中國制造業(yè)ＰＭＩ商務(wù)報告

婭　茜

2005年6月，由國家統(tǒng)計局和中國物流與采購聯(lián)合會聯(lián)合完成的中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)顯示，PMI指數(shù)為51.7%，說明我國制造業(yè)經(jīng)濟仍處在增長的階段。需要注意的是，自2005年3月起，PMI指數(shù)已經(jīng)連續(xù)三個月下滑，由57.9%降至51.7%?？赡茴A(yù)示著經(jīng)濟增長開始由上升狀態(tài)轉(zhuǎn)入高位穩(wěn)定，并有小幅下降的可能。

進一步觀察，構(gòu)成PMI的主要指標均出現(xiàn)不同程度的下滑。新訂單、生產(chǎn)、出口訂單、庫存、采購、購進價格、供應(yīng)商配送時間等重要指標均處于今年的最低點。雖然目前PMI仍在50%以上，但已接近50%的臨界點，可能預(yù)示了未來制造業(yè)增長的回落趨勢。

特約分析師張立群評論說：“從PMI和其各項構(gòu)成指標看，預(yù)示著在市場供求關(guān)系趨于大體平衡，價格漲幅開始走低的環(huán)境下，企業(yè)的生產(chǎn)投資預(yù)期開始發(fā)生轉(zhuǎn)變。當然，由于未來投資、消費、出口仍然有較大增長潛力，因此企業(yè)預(yù)期的變化不意味經(jīng)濟將較快滑落，而是在較高水平上保持穩(wěn)定或小幅波動，呈現(xiàn)出較高增長和較低物價的格局。企業(yè)的發(fā)展空間仍然很大，但相互之間的競爭趨于激烈。只有充分準備，才可能抓住持續(xù)擴大的市場機遇?！?/p>

在20個行業(yè)中，有8個行業(yè)PMI均低于50%。它們是石油加工及核燃料加工業(yè)、化學原料及化學制品制造業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)、黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、金屬制品業(yè)、專用設(shè)備與儀器儀表制造業(yè)、煙草制造業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)。

從企業(yè)類型來看，國有企業(yè)PMI為47%，顯示受影響較大，經(jīng)濟產(chǎn)生下滑的跡象。從區(qū)域來看，東、中、西部地區(qū)PMI指數(shù)分別為51.6%、52.7%和52.9%，西部地區(qū)指數(shù)最高，說明國家向中西部傾斜的政策有所顯現(xiàn)。而東部經(jīng)濟增長明顯慢于中、西部，東部經(jīng)濟呈現(xiàn)回落的跡象值得特別關(guān)注。

生產(chǎn)指數(shù)

6月份生產(chǎn)指數(shù)為55.7%，顯示生產(chǎn)仍然強勁增長。但該指數(shù)比上月下降了1.3個百分點，是今年以來的第二個低點。報告生產(chǎn)比上月增長的企業(yè)達到三分之一，但下降的企業(yè)比例也超過了20%。其中，石油加工及核燃料加工業(yè)、化學原料及化學制品制造業(yè)、醫(yī)藥、專用設(shè)備與儀器儀表制造業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)五個行業(yè)下降最大，生產(chǎn)指數(shù)均低于50%的臨界點。

新訂單指數(shù)

新訂單指數(shù)自3月份達到最高點63.5%之后，近兩個月呈現(xiàn)較大幅度下滑，從四月61.3%、5月55.6%再次滑落到53.4%，為今年最低點。6月份報告新訂單減少的企業(yè)比例超過20%。部分行業(yè)如黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、化學原料及化學制品制造業(yè)、醫(yī)藥、專用設(shè)備與儀器儀表制造業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)、金屬制品業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)、煙草制品行業(yè)新訂單指數(shù)已降到50%以下。

新出口訂單指數(shù)

