投資增速高位回落　經(jīng)濟(jì)運(yùn)行臨近轉(zhuǎn)折

范劍平　武小欣　周景彤

來自權(quán)威部門的權(quán)威預(yù)測

由于去年非典造成的低基數(shù)，今年二季度我國GDP增長率將達(dá)到11.4％，創(chuàng)近年來新高。但剔除非典對去年二季度第三產(chǎn)業(yè)的嚴(yán)重影響，調(diào)整基數(shù)后測算，今年二季度GDP實(shí)際增長為9.2％，已經(jīng)低于去年第四季度和今年第一季度。二季度是今年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的一個(gè)重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)，在宏觀調(diào)控逐漸奏效的背景下，貨幣供應(yīng)量和貸款增速略微下降，固定資產(chǎn)投資增速高位回落，工業(yè)和消費(fèi)增長迅速，物價(jià)漲幅繼續(xù)有所上升，外貿(mào)、財(cái)政形勢良好?？紤]到政策的滯后性和調(diào)控的前瞻性，宏觀調(diào)控宜保持一段政策消化期，對重點(diǎn)商品和服務(wù)的價(jià)格調(diào)整應(yīng)注意選擇出臺時(shí)機(jī)，努力擴(kuò)大農(nóng)村居民消費(fèi)，加快壟斷行業(yè)改革，提高瓶頸行業(yè)的效率。

今年以來，針對投資信貸增速過快、物價(jià)漲幅提高等突出問題，中央政府繼續(xù)加大了投資、金融、土地、價(jià)格等宏觀調(diào)控政策力度。從四月份的宏觀數(shù)據(jù)看，經(jīng)濟(jì)形勢正在發(fā)生積極的變化，宏觀調(diào)控的政策效果初步顯現(xiàn)。二季度是今年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的一個(gè)重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

對二季度經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)測

一季度我國經(jīng)濟(jì)增長9.8％，二季度仍將保持快速增長。首先，第一產(chǎn)業(yè)發(fā)展較快。今年以來，黨中央、國務(wù)院高度重視農(nóng)業(yè)發(fā)展、農(nóng)民增收、農(nóng)村勞動力流動等工作，出臺了一系列重大措施，農(nóng)業(yè)投資大幅度增加，農(nóng)民生產(chǎn)的積極性明顯提高。一季度第一產(chǎn)業(yè)增長4.5％，創(chuàng)近年來一季度第一產(chǎn)業(yè)增速的新高。二季度屬于農(nóng)業(yè)夏收季節(jié)，今年二季度農(nóng)業(yè)增長速度會高于以往年份。其次，第二產(chǎn)業(yè)高速增長。工業(yè)生產(chǎn)的巨大慣性，以及近年來的高投資已部分形成有效產(chǎn)能，將導(dǎo)致第二產(chǎn)業(yè)快速增長。最后，第三產(chǎn)業(yè)增長平穩(wěn)，對經(jīng)濟(jì)增長起著穩(wěn)定作用。我們預(yù)測，二季度我國經(jīng)濟(jì)增長率同比將達(dá)到11.4％，經(jīng)濟(jì)增長速度將創(chuàng)近年來的新高。

但是，對今年二季度較快的經(jīng)濟(jì)增長速度要有一個(gè)正確的認(rèn)識。去年二季度我國正處于非典型肺炎疫情爆發(fā)的高峰期，經(jīng)濟(jì)增長速度僅有6.7％，是去年經(jīng)濟(jì)增長速度最低的一個(gè)季度，也是1992年以來同期的最低水平。由于基數(shù)較低，今年二季度即使保持正常的經(jīng)濟(jì)增長，從經(jīng)濟(jì)增長同比數(shù)據(jù)上也會表現(xiàn)出較高的速度。

去年受非典沖擊最大的是第三產(chǎn)業(yè)，第二季度第三產(chǎn)業(yè)增加值僅增長0.8％，增速比上年同期回落6.1個(gè)百分點(diǎn)，即使不考慮2003年我國處于新一輪經(jīng)濟(jì)上升期的周期因素，以6.1個(gè)百分點(diǎn)作為第三產(chǎn)業(yè)的非典損失，僅第三產(chǎn)業(yè)的減速就影響當(dāng)季GDP增長率2.1個(gè)百分點(diǎn)。也就是說，假設(shè)沒有發(fā)生非典型性肺炎疫情，最保守估計(jì)，2003年二季度經(jīng)濟(jì)增長速度應(yīng)為8.8％左右。若以8.8％而不是以6.7％作為計(jì)算2003年二季度基數(shù)的速度，2004年二季度我國經(jīng)濟(jì)增長速度為9.2％左右，已經(jīng)低于去年第四季度和今年第一季度，這表明宏觀調(diào)控效果已經(jīng)顯現(xiàn)，今年一季度可能成為本輪經(jīng)濟(jì)增長周期的峰頂。

