面對新挑戰(zhàn)的中國國有商業(yè)銀行

姜建清

當前，中國國有商業(yè)銀行正在經(jīng)歷一次具有重大歷史意義的變革，并已成為世界關注的焦點。這場改革將會引致中國金融體系重大的制度變遷，將使中國國有商業(yè)銀行以嶄新的姿態(tài)展現(xiàn)于世界面前。

轉型變化中的國有商業(yè)銀行

在過去的二十余年時間里，我國經(jīng)濟在高速增長的同時實現(xiàn)子穩(wěn)健轉型，綜合國力大幅度躍升。我國自改革開放26年來，GDP年均增長超過9％，成為亞洲和世界經(jīng)濟增長的新“引擎”。

隨著我國經(jīng)濟快速增長和經(jīng)濟貨幣化程度的提高，銀行業(yè)也實現(xiàn)了高速成長。從1984年～2004年二十年間，我國銀行業(yè)總資產(chǎn)從0．6萬億增至31．6萬億人民幣，增長了52倍，年均增長率達21．9％。同期，美國銀行業(yè)總資產(chǎn)增加3．4倍，日本銀行業(yè)總資產(chǎn)增加1．2倍。觀察全球最大1000家銀行，1990年～2003年間總資產(chǎn)增加了2．46倍。

伴隨發(fā)展的進程，我國逐步形成了以國有商業(yè)銀行為主體，其他銀行業(yè)金融機構并存的多元化銀行體系。同時，經(jīng)過這幾年的改革發(fā)展，國有商業(yè)銀行的情況已持續(xù)向好的方向發(fā)展，符合現(xiàn)代商業(yè)銀行發(fā)展需求的經(jīng)營理念與企業(yè)文化正在逐步形成。主要表現(xiàn)在五個方面：一是具備了較強的盈利能力，且未來仍具有明顯的盈利增長潛力；二是資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善，新增貸款質(zhì)量優(yōu)良；三是經(jīng)營模式和增長方式發(fā)生很大變化，資產(chǎn)和收益結構逐步優(yōu)化；四是機構人員精簡見效，經(jīng)營效率和集約化程度提高，成本收入比指標良好；五是IT在銀行業(yè)的應用取得巨大進步。

轉型成本與改革陣痛

我國的金融架構是一個以銀行為主導的金融體系目前銀行業(yè)金融資產(chǎn)約占全部金融機構資產(chǎn)總額的90％以上。我國漸進式的經(jīng)濟改革和轉型，沒有為社會經(jīng)濟和企業(yè)結構的巨大調(diào)整預支足夠的轉軌成本，國有企業(yè)的預算軟約束實際是轉制成本的轉嫁。由于銀行資金構成我國企業(yè)負債的絕大部分，隨著企業(yè)的大規(guī)模改革和經(jīng)濟結構的大幅度調(diào)整，經(jīng)濟轉軌的成本特別是國有企業(yè)轉制成本，逐步轉移到國有商業(yè)銀行，積淀、演變并最終體現(xiàn)為銀行的不良貸款，表現(xiàn)在銀行的資產(chǎn)負債表中。此外，商業(yè)銀行內(nèi)控管理和信用文化的嚴重缺陷，加劇了銀行的危機。

亞洲金融危機的爆發(fā)，提高了我國政府和社會各界對于銀行體系穩(wěn)健經(jīng)營重要性的認識，提高了對金融體系脆弱性可能帶來的巨大金融風險的警覺，因此加快商業(yè)銀行改革被提到重要議事日程。近一年來，我國政府相繼做出決定，通過國家支持和商業(yè)銀行自身努力相結合的辦法，實施對總規(guī)模占中國銀行業(yè)56％的三家國有銀行的改革重組。這一改革決心之大、成本之高在世界上都是少見的。改制后，中國國有商業(yè)銀行將會有更完善的公司治理，清晰的風險偏好，并將受到更為嚴格的風險、資本和成本制約，商業(yè)銀行的經(jīng)營行為會更加穩(wěn)健和理性。同時，銀行業(yè)的改革將會從至少兩個方面影響我國的經(jīng)濟改革和發(fā)展。一方面，銀行改制將會影響到經(jīng)濟資源的配置，從正面產(chǎn)生對國民經(jīng)濟結構調(diào)整和增長方式轉變的促進效應，使整個社會經(jīng)濟的增長逐步實現(xiàn)從量的增長到質(zhì)的增長的飛躍。對整個經(jīng)濟而言，這一轉變是漸進的甚至是痛苦的，但實現(xiàn)了這一轉變，我國的經(jīng)濟將會保持更長久和可持續(xù)的發(fā)展。另一方面，通過改制和轉變，國有商業(yè)銀行將獲得良好的盈利能力，政府作為投資者之一，可以通過分紅、稅收返回和股權出售來覆蓋改制成本。