自3月份以來，來自海外的出口訂單增長均超過了國內(nèi)訂單的增長，顯示了出口增長是經(jīng)濟擴張的主要驅(qū)動力。6月份，出口訂單指數(shù)為56.1%，同樣高于國內(nèi)訂單指數(shù)2.7個百分點，也是6月份各項指數(shù)中最高的一個。與其他指數(shù)類似，在3月份出口訂單指數(shù)達到最高值63.9%之后呈現(xiàn)了連續(xù)下滑態(tài)勢，降為今年最低點，顯示未來趨勢不容樂觀。其中，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)和醫(yī)藥行業(yè)該指數(shù)最低，已大大低于50%，顯示國際市場需求趨緩，值得高度注意。

積壓訂單指數(shù)

6月份積壓訂單調(diào)整后的指數(shù)為48.4%，雖比上月略有上升，但仍低于50%的臨界點。報告積壓訂單減少的企業(yè)比例達到20%，超過上升的企業(yè)3個百分點。積壓訂單減少的原因主要是新訂單的增長趨緩和部分產(chǎn)能的上升。

產(chǎn)成品庫存指數(shù)

制造業(yè)產(chǎn)成品庫存進一步下降，今年以來連續(xù)第6個月呈現(xiàn)下降趨勢。但6月份的指數(shù)為48.1%，是今年以來的最高點。接近四分之一的企業(yè)報告產(chǎn)成品庫存減少。減少的原因與產(chǎn)品價格下降有關(guān)，企業(yè)必須設(shè)法降低庫存以保持較好的收益。

采購量指數(shù)

6月份采購量指數(shù)為53.2%，比上月減少0.9個百分點，達到今年以來最低點。采購活動增幅減小主要是反映了企業(yè)對原材料價格繼續(xù)下降和夏季供電高峰將引起生產(chǎn)減少的預(yù)期。其中，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、金屬制品業(yè)、通用設(shè)備制造業(yè)、化學原料及化學制品制造業(yè)、醫(yī)藥、專用設(shè)備與儀器儀表制造業(yè)等行業(yè)采購活動下降較多，該指數(shù)均低于50%。

進口指數(shù)

6月份進口指數(shù)為49.8%，已經(jīng)跌到50%的臨界點下方，為今年第二個低點。進口上升的企業(yè)與進口下降的企業(yè)比例相同，均為19.2%。非金屬制品業(yè)、金屬制品業(yè)、化工、醫(yī)藥、紡織、煙草等12個行業(yè)的進口指數(shù)均滑落到50%以下。

購進價格指數(shù)

6月份購進價格指數(shù)回落在50%的臨界點下方，這是今年以來首次滑落到50%以下?？傮w來看，今年上半年購進價格走勢波動很大，前三個月持續(xù)大幅走高，四月份是一個轉(zhuǎn)折點，價格開始大幅回落。其中，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)首當其沖，接近68%的企業(yè)反映價格下降，市場出現(xiàn)過度敏感和波動，用戶觀望待降氣氛濃厚。一些相關(guān)行業(yè)如金屬制品業(yè)、專用設(shè)備與儀器儀表制造業(yè)、交通運輸設(shè)備制造業(yè)等價格也隨之下降，導致整體價格下滑。

原材料庫存指數(shù)

6月份原材料庫存指數(shù)已連續(xù)5個月下滑，6月份指數(shù)為44.2%，成為今年以來的最低點。新訂單和生產(chǎn)增幅的下降引起了原材料庫存的減少，同時對原材料價格繼續(xù)下降的預(yù)期導致采購活動和庫存進一步減少。除了非金屬礦物制品業(yè)和飲料制造業(yè)以外，其余行業(yè)原材料庫存指數(shù)均在50%以下。

從業(yè)人員指數(shù)

今年以來從業(yè)人員指數(shù)總體變化不大，超過80％的廠商選擇從業(yè)人數(shù)不變。 1-4月呈小幅上升走勢，在3月和4月份達到最高值之后，5月和6月份有所回落。與西方國家有所不同，由于考慮到社會責任和政治因素，中國制造業(yè)尤其是大型國有企業(yè)的從業(yè)人數(shù)指標不是非常敏感，變化幅度相對較小。