固定資產(chǎn)投資增長速度高位回落

去年以來，鋼鐵、水泥、電解鋁、汽車、紡織等行業(yè)投資增長過快，引起煤電油運(yùn)供應(yīng)緊張，低水平重復(fù)建設(shè)特征明顯，影響經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和可持續(xù)發(fā)展。為此，中央政府對固定資產(chǎn)投資采取了一系列調(diào)控措施。但是，今年一季度全社會固定資產(chǎn)投資又高達(dá)8799億元，同比增長43.0％，創(chuàng)近年季度投資增速新高（見表1）。面對這種形勢，中央政府二季度進(jìn)一步加大調(diào)控政策力度，提高了鋼鐵、電解鋁、水泥、房地產(chǎn)開發(fā)等行業(yè)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金比例，深入開展土地市場治理整頓，加強(qiáng)信貸投放管理，全面清理固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目，這些新出臺的政策措施將對投資的過快增長起到有效抑制作用。我們預(yù)測，二季度固定資產(chǎn)投資增長速度將會平緩回落，由一季度的43％下降到30％左右。

投資增速有所回落的首要原因是宏觀調(diào)控措施將在二季度初步產(chǎn)生效力，這將對目前的投資過熱起到有效的抑制作用。從今年前4個(gè)月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增長速度變化趨勢看，1－2月份，投資比上年同期增長53％，3月份當(dāng)月增速回落到34.5％，4月份維持在34.7％，固定資產(chǎn)投資增長速度回落趨勢十分明顯。1－3月，城鎮(zhèn)新開工50萬元以上項(xiàng)目個(gè)數(shù)19234個(gè)，比去年同期增長31％，比前兩個(gè)月增速回落31.4個(gè)百分點(diǎn)。4月份當(dāng)月新開工項(xiàng)目11218個(gè)，比上年同月增長5.9％，又比一季度增速回落25.1個(gè)百分點(diǎn)。新開工項(xiàng)目過多過猛的勢頭已得到初步控制，預(yù)計(jì)5、6月份固定資產(chǎn)投資增速仍將繼續(xù)回落。此外，去年二季度是全年投資增速最快的一個(gè)季度，投資基數(shù)很大，增長速度難以提高。

盡管固定資產(chǎn)投資增速會出現(xiàn)一定的回落，但是增長速度仍將處于高位。固定資產(chǎn)投資存在巨大的慣性。2003年在建規(guī)模高達(dá)16萬億元，相當(dāng)于3年的工作量；今年一季度全國新開工計(jì)劃總投資增長67％，一季度施工項(xiàng)目計(jì)劃總投資高達(dá)7.2萬億元，如此大的投資在建規(guī)模將使投資在一定時(shí)期內(nèi)保持高速慣性運(yùn)行。同時(shí)，這次投資調(diào)控主要是針對鋼鐵、水泥、電解鋁、房地產(chǎn)等投資過度增長的行業(yè)，不搞一刀切，非投資過熱的行業(yè)投資仍將保持穩(wěn)健增長。

因此，面對固定資產(chǎn)投資增速高位回落的趨勢，我們應(yīng)該對宏觀調(diào)控政策效果持樂觀態(tài)度，同時(shí)在調(diào)控時(shí)注意促使投資增速平緩地向合理增長率回落，防止出現(xiàn)投資的過激波動。

消費(fèi)需求將保持較快增長

今年以來，我國消費(fèi)需求增長速度比去年有所加快。1－4月社會消費(fèi)品零售總額16832億元，同比增長11.3％，明顯高于去年同期8.9％的水平。其中4月份社會消費(fèi)品零售總額4002億元，比去年同月增長13.2％（見表2）。4月份市場銷售增長較快的主要原因：一是由于去年4月下旬全國大多數(shù)地區(qū)開始受非典疫情的影響，同期消費(fèi)品零售總額基數(shù)較低。如去年4月份，受非典疫情影響嚴(yán)重的餐飲業(yè)，零售額比去年同期僅增長2.1％，而今年4月份同比則增長28.3％，增量為115.6億元，拉動社會消費(fèi)品零售總額增長3.3個(gè)百分點(diǎn)。二是物價(jià)上漲使零售額總體上升約2個(gè)多百分點(diǎn)。如果扣除價(jià)格因素，4月份社會消費(fèi)品零售總額實(shí)際增長10.3％，1－4月累計(jì)實(shí)際增長9.4％，與3月份及1季度的實(shí)際增長幅度相比，分別高出1.1和0.2個(gè)百分點(diǎn)。影響4月份消費(fèi)品零售的非典因素和價(jià)格因素在整個(gè)二季度都存在。

