戳穿友緣系的資本玩法

渤　海

5年前鐘小劍就玩出空手道的功力，友緣系應(yīng)該算是后來許多資本玩家的導(dǎo)師了。

友緣系長久以來悶聲發(fā)財，雖然旗下公司相繼因為違規(guī)操作而受到關(guān)注，但是友緣系卻青山依舊，直到2005年10月底，因為昆侖證券被證監(jiān)會轉(zhuǎn)交給光大證券托管，掌門人鐘小劍和他的資本玩術(shù)才暴露于光天化日之下。

昆侖證券的面具

本土券商一段時間以來屢屢被監(jiān)管層強(qiáng)力查處，托管的、倒閉的不勝枚舉，作為一家規(guī)模相對較小的券商，昆侖證券熬過了寒冬，卻在黎明的前夜倒下，不能不說，可嘆之中又有三分神秘。

公開資料顯示，昆侖證券近80%的客戶保證金不翼而飛，被公司高層挪用的嫌疑很大。更有媒體報道，鐘小劍于去年10月，在證監(jiān)會向各大券商發(fā)出“不許挪用客戶保證金”的警告后，仍挪用了2000多萬元，足見膽量之大。

事實上，2004年底昆侖證券的業(yè)績已經(jīng)慘不忍睹，據(jù)披露，截至2004年12月31日，昆侖證券的凈資產(chǎn)竟然達(dá)到負(fù)6億左右，屬于嚴(yán)重資不抵債，作為高風(fēng)險的金融公司，隨時可能陷入破產(chǎn)。但是，昆侖證券竟然活了下來。

一路跌跌撞撞熬到2005年，今年4月底差點(diǎn)露餡。當(dāng)時昆侖證券的第一大股東，也是友緣系中的上市公司數(shù)碼網(wǎng)絡(luò)（000578），出奇不意地公開了2個多億的對外擔(dān)保情況，其中為昆侖證券的擔(dān)保超過一個億，為從鐘小劍旗下收購而來的另一家子公司，深圳信誠科技發(fā)展有限公司擔(dān)保7500萬元。

當(dāng)人們集中火力譴責(zé)上市公司數(shù)碼網(wǎng)絡(luò)的時候，昆侖證券也可能像其他事發(fā)券商一樣，被順勢牽扯出來，令人匪夷所思的是，這起風(fēng)浪又讓友緣系躲了過去，他的子公司昆侖證券的問題被忽略了。直到將近半年之后，這個小券商涉嫌挪用客戶資金的問題才公之于眾。

昆侖證券究竟采用了怎樣的法術(shù)成功地欺上瞞下？或許，正如川劇中的變臉戲法，人們期待著它的下一張面具揭開。

鐘小劍的左右互博術(shù)

鐘小劍與數(shù)碼網(wǎng)絡(luò)的聯(lián)系要追溯到近10年前。彼時的數(shù)碼網(wǎng)絡(luò)還叫青海百貨，1996年鐘小劍攜深圳四通投資發(fā)展有限公司（以下簡稱深四通）認(rèn)購青海百貨當(dāng)年法人轉(zhuǎn)配股480萬股，從而在配股后持股達(dá)到6.64％。

4年后，對這家公司青睞有增無減的鐘小劍，通過旗下另一家公司——深圳友緣投資有限公司成為青海百貨的第一大股東，持股比例逼近30%，再加上一致行動人增持后的股權(quán)比例，鐘小劍實際控制的股權(quán)超過了45%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他股東。

取得了實際控制權(quán)之后，鐘小劍的第一把火就是給上市公司改名，趁著當(dāng)時的網(wǎng)絡(luò)概念熱，數(shù)碼網(wǎng)絡(luò)的股價走勢一度非?？春?。隨后，更好看的資本故事發(fā)生了。

2000年11月30日，剛剛改頭換面的數(shù)碼網(wǎng)絡(luò)發(fā)布公告，準(zhǔn)備動用5800萬的現(xiàn)金，從深圳市信誠投資有限公司（以下簡稱深信誠投資）和另兩位自然人手中收購深圳市信誠科技發(fā)展有限公司（以下簡稱深信誠科技）92.5%的股權(quán)。而名字十分相近的深信誠投資和深信誠科技都是鐘小劍的公司。

據(jù)披露，深信誠科技和深信誠投資于上世紀(jì)90年代先后為鐘小劍出資設(shè)立，1999年，鐘小劍左右手互倒，把深信誠科技轉(zhuǎn)讓給深信誠投資。2000年，深信誠科技注冊資本擴(kuò)張到3000萬，深信誠投資持股90%。同年，深信誠科技被轉(zhuǎn)賣給上市公司，當(dāng)時的凈資產(chǎn)評估價竟然達(dá)到了7000多萬元，為此，數(shù)碼網(wǎng)絡(luò)的收購價碼也要跟著漲，一夜之間，友緣系非上市資產(chǎn)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓增值一倍。

收購上市公司之后，再動用上市公司的真金白銀高價買下自己手中的產(chǎn)業(yè)，等于變相收回投資。

2005年10月，在昆侖證券的倒臺聲中，又一個上市公司湖北雙環(huán)科技（000707）有可能落入友緣系囊中，外界不免分外關(guān)注，如此資本故事是否會重演？