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    重視“走出去”的風(fēng)險(xiǎn)管理

    2005-04-29 00:44:03
    企業(yè)文明 2005年9期
    關(guān)鍵詞:走出去國際化經(jīng)營

    樂 民

    加入WTO之后,中國企業(yè)參與經(jīng)濟(jì)全球化的步伐明顯加快。許多企業(yè)紛紛制訂自己的國際化經(jīng)營戰(zhàn)略,以各自以為合適的方式開始自己的國際化旅程。海爾集團(tuán)在美歐等地建廠投產(chǎn),上海汽車將韓國雙龍汽車招入麾下,聯(lián)想電腦把美國藍(lán)色巨人IBM的PC業(yè)務(wù)資產(chǎn)攬入懷中,中海油更是出價(jià)185億美元意欲收購優(yōu)尼科石油公司(現(xiàn)已放棄收購),等等,等等?!白叱鋈ァ闭诔蔀橹袊髽I(yè)的普遍選擇和趨勢。

    然而,要看到,國際化的舞臺雖然廣闊無邊,但也必然風(fēng)高浪急、風(fēng)險(xiǎn)重重,“走出去”不可能一路高歌猛進(jìn)。如果不注重和加強(qiáng)國際化經(jīng)營中的風(fēng)險(xiǎn)管理,就可能“走出去”而回不來,折戟泥沙,被風(fēng)險(xiǎn)吞沒。

    走出國門尤需防范風(fēng)險(xiǎn)

    據(jù)有關(guān)部門的統(tǒng)計(jì),至2003年底,我國已累計(jì)在世界上的160多個(gè)國家和地區(qū)的7470家公司中投資了300億美元。2004年中國企業(yè)的海外投資達(dá)到70億美元,比2003年的28.5億美元增長145%。專家估計(jì)2005年中國企業(yè)海外投資可能達(dá)到160億美元。目前僅在德國就有中資企業(yè)600家,總投資2億美元。這種投資的勢頭還在加速增長。難怪西方的觀察家會說,越來越多的中國企業(yè)正在將其并購鋒芒指向全球每個(gè)角落的石油天然氣、煤礦、鐵礦、鋼鐵廠、發(fā)電公司、電信網(wǎng)絡(luò)及其他消費(fèi)品制造業(yè)。盡管這一投資額在全球投資總額中數(shù)目不大、比例不高,但對于長期渴望“招商引資”(資本輸入)的中國企業(yè)而言,這仍然具有特別的意義,即促進(jìn)中國企業(yè)從長期的資本輸入者開始向資本輸出者轉(zhuǎn)變;從單一的“請進(jìn)來”開始向“走出去”轉(zhuǎn)變;從產(chǎn)品輸出者向資本輸出者轉(zhuǎn)變。這種轉(zhuǎn)變具有某種革命性的意味——日益廣泛和深入地參與并融入經(jīng)濟(jì)全球化和一體化進(jìn)程;中國企業(yè)不僅要做中國公民,而且要做世界公民;不但要奪全運(yùn)會金牌,而且還要奪取亞運(yùn)會、奧運(yùn)會金牌。

    可是,當(dāng)我們?yōu)橹袊髽I(yè)“走出去”喝彩的時(shí)候,當(dāng)我們?yōu)椤白叱鋈ァ钡闹袊髽I(yè)取得的成功和進(jìn)步感到歡欣鼓舞的時(shí)候,著實(shí)也為他們在國際化旅途中可能遭遇的種種風(fēng)險(xiǎn)和挫折而擔(dān)憂。

    據(jù)報(bào)道,一家中國企業(yè)花數(shù)億美元在美洲購得一宗油氣資產(chǎn),結(jié)果不得不以1美元的價(jià)格重新賣給原賣主,可謂血本無歸。