今年二季度，社會消費(fèi)品零售總額將比去年同期大幅增長，除去年同期非典造成基數(shù)較低和物價(jià)上漲等原因外，還有以下二個(gè)方面的原因：一是今年以來城鄉(xiāng)居民收入增長比去年有所加快，會促進(jìn)消費(fèi)需求的增加。一季度，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入2639元，同比增長12.1％，扣除價(jià)格因素，實(shí)際增長9.8％。受中央“一號”文件、糧價(jià)上漲、種糧直補(bǔ)等因素影響，農(nóng)民收入增長與往年相比明顯提高，一季度農(nóng)村居民人均現(xiàn)金收入834元，同比增長13.2％，扣除價(jià)格因素，實(shí)際增長9.2％。城鄉(xiāng)居民人均收入的實(shí)際增幅分別比去年同期加快1.4和1.7個(gè)百分點(diǎn)。居民收入的增加將有利于消費(fèi)需求的增長。二是消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級仍在快速推進(jìn)，將對消費(fèi)需求起到拉動作用。今年1－4月份，汽車類銷售增長了49.1％，通訊器材類增長57.9％，文化辦公用品類增長34.2％，服裝類增長31.8％，家具類增長29.4％，增速較快。

受各種因素的影響，今年二季度消費(fèi)品零售總額增長率將比去年同期大幅提高，預(yù)計(jì)增長14.5％。剔除非典因素，調(diào)整基數(shù)后測算，今年二季度消費(fèi)品零售總額增長率將比去年同期增長10.7％。

外貿(mào)依然保持大進(jìn)大出的格局

今年1－4月，全國商品進(jìn)出口總值為3362.4億美元，同比增長38.0％，其中：出口1627.4億美元，增長33.5％；進(jìn)口1735.0億美元，增長42.4％；進(jìn)出口逆差107.6億美元。我們預(yù)測，二季度我國將繼續(xù)保持大進(jìn)大出的外貿(mào)格局，出口將增長34％左右，進(jìn)口將增長43％左右。

首先，世界經(jīng)濟(jì)形勢好轉(zhuǎn)，為我國出口快速增長提供了良好的國際市場環(huán)境。一季度，美國GDP環(huán)比折合年率增長4.2％；歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長率為0.6％，創(chuàng)三年來新高；日本的國內(nèi)生產(chǎn)總值比前一季度增長1.4％，按年率計(jì)算增幅達(dá)到5.6％，為連續(xù)第8個(gè)季度保持增長；而且未來一段時(shí)期三大經(jīng)濟(jì)區(qū)增長勢頭良好。東亞地區(qū)經(jīng)濟(jì)也將保持較快增長，據(jù)世界銀行最新預(yù)測，今年整個(gè)東亞地區(qū)的平均經(jīng)濟(jì)增長率預(yù)計(jì)將達(dá)到6.3％，高于去年的5.7％。預(yù)計(jì)2004年世界經(jīng)濟(jì)增長將達(dá)到近3年來最高水平，國際貿(mào)易更加活躍，國際環(huán)境有利于我國擴(kuò)大出口。其次，部分財(cái)政建設(shè)性預(yù)算支出延遲，轉(zhuǎn)為履行企業(yè)出口退稅承諾，出口企業(yè)資金緊張的矛盾將得到極大緩解，有利于出口企業(yè)，特別是集體私營企業(yè)出口的快速增長。最后，中國經(jīng)濟(jì)保持巨大增長慣性，投資和工業(yè)強(qiáng)勁增長導(dǎo)致對設(shè)備、原油、鋼材、礦產(chǎn)品等的需求依然強(qiáng)勁，將導(dǎo)致進(jìn)口快速增長。

