宏觀調(diào)控即將從暴風(fēng)驟雨轉(zhuǎn)入和風(fēng)細(xì)雨

近日，國務(wù)院召開常務(wù)會議，肯定了前一階段宏觀調(diào)控成效，提出了“穩(wěn)定政策，冷靜觀察；鞏固成果，防止反復(fù)；區(qū)別對待，調(diào)整結(jié)構(gòu)；深化改革，加強(qiáng)法治；統(tǒng)籌兼顧，遠(yuǎn)近結(jié)合；統(tǒng)一思想，形成合力”的方針，并部署了下半年經(jīng)濟(jì)工作10項(xiàng)重點(diǎn)，其中亮點(diǎn)頗多，如“合理控制貨幣信貸總量，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，及時為有市場、有效益、有利于增加就業(yè)的企業(yè)提供正常流動資金貸款，切實(shí)支持符合國家產(chǎn)業(yè)政策和市場準(zhǔn)入條件的項(xiàng)目建設(shè)”、“抓緊完善國家產(chǎn)業(yè)政策，進(jìn)一步明確限制和鼓勵發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，盡快制定和公布市場準(zhǔn)入的標(biāo)準(zhǔn)和具體操作辦法，引導(dǎo)市場主體行為”、“切實(shí)搞好土地市場清理整頓工作，落實(shí)國務(wù)院明確允許的重點(diǎn)急需項(xiàng)目建設(shè)用地的政策，抓緊建立土地管理新體制和新制度”、“加快出臺投資體制改革方案，推進(jìn)國有企業(yè)改革，抓緊研究制定鼓勵、支持和引導(dǎo)非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策措施”。

這一輪的經(jīng)濟(jì)過熱其實(shí)于2003年年初已露端倪，只是由于“非典”沖擊，當(dāng)時無暇及此，而2003年下半年關(guān)于中國經(jīng)濟(jì)的冷熱之爭仍在進(jìn)行，雖有央行出臺121號文件、調(diào)高準(zhǔn)備金率等一系列緊縮政策，但缺乏其他部門的協(xié)調(diào)配合。在信貸異常擴(kuò)張、投資急劇增長、通貨膨脹壓力日益增大、煤電油運(yùn)全面緊張的嚴(yán)峻形勢下，國務(wù)院從今年4月開始果斷對宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行綜合調(diào)控，清理了一批違規(guī)項(xiàng)目，并從土地和信貸入手牢牢控制了投資膨脹的源頭，立竿見影，效果顯著。國家統(tǒng)計(jì)局近公布的數(shù)據(jù)顯示，今年第二季度主要宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)已有明顯改善，國內(nèi)生產(chǎn)總值平穩(wěn)增長，固定資產(chǎn)投資增速逐步回落，市場價格上漲在可控范圍內(nèi)，且漲勢有所減弱。

但經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的突出問題和深層矛盾尚未根本解決，不同經(jīng)濟(jì)主體的利益格局仍未達(dá)致穩(wěn)定均衡。

此次宏觀調(diào)控異于以往之處在于地方政府和民營經(jīng)濟(jì)成為主要調(diào)控對象。基于“換屆效應(yīng)”，各地新班子上任三把火，抓經(jīng)濟(jì)唯恐落后，搞建設(shè)大干快上，謀發(fā)展熱情高漲，紛紛“經(jīng)營城市”，以基礎(chǔ)設(shè)施和房地產(chǎn)業(yè)為主要經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)，導(dǎo)致固定資產(chǎn)投資高速增長。地方政府可支配財(cái)力有限，往往借力民營經(jīng)濟(jì)帶動本地經(jīng)濟(jì)發(fā)展，出于做大GDP總量的考慮，支持和鼓勵民營企業(yè)上馬規(guī)模大、產(chǎn)值高、利潤豐厚的投資項(xiàng)目，甚至不惜違規(guī)批地、違規(guī)擔(dān)保、違規(guī)立項(xiàng)，導(dǎo)致鋼鐵、水泥、電解鋁等領(lǐng)域投資急劇膨脹。

此次經(jīng)濟(jì)過熱是地方政府與民營經(jīng)濟(jì)共同促成的投資驅(qū)動型的結(jié)構(gòu)性過熱，雖經(jīng)中央政府以綜合調(diào)控手段果斷降溫，但若干實(shí)質(zhì)性問題仍有待解決：第一，如果地方政府事權(quán)與財(cái)權(quán)未能實(shí)現(xiàn)平衡匹配、地方官員政績考核指標(biāo)沒有發(fā)生變化，地方政府的投資沖動仍將伺機(jī)爆發(fā)，而通過操控土地市場謀取巨額土地價差仍將是其主要積累方式。第二，如果商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)關(guān)系與治理結(jié)構(gòu)并無根本變革，其追逐具有政府背景的項(xiàng)目、以短期存款發(fā)放長期貸款、擴(kuò)大信貸總量以稀釋不良資產(chǎn)等機(jī)會主義行為仍會重復(fù)發(fā)生，金融風(fēng)險仍將繼續(xù)累積。第三，如果高利行業(yè)為國有部門壟斷、市場準(zhǔn)入政策不透明、項(xiàng)目審批程序不規(guī)范，利益驅(qū)動下的部分行業(yè)投資過熱仍會再現(xiàn)。

囿于調(diào)控手段和體制環(huán)境，此次宏觀調(diào)控要避免某些負(fù)面效應(yīng)：我國經(jīng)濟(jì)近年來一直以投資拉動為主，投資驟然降溫，并不利于國民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長；鋼鐵、水泥、電解鋁等熱點(diǎn)行業(yè)，民營企業(yè)投資項(xiàng)目紛紛被砍，國有企業(yè)則乘勢大舉擴(kuò)張，這與競爭性領(lǐng)域“國退民進(jìn)”的戰(zhàn)略部署背道而馳；東部省區(qū)投資回落幅度最大，而這一地區(qū)投資效益其實(shí)最高，壓縮投資規(guī)模的結(jié)果是降低了總體投資效益……。

從國務(wù)院常務(wù)會議提出的48字方針和10項(xiàng)工作重點(diǎn)分析，本次宏觀調(diào)控即將進(jìn)入一個新階段，從以行政型手段為主轉(zhuǎn)向以市場化方式為主，從以“管住土地、收緊信貸”為重點(diǎn)轉(zhuǎn)向以產(chǎn)業(yè)政策和體制改革為重點(diǎn)，從踩剎車轉(zhuǎn)向軟著陸，而轉(zhuǎn)變政府職能、完善要素市場、規(guī)范中央與地方關(guān)系等一系列制度建設(shè)問題亦當(dāng)提上議事日程。