    據(jù)報(bào)道,曾經(jīng)被媒體廣泛熱炒的TCL與德國施耐德公司、法國的湯姆遜公司和阿爾卡特公司三次跨國婚姻之“喜”,正被施耐德再度停產(chǎn)、阿爾卡特撤資、湯姆遜巨虧之憂困擾著,致使TCL集團(tuán)公司繼2004年利潤大幅下降57%之后,2005年第一季度業(yè)績報(bào)告顯示,旗下三家上市公司全面虧損,且數(shù)額較大。

    據(jù)報(bào)道,隨著長虹公司42億元在美國應(yīng)收賬款事件浮出水面,中國出口海外企業(yè)應(yīng)收帳款逾期無法收回的至少有1000億美元,并且這個(gè)數(shù)字還將繼續(xù)增加。

    據(jù)報(bào)道,中國工程師在巴基斯坦遭綁架其中1人被殺害;溫州鞋在西班牙埃切爾市被人縱火焚燒、在俄羅斯被人灰色清關(guān)沒收,……

    好了,不再引述了。繼續(xù)引述會可能使我們的心情更加沉重,憂慮也更大。不過話又說回來,國際化的道路本就是一條布滿荊棘的路、充滿坎坷與艱辛的路,“道路是曲折的”。即使是具有成熟市場經(jīng)濟(jì)經(jīng)驗(yàn)和國際化運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)的跨國公司,走這條路也充滿了風(fēng)險(xiǎn)。許多研究表明,西方企業(yè)的跨國并購,成功率也僅有30%—50%,而失敗率則高達(dá)50%—70%。這就要求處于國際化經(jīng)營初級階段、缺乏國際化運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)的中國企業(yè),走出去的態(tài)度要積極,但是行動卻應(yīng)更加慎重,準(zhǔn)備更加充分,謀劃更加周密,調(diào)查更加全面,分析更加深入。這樣,才能較好地防范和規(guī)避國際化經(jīng)營中的種種風(fēng)險(xiǎn),做到“任憑風(fēng)浪起,穩(wěn)座釣魚船”,抓住經(jīng)濟(jì)全球化和一體化中的機(jī)會,使自己做強(qiáng)做大做長久,在國際競爭舞臺上演出威武雄壯的活劇來。

    要認(rèn)識到,國際化經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)比國內(nèi)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)要復(fù)雜得多,風(fēng)險(xiǎn)識別、風(fēng)險(xiǎn)評估、風(fēng)險(xiǎn)管控的難度也要大得多??梢哉f國內(nèi)經(jīng)營中的風(fēng)險(xiǎn)國際化經(jīng)營中都有,國內(nèi)經(jīng)營中沒有的風(fēng)險(xiǎn)國際經(jīng)營中也有。又由于許多中國企業(yè)在國內(nèi)經(jīng)營中本就缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識和風(fēng)險(xiǎn)管理的自覺性,這就更加擴(kuò)大了中國企業(yè)與外國先進(jìn)企業(yè)在國際化經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)管理方面的差距。如果仍然抱著僥幸心理對待國際化經(jīng)營中的風(fēng)險(xiǎn),以“撞大運(yùn)”的思維方式去進(jìn)行國際化經(jīng)營,那就無異于盲人騎瞎馬、夜半臨深池,其結(jié)果將是非常危險(xiǎn)的,甚至是致命的。

    自身軟肋加大國際化風(fēng)險(xiǎn)

    根據(jù)專家們的分析,剛剛踏上國際化經(jīng)營之路的中國企業(yè),與跨國公司的國際經(jīng)營相比,在跨國并購中存在著六大致命錯(cuò)誤。一是缺乏明確的海外并購戰(zhàn)略;二是過分關(guān)注收購價(jià)格而忽視價(jià)值;三是缺乏可持續(xù)的國際核心競爭力;四是“中國式”的整合思路難以在全球通行;五是缺乏并購后整合的能力;六是急于求成,準(zhǔn)備嚴(yán)重不足。國際化的風(fēng)險(xiǎn)本就無處不在、無時(shí)不有,而中國企業(yè)的這些錯(cuò)誤更加大了自身在國際化道路上的風(fēng)險(xiǎn),并使風(fēng)險(xiǎn)從可能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)。