但是，外貿(mào)領(lǐng)域存在的一些問題也值得關(guān)注。首先，今年以來，連續(xù)四個(gè)月出現(xiàn)貿(mào)易逆差，面臨著貿(mào)易平衡壓力。其次，能源原材料價(jià)格上漲有可能削弱我國部分產(chǎn)品的出口競爭力。最后，國際貿(mào)易摩擦值得關(guān)注。2003年，國際上針對中國的反傾銷和保障措施立案59起，涉案金額約22億美元，創(chuàng)歷年最高。今年一季度，國外又對我國發(fā)起11起反傾銷和保障措施調(diào)查，同比增加5起，涉案金額3.3億美元，同比增長15.6倍。日益加劇的貿(mào)易摩擦將對我國企業(yè)開拓國際市場產(chǎn)生嚴(yán)重不利影響，應(yīng)該加強(qiáng)研究，采取適當(dāng)?shù)膽?yīng)對措施。

工業(yè)增長速度將創(chuàng)近年來的新高

今年1－4月份，規(guī)模以上工業(yè)累計(jì)完成增加值15700億元，同比增長18.2％。其中，1－4月規(guī)模以上工業(yè)完成增加值分別比上年同期增長7.2％（扣除季節(jié)性因素增長19.1％）、23.2％、19.4％、19.1％，增長速度明顯高于去年同期。我們預(yù)測，二季度規(guī)模以上工業(yè)完成增加值將比去年同期增長19.5％，增速將創(chuàng)近年來的新高。

工業(yè)生產(chǎn)保持高速增長是由投資、消費(fèi)、出口三大需求決定的。固定資產(chǎn)投資雖然從高位回落，但仍然保持30％左右的增速，將帶動粗鋼、鋼材、水泥、玻璃、冶煉設(shè)備、礦山設(shè)備等生產(chǎn)的高速增長。國內(nèi)消費(fèi)需求的增長以及消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級對相關(guān)工業(yè)的高速增長具有很強(qiáng)的帶動作用。例如轎車、移動電話機(jī)、數(shù)碼照相機(jī)、筆記本電腦等明顯受需求拉動而增產(chǎn)。另外煤電油以及一些重要原材料供應(yīng)緊張，將拉動相關(guān)工業(yè)的快速增長。一季度規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)出口交貨值6991億元，比上年同期增長30.5％。據(jù)測算，一季度出口對工業(yè)增長的貢獻(xiàn)率約為18.1％，拉動工業(yè)增長3.2個(gè)百分點(diǎn)。4月份，工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)出口交貨值2828億元，比去年同月增長32.7％，增速比去年同月高3.9個(gè)百分點(diǎn)。今年1－4月份，工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)出口交貨值增長速度呈現(xiàn)逐月增長態(tài)勢，而且近來國際市場環(huán)境良好，預(yù)計(jì)二季度國外需求對工業(yè)生產(chǎn)的拉動作用將進(jìn)一步增強(qiáng)。

物價(jià)繼續(xù)有所上漲

去年第四季度以來，受糧食價(jià)格、重要原材料價(jià)格上漲影響，物價(jià)成為一個(gè)引人矚目的問題。今年1－4月份，居民消費(fèi)價(jià)格分別比去年同期增長3.2％、2.1％、3.0％、3.8％（見表3），那么，二季度居民消費(fèi)價(jià)格會如何變化呢？

我們可以從兩個(gè)方面進(jìn)行分析，首先，從居民消費(fèi)價(jià)格變動趨勢看，去年較為明顯的居民消費(fèi)價(jià)格上漲發(fā)生在四季度，去年的翹尾因素對今年前三季度有較大影響。去年二季度價(jià)格月環(huán)比連續(xù)3個(gè)月負(fù)增長，價(jià)格水平處于全年低點(diǎn)，低基數(shù)將使今年二季度居民消費(fèi)價(jià)格上漲幅度提高。其次，從引起居民消費(fèi)價(jià)格上漲的主要因素糧食來看，夏糧收購在望，但從播種面積預(yù)測夏糧產(chǎn)量不可能大幅度增加，糧食價(jià)格仍然呈穩(wěn)中略升的趨勢。因此，我們預(yù)測，二季度居民消費(fèi)價(jià)格同比將上漲4.2％左右，可能處于今年的高點(diǎn)。由于農(nóng)業(yè)支持政策、耕種面積擴(kuò)大等影響，秋糧有望增產(chǎn)，會一定程度減緩糧食漲價(jià)因素。隨著秋糧收獲、翹尾因素消失、國家控制價(jià)格上漲的有關(guān)政策逐步發(fā)揮效力，下半年居民消費(fèi)價(jià)格漲幅會有所回落。