以中國工商銀行為例，隨著財務重組的完成和股份制改革的穩(wěn)步推進，一個新型而穩(wěn)健的工商銀行應運而生。截至6月末，工商銀行資本總額達到2806億元，充足率為9．12％，其中核心資本2525億元，充足率為8．07％，超過銀監(jiān)會8％的監(jiān)管要求；不良資產(chǎn)率和不良貸款率分別降為2．72％和4．58％，撥備覆蓋率達到100％。隨著近期戰(zhàn)略引資的到位和首批次級債的發(fā)行，資本充足率將很快達到10％以上，未來IPO后，資本充足率可能會達到15％。由于沒有了消化歷史包袱的負擔，今后大部分經(jīng)營效益將反映為可分配利潤，預計明年資產(chǎn)和資本回報率將分別升至0．8％和15％，達到國際銀行業(yè)的良好水平。工商銀行在這次財務重組和不良資產(chǎn)集中處理中，有81．7％的不良貸款產(chǎn)生于歷史上對國有和集體企業(yè)的貸款。因此國有商業(yè)銀行股份制改革的另一效果，就是推動了國有企業(yè)的改革和重組。

改制上市與公司治理

建立在產(chǎn)權多元化基礎上的科學的治理結構以及有效的內(nèi)部治理機制是公司治理的核心內(nèi)容，是決定公司治理效率的重要因素。產(chǎn)權多元化、進行股份制改革進而上市成為公眾公司，是建立現(xiàn)代金融企業(yè)的制度基礎。只有在產(chǎn)權多元化的基礎上，才能真正建立權責明確、規(guī)范科學、有效制衡的公司法人治理結構，才能真正形成由股東、監(jiān)管機構、公眾及其他利益相關者構成的監(jiān)督架構和機制，才能在資本約束、外部監(jiān)管和市場紀律的共同約束下，形成提升公司治理水平的壓力機制和動力機制。

然而，產(chǎn)權結構的多元化只是提供了完善公司治理的條件，并不能解決我國國有商業(yè)銀行發(fā)展中存在的全部問題。實施股份制改造，引進國內(nèi)和國際戰(zhàn)略投資者，進而上市，只是國有商業(yè)銀行總體改革進程中一個極其重要的階段和環(huán)節(jié)，但并非最終目的，完善公司內(nèi)部治理機制才是現(xiàn)階段改革的重心。這既是我們提高經(jīng)營管理水平的現(xiàn)實要求，也是達到上市公司標準、并在未來資本市場的劣汰機制下能夠贏得生存發(fā)展空間和良好市場表現(xiàn)所必須具備的基本條件。

我國商業(yè)銀行未來的走向

未來的十年是我國全面實現(xiàn)小康的關鍵時期，也是商業(yè)銀行實現(xiàn)現(xiàn)代化、國際化的關鍵時期。在這個時期，商業(yè)銀行將呈現(xiàn)以下發(fā)展趨勢：

1．面對一個高成長和高風險并存的市場。我國作為發(fā)展中國家，經(jīng)濟正處于快速發(fā)展中，但同時也蘊含著周期性的波動風險。在經(jīng)濟、金融較快發(fā)展的時期，應當重視金融發(fā)展的穩(wěn)健和可持續(xù)。銀行必須主動改變單純依靠信貸資產(chǎn)規(guī)模快速擴張的發(fā)展模式，明確定義其發(fā)展戰(zhàn)略和風險偏好，以計量、評價、控制和管理各種風險，使風險收益和風險補償相對稱，追求以更少的資本杠桿、更少的風險補償和更少的經(jīng)營成本為股東創(chuàng)造更穩(wěn)定和更長久的收益。

