錦江之星：“藍(lán)海”與“紅海”

黃　瀚

錦江之星現(xiàn)時(shí)持有的大量物業(yè)，在更長(zhǎng)久的將來(lái)會(huì)成為重要的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

“都找藍(lán)海去了，紅海看來(lái)得升值。”一位經(jīng)濟(jì)型酒店的股東在MSN上這樣告訴記者。他話里的“藍(lán)?！焙汀凹t海”，是兩種既緊密聯(lián)系又相輔相成的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略。

“藍(lán)海戰(zhàn)略”是以創(chuàng)新為中心的戰(zhàn)略，強(qiáng)調(diào)的是尋找或開(kāi)創(chuàng)全新的市場(chǎng)空間，而“紅海戰(zhàn)略”主要是在已知市場(chǎng)空間里與對(duì)手“血戰(zhàn)”。

2006年12月15日，錦江酒店以“2006”的代碼在港交所主板掛牌，共發(fā)行11億股，籌資24．2億港元。

據(jù)了解，此次錦江酒店上市的資產(chǎn)為麾下的星級(jí)飯店、經(jīng)濟(jì)型酒店錦江之星以及餐飲板塊。上市首日，就以4．2港元開(kāi)盤(pán)，較招股價(jià)2．2港元大漲90．9％。而此前，錦江酒店公開(kāi)發(fā)售部分獲得420．39億股有效申請(qǐng)，超額認(rèn)購(gòu)381．18倍，凍結(jié)資金924．87億元。

無(wú)論如何，錦江終于找到了自己的“藍(lán)?！保屽\江之星旅館有限公司總經(jīng)理徐祖榮有信心的是，作為有些尷尬的追隨者，他或許可以更從容。原因可能不在“經(jīng)濟(jì)型酒店”這一“藍(lán)?！?，而在手里擁有的酒店資產(chǎn)——這一非?！凹t?！钡母拍?。

從領(lǐng)先者到后來(lái)者

在中國(guó)經(jīng)濟(jì)型酒店市場(chǎng)，錦江之星是歷史最悠久的本土品牌，從1996年進(jìn)入開(kāi)始，錦江之星經(jīng)歷了10年的“紅?！贝蚰?。

1996年5月，錦江之星旅館投資管理有限公司選址上海梅隴，建成了中國(guó)第一家經(jīng)濟(jì)型酒店。經(jīng)過(guò)近半年的準(zhǔn)備，1997年，錦江之星梅隴店正式對(duì)外營(yíng)業(yè)，僅用了3個(gè)月，入住率就達(dá)到了90％，

當(dāng)時(shí)定價(jià)為158元的客房里，除了電視、電話、空調(diào)等硬件配置外，錦江之星還精心設(shè)計(jì)了能夠讓人心情放松、安靜休息的素色壁紙，為了方便一家三口住宿，錦江之星還在房間里擺設(shè)了一大一小兩張床，這種做法被后來(lái)興起的很多經(jīng)濟(jì)型酒店所效仿。

但遺憾的是，在市場(chǎng)機(jī)會(huì)真正來(lái)臨時(shí)，它并沒(méi)有成為最大的受益者。

目前，在如家等品牌興起之后，錦江之星反而成為了跟隨者，無(wú)論是著力發(fā)展加盟，搭建網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，還是自建呼叫中心，以及會(huì)員制的推廣。錦江的國(guó)企背景和經(jīng)濟(jì)型酒店非核心的業(yè)務(wù)地位，被視為錦江之星錯(cuò)失市場(chǎng)良機(jī)的重要原因。

截至2006年10月31日，錦江之星投入運(yùn)營(yíng)和正在籌集的經(jīng)濟(jì)型酒店共165家。其中76家直營(yíng)店(37家投入運(yùn)營(yíng)，39家籌建)，89家加盟店(41家投入運(yùn)營(yíng)，48家籌建)。錦江之星不參與加盟店日常管理，只收取加盟費(fèi)。

據(jù)透露，目前錦江之星一年新增簽約酒店量在70家左右，現(xiàn)在正在考察海外市場(chǎng)，希望未來(lái)可以以輸出品牌和管理的模式將錦江之星推向海外。

作為提高錦江酒店盈利亮點(diǎn)的錦江之星，截至2006年6月份的營(yíng)業(yè)額為2．028億元，占整體營(yíng)業(yè)額的14％。

“2005年錦江之星的資產(chǎn)回報(bào)率是12％左右，2006年這一數(shù)字預(yù)計(jì)會(huì)提高到14％。”錦江之星總經(jīng)理徐祖榮向?qū)γ襟w透露。

藍(lán)海，還是紅海

長(zhǎng)江證券分析師朱毅指出，盲目投資，無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，將導(dǎo)致商業(yè)地產(chǎn)價(jià)格的整體上漲，以及潛在經(jīng)濟(jì)型酒店物業(yè)的坐地起價(jià)，而這將給經(jīng)濟(jì)型酒店帶來(lái)極大的成本壓力。有知情人士指出，如家在北京租用的一處物業(yè)，“每3年租金上漲5％”。

錦江之星現(xiàn)時(shí)持有的大量物業(yè)，在更長(zhǎng)久的將來(lái)會(huì)成為重要的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

根據(jù)上海錦江國(guó)際酒店(集團(tuán))股份有限公司招股說(shuō)明書(shū)的披露，在錦江之星的全部76家直營(yíng)店中，截至2006年9月30日，55家為“租賃”，19家為“自有物業(yè)”。因此，“錦江酒店”在招股說(shuō)明書(shū)中用大量篇幅陳述其物業(yè)的估值，希望投資者意識(shí)到此等價(jià)值。

錦江酒店另一個(gè)業(yè)務(wù)板塊是餐飲，目前其投資的特色酒家包括“上海城大酒家”、“紅房子西餐”、“潔而精川菜”、“滄浪亭面點(diǎn)”等。該板塊還擁有上海的快餐連鎖業(yè)兩大品牌——新亞大包和大家樂(lè)，以及與肯德基的合作業(yè)務(wù)。

與如家強(qiáng)調(diào)簡(jiǎn)潔不同的是，錦江之星顯得更傳統(tǒng)一些，比如其“錦江大廚”或許更適合一般商務(wù)人士的需求。

如家主要在客房的干凈程度、房間的布局、床以及淋浴上突出重點(diǎn)，錦江之星也是如此，但他們認(rèn)為，餐飲也是一塊有待開(kāi)發(fā)的市場(chǎng)，與傳統(tǒng)星級(jí)酒店餐廳貴而不惠的印象不同，“錦江大廚”的裝修和口味都有令人稱道之處。因此，“錦江酒店”計(jì)劃將錦江之星酒店內(nèi)的錦江大廚分離出來(lái)，獨(dú)立形成一個(gè)餐飲品牌。

徐祖榮透露，“我們現(xiàn)在之所以不主張盲目地?cái)U(kuò)張，就是為打造好品牌和核心競(jìng)爭(zhēng)力，到并購(gòu)潮來(lái)臨的時(shí)候，就是我們的機(jī)會(huì)了。我預(yù)計(jì)這場(chǎng)并購(gòu)潮會(huì)在3年后到來(lái)。”