從對上半年600種主要商品排隊(duì)調(diào)查情況看，目前供求基本平衡的商品達(dá)138種，占排隊(duì)商品總數(shù)的23％，與去年上半年相比增加了8.5個(gè)百分點(diǎn)，與去年下半年相比增加了1.8個(gè)百分點(diǎn)；供過于求的商品462種，占排隊(duì)商品總數(shù)的77％，與2003年上半年相比減少了8.5個(gè)百分點(diǎn)，與2003年下半年相比減少了1.8個(gè)百分點(diǎn)；沒有供不應(yīng)求的商品。從供求格局上看，商品零售價(jià)格不具備進(jìn)一步大幅度上漲的可能。受汽車價(jià)格的不斷下降、鋼材價(jià)格回落等重要商品價(jià)格變動的影響，價(jià)格上漲動力將逐步衰減。因此，從總體上判斷，二季度的物價(jià)有可能是今年的一個(gè)高點(diǎn)，第三、四季度物價(jià)會有所回落。

貨幣供應(yīng)量和貸款增速小幅回落

今年1－4月份，我國財(cái)政收入9798.27億元，同比增長34.8％，財(cái)政支出6601.66億元，同比增長17.3％，收支相抵盈余3196.61億元，財(cái)政稅收形勢良好。今年以來，我國開始降低農(nóng)業(yè)稅稅率，并在部分糧食主產(chǎn)區(qū)進(jìn)行免征農(nóng)業(yè)稅改革試點(diǎn)工作，以促進(jìn)農(nóng)業(yè)的發(fā)展。為落實(shí)“新賬不欠，老賬要還”的出口退稅機(jī)制改革精神，國家加強(qiáng)了出口退稅工作。為加強(qiáng)宏觀調(diào)控，國家財(cái)政用于基本建設(shè)的支出減少，用于社會事業(yè)的支出增加較多。4月份，基本建設(shè)支出197億元，同比減少26億元，下降11.8％。同時(shí)，國債投資加大了向農(nóng)村、社會事業(yè)、西部開發(fā)、東北地區(qū)等老工業(yè)基地、生態(tài)建設(shè)和環(huán)境保護(hù)傾斜的力度，這有助于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)與社會、區(qū)域等的均衡發(fā)展。

今年以來我國金融總體上運(yùn)行平穩(wěn)。貨幣供應(yīng)量增長水平高位略降。4月末廣義貨幣M2余額為23.36萬億元，同比增長19.1％，增幅與上月基本持平；狹義貨幣M1余額為8.56萬億元，增長20％，增幅比上月低0.1個(gè)百分點(diǎn)。消除季節(jié)因素后，4月末廣義貨幣供應(yīng)量M2月環(huán)比增長速度折年率為20.8％。金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)存款少增，儲蓄存款出現(xiàn)分流跡象。4月末，全部金融機(jī)構(gòu)(含外資機(jī)構(gòu))本外幣并表的各項(xiàng)存款余額為23.46萬億元，增長19.1％，增幅同比下降2.3個(gè)百分點(diǎn)。1－4月各項(xiàng)存款增加14341.60億元，同比僅增加588.01億元。儲蓄存款分流的主要原因是當(dāng)月國債、基金等發(fā)行比較快。貸款增長速度在高位趨穩(wěn)。4月末，全部金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款(含外資機(jī)構(gòu))本外幣并表的余額為18.12萬億元，增長20.4％，增幅與上月基本持平。人民幣貸款余額為16.94萬億元，增長19.9％，增幅比上月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期回落0.8個(gè)百分點(diǎn)；消除季節(jié)因素后的月環(huán)比增長速度折年率為18.5％。

為了防止信貸過快增長，中央銀行先后普遍提高存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，實(shí)行了差別存款準(zhǔn)備金制度和再貸款浮息制度，穩(wěn)健的貨幣政策在近期采取適度從緊取向。中央銀行將通過控制貨幣信貸過快增長、加強(qiáng)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整等手段來堅(jiān)決遏制投資過熱，考慮到幾項(xiàng)重要政策二季度逐步顯現(xiàn)效力，貸款投放額將有所減少，貨幣供應(yīng)量增長速度將有所回落，預(yù)計(jì)6月末廣義貨幣M2同比增長18％，狹義貨幣M1同比增長19％。

