年輕人，花了42個交易日，把50萬本金增值到7300多萬元，盈利率14551.22%，捧得了“格林杯”股指期貨仿真交易大賽冠軍。
　　可見，股指期貨的賺錢效應遠大于目前牛氣沖天的股市。
　　
　　以小搏大 大機會伴隨大風險
　　
　　股指期貨無疑為投資者提供了一個以小搏大的投資機會。因為股指期貨只需要小量的保證金就可以參與投資，比如，某投資者認為未來3個月股指有望大漲，未來6個月內形成長牛，那么，投資者就可投入適量的保證金，買進3個月、6個月的看漲期權，如果未來3個月、6個月股指果真大漲，那么就意味著投資者可以獲得數(shù)倍于保證金的投資收益。但也必須謹記，如果股指大跌，那么，投資者將損失保證金，血本無歸。
　　也就是說，股指期貨投資的風險是存在的，那就是看錯了趨勢，保證金可能會血本無歸，這就是風險。反之，如果看準了趨勢，那么就可獲得數(shù)倍于保證金的收益，這就是機會。由此可見，風險是可控的，即投資者可以適量的資金參與，機會是放大的，可獲得以小博大的暴利。
　　而且如果投資者有能力分析宏觀經(jīng)濟、上層信息以及股指期貨對應的權重股的走勢，那么就可以相對準確地判斷未來股指的運行方向，從而將風險鎖定在可控范圍內。因此，未來的股指期貨的確是一個不可多得的暴利品種。
　　舉例來說，很多人羨慕前面講到的那位在仿真比賽中獲得145倍利潤的袁超，但大家也應該清醒地看到，他的7000多萬背后，意味著140人的50萬本金都輸光。
　　畢竟，天下哪有輕而易舉得來的豐盛晚餐？
　　
　　買空賣空 雙向投資模式
　　
　　
　　有人說，股指期貨市場將是一個大有可為的市場，跟股票交易相比，更有其規(guī)避風險的魅力。簡言之，炒股票得學會低買高賣，而股指期貨可以低買高賣，也可以高賣低買，并且都能獲得盈利。具體區(qū)別在于：
　　股指期貨可以進行賣空交易。投資者可以利用股指期貨進行投機，通過買空賣空，提高資金的利用效率，增加獲利機會獲取差價利益，因為股票只能逢低做多，而股指期貨有做空機制，使得投資者的投資策略發(fā)生了重大變化，從原來買進后等待股票價格上升的單一模式轉變?yōu)殡p向投資模式。對投資者而言，當預期未來股市的總體趨勢將呈下跌態(tài)勢時，投資人可以主動出擊而非被動等待股市見底，使投資人在下跌的行情中也能有所收獲。
　　股指期貨具有較高的杠桿比率。股指期貨交易同其它期貨交易一樣，實行的是保證金制度，投資者無須投入大量的資金就可以參與市場的投資，但由于股指期貨交易實行的保證金制度，使可能的虧損額放大了十幾倍。
　　股指期貨的市場流動性較高，較適合大資金運做，以后我國越來越多的國企大盤股的上市，包括基金規(guī)模不斷的壯大，都與參與股指期貨有著緊密的聯(lián)系。
　　股指期貨實行現(xiàn)金交割方式。目前的機構投資者一般同時參與股票和股指期貨兩個市場，但現(xiàn)金交割方式本身意味著參與期指市場并不需要以參與股票現(xiàn)貨市場為前提，這就為一些原先并不參與股票現(xiàn)貨市場的投機者提供了一個新的選擇。
　　
　　為什么期指能賺錢？
　　
　　第一、當個人投資者預測股市將上升時，可買入股票現(xiàn)貨增加持倉，也可以買入股票指數(shù)期貨合約。這兩種方式在預測準確時都可盈利。相比之下，買賣股票指數(shù)期貨的交易手續(xù)費比較便宜。
　　第二、當個人投資者預測股市將下跌時，可賣出已有的股票現(xiàn)貨，也可賣出股指期貨合約。賣出現(xiàn)貨是將以前的賬面盈利變成實際盈利，是平倉行為，當股市真的下跌時，不再能盈利。而賣出股指期貨合約，是從對將來的正確預測中獲利，是開倉行為。由于有了賣空機制，當股市下跌時，即使手中沒有股票，也能通過賣出股指期貨合約獲得盈利。
　　第三、對持有股票的長期投資者，或者出于某種原因不能拋出股票的投資者，在對短期市場前景看淡的時候，可通過出售股票指數(shù)期貨，在現(xiàn)貨市場繼續(xù)持倉的同時，鎖定利潤、轉移風險。
　　買賣股票指數(shù)期貨還有許多買賣個股所得不到的好處。個人投資者常常為選股困難而發(fā)愁，既沒有內幕消息參考，又缺乏充分全面的技術分析和基本面分析；與機構投資者相比，在資金上也處于絕對的劣勢。因此，能得到與大市同步的平均利潤是一種比較好的選擇，其具體辦法就是證券指數(shù)化。買賣股票指數(shù)期貨相當于證券指數(shù)化，與大市同步；另外，買賣股票指數(shù)期貨還分散了個股風險，真正做到不把雞蛋放在一個籃子里。
　　
　　投資股票還是投資期指？
　　
　　以下的一系列數(shù)字將很直觀地體現(xiàn)出股指期貨迅速獲利的過程。
　　當市場上漲時，由于股指期貨能將你的資金大幅放大，因此能大幅放大你的收益。如：李小姐擁有100萬元資金，于2006年4月3日開始進場，以5.50元和5.00元分別買入銅都銅業(yè)（000630）10萬股和中國石化（600028）9萬股，動用資金100萬元。5月15日分別以8.00元和7.30元拋出。實現(xiàn)盈利：銅都銅業(yè)為：（8.00－5.50）×10萬股＝25.0萬元；中國石化：（7.30－5.00）×9萬股＝20.7萬元。股票投資盈利合計：45.7萬元。
　　如果李小姐投資股指期貨，2006年4月3日至5月16日，滬深300指數(shù)從最低1062點漲到最高1387點，上漲325點，假設4月3日在1065點買入10手，5月15日在1350點平倉，盈利285點/手。則具體情況如下：
　　動用資金：1065×300×10×10%＝31.95萬元，僅占股票投資30%左右資金。
　　股指期貨盈利：（1350-1065）×300×10手＝85.5萬元
　　如此來看，投資股指期貨比買股票多盈利：85.5萬－45.7萬＝39.8萬元，利潤擴大近一倍。
　　
　　“以案說法”
　　
　　
　　股指期貨看多盈虧案例
　　投資者甲在某日買入近月合約IF0704，買入點3250點，則需要交納保證金3250×30=97500元。
　　如果當天IF0704合約結算價為3300點，則投資者賬戶盈利為（3300-3250）×300=15000元；如果當天IF0704合約結算價為3200點，則賬面虧損15000元。此時應補足保證金13500元
　　股指期貨看空盈虧案例
　　同理，如果投資者乙在當天3250點價位上賣出合約IF0704，當日合約結算價為3300點，則投資者賬戶盈余為（3250-3300）×300=-15000元，即虧損1.5萬，此時應補足保證金16500元；但如合約結算價在3200點上，則盈利1.5萬。
　　
　　你適合投資股指期貨嗎？
　　
　　很多人說股指期貨是高風險與高利潤的混合體。為了更直觀地了解這個特點，我們假設一個投資者有10萬元資金，買入1手股指期貨合約，價格是1350點，這時這個投資者需要支付的保證金是32400元。
　　如果滬深300( 3292.