    缺乏明確的國際化戰(zhàn)略,猶如沒有方向盤的汽車,開到哪里算哪里,走到哪兒黑就在哪兒歇,這樣的國際化是難以成功的。專家指出,跨國并購必須明確回答“在哪里競爭、和誰競爭、如何競爭”三個(gè)問題;必須弄清楚自己的戰(zhàn)略意圖是“領(lǐng)先的市場地位?競爭的優(yōu)勢地位?品牌優(yōu)勢?成本領(lǐng)先?技術(shù)領(lǐng)先?抑或業(yè)務(wù)組合管理優(yōu)勢?”與戰(zhàn)略意圖對應(yīng),還必須搞明白自己“在全球的市場份額——每個(gè)產(chǎn)品線、每個(gè)區(qū)域、每個(gè)客戶群,競爭力/優(yōu)勢,規(guī)模效應(yīng)/協(xié)同效應(yīng),獲得新技術(shù)/擴(kuò)大技術(shù)優(yōu)勢,核心能力”等等關(guān)鍵性的問題。如果對這些問題一無所知,或知之甚少、知之不深、知之不全,就會形成“為了走出去而走出去”、“一窩蜂地隨大流走出去”的狀況。

    我國許多企業(yè)志大(做國際化大企業(yè))財(cái)疏(缺乏資金實(shí)力),并購目標(biāo)往往選擇國外那些企業(yè)經(jīng)營業(yè)績差甚至虧損倒閉的企業(yè),因而機(jī)會主義盛行,忘記了中國“便宜無好貨,好貨不便宜”的古訓(xùn),期望買到“價(jià)廉物又美”的對象。有人戲稱為中國企業(yè)在跨國并購中盛行“黃昏戀”(確切說是“戀黃昏”)——不是并購“金發(fā)美女”(或“小伙子”)而娶回個(gè)年老色衰的“老婦女”(或病入膏肓的“老頭子”);也沒有并購到如海爾所說的“休克魚”而是死魚或腐蝦。對此,羅蘭·貝格老先生告誡中國企業(yè),一定要“買價(jià)值不要買機(jī)會,只圖便宜作出的不慎決策會讓企業(yè)長遠(yuǎn)受損”。誠哉斯言,我們不是有些企業(yè)剛開過并購“成功”的慶功會不久,就傳出巨額虧損的噩耗么?

    中國企業(yè)普遍缺乏自主研發(fā)能力、缺乏關(guān)鍵的核心技術(shù),管理經(jīng)驗(yàn)和水平整體不高,在國內(nèi)市場本就缺乏核心競爭力,就更不要說持續(xù)的國際核心競爭力了。世界著名的競爭理論和競爭戰(zhàn)略專家邁克爾·波特認(rèn)為,“企業(yè)要能與世界最強(qiáng)的競爭者展開競爭,并獲得競爭優(yōu)勢,關(guān)鍵在國內(nèi)的壓力和挑戰(zhàn)。強(qiáng)悍的國內(nèi)競爭對手,積極行動的本土供應(yīng)商,挑剔的本國客戶,錘煉出這些企業(yè)過人的筋骨。”顯然,如果缺乏這種“過人的筋骨”,是經(jīng)受不住國際化大海的風(fēng)吹浪打的。

    以“中國式”的整合思路走國際化的道路,是難以行得通的。全球化并購、經(jīng)營、競爭,會迫使企業(yè)的高級經(jīng)理人改變思路,以及運(yùn)作企業(yè)的方式。全球化戰(zhàn)略需要企業(yè)家以新的方式思考,否則企業(yè)無法體會競爭的本質(zhì)、判斷所需的投資,或維系所需的日常行為的變化。中國企業(yè)家在不規(guī)范的市場環(huán)境中生長,比較熟悉國內(nèi)市場有些“亂劈柴”的游戲規(guī)則,而國際市場的游戲規(guī)則形成于規(guī)范的市場環(huán)境,與國內(nèi)市場有很大的不同。如果到國際市場上博弈仍按國內(nèi)市場的規(guī)則、方式和思路出招,在國際化經(jīng)營的棋局中是難以取勝的。正如用中國象棋的比賽規(guī)則、方式和弈術(shù)不能取得國際象棋比賽的勝局一樣。