2。面對直接融資不發(fā)達，資金大量流入銀行體系所形成的流動性相對過剩難題。隨著利率市場化改革的不斷深化，利率風險開始凸現(xiàn)，債券市場、貨幣市場價格不斷走低。成本成為銀行經(jīng)營關注的重點。銀行在信貸擴張和資金出路選擇中處于兩難境地。利率風險是尚未完全來臨的巨大風險，它將根本顛覆商業(yè)銀行現(xiàn)有的盈利模式。面對挑戰(zhàn)，銀行必須加快經(jīng)營結構和收益結構的調(diào)整，實現(xiàn)資產(chǎn)結構和收益結構的多元化，成功經(jīng)受住這一風險挑戰(zhàn)，商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債平衡能力、定價能力、資金運營能力、國際競爭能力就會有大的提升。在經(jīng)濟周期和銀行收益產(chǎn)生重大變化的時期，能否順利完成轉型，能否成功避免重大風險，是未來銀行成與敗、優(yōu)

與劣的分水嶺。

3．面對增長方式和經(jīng)營模式的轉變。各家銀行正處在經(jīng)濟體制轉軌、商業(yè)銀行轉型、股東結構轉變、增長方式轉化和經(jīng)營模式轉換的關鍵時期。目前已出現(xiàn)了信貸過度與資本市場發(fā)育不良同時并存，融資渠道從單一轉向多元，信貸供應從賣方市場轉向買方市場，信貸從絕對性短缺到結構性過剩狀況，優(yōu)質(zhì)信貸市場需求收窄。如果我們不徹底轉變只重資源投入、忽視結構調(diào)整、不講投入產(chǎn)出的經(jīng)營模式，不從根本上改變依靠規(guī)模擴張、特別是高度依賴信貸擴張的增長方式，必然導致資本的急劇消耗或嚴重侵蝕，從而重陷資本不足的困境。能否建立起完善的資本管理體制，持續(xù)推動經(jīng)營結構特別是資產(chǎn)風險結構的自律性調(diào)整，走出一條資本節(jié)約型發(fā)展道路，構建起價值增長型經(jīng)營格局，長期保持合理的資本充足水平和資本回報，是我們面臨的嚴峻挑戰(zhàn)。經(jīng)營模式和增長方式的改變是漸進的，調(diào)整難以在短期見效。因此銀行的改革要重視長期效果，而不要簡單地看短期成效。根本的檢驗標準是持久的核心競爭力和股東價值的持續(xù)提升。強大的現(xiàn)代金融企業(yè)，不是資產(chǎn)總量的擴大，而是經(jīng)營績效和效率的提高，是資產(chǎn)組合和業(yè)務組合的協(xié)調(diào)，是管理和人才的匹配。若注重總量的擴大，甚至是無節(jié)制地盲目擴張，而忽略發(fā)展的制約條件，缺乏精巧的協(xié)調(diào)互補，只會加大結構的不平衡，并引致更大的風險。

4．面對保持股東價值的增長和長久保持資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)秀的艱巨任務。通過重組改制，商業(yè)銀行將實現(xiàn)產(chǎn)權制度的改造，建立起以完善的公司治理結構和先進的內(nèi)部控制文化為基礎，以準確的風險識別和完備的監(jiān)測評估體系為前提，以健全的內(nèi)部控制制度和嚴密的控制措施為核心，以嚴格的審計監(jiān)督和客觀、透明的評價體系為保障，以強大的信息系統(tǒng)和順暢的：溝通交流渠道為支撐的全面風險防范和內(nèi)部控制體系，確保信貸資產(chǎn)質(zhì)量長期保持優(yōu)良水平，整體收益能夠覆蓋各類風險。同時，建立和完善科學的業(yè)績考核和經(jīng)濟資；本考核，貫徹科學的發(fā)展觀要求，反映風險、成本、資；本扣除，兼顧當前和長遠。現(xiàn)代企業(yè)規(guī)模要大、核算要小，切實做到每一項資產(chǎn)講收益，每一項負債講成本，每一項投資講回報，每一項創(chuàng)新講投入產(chǎn)出，每一個網(wǎng)點講利潤貢獻，實現(xiàn)股東回報的最大化和可持續(xù)性。

5．隨著全球經(jīng)濟、金融的一體化和中國對外開放進程的加快，我國的商業(yè)銀行將由國內(nèi)銀行走向國際性銀行，將面臨更為嚴峻的國際市場考驗。