供應(yīng)商配送時間指數(shù)

供應(yīng)商配送時間指數(shù)已連續(xù)6個月在50%以下，顯示配送延遲，運力緊張是導致該指數(shù)下降的主要原因。大多數(shù)企業(yè)反映運輸是比較大的問題：鐵路運力緊張、公路運價上升、海運不易控制，運輸成本占采購總成本的比例正在提高?？傮w來看，供應(yīng)商配送時間指數(shù)基本平穩(wěn)，變化幅度最小，1-6月各月均有超過80%以上的企業(yè)反映持平或沒有變化。

制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）說明

CFLP中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)由國家統(tǒng)計局和中國物流與采購聯(lián)合會共同合作編制。雙方共同負責調(diào)查問卷的編制、調(diào)查方案和指標體系的制定、前期調(diào)研和試點工作的完成；國家統(tǒng)計局企業(yè)調(diào)查總隊負責企業(yè)調(diào)查的具體實施；中國物流與采購聯(lián)合會和中國物流信息中心負責數(shù)據(jù)分析、商務(wù)報告的撰寫以及對外合作與發(fā)布等事宜。香港利豐集團給予了大力支持。

中國制造業(yè)PMI商務(wù)調(diào)查是在對700多個公司的采購經(jīng)理的月度調(diào)查基礎(chǔ)之上形成，每個月的調(diào)查通過對采購和供應(yīng)問題的回答匯編而成。中國物流與采購聯(lián)合會對數(shù)據(jù)來源不作解釋，也不公布任何單個公司的數(shù)據(jù)。使用者在需要參考這些數(shù)據(jù)作出決策時，應(yīng)基于個人或公司的需要，并應(yīng)比較相關(guān)的其他數(shù)據(jù)來源。

PMI調(diào)查是根據(jù)標準工業(yè)分類，將所有制造業(yè)合并為20個工業(yè)行業(yè)，按照每個行業(yè)對國內(nèi)生產(chǎn)總值的貢獻，來確定調(diào)查的樣本數(shù)。再根據(jù)地域的代表性選出被調(diào)查企業(yè)。目前，我們選定的企業(yè)共有727家。

調(diào)查結(jié)果反映了當月相對于上月的變化。該報告度量了企業(yè)經(jīng)營活動中的各項擴散指標（新訂單、積壓定單、新出口訂單、采購量、進口、生產(chǎn)、供應(yīng)商配送、存貨、產(chǎn)成品庫存、就業(yè)和價格）。報告顯示出對每一個指標回答的百分數(shù)、正面的（增加、好）與負面的（低，壞）趨勢之間的凈差和各項擴散指數(shù)，其中，供應(yīng)商配送擴散指數(shù)是逆指數(shù)。指數(shù)的計算是將正向回答的百分數(shù)加上回答不變的百分數(shù)的一半。擴散指數(shù)具有先行指數(shù)的特性，可以很方便地顯示變化的趨勢及變化的范圍。指數(shù)在50%以上，反映某一方面經(jīng)濟活動擴張；低于50%，通常反映其經(jīng)濟活動衰退。

PMI是一個綜合指數(shù)，由5個擴散指數(shù)加權(quán)而成。這5個指數(shù)是依據(jù)其對經(jīng)濟的先行影響程度而定，各指數(shù)的權(quán)重分別是：新訂單30%，生產(chǎn)25%，就業(yè)20%，供應(yīng)商配送15%，存貨10%。制造業(yè)PMI指數(shù)在50%以上，反映制造業(yè)經(jīng)濟總體擴張；低于50%，通常反映制造業(yè)經(jīng)濟衰退。

目前全球已有22個國家制定了采購經(jīng)理指數(shù)，其體系與方法論是全球統(tǒng)一的，可進行世界范圍內(nèi)的比較。