    我國企業(yè)的執(zhí)行力欠缺是一大通病,表現(xiàn)在國際化過程中就是并購后整合能力的缺乏。這種整合能力的缺乏,使并購后的文化沖突難以克服,協(xié)同效應(yīng)難以產(chǎn)生,管理成本難以降低,規(guī)模效應(yīng)難以發(fā)揮,企業(yè)內(nèi)部及企業(yè)與客戶間的關(guān)系難以有效協(xié)調(diào)等等,不能有效整合人、財(cái)、物、信息資源,1+1〉1的優(yōu)勢不但難以形成,而且還會把在國內(nèi)重組中形成的“好人背病人、病人背病人甚至背死人”的弊端,擴(kuò)大到國際并購中去,其預(yù)后不良是肯定的。

    為了“做大做強(qiáng)”,追求“跨越式增長”,在國際化上急于求成,未及充分準(zhǔn)備便匆忙走出去,既不知己,也不知彼,這也是中國許多企業(yè)在國際化經(jīng)營時(shí)的一大毛病。中國企業(yè)并購失敗率之所以高于西方企業(yè),羅蘭·貝格公司董事長的點(diǎn)評是:一、中國企業(yè)缺乏好的戰(zhàn)略,不擅長事前分析,不能很好地了解即將并購的企業(yè)的優(yōu)勢和弱點(diǎn)、管理質(zhì)量和產(chǎn)品質(zhì)量、品牌價(jià)值和渠道價(jià)值;二、中國企業(yè)不了解不同國家有不同的文化,不同的工會問題、人力資源問題、價(jià)值體系和工作態(tài)度,因而不擅長將海外文化與自己企業(yè)的文化融合起來;三、中國企業(yè)在走出國門之前很少認(rèn)真分析自己、沒看清自己有哪些技術(shù)資源、人才資源、產(chǎn)品資源,尤其是管理資源,也不分析自己有哪些弱點(diǎn);四、很多中國企業(yè)不了解外國政府的管理機(jī)制和國際資本市場所要求的透明度;五、很多中國企業(yè)不太愿意使用專業(yè)咨詢服務(wù)?!安涣私狻薄ⅰ安环治觥庇帧安蛔稍儭?,國際化經(jīng)營變成了“想當(dāng)然”的經(jīng)營,成功就只能靠運(yùn)氣了。

    練好內(nèi)功贏得國際化競爭

    國際化的風(fēng)險(xiǎn)既有外因,又有內(nèi)因,但作為企業(yè)必須從內(nèi)因著手去防范風(fēng)險(xiǎn),才可能達(dá)到預(yù)想的成功。因?yàn)閮?nèi)因是根據(jù),外因是條件,外因通過內(nèi)因而起作用。研究表明,真正卓越的企業(yè),都具有歸因于內(nèi)的思想特質(zhì)。中國企業(yè)要參與國際化競爭,贏得國際化競爭,僅有“明知征途有艱險(xiǎn),越是艱險(xiǎn)越向前”的勇氣還不夠,必須從苦練內(nèi)功、克服自身軟肋或加長自身短板做起。

    條條道路通羅馬。盡管成功的國際化經(jīng)營沒有固定的模式,但防范國際化經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)還是有規(guī)律可循、有經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)可以學(xué)習(xí)借鑒的。