對當(dāng)前宏觀調(diào)控的政策建議

從最新的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，我國經(jīng)濟(jì)形勢正在發(fā)生積極的變化，宏觀調(diào)控政策的效果將在二季度有所顯現(xiàn)。我們認(rèn)為，下一步宏觀調(diào)控的政策操作中要把握好政策出臺的時(shí)機(jī)和力度，盡可能促使固定資產(chǎn)投資平緩回落，防止過快降溫，在發(fā)展中促進(jìn)經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)運(yùn)行?？紤]到二季度宏觀經(jīng)濟(jì)的變化趨勢，我們建議如下：

1、宏觀調(diào)控宜保持一段穩(wěn)定觀察期。前一段時(shí)期，政府從投資、金融、土地、價(jià)格等方面出臺了一系列宏觀調(diào)控措施，政策出臺在時(shí)間上較為密集，許多政策將在二季度逐漸增大效力，各種調(diào)控措施的綜合效果正在顯現(xiàn)?？紤]到政策的滯后性和調(diào)控的前瞻性，我們認(rèn)為，二季度應(yīng)該深入貫徹落實(shí)前期出臺的各項(xiàng)宏觀調(diào)控措施，可以保持一段穩(wěn)定觀察期和政策消化期，不必再出臺重大宏觀調(diào)控措施。由于政府宏觀調(diào)控的操作空間還很大，在認(rèn)清前期宏觀調(diào)控效果的基礎(chǔ)上再作決策有助于把握好宏觀調(diào)控的力度，防止調(diào)控本身成為宏觀經(jīng)濟(jì)的波動源。

2、重點(diǎn)商品和服務(wù)價(jià)格調(diào)整應(yīng)選擇有利的時(shí)機(jī)。當(dāng)前煤電油運(yùn)緊張，糧食價(jià)格上漲過快，價(jià)格調(diào)整的呼聲不斷，但是重點(diǎn)商品和服務(wù)類政府調(diào)價(jià)項(xiàng)目必須慎重選擇合適出臺時(shí)機(jī)。二季度的物價(jià)漲幅可能是今年的高點(diǎn)，因此，重點(diǎn)商品和服務(wù)價(jià)格調(diào)整應(yīng)該向三、四季度推遲，防止重點(diǎn)商品和服務(wù)的價(jià)格調(diào)整推動價(jià)格進(jìn)一步上漲。特別要指出的是電力價(jià)格調(diào)整，從需求角度來看，引起電力供應(yīng)緊張的主要原因是近年來高耗能工業(yè)發(fā)展太快，當(dāng)前提高居民生活用電價(jià)格無助于解決電力供應(yīng)緊張矛盾，相反，還會擴(kuò)大居民的通貨膨脹預(yù)期。

3、努力擴(kuò)大農(nóng)村居民消費(fèi)。新一輪經(jīng)濟(jì)增長周期的一個(gè)顯著特征是投資與消費(fèi)的冷熱反差明顯。經(jīng)過前一段時(shí)期的宏觀調(diào)控，投資過快增長的勢頭有可能逐步回落。努力擴(kuò)大消費(fèi)，有利于提高消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率，彌補(bǔ)投資下降對經(jīng)濟(jì)增長的影響，有利于理順投資與消費(fèi)的關(guān)系，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性。增加城鄉(xiāng)居民收入，提高居民購買力水平是擴(kuò)大消費(fèi)的關(guān)鍵。由于我國人口中農(nóng)村居民從數(shù)量上占絕大部分，而且農(nóng)村居民的平均消費(fèi)傾向較高，因此，要認(rèn)真落實(shí)中央“一號”文件的精神，讓農(nóng)民增產(chǎn)的同時(shí)能增收，保證進(jìn)城務(wù)工人員按時(shí)足額領(lǐng)到工資，通過增加農(nóng)民收入活躍農(nóng)村市場。

4、加快壟斷行業(yè)改革。這次導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)運(yùn)行緊張的煤電油運(yùn)均屬壟斷行業(yè)，相反充分競爭的行業(yè)沒有對經(jīng)濟(jì)發(fā)展形成瓶頸制約，加快壟斷行業(yè)改革迫在眉睫。要結(jié)合具體行業(yè)的特點(diǎn)，從優(yōu)化產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)、放松價(jià)格或產(chǎn)量控制的角度推進(jìn)改革。當(dāng)前，首先需要改革的是電力行業(yè)。電力緊張固然與前幾年規(guī)劃有關(guān)，但是與電力行業(yè)的壟斷也有關(guān)。通過改革，強(qiáng)化電力行業(yè)的競爭性，提高電力價(jià)格形成的市場化水平。只有在電力價(jià)格改革的基礎(chǔ)上，電煤價(jià)格形成的市場化機(jī)制才能建立起來。