到底讓誰賺錢？

梁積江

市場上什么事都會(huì)發(fā)生，發(fā)生什么事都很正常。

香港首富李嘉誠掌控的長江實(shí)業(yè)將2 .14億股中國人壽股票全部賣出，獲利3.53億無疑是平地驚雷。

一個(gè)時(shí)期，當(dāng)中國人壽在香港、美國兩地同時(shí)上市時(shí)，市場上有一種說法，在成熟的市場中國股票很難有所成就。當(dāng)然這里的成就更多地蘊(yùn)含了能否圈到更多的錢。作為戰(zhàn)略投資人的香港長江實(shí)業(yè)此次拋售，著實(shí)應(yīng)反思一下我們的制度設(shè)計(jì)與戰(zhàn)略安排。

說到制度設(shè)計(jì)，坎坎坷坷風(fēng)雨十幾年的中國股市，在其鵝行鴨步的童年成長中，走了不少的彎路。即便戰(zhàn)略投資人選擇的發(fā)行制度，曾在國內(nèi)股票的發(fā)行中嘗試過，但很不幸，短命夭折了。不容置疑，在短命的戰(zhàn)略投資人規(guī)則中，成就了部分機(jī)構(gòu)與自然人投資者。審視我們的上市公司，審視上市公司的動(dòng)機(jī)，審視市場的表現(xiàn)，難道說中國人壽的決策者們他們根本就沒有考慮過國內(nèi)上市，他們真的不愿意有錢讓國人賺嗎？倒是筆者曾經(jīng)熟悉的一位傾其一生積蓄、血本無歸的癡心股民朋友說的一段話讓人深省。大意是真不知政府是出于何種目的，當(dāng)國內(nèi)市場連連下挫，股票價(jià)位連創(chuàng)新低時(shí)，讓境外的投資者入市；在B股市場價(jià)位頻創(chuàng)新高時(shí)向國內(nèi)股民開放，到底是讓誰來賺錢。難道這叫吸引外資，規(guī)范市場嗎？我們說投資者要把握三要素，即收益、風(fēng)險(xiǎn)和時(shí)間，同樣地可以說，政策、制度的設(shè)計(jì)與安排是否也應(yīng)該考慮三要素。

說到戰(zhàn)略安排，作為投資人，就是要把握市場機(jī)遇，市場是天然地平等派，資本的本性就是賺錢，與其說資本家貪婪，倒不如說是資本貪婪。當(dāng)人們一旦成為資本的擁有者，同樣會(huì)變得貪婪。問題的關(guān)鍵是怎樣尋找投資的機(jī)會(huì)，怎樣把握賺錢的機(jī)會(huì)。這里我不想說李嘉誠拋售中國人壽是獲利回吐，還是投資戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移，這說明了一個(gè)道理，流動(dòng)產(chǎn)生效益，流動(dòng)防范風(fēng)險(xiǎn)；不敢說他們此時(shí)拋售股票因此中國人壽股票會(huì)不被市場看好，價(jià)格必然下跌，這是他們作為投資人的選擇。投資者應(yīng)該有戰(zhàn)略者的眼光，戰(zhàn)略投資家更應(yīng)該有戰(zhàn)略眼光。最后只想說，投資者一定要把握好“風(fēng)險(xiǎn)”、“收益”與“時(shí)間”。市場上什么事都會(huì)發(fā)生，發(fā)生什么事都很正常。

（作者系中央民族大學(xué)經(jīng)管學(xué)院教授）