    羅蘭·貝格管理咨詢公司中國區(qū)副總裁吳琪等人認(rèn)為,中國企業(yè)的國際化經(jīng)營要遵循幾項(xiàng)原則。一是放眼全球而不是僅從國內(nèi)出發(fā)。要從參與國際競爭的角度思考自身的國際化戰(zhàn)略定位,才能找到一條適合中國企業(yè)實(shí)際狀況的發(fā)展道路。二是選擇漸進(jìn)方式而避免“大躍進(jìn)”方式。企業(yè)成為本土市場領(lǐng)先者或區(qū)域成本領(lǐng)先者,是成為全球市場領(lǐng)先者或全球資源領(lǐng)先者的前提或基礎(chǔ),因此,中國企業(yè)在走出去之前,首先要使自己在某一市場或領(lǐng)域(成本)具有核心競爭優(yōu)勢。三是注重購買價(jià)值而不是僅僅購買資產(chǎn)。特別要抓住并購時(shí)企業(yè)現(xiàn)金流的凈現(xiàn)值這個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)(包括被并購企業(yè)原有長期凈現(xiàn)金流的凈現(xiàn)值、并購后在銷售和成本方面的協(xié)同效應(yīng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流的凈現(xiàn)值和因并購而產(chǎn)生的額外成本支出的現(xiàn)金流凈現(xiàn)值),以避開“低價(jià)”這個(gè)機(jī)會陷阱。四是前瞻性地培養(yǎng)國際化人才而不是臨時(shí)抱佛腳。倉促的國際化招聘人才往往難以融入企業(yè)文化之中,且量大面廣的國際招聘也難如人意。

    科爾尼管理咨詢公司全球副總裁孫健先生認(rèn)為,成功的跨國并購要練就兩種功夫和掌握七條策略。所謂兩種功夫,一是要減少收購計(jì)劃的被動性和隨意性;二是提早制定并購后的整合計(jì)劃。這是根據(jù)科爾尼公司對全球115個(gè)并購案例的跟蹤分析和調(diào)查研究之后得出的結(jié)論。研究表明,在并購過程中失敗風(fēng)險(xiǎn)最高的兩個(gè)階段,一個(gè)是事前的戰(zhàn)略策劃、目標(biāo)篩選和盡職調(diào)查階段,一個(gè)是合并后的整合階段。研究還表明,有60%左右的并購實(shí)際損害了股東的權(quán)益,并購3年后,新企業(yè)的利潤率平均降低了10%,在美國有50%的企業(yè)并購在4年后被認(rèn)為是失敗的,其中原因除了缺乏戰(zhàn)略計(jì)劃外,最主要的原因是缺乏完美的并購后整合的計(jì)劃和執(zhí)行。在不成功的并購案例中,有72%的企業(yè)在交易結(jié)束時(shí)還沒有形成對被收購企業(yè)清楚的整合戰(zhàn)略規(guī)劃,有60%以上的企業(yè)在交易結(jié)束時(shí)還不能成立高級管理小組,而這種計(jì)劃和實(shí)施上的滯后與并購失敗之間形成了很強(qiáng)的因果關(guān)系。

    所謂七條策略,也是科爾尼對全球重大并購案例分析總結(jié)出來的。其一是制定清楚的規(guī)劃和戰(zhàn)略。其二是盡快確定管理層的責(zé)任,最高領(lǐng)導(dǎo)層應(yīng)在完成并購后的第一周到位,接下來的三周要決定最佳的管理方法和制定計(jì)劃實(shí)施的目標(biāo),并在第一個(gè)月里指定第一層的管理團(tuán)隊(duì)。其三是實(shí)事求是地評估和發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。其四是制定和實(shí)現(xiàn)“速贏”的目標(biāo),其方法最主要的是通過戰(zhàn)略采購,比較小的下降風(fēng)險(xiǎn)換得高額的并購收益的 “安全”和“速贏”,而不能以簡單的“人員成本的下降”作為“速贏”的手段,還要注意不要忽略了與核心客戶的溝通。其五是消除文化障礙。過于急進(jìn)的錯(cuò)誤文化整合會導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)值流失。其六是有效地進(jìn)行交流。在整合過程早期就建立交流特別小組,以消除員工、客戶、供應(yīng)商和主要股東中的疑慮和不確定心理和感覺。其七是限制風(fēng)險(xiǎn),要在并購過程中一個(gè)項(xiàng)目一個(gè)項(xiàng)目地控制好并購所固有的風(fēng)險(xiǎn),同時(shí)作好應(yīng)對一些特殊的不確定的風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備,如工會的態(tài)度、當(dāng)?shù)胤ㄒ?guī)的變化等導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。

    羅蘭·貝格管理咨詢公司創(chuàng)始人羅蘭·貝格先生則告誡中國企業(yè)在并購決策前要注意八個(gè)問題:一是注意所進(jìn)入國家當(dāng)?shù)氐南M(fèi)習(xí)慣。二是注意競爭對手的情況及變化。三是注意所進(jìn)入國家或地區(qū)法律、稅收、體制的情況。四是注意當(dāng)?shù)貏趧恿Φ牧?xí)慣和他們固有的文化。五是注意公司治理;收購者與被收購者的戰(zhàn)略應(yīng)相互合拍、相互協(xié)調(diào),并且兩個(gè)企業(yè)的文化要能夠融合。六是注意在當(dāng)?shù)厣虡I(yè)圈建立一個(gè)自由網(wǎng)絡(luò)。七是注意投資地點(diǎn)的選擇。八是注意自身國際化管理的能力,自己有沒有人才和水平去管理并購后的國外企業(yè),并購后的整合的時(shí)間要盡可能短。

    海爾集團(tuán)首席執(zhí)行官張瑞敏先生關(guān)于“走出去”的八個(gè)觀點(diǎn),是對海爾國際化探索與實(shí)踐的總結(jié),值得學(xué)習(xí)。一是企業(yè)要走出去,首先觀念必須走出去。思想上沒走出去,不可能真正走出去;二是走出去要先定位。如果沒有定位(創(chuàng)品牌,抑或是銷產(chǎn)品?)人家走出去了我也要走出去,隨大流肯定不行;三是今天的商場不再是戰(zhàn)場。在網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)時(shí)代如果不進(jìn)行合作,單獨(dú)打斗很難取得勝利,在互不合作的前提下打價(jià)格戰(zhàn),最后是損人不利己;四是海爾去美國建廠也能賺到錢。雖然付出了比較高的成本,但獲得了需要的技術(shù)和人才;五是用市場根本換不來技術(shù)。你必須要有可以與人家合作對話的資源,你不能一無所有地“走出去”;六是先做實(shí)眼前,才能騰出時(shí)間“創(chuàng)新”。創(chuàng)新有風(fēng)險(xiǎn),但不創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)更大,等待只有死路一條;七是本土化可以消解“反傾銷”。企業(yè)在國際市場上競爭就是競爭用戶資源,因此不要盯著競爭對手而應(yīng)盯著用戶需求;企業(yè)在海外必須本土化。有了這兩點(diǎn)就可以應(yīng)對反傾銷問題;八是走出去絕不能以不變應(yīng)萬變。走國際化道路沒有固定的模式,要因地制宜根據(jù)當(dāng)?shù)厍闆r去做,但要緊緊地扣住用戶。不變的是對全球用戶滿意度的追求。

    上述這些觀點(diǎn)和見解,對走國際化道路的中國企業(yè)來說,即使不算金玉良言,至少也是經(jīng)驗(yàn)之談。如果我們從中認(rèn)真學(xué)習(xí)、吸收消化,用以指導(dǎo)自己企業(yè)的國際化實(shí)踐,創(chuàng)造出適合本企業(yè)的“走法”,一定會少走彎路,少犯或不犯大的錯(cuò)誤,做到像海爾等企業(yè)那樣從“走出去”,到“走進(jìn)去”,進(jìn)而“走上去”,躋身于成功的國際化企業(yè)之林。

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